農(nóng)村金融供給約束下農(nóng)戶的借貸行為與融資偏好

趙 天 榮 鄧 偉 平

(1.重慶師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，重慶 401331；2.中國人民銀行清遠(yuǎn)市中心支行，廣東 清遠(yuǎn) 511515)

農(nóng)村金融供給約束下農(nóng)戶的借貸行為與融資偏好

趙 天 榮1鄧 偉 平2

(1.重慶師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，重慶 401331；2.中國人民銀行清遠(yuǎn)市中心支行，廣東 清遠(yuǎn) 511515)

農(nóng)村金融體系需要得到眾多農(nóng)戶的認(rèn)可與參與才能有效運(yùn)行，農(nóng)戶的借貸行為特征和融資偏好選擇也在一個(gè)側(cè)面印證著農(nóng)村金融供給的成效。本文試圖構(gòu)建一個(gè)理論模型來解釋農(nóng)戶的借貸行為，利用入戶問卷調(diào)查所獲取的大樣本數(shù)據(jù)來描述農(nóng)戶的借貸行為和融資偏好，并對農(nóng)戶意愿性融資行為和渠道選擇進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)，進(jìn)而得出相應(yīng)的結(jié)論與政策建議。

農(nóng)村金融；借貸行為；融資偏好

一、引言

中國農(nóng)村金融改革一直滯后于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，農(nóng)村金融供給體系發(fā)展相對緩慢且缺乏效率，金融有效供給不足。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)依然被“融資難、融資貴”問題所困擾，特別是農(nóng)戶、小微型農(nóng)村企業(yè)面臨的融資約束相對于城市大中型企業(yè)更加嚴(yán)重。優(yōu)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和技術(shù)創(chuàng)新需要量的資本投入，生產(chǎn)要素集約升級需要金融服務(wù)產(chǎn)品的支撐。因此，農(nóng)村供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革面臨的最大難題是如何破解農(nóng)村金融供給約束，增加金融有效供給，滿足農(nóng)村企業(yè)和農(nóng)戶多元化融資需求。盡管中國政府對農(nóng)村金融的改革一直在進(jìn)行，但由于改革政策具有的外生性并不一定能充分符合農(nóng)村金融系統(tǒng)內(nèi)農(nóng)戶的實(shí)際需求，故此農(nóng)村金融改革的政策并未達(dá)到預(yù)想的效果。事實(shí)上，農(nóng)村金融體系還需要得到眾多農(nóng)戶的認(rèn)可與參與才能有效地運(yùn)行，農(nóng)戶的借貸行為特征和融資偏好選擇也在一個(gè)側(cè)面印證著農(nóng)村金融供給的成效。本文針對農(nóng)戶借貸行為特征和融資偏好的研究，將有助于我們認(rèn)識(shí)當(dāng)下中國農(nóng)村金融供給存在的問題，對如何解決農(nóng)村金融供給約束也有一定的啟發(fā)意義。

二、文獻(xiàn)回顧

在國外相關(guān)農(nóng)戶借貸行為的研究文獻(xiàn)中，Long(1968)采用1951到1952年印度國家調(diào)查數(shù)據(jù)，通過微觀經(jīng)濟(jì)模型分析了農(nóng)戶借款原因，認(rèn)為農(nóng)戶借貸行為選擇受到其風(fēng)險(xiǎn)偏好與項(xiàng)目收益率比較結(jié)果的影響。[1]Iqbal(1983，1986)以消費(fèi)者效用最大理論為分析框架，研究了農(nóng)戶的借貸行為，指出農(nóng)戶的預(yù)算收入、消費(fèi)水平和投資水平和資金利息成本對農(nóng)戶借貸行為有直接的影響。[2][3]Ravi.S(2003)采用隨機(jī)效用均衡排序模型對印度農(nóng)戶借貸行為進(jìn)行了研究，認(rèn)為農(nóng)戶獲得銀行貸款的概率隨著土地面積、收入水平和受教育程度的提高而增大，而向放貸人借貸的概率與之相反。[4]對于農(nóng)戶融資偏好，Hoff、Karla和Joseph E. Stiglitz(1990)等認(rèn)為，發(fā)展中國家普遍存在著正式和非正式的二元形態(tài)信貸市場。[5]農(nóng)村借貸市場存在著缺乏抵押品、不發(fā)達(dá)的補(bǔ)充機(jī)制和共變風(fēng)險(xiǎn)等主要特征(Beslye，1994)，[6]故只有一小部分農(nóng)戶能夠從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款(Pischke et al，1987)[7]。Bell et al(1997)認(rèn)為，由于發(fā)展中國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款利率遠(yuǎn)低于非正規(guī)金融的貸款利率，所以農(nóng)戶融資首先選擇從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款[8]。然而，也有學(xué)者提出了不同的觀點(diǎn)。Mushinski(1999)就認(rèn)為，由于大多數(shù)農(nóng)戶缺乏抵押物，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)就拒絕向其貸款，農(nóng)戶首先會(huì)向非正規(guī)金融渠道融資。[9]Boucher和Guirkinger(2007)也提出了相同的觀點(diǎn)。[10]

國內(nèi)文獻(xiàn)對農(nóng)戶借貸行為和融資偏好做了大量頗有價(jià)值的研究。史清華(2002)認(rèn)為，收入高的農(nóng)戶獲得的借款數(shù)額高，并且隨收入的增加借款數(shù)額增加，較高收入水平的農(nóng)戶借款數(shù)額增加幅度更大。[11]張杰(2003)在分析中國農(nóng)戶特征的基礎(chǔ)上將中國農(nóng)戶的融資偏好進(jìn)行了排序，認(rèn)為農(nóng)戶首先是增加非農(nóng)業(yè)收入，其次是向親戚朋友或銀行借貸，最后迫不得已尋求高利貸。[12]20-24周小斌等(2004)通過Tobit模型檢驗(yàn)了農(nóng)戶借貸行為，發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營性現(xiàn)金支出、基本生活現(xiàn)金支出、文化教育及醫(yī)療現(xiàn)金支出等與農(nóng)戶借貸具有正向關(guān)系。[13]李銳、李超(2007)使用泊松模型研究了農(nóng)戶的借貸行為偏好，發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶顯著地偏好低利率、少擔(dān)保抵押、短決策時(shí)間、高滿足程度和靈活期限的貸款。[14]馬曉青、劉莉亞(2012)使用Probit模型分析了農(nóng)戶融資渠道偏好的影響因素，研究后發(fā)現(xiàn)戶主年齡越大、承包土地面積越多、家庭人均資產(chǎn)越高，農(nóng)戶對非正規(guī)融資渠道的偏好就越強(qiáng)；人均收入對農(nóng)戶偏好正規(guī)融資渠道有正向作用；參加經(jīng)濟(jì)合作組織的農(nóng)戶偏好正規(guī)融資渠道。[15]王佳楣等(2013)利用灰靶決策模型對西部地區(qū)農(nóng)戶融資路徑偏好進(jìn)行分析，結(jié)果表明農(nóng)戶融資以農(nóng)村信用合作社與新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為主渠道，以新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為先，其次傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，最后是其他融資渠道。[16]丁志國等(2014)基于農(nóng)戶潛在融資需求視角，運(yùn)用Logit和Probit模型對農(nóng)戶意愿性融資渠道選擇行為進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)家庭基本特征、信貸環(huán)境、社會(huì)資本以及信貸需求特征變量均顯著影響農(nóng)戶融資選擇過程，在充分信息條件下農(nóng)戶中傾向民間渠道是被動(dòng)選擇的結(jié)果，而非農(nóng)戶融資的主觀偏好。[17]

總的來說，已有研究文獻(xiàn)大多是研究農(nóng)戶實(shí)際發(fā)生的借貸行為，而較少對農(nóng)戶借貸意愿進(jìn)行研究。在農(nóng)戶借貸意愿未知的情況下，僅從農(nóng)戶實(shí)際發(fā)生的借貸信息分析農(nóng)戶的借貸行為，我們并不能獲得哪些有貸款愿望但因金融約束而沒有發(fā)生借貸行為的情況。由于對農(nóng)戶借貸意愿展開調(diào)查存在很多困難，所以現(xiàn)有文獻(xiàn)還少有通過直接調(diào)查農(nóng)戶借貸意愿影響因素來分析農(nóng)戶信貸行為和融資偏好。即使有也因較小的樣本數(shù)據(jù)，農(nóng)戶在實(shí)際生活中的潛在借貸意愿并不能被全面客觀地反映。本文試圖構(gòu)建一個(gè)理論模型來解釋農(nóng)戶的意愿借貸行為，利用入戶問卷調(diào)查所獲取的大樣本數(shù)據(jù)來描述農(nóng)戶的借貸行為和融資偏好，并運(yùn)用Probit和Tobit模型對農(nóng)戶意愿性融資行為和渠道選擇進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)，進(jìn)而得出相應(yīng)的結(jié)論與政策建議。

三、農(nóng)村金融供給約束下農(nóng)戶借貸行為的理論模型

在t時(shí)期，j群體的農(nóng)戶對于其初始資產(chǎn)稟賦wt有三種選擇：第一種不需要任何物質(zhì)資本投資，只需要1單位勞動(dòng)力投資的生產(chǎn)活動(dòng)，得到固定收益的nj>0。第二種更高投入、更高風(fēng)險(xiǎn)、更高收益的生產(chǎn)活動(dòng)，需要資本投資規(guī)模Kj，以pj的概率得到Rj的收益，以1-pj的概率得到0收益，故期望收益為pjRj，顯然期望收益pjRj大于投資勞動(dòng)力生產(chǎn)活動(dòng)所獲得的收益nj。第三種農(nóng)戶也可以將剩余的資金存入金融部門獲得固定的存款利息收益s，并有pjRj>(1+s)Kj。對于第一種和第二種農(nóng)戶只能選擇其中的一種進(jìn)行生產(chǎn)，不同群體的農(nóng)戶不能使用其他群體的技術(shù)。

那么群體j中，初始資產(chǎn)稟賦大于Kj的那部分農(nóng)戶選擇第二種進(jìn)行投資生產(chǎn)，并把剩余的資本wt-Kj存入金融部門。初始資產(chǎn)稟賦小于Kj的那部分農(nóng)戶如果想選擇第二種進(jìn)行投資生產(chǎn)則需要向金融部門借貸，借貸規(guī)模為Kj-wt。如果投資生產(chǎn)項(xiàng)目成功，農(nóng)戶的收益為Rj-(Kj-wt)(1+r)；如果投資生產(chǎn)項(xiàng)目失敗，農(nóng)戶的收益為0，那么借貸生產(chǎn)的農(nóng)戶期望收益為pj[Rj-(Kj-wt)(1+r)]。因此這部分農(nóng)戶選擇借貸的條件為：

pj[Rj-(Kj-wt)(1+r)]>(1+s)wt+nj

(1)

當(dāng)(1+r)pj-(1+s)>0時(shí)，可以得到：

(2)

假設(shè)低收入農(nóng)戶群體和中高收入農(nóng)戶群體在自己消費(fèi)和留給下一代遺產(chǎn)的偏好上服從里昂惕夫效用函數(shù)U=min{(1-δ)c,δb}，因此，最優(yōu)的遺贈(zèng)為bt+1=wt+1=(1-δ)w(t*)，其中w(t*)為t期末農(nóng)戶的資產(chǎn)。低收入農(nóng)戶群體t+1期初的收入為：

(3)

(4)

四、農(nóng)戶借貸行為和融資偏好的實(shí)證分析

(一)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)描述

本文使用的數(shù)據(jù)來源于在全國24個(gè)省份進(jìn)行的農(nóng)村入戶調(diào)查，此次調(diào)查87%的農(nóng)戶來源西南地區(qū)，10%農(nóng)戶為西北地區(qū)，還有少量華東、華北以及中部的農(nóng)戶。農(nóng)戶調(diào)查問卷內(nèi)容包括家庭基本情況、收支狀況、貸款情況、金融狀況、借款用途和對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的了解與評價(jià)等。收集問卷表1303份，其中有效問卷1260份。

在所調(diào)查農(nóng)戶中有632戶回答了近兩年以來向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)申請貸款情況，其中306戶有一次以上的貸款申請，申請貸款率為48.4%，表明農(nóng)戶有較為強(qiáng)烈的借貸行為。但仍存在51.6%農(nóng)戶由于收入水平偏低，貸款意識(shí)淡薄等因素而沒有申請貸款，這些農(nóng)戶與農(nóng)村金融組織聯(lián)系較少，生產(chǎn)經(jīng)營能力低下，金融知識(shí)匱乏。在回答是否近兩年以來獲得貸款的579戶農(nóng)戶中，實(shí)際獲得貸款一次以上的農(nóng)戶數(shù)為258戶，占觀察樣本農(nóng)戶的比例為44.6%。可見，從上述結(jié)構(gòu)看來，實(shí)際沒有獲得貸款的農(nóng)戶比例占到一半以上，大多數(shù)農(nóng)戶貸款需求沒有被滿足，盡管有23.7%的農(nóng)戶還是能夠得到第一次貸款，但大部分農(nóng)戶實(shí)際獲得貸款存在一定難度，農(nóng)民貸款難的狀況依然沒有得到大的改變，這與農(nóng)戶自身的經(jīng)濟(jì)條件、信用抵押狀況和金融機(jī)構(gòu)信貸評估機(jī)制等因素有關(guān)。為了更深入地分析農(nóng)戶家庭年均收入水平變動(dòng)對農(nóng)戶借貸行為的影響，我們依據(jù)所調(diào)查農(nóng)戶家庭年均收入水平，將填寫有效收入的1076戶農(nóng)戶分為十組。其分組情況見表1。

表1 農(nóng)戶家庭年均收入分組情況

從以往經(jīng)驗(yàn)和理論推斷可知，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)更愿意向收入較高，信譽(yù)較好，具有擔(dān)保抵押品的農(nóng)戶發(fā)放貸款。農(nóng)戶收入水平越高，償還貸款能力就越強(qiáng)，違約的可能性也就越低，從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的機(jī)率就越大。反之，農(nóng)戶收入水平越低，其償還貸款的能力就越差，從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的機(jī)率也就越小。由此可以認(rèn)為農(nóng)戶收入與獲貸機(jī)率之間存在某種相關(guān)性。依據(jù)調(diào)查農(nóng)戶分組的年均收入和貸款數(shù)據(jù)所表現(xiàn)出來兩者的相關(guān)性(見圖1)，我們不難發(fā)現(xiàn)不同收入水平的農(nóng)戶從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的機(jī)率存在較大差異。年均收入水平在10000元以下的農(nóng)戶(圖1中第1、2、3組農(nóng)戶)，近兩年來約46.1%—49.8%的農(nóng)戶發(fā)生過借貸行為，但這些農(nóng)戶的借貸主要從親戚朋友處獲得，而向金融機(jī)構(gòu)借貸的農(nóng)戶占貸款農(nóng)戶的比例均沒有超過40%。反觀年均收入水平在10000元以上的幾組農(nóng)戶(圖1中從第4到10組)，各組中有38%—78%的農(nóng)戶有過借貸行為，但從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款農(nóng)戶占貸款戶數(shù)的比例在65%—90%之間。通過分析各組數(shù)據(jù)，我們可以得出農(nóng)戶收入水平越高，農(nóng)戶更愿意借貸，而且其從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的機(jī)率也大為提高，這與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)選擇貸款人群行為相一致。

圖1 農(nóng)戶家庭年均收入水平對農(nóng)戶獲貸機(jī)率的影響

從中國農(nóng)村金融市場現(xiàn)實(shí)以及農(nóng)民的傳統(tǒng)習(xí)慣可知，農(nóng)戶或者從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款，諸如向農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村資金互助社等金融組織貸款；或者從民間借貸，比如向親戚朋友借款、民間高利借貸等。基于上述判斷，我們選取填寫此項(xiàng)問題的1197戶農(nóng)戶作為研究對象。在回答“如果要借款和貸款，您準(zhǔn)備從哪里借款？”問題時(shí)，分別有59.3%、39.9%、0.8%的農(nóng)戶偏好于金融機(jī)構(gòu)申請貸款、親戚朋友借款、民間高利貸。選擇向金融機(jī)構(gòu)申請貸款的農(nóng)戶中，有51%農(nóng)戶更傾向農(nóng)村信用社，35.9%農(nóng)戶選擇農(nóng)業(yè)銀行，選擇從村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村資金互助社貸款的農(nóng)戶分別只有8%和5.1%。通過分析調(diào)查問卷可知，大多數(shù)農(nóng)戶傾向向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款，其中選擇信用社貸款的農(nóng)戶比例最多，選擇農(nóng)業(yè)銀行貸款的農(nóng)戶比例其次，而選擇村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村資金互助社貸款的農(nóng)戶很少。在民間借貸中，相當(dāng)多的農(nóng)戶融資更偏向從親戚朋友借款，說明“關(guān)系借貸”依然是農(nóng)戶較為普遍的借貸方式。高息借貸在中國被法律所明文禁止，愿意借高利貸的農(nóng)戶也只是極少數(shù)，但在農(nóng)村地區(qū)高息借貸活動(dòng)依然存在。問卷調(diào)查顯示，21.1%農(nóng)戶認(rèn)為他們周圍有地下或私人的高息存款或放貸，15.4%農(nóng)戶認(rèn)為沒有，63.5%農(nóng)戶不知道。只有極少數(shù)農(nóng)戶選擇高息借貸，也許是大多數(shù)農(nóng)戶并不知道周圍還有地下的或私人的高息放貸。是否還有其他原因還有待考證。

從以上調(diào)查分析中，我們獲得了農(nóng)戶融資偏好的選擇次序，農(nóng)戶融資偏好的選擇行為是眾多因素影響的結(jié)果。要清楚地界定出農(nóng)戶融資偏好的影響因素也許是困難的，但我們依然可以從農(nóng)戶借貸時(shí)最看重的因素中發(fā)現(xiàn)影響農(nóng)戶融資偏好的一些因素。在所有向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的農(nóng)戶中，選擇貸款機(jī)構(gòu)時(shí)有35.8%的農(nóng)戶在乎是否能獲得貸款，39.0%的農(nóng)戶會(huì)考慮貸款利率的高低，18.6%的農(nóng)戶在意辦理貸款程序的簡便程度，4.6%的農(nóng)戶考慮貸款的還款期限長短，也有2%的農(nóng)戶對實(shí)際可獲得貸款額度的多少很看重。因此，貸款的利息高低與貸款可得性是農(nóng)戶選擇貸款機(jī)構(gòu)時(shí)最多考慮的因素。這是由于多數(shù)農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境條件的局限，收入水平不高，申請貸款時(shí)非常顧忌利息的高低給自身帶來還款成本變動(dòng)的壓力。此外金融機(jī)構(gòu)出于控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對于缺少抵押擔(dān)保的農(nóng)戶經(jīng)常拒貸，因此這兩項(xiàng)因素合計(jì)比例可達(dá)到74.8%。

(二)計(jì)量檢驗(yàn)分析

統(tǒng)計(jì)描述只是直觀地反映了農(nóng)戶金融機(jī)構(gòu)借貸行為和融資偏好與單個(gè)影響因素之間的關(guān)系，忽略了眾多影響因素的共同作用。為此，我們進(jìn)一步進(jìn)行多因素的計(jì)量檢驗(yàn)分析。將農(nóng)戶借貸行為定義二值變量y，農(nóng)戶發(fā)生借貸行為時(shí)變量y的數(shù)值為1，無借貸行為時(shí)變量y的數(shù)值是0。考慮到農(nóng)戶借貸行為變量的離散屬性，本文采用Probit模型來估計(jì)農(nóng)戶貸款行為的影響因素。估計(jì)模型如下：

P(yi=1|xi)=f(B)

(5)

其中f(·)是標(biāo)準(zhǔn)累積正態(tài)分布函數(shù)。

B=Xβ+μ

(6)

其中，B為農(nóng)戶借貸行為變量觀察值為1和0的列向量，X為解釋變量的觀察值矩陣，β為估計(jì)參數(shù)，μ隨機(jī)誤差矩陣。

表2 農(nóng)戶貸款行為的影響因素

注：計(jì)量分析中對自變量的賦值原則為：受教育程度：小學(xué)學(xué)歷=1、初中學(xué)歷=2、高中學(xué)歷=3、大專及以上=4；年齡：16-30歲=1、31-45歲=2、46-65歲=3、65歲以上=4。估計(jì)系數(shù)上的***、**、*分別代表相應(yīng)變量在1%、5%、10%的置信水平上顯著。

從估計(jì)結(jié)果來看，農(nóng)戶受教育程度、家庭年均收入和家庭年均支出對農(nóng)戶金融機(jī)構(gòu)借貸行為有正向影響。農(nóng)戶受教育程度越高，從事較高收益生產(chǎn)的意識(shí)和能力就越高，農(nóng)戶也就越有可能進(jìn)行借貸。隨著農(nóng)戶家庭年均收入和支出的增加，農(nóng)戶使用資金的數(shù)額將會(huì)增加，農(nóng)戶也會(huì)增加借貸的可能性，而年齡、在家務(wù)農(nóng)人數(shù)和在外打工人數(shù)對農(nóng)戶是否借貸影響不大。

為了分析農(nóng)戶融資偏好的影響因素，我們將農(nóng)戶融資偏好變量設(shè)為Y，Y表示從農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款數(shù)，當(dāng)貸款數(shù)為0時(shí)，取值為0，當(dāng)合計(jì)貸款數(shù)大于0時(shí)，取實(shí)際貸款數(shù)額。本文采用Tobit模型來估計(jì)農(nóng)戶融資偏好的影響因素。估計(jì)模型如下：

B*=Xβ+μ

(7)

其中，X解釋變量的觀察值矩陣。

表3 農(nóng)戶融資偏好的影響因素

注：計(jì)量分析中對自變量的賦值原則為：利率高低，認(rèn)為利率高=0，利率低=1；貸款可得性，認(rèn)為不可得=0，可得=1；貸款便利程度，不方便=1，尚可=2，比較方便=3，非常方便=4；實(shí)際可獲得貸款額度，額度不合適=0，額度合適=1。估計(jì)系數(shù)上的***、**、*分別代表相應(yīng)變量在1%、5%、10%的置信水平上顯著。

從估計(jì)結(jié)果來看，利率高低、貸款可得性、貸款便利程度和實(shí)際可獲得貸款額度都對農(nóng)戶從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款數(shù)有正向影響，農(nóng)戶向金融機(jī)構(gòu)申請貸款時(shí)關(guān)注利率高低和是否貸款可得這一調(diào)查結(jié)果得到進(jìn)一步佐證。

五、結(jié)論與建議

理論分析告訴我們，不論是低收入農(nóng)戶群體，還是中高收入農(nóng)戶群體，其初始資產(chǎn)稟賦只有滿足相應(yīng)門檻條件時(shí)，農(nóng)戶才會(huì)進(jìn)行借貸。然而，滿足了門檻條件下的低收入農(nóng)戶在給定的利率水平下有借貸意愿，但是由于金融部門供給的原因而沒有能夠獲得貸款。這部分低收入農(nóng)戶受到了金融供給的約束，他們只能從事傳統(tǒng)的勞動(dòng)力投資生產(chǎn)活動(dòng)，而不能進(jìn)行高投入、高收益的生產(chǎn)活動(dòng)。農(nóng)村金融供給約束阻礙了低收入農(nóng)戶財(cái)富的積累，減少了低收入農(nóng)戶群體的收入，迫使他們更不愿意進(jìn)行借貸來改善自己的經(jīng)濟(jì)狀況，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中的貧富差距會(huì)有加大的趨勢。

調(diào)查數(shù)據(jù)的實(shí)證顯示，農(nóng)戶家庭年均收入與農(nóng)戶借貸行為有著正向關(guān)系，家庭年均收入水平越高的農(nóng)戶更愿意借貸，而且其從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的機(jī)率也大為提高。通過分析調(diào)查問卷可知，大多數(shù)農(nóng)戶偏向從金融機(jī)構(gòu)貸款，其中選擇信用社貸款的農(nóng)戶比例最多，選擇農(nóng)業(yè)銀行貸款的農(nóng)戶比例其次，而選擇村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村資金互助社貸款的農(nóng)戶很少。在民間借貸中，相當(dāng)多的農(nóng)戶融資更偏向從親戚朋友借款，說明“關(guān)系借貸”依然是農(nóng)戶較為普遍的借貸方式。農(nóng)戶向金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)，首先考慮的因素是貸款的利息高低與貸款可得性，這是由于多數(shù)農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境條件的局限，收入水平不高，申請貸款時(shí)非常在意利息的高低給自身帶來還款成本變動(dòng)的壓力。

解決農(nóng)村金融供給約束的核心就是要能使農(nóng)村金融供給與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)需求有效的匹配，讓有借貸需求的農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)都能夠獲得相應(yīng)的信貸供給和其他金融服務(wù)。為此，一方面應(yīng)大力發(fā)展多種農(nóng)村金融組織形式，構(gòu)建多元化的、多層次的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系，通過政策設(shè)計(jì)和市場作用來激發(fā)農(nóng)村金融市場端金融供給的活力和服務(wù)能力，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和工具，適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展的需要。另一方面也需要提升農(nóng)戶自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，加大低收入水平農(nóng)戶的政策支持和扶植力度，幫助其發(fā)展增收的生產(chǎn)項(xiàng)目，促使低收入農(nóng)戶貸款需求邁向更高層次，以改善農(nóng)村金融中供需不均衡的矛盾。

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LendingBehaviorandFinancingPreferenceofFarmersundertheConstraintofRuralFinancialSupply

Zhao Tianrong Deng Weiping

(1.School of Economics & Management, Chongqing Normal University, Chongqing 401331；2.Qingyuan Central Sub-branch of PBC, Qing Yuan511515, China)

The rural financial system needs to be recognized and participated by many farmers in order to effectively run, then the behavior characteristics and preferences of the participants also confirms the effectiveness of the rural financial supply in one side. This paper attempts to construct a theoretical model to explain the behavior of farmers’ borrowing, uses the large sample data obtained from the questionnaire survey to describe the rural households’ borrowing behavior and financing preference, and analyses the farmers’ willingness financing behavior and channel selection, then the corresponding conclusions and policy recommendations are drawn.

rural financial supply；lending behavior；financing preference

朱丕智]

2017-10-12

趙天榮(1963—)，男，甘肅省天水市人，重慶師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授，金融學(xué)博士后，主要研究方向：金融理論、農(nóng)村金融、金融風(fēng)險(xiǎn)。

鄧偉平(1983—)，男，廣東清遠(yuǎn)人，供職于中國人民銀行清遠(yuǎn)市中心支行，金融學(xué)碩士，主要從事農(nóng)村金融理論與政策研究。

2012年國家社科基金項(xiàng)目《農(nóng)村小型金融組織發(fā)展問題研究》(12BJY097)。

F323

A

1673—0429(2017)06—0073—08