中青旅：光大集團接替共青團成實控人

股市動態分析、南方匯金

中青旅：光大集團接替共青團成實控人

股市動態分析、南方匯金

本期股市動態30指數收于1123點，較上期下跌2.55%，同期上證指數上漲2.56%，創業板指數上漲2.78%。成分股中，中國石化、華僑城A、招商蛇口等個股漲幅靠前。中集集團、工商銀行、中國長城漲幅靠后。

本期成分股重大事項及評論：

中青旅（600138）：公司股權變更事項歷時僅一個余月便落地，與市場此前猜測光大集團接手一致。光大集團是副部級別央企，全球500強企業之一，旗下金融與實業企業眾多，相關旅游資產包括王府半島酒店、亞龍灣高爾夫球會等，此次股權變更成功后公司有望享受資源共享紅利，未來也存在旅游資產整合注入的預期。

受股權轉讓利好刺激，公司股價此前提前上漲，短線獲利盤有兌現需求，但中長期看，公司成長性還算穩健。公司旗下擁有烏鎮和古北水鎮兩大優質旅游景點，收入和凈利潤90%來自這兩大景區，其中烏鎮已經是發展較為成熟的景區，將成為未來業績的穩定器，而古北水鎮處于高速成長期，是業績高增長的催化劑。今年前三季度烏鎮景區客流量同比增長13%；古北水鎮同比增長17.8%，與此同時，2017年8月起烏鎮東柵和西柵景區全面提價，漲幅分別為20%和25%，量價齊升將為2018年業績高增長打下基礎。公司動態市盈率為24倍，明年業績在增長20%以上的話將下降至20倍以下，目前股價具備安全邊際，建議股價回調至10日均線處介入，中長線持有。

海油工程（600583）：公司是我們2017年四季度末新納入股票池的標的之一，當初提出的邏輯主要有四點，其中第一點是充分受益行業復蘇，而這個觀點正逐步被市場驗證。新年伊始，受益伊朗動亂、美國原油庫存降低以及歐美制造業強勁復蘇，國際原油價格超過每桶60美金，創出最近三年來最好開局，市場預期2018年原油價格有望超過70美金/桶。

前三季度公司新增61億元訂單，目前未完成訂單超過120億元，而且大股東中海油服去年的資本開支計劃同比增19%-39%，2018年業績本身就有保障基礎，如果油服行業復蘇，疊加全球經濟進入朱格拉周期，海工裝備需求將提升，后續訂單承接以及業績增長都有望超預期。目前公司PB僅有1.3倍，處于歷史大底階段，是油服板塊中少有的完全跌透的標的，安全邊際極高，建議長線投資者重點關注。

中集集團（000039）：公司是目前我們觀察到的A股中極少數能多業務發展且每個主要業務都有收獲的標的。公司主要業務有三大塊，集裝箱、道路運輸車輛和能源化工裝備，其中前兩者收入占比高達30%，后者占比也超過15%，2017年前三季度三個板塊收入同比增速分別為130%、40%和27.3%。

公司各大業務齊頭并進，更難得的是預期未來每個板塊還能保持高速增長。詳細看，公司目前集裝箱業務全球市占率高達50%，受益全球航運業回暖，集裝箱價格從年初至今上漲33%，預計公司全年出貨量有望達到130萬箱，量價齊升全年有望貢獻超15億元的凈利潤。道路運輸板塊出貨量居全球第一，市占率約11%，其中掛車市占率已經突破20%。近期公司計劃收購英國SDC，完成后在歐洲排名將升至第三位，市場地位及盈利能力進一步加強。能源化工裝備業務受益國家油價回升以及行業去產能，去年逐步回暖，近期公司上調了LNG設備（槽車和氣瓶）單價，2018年能源板塊業績有望大幅改善。

此外，公司在深圳和上海擁有近196萬平米的工業用地，其中在前海52.4萬平米和太子灣6.4萬平米的土地，粵港澳大灣區建設將帶來土地估值重估。目前公司動態市盈率38倍，2018年預期估值20倍，不過短線股價上漲幅度較大，不建議追高。

津膜科技（300334）:十九大后生態文明被列入國家現代化建設主要任務當中，中央經濟工作會議亦提到美麗中國內容。從中央環保組過去四次全國范圍督查結果看，水污染位列所有環保問題第一位，是未來政府治理污染關注度最高的領域。津膜科技是一家具有膜行業先進技術的企業，主業服務于污水處理，而且聚焦的是技術門檻更高的工業污水處理領域，將率先享受國家戰略推進的紅利。同時，生態水處理是雄安建設的基石之一，公司地處雄安輻射范圍內，后續有望充分受益雄安新區建設。公司股價自去年4月以來走了一輪過山車，從16元上漲至最高38.6元然后暴跌至目前15元，跌幅巨大，但公司基本面并沒有發生大變化，股價巨幅波動更多是里面資金在博弈，近期高新公司減持計劃終止，一大利空因素消除，目前價位買入性價比較高，建議風險偏好高的投資者買入。

股市動態30指數成分股本期表現