綁定張藝謀卻難有“現金奶牛” 三湘印象跨界文旅開局不順

周月明

三湘印象當時收購觀印象，眾多大佬紛紛加入，除了張藝謀的加持，就是看好這個項目的盈利能力，但未想到的是，觀印象參股公司背后卻藏著一個“資本玩家”

地產行業玩文化轉型，努力捆綁文化界頂級大咖已不是一件新鮮事。不過這種打法能走多遠就要看其造化了。近日，A股房地產上市公司三湘印象（000863.SZ）剛剛一只腳跨進文藝界不久，其旗下的參股公司就宣布破產。

三湘印象究竟是什么來頭？是如何參與文化產業的？參股公司為何宣布破產呢？近日《投資者報》記者致電公司，一位周姓女工作人員稱“將要開會”，只對某些問題做出簡單答復。

業績大起大落

三湘印象是在2012年借殼上市的。當時，停牌時間長達5年的*ST商務以16.92億元的價格被當時還叫三湘股份的三湘印象100%收購。三湘股份的股東三湘控股及黃衛枝等8名自然人承諾，三湘股份2011年、2012年和2013年經審計的歸屬母公司所有者凈利潤分別不低于2.28億元、4.18億元、4.31億元。

三湘股份借殼之后，上市公司的主營業務轉變為房地產的開發與運營。借殼上市第一年，也就是2013年，三湘股份順利完成了業績承諾，不過， 2014年其凈利潤就開始大幅減少，2015年也持續大幅下滑。

據公司財報，2014年其營收12.7億元、凈利潤1.19億元，分別下滑54.24%和69.56%；2015年則分別下滑59.12%和28.41%。而且這兩年營業總成本也整體下滑很多，同比下降44%、32%。這兩年整體營業規模突然縮小，公司相關負責人解釋稱是“房地產業務規模縮小導致”。

2016年公司業績又突然大幅回升，營收和凈利潤分別為67億元、9.39億元，分別同比大漲1190.63%和574.07%。這次回升的主要原因是因為房地產業務又回暖，結算收入大增。不過好景不長，據2017年前三季度財報，公司的業績又出現大幅下滑，營收10億元，下滑77.97%，凈利潤3138萬元，下滑86.32%。

近兩年，三湘股份的房地產業務仍占總營收80%以上，因此這一板塊的大起大落也令公司的前進方向有些迷離不清。

綁定張藝謀

在公司業績大起大落的同時，2015年公司宣布進軍文化產業，準備“文化+地產”兩條腿走路。2015年7月7日，三湘股份發布公告，擬以19億元收購觀印象100%的股權，其中，支付現金9.5億元；以6.5元/股的價格，向觀印象股東發1.46億股，支付9.5億元對價。

這次融資也很有來頭，集結了張藝謀、IDG資本，還有虞鋒、馬云股權六四開的云鋒基金。直到2016年5月，三湘股份完成這次收購，并更名為“三湘印象”。

觀印象前身是由張藝謀、王潮歌、樊躍三位導演發起的北京印象文化藝術中心。此次被三湘印象收購，也令張導的身價漲了不少。收購預案顯示，張藝謀持有觀印象65.12%的股權，三湘印象收購觀印象公司后，張導身價增值約5億元。

不過，身價也不能憑空增長，三湘印象19億元收購觀印象，就是看重了以張藝謀為首的人才團隊以及“印象”系列的品牌效應，而且也努力在捆綁這個文化界頂級大咖。三湘印象的定增條款里曾經有一條，張藝謀在觀印象的服務期限不少于三年。

不過目前來看，張藝謀與“印象”系列貌似已經越走越遠。

早在被上市公司收購之前，張藝謀就曾經對媒體表示，在“印象”系列那邊，他只是在重要時刻去過問一下，去宏觀地指點一下。在《印象大紅袍》歷時兩年的籌備過程中，他只是在選景時才去過一趟福建武夷山這座縣級市。在《印象普陀》和《又見平遙》中，張藝謀已經不再是總導演，而是以藝術顧問身份參與。而《印象·海南島》也在運行5年后宣告停演。

旗下參股公司破產

2017年12月，觀印象參股公司，《印象·劉三姐》的運營公司桂林廣維因為負債14億，宣布破產重整。

2017年12月11日，三湘印象發布公告稱，由于參股公司廣維進行破產重整，因此上市公司停牌。

三湘印象的全資子公司觀印象持有廣西文華45%的股權，而廣西文華又是桂林廣維的二股東。自2004年3月《印象·劉三姐》正式公演而一炮而紅后，該劇目前已持續公演了14年。截至去年10月，共演出6500場，接待觀眾近1600萬人次，其每年貢獻的門票收入高達3億元，每年可給廣維公司帶來近1億元的利潤。三湘印象當時收購觀印象，而且有眾多大佬紛紛加入，除了張藝謀的加持，就是看好這個項目的盈利能力。

那么問題來了，這么賺錢的一家公司為何會破產呢？

公告稱，桂林廣維破產是為股東及其關聯控制人代償或擔保債務而陷入債務危機，2017年8月，因為不能清償到期債務，才向廣西高院提出破產重整。在此之前，廣維公司已經是數十起民事、執行案件的被告或被執行人，賬戶、財產大部分被省外及區內多家法院查封、凍結，涉訴債務總額超過14億元。

而這些都與桂林廣維的大股東維尼綸及其前實際控制人丁磊有關。

維尼綸公司，原為廣西河池一家化工、化纖企業，是一家扎根在廣西30余年的老國企，2000年成功改制后，維尼綸由2800名員工共同持股。而前實際控制人丁磊在入主維尼綸之前，曾在房地產公司廣西恒升集團有限公司擔任董事長。2012年10月，丁磊斥資約為4.13億元，通過收購維尼綸87.77%的股份，間接控股了廣維公司，將《印象·劉三姐》收入囊中。

不過，據有關媒體報道，自丁磊入主維尼綸后，針對桂林廣維的資本收購動作已經多達五起，而且在買下維尼綸的交易中，丁磊并非依靠自己的資金，而是通過舉債完成。2012年8月，丁磊偽造企業公章向某自然人借款1億元，用于收購維尼綸。后于2014年底，因涉嫌偽造印章罪被警方網上通緝，丁磊現已逃亡國外。桂林廣維淪為丁磊的“圈錢工具”，最終也被拉入一個巨大的債務黑洞。

受此事件影響，三湘印象也預計將錄得損失4711萬元。近日，三湘印象復牌后股價一路走跌，其“文化+地產”的兩條腿戰略是否還能順利走下去，投資者用股價表達了憂心。endprint