石油價格、供需基本面及未來石油需求

張翼++王杰祥++張傳平

Dec.2017Vol.33No.6

DOI：10.13216/j.cnki.upcjess.2017.06.0001

摘要：世界石油市場自2014年下半年價格出現了斷崖式下跌，雖經沙特與俄羅斯領導的限產保價聯盟經過9個多月的努力，布倫特油價也僅為下跌前的一半。新能源發展以及能源系統演進，出現了關于石油天然氣工業的災變觀點——石油行業行將快速沒落，石油工業不是儲量耗盡，而是需求耗盡。觀察布倫特油價趨勢，2017年8月布倫特原油價格的數據表明，在多重影響下油價是隨機游走態勢。從需求層面講，在全球能源需求連續3年弱增長1%，僅是過去10年平均增長率一半的背景下，2016年全球石油消費強勢增長16%，連續2年高于10年平均增長速度；雖然OECD國家2005年達到石油需求高峰，但并未改變全球石油需求持續增長的趨勢。全球石油需求高峰將出現在2035年，峰值需求5285億噸，比2016年絕對增加867億噸。值得注意的是，2035年僅是達到石油需求高峰，而不是“需求用完”。禁售燃油汽車規劃將派生巨大天然氣需求。從供應層面講，“限產聯盟”策略不一、執行不力是低迷油價的一個解釋；而助推供應、改變世界石油生產消費格局的美國頁巖革命，才是詮釋世界石油市場供過于求的密鑰。世界石油工業已進入供應寬松的時代。

關鍵詞：石油價格；隨機游走；能源重構；需求用完

中圖分類號：F416.22

文獻標識碼：A

文章編號：16735595（2017）06000107

一、引言

世界原油價格自2014年下半年出現斷崖式下跌。相比2014年布倫特原油（全球最普遍使用的標桿價格/the benchmark thats most used around the world[1]）9865美元/桶的均價，2015年均價為5239美元/桶[2]；2016年1月22日，倫敦布倫特原油價格下跌至2788美元/桶，創2003年11月以來的最低價，種種原因所致，2016年均價為4373美元/桶[3]。新近布倫特原油價格統計如圖1所示（數據來源于http：//youjia.chemcp.com）。

低油價重創了世界石油工業?？胺Q業界巨人的艾克森公司，2015年首次沒能通過新發現或收購儲量，實現石油天然氣儲量置換（美國探明儲量/proved reserves由證券交易委員會/SEC規定：僅指在未來5年內能夠經濟生產的油氣儲量）。2015年12月末，艾克森公司儲量當量248億桶，儲量替換比為67%，儲采比為16；2015年凈收入161億美元[4]，較2014年下降50%。2016年的低油價迫使艾克森公司對油砂投資和北美資產賬面減值160億美元，相當于抹除未開發“探明”儲量33億桶，2016年公司盈利僅784億美元[5]，年比下降51%。2016年的雪佛龍，不僅新增石油天然氣儲量沒能實現完全置換，還出現自1980年以來的首次凈虧損，凈虧損497億美元。[6]BP（美國墨西哥灣深水地平線鉆井船事故，致使BP財務損失616億美元[7]）雖然2014年盈利81億美元，但2015年虧損創紀錄，虧損達52億美元[8]，導致股東否決為CEO加薪20%；2016年，雖經進行出售資產等一系列經營與資本運作，但利潤只有115億美元。 曾是亞洲盈利最多的中國的PetroChina，2015年實現歸屬于母公司股東的凈利潤35517億元[9]，同比下降669%，凈利潤僅為2014年的三分之一；2016年凈利潤僅786億元[10]（11億美元）。Sinopec公布的業績報告顯示，2015年實現凈利潤324億元，年比下降約302%；2016年實現股東紅利017元/股。根據CNOOC發布的財務報告，2015年

實現凈利2025億元，年比下降664%；2016年實現股東紅利023港元/股。

為應對低油價，降低成本，

很多國際石油公司與技術服務公司（如BP、雪佛龍、殼牌、斯倫貝謝、哈里伯頓、貝克休斯等）采取裁員措施，勘探與開發公司、油田服務公司與鉆井承包商累計裁員45萬多人。過低的油價造成世界范圍內石油天然氣行業100多家獨立石油公司破產。[11]

石油輸出國組織（OPEC）13個成員國與非OPEC 11個國家結成聯盟，為消除全球石油供應過剩、降低遠高于5年平均水平的庫存，放棄了2014年下半年油價下跌以來奉行的“以低成本優勢，趕出高成本生產商，實現石油市場再平衡”的策略，于2016年11月達成了持續6個月的減產協議（沙特與OPEC相關成員國減產120萬桶/天、俄羅斯與其他聯盟石油生產國減產60萬桶/天），于2017年1月執行。[1213]為實現減產協議“預期目的”，沙特與俄羅斯還領導減產聯盟計劃把減產協議有效期延長至2018年3月。[14]

低迷的油價，令業界備感壓力的環境、不斷演進的能源結構及重構的產業生態，一些新的觀點不斷出現：石油行業行將快速沒落、石油工業成為夕陽工業、石油將被其他能源代替[1516]。鑒于此，本文僅從石油價格—需求—供應的基本面，論及石油需求/供應的過去、現在、未來，淺解石油價格，提出關于石油天然氣工業今后發展的觀點。

中國石油大學學報（社會科學版）2017年12月

第33卷第6期張翼，等：石油價格、供需基本面及未來石油需求

二、世界石油價格態勢

世界經濟社會發展、人類利用能源效率、應對氣候變化的碳減排與新能源發展、傳統石油生產—消費格局變遷、地緣政治、美元匯率等無不通過石油天然氣供需基本面影響世界石油價格。機構、學者等不乏對世界石油價格的研究[17]，但復雜的背景、變化莫測的變量，令研究結果大相徑庭。正如巴菲特所言：“我們完全不知道長期油價會怎樣變化?！睂ξ磥硎澜缡蛢r格，本文把一切置于“隨機”環境下，僅從“數學”角度，以布倫特原油價格為例，觀察國際石油價格態勢。endprint

布倫特原油價格近期統計如表1所示（數據來源于http：//youjia.chemcp.com）。用計量經濟學的時間序列技術描述“布倫特原油價格時間序列”，首先對“布倫特原油價格時間序列”是否是具有單位根的非穩定/穩定隨機過程進行檢驗，檢驗結果如表2所示。

由表2可知， t檢驗統計量值是-3096627，小于顯著性水平5%、10%的（左）臨界值，因此，拒絕原假設，序列不存在單位根，從而斷定表1所示布倫特原油價格時間序列是一穩定的隨機過程，其自相關與偏自相關如圖2所示。

由表2檢驗結果及圖2可知，“布倫特原油價格時間序列”是一個典型的“隨機游走/醉漢漫步”過程，可用式（1）表示這一過程[18]：

pt+1=pt+εt， εt服從N（0， 1） （1）

其中，pt是t期原油價格。

式（1）表明，目前的油價在世界經濟發展、人類開發利用能源效率、應對氣候變化的碳減排與新能源發展、地緣政治、石油出口國家財政、美元匯率諸多因素的影響下，特別是歐佩克、俄羅斯領導的限產聯盟的產量變化、強勢的頁巖油代表的美國原油產量變化，以及處于波動狀態高出5年平均水平的庫存變化，使其態勢呈典型隨機游走態勢，波動成為常態。

三、世界石油消費與需求

石油是一種不可再生、在各國賦藏不均的自然資源?！坝袡C生成說”理論與人們對于石油“稀缺”的認知不無關系（而“稀缺”與價格的關系更是經濟學常識）。“有機生成說”理論基礎上的石油峰值研究是學者、實業界人士的熱衷研究課題，其在潛意識中推高了石油價格。1956年，美國芝加哥大學石油地球物理學家馬里昂·金·哈伯特在美國石油學會年會上發表了題為《石油峰值》的論文，提出美國的石油儲量最多不過2000億桶，1970年是美國石油峰值的分水嶺；全球石油終極儲量為125萬億桶。但是，1989年哈伯特在去世前的一次訪談中說：“我用來估算美國石油儲量的方法沒有任何科學依據，就像豎起手指測量風速，‘他們要求我做的就是估計石油最大儲量……，我知道，我別無選擇，只能畫出石油峰值曲線，還要讓所有人深信不疑，這就是事情的真相，相關曲線都是臆想出來的，我只是大概估算了一下，隨手一畫，如果覺得數值太高，就把曲線畫低點，反之亦然?！盵19]可見，石油峰值理論只是哈伯特拿人金錢后對全世界撒的一個彌天大謊。拋開“石油峰值”假說，20世紀80年代《羅馬宣言》提出的世界性的資源、糧食、人口、環境問題深入人心，可持續發展成為共識，關注我們共同的地球、關心我們共同家園的理念深入人心，“低碳、可持續”代表了能源發展的方向。但是，也如《能源的神話與現實》的作者斯米爾教授所說，歷史經驗表明，作為現代社會最復雜、資本集中并且體量龐大的基礎設施，能源系統具有強大的內在慣性。我們的決策可以加速能源系統的轉變，但并不能從本質上改變能源發展的自然屬性。全球能源需求連續3年弱增長1%，是過去10年平均增長率的一半，在此背景下，2016年全球石油消費強勢增長16%，即160萬桶/天，連續2年高于10年平均增長速度（主要有：印度30萬桶/天，歐盟30萬桶/天，中國40萬桶/天）。全球石油消費見表3（數據根據BP報告整理所得）。

Alex Endress認為，石油需求高峰將出現在2035年，2035年前，世界石油需求年增09%（歐佩克希望滿足全球供應由現在的35%提高到將來的70%，其余由美國與俄羅斯滿足），峰值需求5285億噸，比2016年增加867億噸。但是，2035年僅是達到石油需求高峰（僅是不再增長），而絕非“需求用完”！天然氣需求年增長16%；頁巖氣預測年增長52%，將提供全球天然氣供應增長量的60%；2035—2050年還不會出現天然氣需求高峰。[20]

以電動汽車為代表的汽車“替代產品”將帶來對石油燃料需求的巨大沖擊。據報導， 2015年8月，美國加州空氣資源委員會主席Mary Nichols稱，加州可能在2030年禁止傳統燃油車上市銷售；2016年4月，荷蘭勞工黨（LabourPVdA）公開提案，要求從2025年開始禁止在荷蘭本國銷售傳統的汽油和柴油汽車，從而確保在2025年之后所有新車都是新能源汽車；2016年5月，挪威的四個主要政黨一致同意從2025年起禁止燃油汽車銷售，但這不是最終的決定；2016年10月，德國聯邦參議院以多數票通過了2030年后禁售傳統內燃機汽車的提案，參議院建議德國立法者敦促其他歐盟成員國接受這一建議，2030年后只允許零排放汽車上路；2017年7月，法國能源部長尼古拉斯霍洛（Nicolas Hulot）表示，為實現《巴黎協定》目標，法國計劃從2040年開始，全面停止出售汽油車和柴油車；2017年7月，英國政府宣布將于2040年起全面禁售汽油和柴油汽車，屆時市場上只允許電動汽車等新能源環保車輛銷售，英國環境、食品和農村事務部公布的解決道路污染計劃顯示，英國政府將確保2050年道路上不再有汽油和柴油車行駛。2016年汽車產銷量突破2800萬輛、已連續8年位居世界第一位的中國，為適應全球汽車產業加速向智能化、電動化的方向轉變，搶占新一輪制高點，把握產業發展趨勢和機遇，工信部已啟動研究制定燃油車禁售時間表。[21]

我們知道，石油不是只用作汽車燃料。21世紀以來石油消費結構及未來預測如圖3所示。

由圖3可見，2020年以前，全球作為汽車燃料的石油消費，不及石油消費總量的40%；2035年權且以40%計，屆時石油工業雖可能損失汽車燃料21億噸的市場，但仍保有32億噸的市場；但是，我們不能預見石油化工在其20年的發展時間里，衍生出多少石油非燃料需求！還有，代替燃油汽車的電動汽車增加電力需求，按1噸石油=40百萬英制熱單位，1度電=3412英制熱單位，理論上21億噸石油=21×108×40×106÷3412=25×1012度電，在碳減排大趨勢下，假定電動汽車新增電力需求悉數用天然氣發電，則理論上新增天然氣需求為21×108×1111=2333萬億立方米，這相當于2016年全球天然氣產量355萬億立方米的66%。2017年6月道達爾CEO博揚在葡萄牙石油會議上宣稱，20年內，我們將不再稱為石油天然氣公司，而應稱為天然氣石油公司。[22]BP總裁杜德利也指出，全球能源市場長期趨勢是正在改變需求的方式和混合的供應。endprint

變化是世界的常態?，F在及“可預見”的未來

石油天然氣工業存在需求市場，不能說石油天然氣是“行將沒落、需求用完”的行業。帶有偏見的研究，不利于人們對經濟、社會和自然的全面認知。

四、石油價格與世界石油生產與供應

價格是由力量不等的買者（需求）與賣者（供應）共同決定的。全球石油產量呈緩慢上升態勢，見表4（數據根據BP報告整理而得）。

近幾年世界石油供需實際是供大于求（扣除過量庫存）。在供過于求的市場，價格下跌是經濟學常識。

（一）助推供應的美國頁巖油生產與世界石油生產—消費格局的改變

引起2014年下半年油價斷崖式下跌的是美國頁巖油氣的快速發展。美國近幾年石油生產、消費結構如表5所示。

由表5數據，對照美國石油生產—消費結構，美國石油產量的任何增量在全球其他供需條件不變情況下，就是世界石油市場部分供應“過剩量”；進一步分析可知，世界石油市場供應過剩，很大程度上是由頁巖油引起的。美國頁巖油氣生產發展到今天，其能源部化石能源辦公室功不可沒。1975年能源部化石能源辦公室聯邦研究機構在阿帕拉契盆地鉆下了開采頁巖氣的第一口直井，其后的20年，能源部化石能源辦公室投資137億美元，研究、應用頁巖鉆井技術。該辦公室的頁巖技術的創新成果，任何美國公司都能夠無償使用，包括那些擁有自己研究成果的公司，其貢獻如美國業界所講，如果沒有能源部，肯定不會有頁巖革命。[23]美國E.I.A.統計預測，2017年德克薩斯與新墨西哥州的二疊紀盆地9月頁巖油還將增產64萬桶/天，達到260萬桶/天；鷹灘地區的頁巖油預計9月將達到產量139萬桶/天；貝肯地區的頁巖油將達到105萬桶/天；Anadarko新區的頁巖油也將達到459萬桶/天。美國全部頁巖油產量（550萬桶/天）達到石油生產總量（包括凝析油）的一半以上。

美國總統特朗普在競選期間就信誓旦旦地宣稱，在我的任期內，將完成美國能源獨立，將不從任何仇視美國利益的國家進口能源。特朗普執政以來，廢除了奧巴馬（包括以前總統）當政時所有阻礙油氣生產勘探的行動，廢除了暫停在聯邦特殊土地上進行能源生產的禁令，廢除了對新鉆機技術的不合理限制等等。[24]如美國內政部長Zinke所言，在特朗普領導下，今天的法令有助于鞏固美國作為全球能源領導者的地位，促進能源獨立和保護美國人民利益。在聽取國家和地方利益相關方意見基礎上，重新對外部大陸架石油勘探開發法案進行徹底審視。重新徹底審視是在好的意愿下建立的，卻有害于美國能源安全的法案。[25]于是，繼2017年27家公司參加的99項投標，實現德克薩斯、路易桑娜、密西西比、阿拉巴馬與佛羅里達環墨西哥灣聯邦水域508096英畝租約招標、產生121143美元招租收入[26]后，美國政府又擬議2018年3月的最大海上石油天然氣勘探開發租約招標（7696萬英畝，包括德克薩斯、路易桑娜、密西西比、阿拉巴馬及佛羅里達環墨西哥灣聯邦水域）。[27]這些措施體現了美國從追求能源獨立，到追求全球能源統治的轉變。[28]美國的“能源統治”，顛覆了舊有的“資源國—生產國—消費國”世界石油格局和舊格局下“世界石油模式”的運行潛秩序。

（二）策略不一、執行不力的“限產聯盟”與低迷的油價

石油工業如今面對的是供過于求的市場，2014年中期的最后（希望它是最后）一輪油價暴漲前，高油價帶動了大量勘探開發活動，助推了頁巖油氣的勘探開發。2014年油價下跌之始，沙特一反常態放棄“平衡市場的搖擺生產者”角色。2014年12月的歐佩克（OPEC）部長會議上，在沙特、科威特、伊拉克、阿聯酋等國家的游說和主導下，歐佩克提出了“捍衛市場份額”的戰略，前沙特石油大臣Ali AlNaimi預言：“當美國的頁巖公司這些高成本生產商被趕出市場時，油價會恢復的?！盵19]2015年，石油工業名人錄中要員在休斯頓相聚時，沙特能源大臣阿里·那依米對正與一個世紀以來最壞的油價下跌而斗爭的美國頁巖開發商曾有過諷刺之語：降低成本，借債或清算吧！2015年3月沙特（擁有220萬桶/天產能儲備）將產量提高到了逼近最高水平的1010萬桶/天，4月達到且保持在1030萬桶/天水平；解除制裁的伊朗產量增加，伊拉克產量增加，動亂結束后的尼日利亞、利比亞產量增加……，結果造成2016年1月22日，倫敦布倫特原油價格下跌至2788美元/桶。低油價是柄雙刃劍，中東和北非的油價在50美元/桶以下時，唯一可以實現國家財政平衡的只有科威特。[29]這才有了2016年4月阿爾及利亞提建議、2016年9月形成議案、2016年11月形成決議、2017年1月正式執行的沙特與OPEC相關成員國減產120萬桶/天、俄羅斯與其他聯盟石油生產國減產60萬桶/天的減產協議。

當今油價并未出現大的回升的原因之一是歐佩克在減產協議達成、生效的這段時間，32個經合組織國家的商業儲備總數為298億桶，較5年平均商業儲備多286億桶；在減產協議生效前OPEC的運油船洶涌而至，使其商業儲備在2016年1月攀升到306億桶，較5年平均商業儲備多33億桶，成為扣在油價回升頭上的鍋蓋[30]。

油價難有大的回升的原因之二是減產協議執行得不盡如人意，如阿里·那依米所講，（對協議）我們常常欺騙。現任沙特石油大臣Khalid AlFalih說，必須對不遵守減產承諾的國家施加壓力，包括監視出口。2017年6月減產協議總履約率只有92%，雖然沙特率先力行，減產幅度超過其承諾48萬桶/天的五分之一，但是OPEC第二大生產國伊拉克只履行承諾減產21萬桶/天的46%，第四大生產國阿聯酋實現承諾減產139萬桶/天的54%[31]，壓力最小的科威特也只是實現承諾減少131萬桶/天的98%。

五、結論

（一）世界石油工業最困難的時期已經過去

自歐佩克實施減產消除全球供應過剩戰略以來，高盛及美國銀行的分析家一直關注這一戰略生效的關鍵指標——現貨升水。2017年8月，布倫特油價穩定在50美元以上，美國原油存貨持續縮減，這說明歐佩克的行動終于有效果了，但離目標尚遠。布倫特油價2017年8月合同價格高于9月的合同價格，10月布倫特期貨價格為5349美元/桶，比11月高11美分/桶；11月也比12月有升水。可以說，低價格引致的世界石油工業最困難的時期已經過去。endprint

（二）未來世界石油市場是寬松市場

縱觀世界石油工業，未來世界石油工業已進入供應寬松的時代，價格不會太高成為新常態（Lower for longer is the new normal）。BP總裁杜德利講，BP公司在供應過剩背景下，當前有著滿滿一盤項目名單。[32]供應寬松是建立在資源基礎上：據報道美國二疊紀盆地非常規石油資源技術儲量達05萬億～2萬億桶[33]， 而初露頭角的粉河盆地（懷俄明州）技術儲量是二疊紀盆地的2倍[34]。有地質學家與沙特石油大臣Sheikh Ahmed Zaki Yamani調侃說，不是我們用光石油，而或許是我們用光了對石油的需求，“就像石器時代結束但石頭沒有用光一樣”。深入人心的碳減排與初級能源結構的不斷重構、技術進步推動的能源利用效率提高、全球重建產業生態，使石油需求在不遠的將來即使不會萎縮，也不會過分膨脹，因為發達國家2005年就已度過石油需求高峰，未來石油需求的重心已經轉移，需求和貿易從大西洋盆地已轉向太平洋（當然，能源戰略安全的焦點也發生東移）。

油價坍塌，初級能源結構不斷重構，引致關于石油工業的災變論調，進而讓行業從業者展望未來不寒而栗。但是，石油工業是高新技術產業，有能力在可再生能源的競爭力不斷提高、初級能源結構不斷重構中，爭得行業生存發展的空間。

參考文獻：

[1] Jessica Summers. Brent Oil Steals Show as Hedge Funds Leave U.S. Crude Aside[EB/OL].（20170821）.http：//www.worldoil.com/news.

[2] BP Statistical Review of World Energy June 2016 [EB/OL].[20170821].http：//www.bp.com.

[3] BP Statistical Review of World Energy June 2017 [EB/OL].[20170821].http：//www.bp.com.

[4] Summary Annual Report[EB/OL].[20170821].http：//www.Exxonmobill.com/.

[5] Joe Carroll. Exxon Bows to Oil Crash with Historic Global Reserves Cut[EB/OL].（20170223）.http：//www.worldoil.com/news.

[6] Joe Carroll. Chevrons First Loss in Decades Signals Hard Time for Giants[EB/OL].（20170127）.http：//www.worldoil.com/news.

[7] Daniel Ndoh Nadjitan. Exxon Settles Dispute with Chad， Avoiding $74Billion Fine[EB/OL].（20170612）.http：//www.worldoil.com/news.

[8] Rakteem Katakey. BP Investors Reject CEOs 20% Pay Increase Amid Oil Industry Slump[EB/OL].（20170414）.http：//www.worldoil.com/news.

[9] 劉辰瑤.中國“三桶油”2015年利潤均大幅下降[EB/OL].（ 20160329）.http：//www.chinanews.com.

[10] Aibing Guo. PetroChina Posts RecordLow Profit in Third Year of Oil Pain[EB/OL].（20170320）.http：//www.worldoil.com/news.

[11] David Wethe， Rakteem Katakey. Halliburton Sees 2020 Oil Spike After Industry Cuts $2 Trillion[EB/OL].（20170712）.http：//www.worldoil.com/news.

[12] Grant Smith. OPEC to Cut Production by 12 MMbpd in Drive to End Oil Glut[EB/OL].（20161130）.http：//www.worldoil com.news.

[13] Catherine Traywick. OPEC Deal Can Work， but "We Tend to Cheat"[EB/OL].（20161202）.http：//www.worldoil.com/news.

[14] Elena Mazneva. Saudi Arabia and Russia Signal OilCuts Extension into 2018[EB/OL].（20170508）.http：//www.worldoil.com/news.

[15] Alex Endress. Plentiful Supply Can Meet Strong Demand， But Forecasts Rarely Certain[EB/OL].（20170407）.http：//www.worldoil.com/news.

[16] 朱民.石油：末日前最后的狂歡[N/OL].金融時報，（20170724）.http：//www.ftchinese.com/story/001073511.endprint

[17] 郭慶方，馮冰.雙重定價悖論與新世紀原油定價走勢[J].中國石油大學學報（社會科學版），2016（3）：16.

[18] Walter Eners. 應用計量經濟學：時間序引分析[M].第2版.杜江，謝志超，譯.北京：高等教育出版社，2006：310.

[19] 張翼. 世界石油市場之我見[J].國際石油經濟，2015（10）：5662.

[20] Alex Endress. Plentiful Supply Can Meet Strong Demand， But Forecasts Rarely Certain[EB/OL].（20170704）.http：//www.worldoil.com/news.

[21] 中國將制定禁售燃油汽車時間表[EB/OL].（20170911）.http：//www.21jingji.com.

[22] Jack Farchy， Kelly Gilblom. Oil Majors See Salvation in Gas， But What if Its a Wrong Bet[EB/OL].（20170718）.http：//www.worldoil.com/news.

[23] Catherine Traywick. Key ShaleBoom Booster Threatened by Trumps SpendingCut Plans[EB/OL].（20170607）.http：//www.worldoil.com/news.

[24] Kurt Abraham. A Trump Presidency Will Be Good for U.S. Upstream Activity[EB/OL] .（20161114）. http：//www.worldoil.com/news.

[25] Editor. At OTC 2017， Secretary Zinke Signs Orders Implementing New Offshore Energy Strategy[EB/OL].（20170501）. http：//www.worldoil.com/news.

[26] Editor. GOM Lease Sale Yields $121 Million in High Bids on 508，096 Acres [EB/OL].（20170817）. http：//www.worldoil.com/news.

[27] Editor. Secretary Zinke Announces Largest Oil and Gas Lease Sale in U.S. History [EB/OL].（20171024）. http：//www.worldoil.com/news.

[28] Laura Blewitt. Trumps U.S. Looks Past Energy Independence， to Global Dominance [EB/OL].（20170502）. http：//www.worldoil.com/news.

[29] Mahmoud Habboush， Anthony DiPaola. U.A.E. Says $50 Oil "Isnt Going to Cut It" for Producers[EB/OL].（20170112）.http：//www.worldoil.com/news.

[30] Grant Smith. Oil Stockpiles Grow Despite OPECs Cuts[EB/OL].（20170420）.http：//www.worldoil.com/news.

[31] Grant Smith， Wael Mahdi. Saudis to Tackle Lagging Compliance with Oil Cuts "Head on"[EB/OL].（20170724）.http：//www.worldoil.com/news.

[32] Rakteem Katakey. Industry Executives See More Pain as Price Recovery Slips to 2020[EB/OL].（20170713）. http：//www.worldoil.com/news.

[33] Allen Gilmer， Mark Nibbelink.The Size of the North American Oil and Gas Prize——and What It Means[EB/OL].（20170127）. http：//www.worldoil.com/news.

[34] Alex Nussbaum. Wyomings Powder River Basin a Bargain Compared to Pricey Permian[EB/OL].（20170606）. http：//www.worldoil.com/news.

責任編輯：張巖林

Oil Price， Basic Supply & Demand and Future Need

ZHANG Yi，WANG Jiexiang，ZHANG Chuanping

（School of Petroleum Engineering， China University of Petroleum， Qingdao， Shandong 266580， China）endprint

Abstract：Crude oil price was collapsed in world oil market with oversupply since the second half of 2014. With the endeavor of

Cut Output Boosting Price Alliance over 9 months， Brent oil price was just above the half level of that before the collapse. With the development of new energy industry and evolving of energy system， there has arisen the view that petroleum industry is faced with disastrous changes and that the needs for oil would come to the end. In terms of Brent oil price trend， Brent oil price data on August in 2017 show global oil price motion was a Random Walk， among a variety of effecting factors. In terms of oil consumption， under the background in which the global energy need weakly has increased by 1% in 3consecutive years， just the half of the average among the past 10 years， global oil consumption strongly has increased by 1.6%， high above the average of the past 10 years. Although the OECDs oil need reached the peak in 2005， the consecutive increasing trend of global oil need has never changed. The global oil need peak would be arisen in the year of 2035， and the need would be 5.285 billion tons， an increase of 0.867 billion tons than in 2016. It must be noted that global oil need peak would be arisen in 2035 does not mean that demand of oil & gas would end up. Moreover， banning automobile fueled with oil would make a large volume of gas be consumed. From oil supplying， the paradox strategy & poor implementation of Cut Output Boosting Price Alliance can explain the embarrassed oil prices. The U.S. shale revolution which promoted the supply and changed global productionconsumption pattern is the key to explain the oversupply in the world oil market. World oil market started to be a sufficient market.

Key words：crude oil price； Random Walk； energy evolving； demand end upendprint