美英互聯網金融監管對我國的啟示

（北方工業大學經濟管理學院 北京石景山 100043）

引言

近年來，我國互聯網金融快速發展，促進了企業網上銀行功能發揮作用，并且能夠在互聯網上處理貸款和其他服務。雖然我國互聯網金融取得了一定的成績，但是其中還存在很多不足：第一，法律定位不明。我國現行的法律對互聯網金融機構的屬性尚未明確界定，因此整個互聯網金融業可能隨時會面臨超越法律界限、觸碰法律底線的危險。第二，缺乏系統的法律法規。我國現有的關于互聯網金融的法律法規都是基于傳統金融業務的線上服務所制定的。第三，技術風險的客觀存在。互聯網金融之所以在當下能夠受到消費者的普遍認可，一個重要原因就是它的發展模式不再局限于傳統的金融的面對面式的服務，它所依靠的是互聯網所提供的大數據的科技支撐。在這樣的模式下，消費者可以通過相關的技術分析，獲得與自己個人消費能力與金融風險負擔能力相匹配的金融產品與服務。在這個過程中，對互聯網技術就提出了更高的要求。但是互聯網技術本身存在著風險性，這一通病目前并未得到有效的解決。第四，信用風險監管不健全。在信用風險監管上，信用體系并不健全，缺乏統一的信息查詢和信息審核系統。為了促進我國互聯網金融的發展，這些問題必須得到解決。

一、美英互聯網金融監管的經驗

（一）美國的互聯網金融監管經驗

1.美國對P2P網絡借貸的監管。美國主要通過尋找現有的P2P相關法律來尋求有用的監管措施，對P2P網絡借貸行業的監管需要聯邦政府和州政府的配合完成。美國證券交易委員會通過信息披露的方式來規范P2P互聯網貸款行業，主要通過強制披露信息，反欺詐和其他相關責任來保護貸款人的利益。此外，盡管美國聯邦貿易委員會不是監管機構，但它可以對P2P網絡貸款公司采取執法行動。美國對金融消費者權益的保護和監督的力度也在不斷增加。特別是在國際金融危機之后，消費者金融保護局專門成立保護消費者在金融層面的合法權益。

2.美國對第三方支付的監管。從美國監管機構的角度來看，第三方支付機構與傳統銀行存款機構差異性較為明顯。第三方支付機構被看作是一種貨幣服務機構，僅僅是經營貨幣轉賬業務的一般機構，而不是存款機構。因此，第三方支付機構不需要接受銀行監督。美國對第三方支付進行職能監督，強調交易過程而不是從事第三方支付的過程。1999年下半年頒布的《金融服務現代化法》將第三方支付機構定義為非銀行金融機構，其監管服從于金融監管的總體框架，即實施職能監管。在法律上，美國將第三方支付視為轉賬業務。它實質上是傳統貨幣服務的延伸。因此，美國并沒有將其作為一種新型的機構，通過特殊的立法進行監督，而主要從貨幣服務業務管理角度出發。自2000年以來，美國有40多個州參照《統一貨幣服務法案》制定了關于本州非金融機構貨幣服務的法律。此外還制定了 《美國金融改革法》、《隱私權法》、《統一商法典》和《電子資金轉移法》等法律法規從不同角度規范了第三方支付機構的電子支付結算活動。

3.美國對虛擬貨幣的監管。虛擬貨幣并非由政府發行的貨幣，相關業務也在銀行管理范圍。但是不可否認的是與虛擬貨幣有關的產品和業務已經給聯邦金融監管機構帶來了新的挑戰。這些挑戰產生的主要原因是虛擬貨幣自身的特征。銀行監管機構主要根據《銀行保密法》的規定，在以下兩個方面對金融機構的合規性進行規范：首先，金融機構應該建立反洗錢體系框架，從而能夠及時有效地發現和舉報與反洗錢行為有關的異常情況或可疑行為；其次嚴格履行《銀行保密法》中關于交易記錄和報告的相關要求。銀行監管機構可以隨時對金融機構進行一系列檢查，糾正金融機構存在的違規銀行和反洗錢措施，并采取其他監管措施。

(二）英國的互聯網金融監管經驗

1.英國對P2P網絡借貸型眾籌的監管。英國對P2P的監管最初由公平交易管理局(OFT)和金融服務管理局(FSA)共同完成。公平交易管理局的任務主要包括對符合規則的機構授予消費者信貸許可證，從而限制部分違法機構進入金融P2P市場；金融服務管理局的任務主要是對金融消費者的資金進行監管。英國具有在 P2P監管方面比較完善的監管制度，其監管政策的原則是依靠行業自律，然后依靠監管政策進行約束。英國對P2P的監管政策較好的詮釋了寬容與支持，小微企業受到P2P平臺的高度重視。金融服務管理局被劃分為金融行為監管局（FCA）和審慎監管局（PRA）。公平交易管理局和金融服務管理局對P2P的監管職責都交給了金融行為監管局，金融行為監管局統一管理P2P網絡借貸。金融行為監管局于 2014年發布了《眾籌監管規則》，《眾籌監管規則》規定了進入P2P行業應具備的準入條件和退出機制。經過了將近十年的迅速發展，截至2014年底，英國共有40多個P2P網絡借貸平臺，交易量達15.66億英鎊。

2.英國對股權投資型眾籌的監管。2013年，英國的股權投資性眾籌的總融資額高到2800萬英鎊。股權投資型眾籌平臺獲得了英國金融行為管理局頒布的許可政策。政策中主要包括逐個授予許可措施。由于在監管過程中逐個授予許可只是一個短暫性的過渡措施，金融行為監管局在2014年發布的《眾籌監管規則》中考慮到在監管過程中逐個授予許可只是一個短暫性的過渡措施。為了實現保護投資者在金融領域的合法權益以及推動股權投資型眾籌的發展的目標，《眾籌監管規則》中包括對眾籌監管統一的規則，對投資者的性質、投資范圍等提出了要求。然而對于股權投資型眾籌在市場中發揮的作用，金融行為監管局給予了一定程度的肯定，并對股權投資型眾籌采用適當寬松的監管規則。適當寬松的監管規則會吸引更多的投資者到股權投資型眾籌融資中去，與此同時也可使市場準入門檻和監管成本降低。

二、美英互聯網金融監管對我國的啟示

1.完善互聯網金融的監管體系。我國的互聯網金融監管需要處理好金融監管與金融創新之間的辯證關系，從而保護消費需求，壓縮投資規模。我國目前的互聯網金融監管體系的完善主要從以下三個方面進行：首先，要合理規范互聯網金融的業務范圍，并在此基礎上明確互聯網金融監管主體、監督對象和監督范圍，在監管模式方面應以我國為基礎，明確金融市場的特點，建立跨部門監督機制，協調工業和混合產業分離監管模式；其次，鑒于互聯網金融市場交易活動靈活、頻繁、虛擬的特點，監管部門應通過信息技術加強異地監管，切實建立風險監測、預警和應急處置機制；三是要監督互聯網金融的跨國活動，各部門需要與其他國家的監管機構合作，促進統一監管的聯合實施。

2.完善互聯網金融法律法規。互聯網金融與法律法規的保護有著千絲萬縷的聯系，要盡快完善互聯網金融法律制度，對互聯網金融機構的性質和法律地位進行明確的規定，同時針對互聯網金融的組織類型、準入條件、經營業務、風險防范和處罰措施等問題提出相關政策。在相關法律法規頒布之前，相關法律應進一步提高前瞻性能力，動態地改變、補充和完善現有的法律法規和體系，彌補現有監管體系在覆蓋互聯網金融方面的漏洞。

3.規范互聯網金融操作流程。從業務層面來看，有金融許可證的公司或其他形式的網絡貸款公司均應該從金融風險的角度充分認識金融信息化過程中的潛在危機，嚴格規范運營程序，謹慎管理信用、流動性等風險。鑒于互聯網金融的跨行業性和金融屬性，其風險控制不僅需要建立信息技術風險評估、監管和預測機制，還需要規范管理業務運作流程和資本管理控制體系，以及信用風險管理等方面建立財務風險防范體系。

4.加強互聯網金融行業自律。在互聯網金融發展的初期，各種風險會慢慢聚集并暴露出來。在相關法律法規缺位，建設過程復雜的情況下，互聯網金融的行業自律尤其重要。我國互聯網金融業的行業自律的加強，一方面要建立行業內的行業協會，使其作為行業市場化監督管理的專門機構和輔助機構。行業協會必須遵守規范有效的自律原則，切實體現行業監督、警示和警醒的作用，引導行業健康、規范、有序發展。另一方面，行業自律組織必須關注并互聯網金融體系的整體利益。通過協調互聯網金融創新保護和發展，抓好利益關懷，做好產業保護、產業協調和產業監管，協調各種類型的沖突，并通過相互監督管理來實現互聯網金融的快速、健康發展。