2018年2月國內外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、玉米市場

2月份，受春節假期影響，全國玉米購銷明顯減緩，玉米收購進度低于上年同期。監測顯示，黑龍江、山東等11個主產區累計收購玉米8060萬t，同比減少931萬t，而上月同期是同比增加86萬t。

2月份，商務部決定對原產于美國的進口高粱進行反傾銷立案調查。由于美國高粱具有較高的飼用價值，能替代飼料中的玉米，加之無關稅配額，存在價格優勢，近年來我國高粱進口量大幅增加，2016年、2017年高粱年進口量分別為665萬t和506萬t，均遠高于2013年我國高粱進口的108萬t，而美國始終是我國主要高粱進口國，2016年、2017年分別占總進口量的88%和94%。當前廣東港口國內玉米報價為1980元/t，進口高粱到港成本約為245美元/t，折到港成本1860元/t，進口美國高粱有較大的價格優勢。如果參考DDGS“雙反”終裁結果，平均反傾銷稅為50%，平均反補貼稅為11%，預計高粱平均進口成本將達到2910元/t，比當前進口成本高1050元/t，比國內玉米價格高出900～1000元/t，高粱進口將失去價格優勢。此次高粱“雙反”調查，預計也將帶來高粱進口量的大幅下降，實現玉米對高粱的反替代，利于國內玉米消費增加，提振國內玉米價格。

2月上旬，臨近春節假期，部分深加工企業陸續停收停機放假，農戶售糧也逐漸減少，市場購銷轉淡，國內玉米價格止漲趨穩。監測顯示，春節（2月15日）前東北地區深加工企業玉米平均收購價為1715元/t，華北地區深加工企業玉米平均收購價為1848元/t，均與2月初持平。春節假期之后，深加工企業陸續開始收購，但按照往年經驗，元宵節（3月2日）之前基層農戶售糧積極性較低，市場糧源供應較少，部分企業為滿足生產需要，開始提價收購。當前東北玉米價格已較2017年玉米上市初期上漲300元/t左右，處于市場化改革以來的高點，心態對價格的影響較為敏感。2月28日，吉林省糧食局發布《關于開展飼料加工企業和大豆加工企業補貼申報及資質審核工作的通知》，進一步激發了玉米市場的看漲心態，國內玉米價格明顯上漲。截至2月底，東北地區深加工企業玉米收購價比1月底上漲40～80元/t，華北地區深加工企業玉米收購價上漲20～50元/t。在期貨市場上，2月份DCE c1805呈現出震蕩上行走勢。2月底DCE c1805合約報收1830元/t，較1月底上漲42元/t。現在臨儲玉米拍賣啟動時間尚未確定，企業陸續開始收購，看漲氛圍濃厚，預計未來一月價格仍將保持上漲趨勢。

2月份，華北地區淀粉價格呈現先穩后漲走勢。2月上旬，由于春節臨近，國內玉米價格保持平穩走勢，并且淀粉下游企業備貨需求減弱，還有部分企業陸續放假停機，淀粉市場購銷逐漸轉淡，市場價格保持平穩。監測顯示，春節（2月15日）前華北地區淀粉平均出廠價為2460元/t，較2月初基本持平。春節假期（2月15～21日）之后，部分企業由于前期玉米庫存并不充裕，并且當前基層糧源供應不足，部分企業開工率低于節前計劃。監測顯示，2月底全國淀粉加工企業開工率為70%，比節前計劃低6個百分點。加之節后玉米價格持續上漲，同時部分淀粉下游企業存在補庫需求，拉動淀粉價格上漲。截至2月底，國內淀粉均價比1月底上漲50～100元/t。在期貨市場上，2月份DCE cs1805震蕩上行。2月底DCE cs1805合約報收2167元/t，較1月底上漲85元/t。后期玉米價格仍將保持上漲趨勢，并且淀粉下游企業仍有補庫需求，預計淀粉價格將繼續上漲。

2月份，美國農業部供需報告預計2017/18年度美國玉米收獲面積為3346.9萬公頃，與1月份預測持平，低于上年度的3510.6萬公頃；預計產量為37096萬t，與1月份預測持平，低于上年度的38477.8萬t。預計2017/18年度全球玉米產量為104173萬t，低于上年度的107599萬t。預計2017/18年度全球玉米消費量106130萬t，高于上年度的103513萬t。預計2017/18年度全球玉米期末庫存為20309萬t，低于上年度的22875萬t。

2018年1月我國進口玉米39.2萬t，上月為45.4萬t，上年同期為15.9萬t。迄今為止，2017/18年度（10月至次年9月）共進口玉米94.1萬t，同比增加172%。2月底，美國2號黃玉米近月船期到港價測算為1560元/t，比1月底上漲40元/t，但仍比當日廣東港口國產玉米價格低400元/t，而上年同期國內外玉米價格基本持平。國內外價差擴大，預計本年度玉米進口將會增加。3月份預計，2017/18年度我國玉米進口量為300萬t，同比增加22%。

二、小麥市場

2月下旬，北方大部分地區冬小麥處于越冬期，江淮、江漢、黃淮南部的部分冬小麥開始進入返青期，四川、重慶和貴州大部處于拔節期，四川南部、云南大部進入孕穗抽穗期，云南部分已進入開花期。截至2月23日，全國冬小麥整體長勢較好，一、二類苗比例分別為16%和82%，與上周相比一類苗增加2%，二類苗減少2%。主產省一類苗比例分析結果顯示，江蘇、安徽高于上年和近五年同期；河北低于上年高于近五年同期；河南、山東和山西低于上年和近五年同期；陜西高于上年同期低于近五年同期。北方冬麥區氣溫接近常年同期或偏高，大部分地區出現降水，墑情適宜，水熱條件利于冬小麥越冬和返青；華北東部和黃淮東北部降水持續偏少，部分麥田墑情偏差。南方大部分地區氣溫明顯偏高，日照較充足，利于冬小麥生長發育，臨近春節，各地面粉企業陸續停工，減少小麥收購量，小麥購銷轉淡，普通小麥價格整體呈現平穩態勢。2月底，河北石家莊地區制粉企業普麥進廠價格為2600元/t，山東濟南地區普麥進廠價格為2610元/t，河南鄭州地區普麥進廠價格為2560元/t，安徽宿州制粉企業普麥進廠價為2580元/t，均較1月底持平。

在1月份政策性小麥拍賣底價下調后，面粉企業積極參與政策性小麥拍賣，1月16日以來，國家共舉行最低收購價和臨時儲備小麥拍賣6次，總成交量為238.1萬t，去年同期共成交138.1萬t，同比增加72.41%。

春節前，面粉需求呈轉暖態勢，下游經銷商和食品企業的備貨力度加大。同時小麥價格仍處于高位，面粉企業為保證利潤空間，挺價面粉的心態較強利好面粉價格。然而近幾年消費者采購面粉的習慣發生變化，由于采購較為便利，面粉經銷商及下游消費者大多不再建立較大庫存，而以隨用隨采為主，因此春節前面粉需求雖在轉暖，但沒有出現大規模集中采購情況，面粉價格保持穩定。2月底，華北地區面粉出廠均價為3165元/t，與1月底持平。山東濟南地區特一粉出廠價3150元/t左右，河南鄭州地區特一粉出廠價3150元/t左右，河北石家莊地區特一粉出廠價3180元/t左右，均與1月底持平。臨近春節各地面粉企業陸續停工，制粉企業平均開工率下滑。2月下旬面粉企業開工率在緩慢恢復，但尚未回升至春節前水平。監測顯示， 2月底，全國受調查制粉企業平均開機率為52%，較1月底減少5個百分點。

2月份，主產區麩皮價格呈現下跌態勢。飼料企業為在春節前的集中備貨結束，加之部分飼料企業已經調整配方，改用米糠、大豆皮等飼料原料替代麩皮，麩皮價格呈下跌態勢。監測顯示，2月底，華北地區麩皮出廠均價為1582元/t，較1月底下跌30元/t。由于小麥及面粉價格保持穩定，麩皮價格呈下跌態勢，制粉企業理論加工利潤小幅下降。監測顯示，2月底，河北石家莊地區制粉企業理論加工利潤為-4元/t，山東濟南地區為-24元/t，河南鄭州地區為12.8元/t，三地平均為-5元/t，較1月底下跌 10元/t。

海關數據顯示，2018年1月我國共進口小麥21.2萬t，環比增加17.1%，同比減少37.2%。其中，從加拿大進口15.3萬t，從哈薩克斯坦進口3.3萬t，從澳大利亞進口2.45萬t。我國進口的小麥多為優質強筋和弱筋小麥，而2017年我國部分主產省種植結構調整，河南、河北、山東等主產省優質小麥產量增加，預計后期優質小麥價格將低于上年。雖然黑海地區小麥產量增加，但2017年美國小麥播種面積大幅減少，全球小麥仍是減產，預計2017/18年度國際小麥價格將會上漲，預計小麥進口同比減少。3月份預計，我國2017/18年度小麥進口量為350萬t，較上年度減少75萬t，減幅為18%。

三、大豆市場

國家糧食局數據顯示，截至2018年2月28日，黑龍江等7個主產區累計收購大豆330萬t，同比增加157萬t。2月份由于春節原因收購量大幅減少，1～20日僅收購12萬t。目前農戶余豆依然較多，在春播前可能會出現集中售糧現象，現貨價格仍然承壓。進口方面，1月份我國大豆進口量為848萬t，低于前一個月的955萬t。1月份美國大豆對中國出口裝船約350萬t，低于上年同期的398萬t。2月份巴西大豆出口量同比減少65萬t，因此2～3月份中國大豆進口量可能低于去年同期水平。根據船期預計2、3月份進口大豆分別到港550萬t、630萬 t，2017/18年度預計大豆進口9600萬t，與上月預估一致。

國內需求方面，2018年1月份農業部監測的400個縣生豬存欄環比下滑1.2%，同比減少3.2%。能繁母豬存欄環比減少0.3%，同比減少4.9%。經過春節前集中出欄后，2月份生豬存欄處于年內低點，對豆粕需求減少。2月份估計大豆壓榨量為520萬t，低于1月份的800萬t。截至2月底，國內油廠豆粕庫存72萬t，較上月同期減少1萬t，3月份大豆到港量回落，豆粕庫存也將小幅下滑。預計2017/18年度我國豆粕飼用消費量同比增5.1%。油脂消費處于季節性高峰，在較菜油、棕櫚油均有價格優勢的背景下，豆油消費較好，庫存持續下滑。截至2月底，全國主要油廠豆油庫存143萬t，較上月同期下滑14萬t，后期還有繼續下降空間。預計2017/18年度我國豆油消費 1600萬t，同比增加70萬t。

國際市場方面，截至2月15日，2017/18年度美豆累計出口銷售4471萬t，較去年同期減少14.26%。累計裝船3694萬t，同比偏慢13.2%。2017/18年度預估出口5715萬t，同比減少2.8%。預計3月份美國農業部還將繼續下調出口預估。截至3月1日，巴西2017/18年度大豆收割工作完成35%，低于上年同期的47%。盡管收割進度偏慢，但生長期天氣狀況良好，產量前景不斷改善。咨詢機構Safras預計巴西大豆產量1.156億 t；Agrual預計為 1.162億 t，Agroconsult預計為1.175億t，均高于上年度的1.14億t，也高于美國農業部預估的1.1億t。阿根廷大豆產區自去年11月以來一直飽受干旱困擾，市場機構紛紛下調阿根廷大豆產量預估。目前羅薩里奧谷物交易所預計為4650萬t；布宜諾斯艾利斯谷物交易所預計為4700萬t；《油世界》預計為4600萬t；大幅低于上年的5700萬t和美國農業部預計的5400萬t。3月份阿根廷大豆種植帶天氣可能繼續保持干燥。唯一有利的因素是不會出現持續的極端高溫天氣。預計3月份美國農業部將上調巴西大豆產量至1.14億t，阿根廷大豆產量下調至5000萬t，南美整體產量將較上月下調約300萬t，預計報告整體利多。

國內外價格方面，截至2月底，黑龍江食用大豆收購價格在3600～3660元/t，油用大豆收購價格在3360～3420元/t，整體保持穩定，部分地區較上月上漲10～30元/t。雖然進口大豆成本快速上漲提振國產豆市場，但由于余豆較多，春耕前集中出售可能再對價格帶來打壓。截至2月底，4月船期美國大豆對我國CNF報價440美元/t，折合完稅成本約3320元/t，較上月同期上漲42元/t。

四、市場展望

（一）玉米市場 根據國家統計局糧食產量公告數據，2017年我國玉米播種面積為3545萬公頃，比上年減少132萬公頃，減幅3.6%；玉米產量為21589萬t，與上月預期持平，比上年下降366萬t，降幅1.7%。預計2017/18年度我國進口玉米300萬t，較上月上調50萬t，比上年度增加54萬 t，增幅 22%。

3月份預計，2017/18年度我國玉米年度總消費量為24400萬t，與上月預期持平，比上年度增加2244萬t，增幅10%。其中2017/18年度飼料消費預計為14600萬t，與上月預期持平，比上年度增加1220萬t，增幅9.1%。2017/18年度工業消費預計為7800萬t，與上月預期持平，比上年度增加1000萬t，增幅14.7%。迄今為止，本年度國內淀粉出口大幅增加，傳統淀粉需求明顯增加，如淀粉糖廠、食品、造紙行業等。同時還衍生出淀粉在新領域的應用，比如塑料制品廠、建筑行業等。酒精及燃料乙醇行業也呈擴張趨勢，都將增加玉米工業需求。

玉米產量下降，消費需求增加，2017/18年度玉米市場結余量近7年首次轉負，當年供需缺口為2511萬t，比上年度減少2557萬t。

（二）小麥市場 根據統計局數據，2017年全國小麥播種面積為2398.7萬公頃，較2016年減少19.9萬公頃；2017年全國小麥單位產量為5.41t/公頃，較2016年增加83公斤/公頃；2017年全國小麥產量12977萬t，較2016年增加92萬t。

由于今年新季小麥上市前面粉企業小麥庫存量偏少，同時今年新季小麥質量較好、上市較早，新季小麥投入面粉生產領域的數量較多，投入使用的時間也較往年提前。加之11月食藥監總局禁止在小麥粉中添加淀粉，預計全國小麥食用消費量小幅增加；由于全國小麥平均價格大幅高于玉米價格，預計2017/18年度仍將保持較大價差，小麥工業消費和飼用消費均較上年度下降3月份預計，2017/18年度國內小麥消費總量為11220萬t，較上年度減少51萬t，減幅0.45%。其中，食用消費為9300萬t，較上年度增加50萬t，增幅0.5%；飼料消費為750萬t，較上年度減少50萬t，減幅6.3%；工業消費為700萬t，較上年度減少50萬 t，減幅 6.7%。

由于全球小麥供應寬松，國際小麥價格呈下跌態勢，而國內小麥市場糧源供應偏緊，小麥價格持續上漲，國內外小麥價差收窄，小麥進口量較上年度減少。3月份預計，2017/18年度我國小麥進口量為350萬t，比上年度減少75萬t。預計2017/18年度全國小麥供求結余量為2106.8萬t，較上年度增加68.1萬t，增幅3.3%。

（三）大豆市場 2017/18年度，我國大豆新增供給量預計為11055萬t，其中國產大豆產量預計1455萬t，大豆進口量預計9600萬t。該年度大豆榨油消費量預計為9560萬t，較上年度增加390萬t和4.3%，其中包含180萬t國產大豆及9380萬t進口大豆；大豆食用及工業消費量預計為1445萬t，較上年增加45萬t，年度大豆供需缺口預計為24萬t

2017/18年度，我國豆粕新增供給量為7512萬t，較上年度增加305萬t，其中豆粕產量預計為7509萬t。該年度飼用豆粕消費量預計為7230萬t，較上年度增加350萬t，年度國內總消費量預計為7395萬t，較上年度增加355萬t。該年度豆粕出口量預計為150萬t，年度國內豆粕供需缺口預計為33萬t。

2017/18年度，我國豆油新增供給量預計為1772萬t，較上年度增加45萬t。其中豆油產量預計為1722萬t，豆油進口量預計為50萬t。該年度豆油食用消費量預計為1600萬t，工業及其他消費量預計為160萬t，年度國內豆油供需結余預計為2萬t。