2018年4月國內外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、玉米市場

4月份，北方大部光溫正常，降水偏多，利于春耕春播。據農業農村部信息，截至4月27日，全國春播已播各類農作物40.5%，進度較去年快2.5%。其中春玉米已播37.2%，進度與去年相當。4月份，玉米市場購銷活躍，農戶和貿易商仍積極售糧。國家糧油信息中心監測顯示，截至4月29日，東北農戶售糧進度為92%，比月初提高5個百分點，同比偏慢3個百分點；華北農戶售糧進度為76%，比月初提高9個百分點，同比偏慢2個百分點。國家糧食和物資儲備局統計顯示，截至4月30日，黑龍江、山東等11個主產區累計收購玉米 9831萬t，同比減少2111萬 t。

4月份，國內玉米飼料需求較疲軟，深加工需求繼續增長。春節以來，生豬養殖虧損，養殖企業補欄積極性下降，飼料消費疲軟，飼料企業原料采購較謹慎。但南方水產養殖逐漸進入旺季，企業有備貨需求。深加工企業開工率維持高位，玉米工業消費需求旺盛。4月份，淀粉行業平均開工率為75%，比上月提高1個百分點，比上年同期下降3個百分點；酒精行業平均開工率為70%，比上月提高1個百分點，比上年提高2個百分點。

4月份，國內玉米市場價格整體回落。其中東北及華北產區玉米收購價比3月底下降50～100元/t；北方港口下降90元/t；廣東港口下降120元/t。4月4日，國家糧食交易中心網站發布《4月12～13日國家臨儲玉米競價銷售交易公告》，并同時發布《關于明確部分國家政策性糧食銷售底價的通知》，意味著本年度臨儲玉米拍賣政策落地。與2017年臨儲玉米拍賣相比，2018年2013年產玉米拍賣底價與上年持平，2014年產玉米拍賣底價比上年上調了40元/t，而2018年首次開始拍賣的2015年產玉米，拍賣底價僅比2014年產玉米上調了50元/t。由于周度投放量較大且銷售底價處于此前市場預期的底端，國內玉米市場價格應聲而降。4月份臨儲玉米累計成交量達到1697萬t的水平，而上年同期還沒有開始拍賣。后期，2017年產玉米供應量逐漸減少，其價格有望保持堅挺。隨著拍賣糧大規模出庫，臨儲玉米成交溢價有望走低，后期以拍賣糧為主導的國內玉米價格預計穩中偏弱運行。

4月份，美國農業部供需報告預計2017/18年度美國玉米產量為37096萬t，與3月份預測持平，低于上年度的38478萬t。預計美國玉米總消費量為31853萬t，比3月份預測下調140萬t，高于上年度的31386萬t。美國玉米期末庫存相應增加140萬t至5544萬t，低于上年度的5825萬t。預計2017/18年度全球玉米期末庫存為19778萬t，比3月預測下降139萬t，低于上年度的 23090 萬 t。

2018年3月我國進口玉米6.27萬t，上月為10.25萬t，上年同期為0.52萬t。截至3月底，2017/18年度（10月至次年9月）共進口玉米110.66萬t，同比增加124.15%。4月底，美國2號黃玉米近月船期到港價測算為1700元/t，比3月底上漲50元/t，但仍比廣東港口國產玉米價格低170元/t。仍存在進口利潤，預計玉米進口的非國營配額全部能用完，國家糧油信息中心5月份預計，2017/18年度我國玉米進口量為300萬t，同比增加22%。

二、小麥市場

4月下旬，西北地區、華北、黃淮東部、江淮北部冬小麥處于拔節和孕穗期；黃淮西部、江淮南部、江漢大部處于抽穗開花期；西南地區大部處于開花和乳熟期，云南部分地區已成熟。全國冬小麥整體長勢較好，一、二類苗比例分別為20%和77%，與上月基本持平。

4月4日，國家糧食交易中心發布公告顯示，自2018年4月18日起，將2014-2016年產最低收購價國標三等小麥銷售底價調整為2350元/t，比此前下調60元/t。政策出臺后，市場各主體看空后期小麥價格的氣氛進一步加重。貿易商售糧積極性顯著提升，糧庫紛紛下調儲備糧出庫價格，加快出庫進程，同時面粉企業也在控制收購量，維持15～25天的低庫存水平，加之當前處于面粉銷售淡季，小麥庫存的消化速度較慢，面粉企業采購市場糧源補充庫存的意愿進一步下降，小麥價格呈現下跌態勢。截至4月底，河北石家莊地區制粉企業普麥進廠價格為2510元/t，山東濟南地區普麥進廠價格為2500元/t，河南鄭州地區普麥進廠價格為2480元/t，安徽宿州制粉企業普麥進廠價為2450元/t，均較3月底下跌40～90元/t。

拍賣底價下調后，面粉企業參與政策性小麥拍賣的積極性顯著提升，拍賣成交量大幅增加。4月份共進行4次最低收購價和臨時存儲小麥拍賣，成交量總計為89.17萬t，較上月的60.09萬t增加48.39%，但較去年同期的拍賣總成交量211.97萬t減少57.93%。

當前處于面粉銷售淡季，加之小麥價格呈下跌態勢，生產成本對于面粉價格的支撐作用減弱，本月面粉價格呈下跌趨勢。4月底，華北地區面粉出廠均價為3098元/t，較3月底的3158元/t下跌60元/t。河北石家莊地區特一粉出廠價3040元/t，山東濟南地區特一粉出廠價3130元/t，河南鄭州地區特一粉出廠價3120元/t，比3月底下跌20～100元/t。由于面粉銷售不旺，面粉企業整體開工水平處于低位。根據國家糧油信息中心監測顯示，截至4月底，全國受調查制粉企業平均開機率為49%，較上月底減少3個百分點，較春節前的面粉銷售旺季減少8個百分點。其中大型面粉企業的開工率基本在65%以上，而中小型面粉企業由于面粉訂單數較少，開工率大多在50%以下。

海關數據顯示，2018年3月我國共進口小麥28.95萬t，遠高于上月的6.17萬t，同比減少42.34%。其中，從澳大利亞進口14.98萬t，從美國進口7.34萬t，從哈薩克斯坦進口4.81萬t，從加拿大進口1.32萬t，從俄羅斯進口0.49萬t。2017/18年度（6月至次年5月）至今我國累計進口小麥268.48萬t，較上年度減少46.11萬t，減幅9.4%。

三、大豆市場

農情調度顯示，預計今年水稻意向種植面積比上年減少1000多萬畝，調減“鐮刀彎”等非優勢區籽粒玉米面積500多萬畝。增加有效供給，大豆、雜糧雜豆等緊缺品種面積擴大。繼續增加大豆輪作試點面積，引導種植結構調整。據農業農村部信息，截至4月27日，全國春播已播各類農作物40.5%，進度較去年快2.5%。其中油料已播39.6%，大豆已播14.2%，進度均與去年相當。國家糧油信息中心最新預測，2018/19年度我國大豆播種面積將達到847萬公頃，較上年增加8.8%，按照趨勢單產測算，預計今年我國大豆產量將達到1580萬t，較上年增產125萬t，為2006年以來最高水平。4月份受中美貿易戰的預期國內豆粕價格大幅走高，東北油廠加工收益好轉，收購大豆積極性有所提高，加上食品加工企業在補貼的提振下也積極補庫，盡管春播前大豆上市量有所增加，但價格整體保持穩中有升態勢，市場運行平穩。進口方面，3月份我國大豆進口量為566萬t，略高于前一個月的542萬t。根據船期預計4、5 月份進口大豆分別到港 830 萬 t、950 萬 t。2017/18年度預計大豆進口9600萬t，與上月預估一致。2018/19年度預計國內大豆連續第三年增產，消費需求因養殖收益惡化而放緩，預計大豆進口量降至9500萬t，較上年度低100萬t。

國內需求方面，3月份農業農村部調整了生豬監測樣本點，使樣本更加符合環保拆遷與規模養殖場擴張后的真實情況。3月份全國400個監測縣生豬存欄環比增長1.4%，同比減少0.3%，能繁母豬存欄環比增長0.1%，同比減少0.8%。表明生豬存欄整體處于增加趨勢，也符合豬周期的規律，飼料需求的擴大還將繼續拉動豆粕的消費需求。但同時由于養殖持續虧損，豆粕價格同比大幅走高，已經有飼料企業下調配方中的豆粕添加比例，這將拖累豆粕消費需求。4月份油廠壓榨量為780萬t，較上月增加40萬t，由于終端需求疲軟，提貨進度較慢，豆粕庫存快速增加，部分地區油廠面臨脹庫壓力。4月27日國內主要油廠豆粕庫存增至103萬t，較上月底增加19萬t。5月份進口大豆到港量環比繼續增加，豆粕現貨壓力仍大，預計6月份之前基差繼續走弱。4月份豆油消費需求尚可，且價格處于多年來低位，有貿易商補充庫存，油廠庫存呈現下降趨勢。4月27日油廠豆油庫存為129萬t，較上月下滑11萬t，為去年6月份以來最低水平，但仍高于去年同期的120萬t。預計2017/18年度我國豆油食用消費1600萬t，同比增加70萬t。2018/19年度豆油消費小幅增加30萬t至1630萬t。

國際市場方面，巴西大豆收割工作基本結束，市場普遍預計巴西大豆產量高于上年。美國農業部預計為1.15億t，福四通預計為1.17億t，Agroconsult預計為1.19億t，均高于上年度的1.14億t。巴西貿易部數據顯示，4月份巴西大豆出口量為1026萬t，略低于去年同期的1043萬t，基本符合市場預估。截至5月2日，阿根廷大豆收割進度已經達到61.8%，比上年同期提高12.8%。已經收獲的大豆平均單產為2.34t/公頃，低于上年的3.15t/公頃，大部分狀況良好的大豆作物已經收獲，目前收割工作擴展到受災更為嚴重的地區，隨著收割工作推進預計單產將進一步下滑。目前市場預估阿根廷大豆產量在3700萬～4000萬t。4月下旬美國大豆開始播種，截至4月29日，美國18個大豆主產州的大豆播種進度為5%，低于去年同期的9%，和過去五年同期均值持平。近期天氣狀況良好，有利于大豆播種，最終大豆播種面積也有望超過美國農業部3月底發布的種植意向報告，具體數據需等到6月底才能揭曉。

國內外價格方面，5月3日，黑龍江食用大豆收購價格在3620～3680元/t，油用大豆收購價格在3360～3420元/t，整體保持穩定，局部地區上調20～60元/t。受大豆深加工補貼政策和中美貿易摩擦的不確定性利多支撐，油廠和加工企業積極入市收購，春播前集中售糧壓力被緩解，后期隨著余豆的減少，大豆價格有望穩中走強。5月3日，6月船期美國大豆對我國CNF報價459美元/t，折合完稅成本約3382元/t，較上月同期上漲6元/t。由于中美貿易摩擦的原因，美國大豆報價較巴西大豆低8美元/t，中國企業采購巴西大豆為主，4月份幾乎沒有采購美國大豆，歐盟等地區則增加了美國大豆的采購。

四、市場展望

（一）玉米市場 國家糧油信息中心5月份首次發布2018/19年度飼用谷物市場供需數據預測月報。2017年年底至2018年第一季度，玉米價格上漲，玉米種植效益較好，北方部分產區農戶有增加玉米播種面積的傾向。但2018年農業供給側結構性改革繼續推進，中央財政支持的新增輪作面積達到1500萬畝，主要在黑龍江和內蒙古地區，預計將使玉米大面積輪作成其他作物。2018年糧改飼規模增加200萬畝達到1200萬畝，預計將繼續減少“鐮刀彎”地區的玉米面積。此外，貴州省因政策調整籽粒玉米面積預計出現大幅度下降。綜合影響下，預計2018年玉米播種面積為3500萬公頃，較上年減少44.5萬公頃（668萬畝），減幅1.26%；玉米產量為2.137億t，較上年下降219萬t，降幅1.01%。預計2018/19年度我國進口玉米300萬t，與上年持平。

5月份預計，2018/19年度我國玉米年度總消費量為26403萬t，比上年度增加2003萬t，增幅8.2%。其中2018/19年度飼料消費預計為15600萬t，比上年度增加1000萬t，增幅6.8%。盡管當前生豬養殖利潤不佳，但考慮到飼料需求的剛性增長，以及本年度飼料中蛋白的添加比例預計降低，有助于提高能量飼料在飼料中的比例。此外，高粱的進口急劇下降，也有利于玉米飼料消費的提高。2018/19年度玉米工業消費預計為8800萬t，比上年度增加1000萬t，增幅12.8%。2018/19年度國內深加工產能進一步增長，從當前規劃和在建項目來看，預計深加工產能達到1.17億t的歷史最高水平，比上年增長1600萬t，其中僅黑龍江地區的產能增長接近900萬t。預計在玉米去庫存的大背景下，深加工企業的玉米需求能夠得到滿足。

玉米產量持平略減，消費需求大幅增加，2018/19年度玉米市場負結余繼續擴大，當年結余為 -4733萬t，負結余擴大 2222萬t。

（二）小麥市場 5月份，國家糧油信息中心首次發布2018/19年度月度供需報告。根據全國小麥種植意向估計以及全國冬小麥產區天氣情況，5月份預計2018年全國小麥播種面積為2393萬公頃，較2017年減少5.7萬公頃；當前全國小麥整體長勢較好，一二類苗占比與去年持平。河南、山東局部地區小麥受凍害影響，出穗數較少，但受災面積不大，對整體單位產量的影響有限。預計全國小麥單位產量為5.433t/公頃，較2017年增加23千克/公頃；2018年全國小麥產量13000萬 t，較 2017年增加 22.7萬 t。

由于我國人口持續增長，面粉剛性需求增加，全國小麥食用消費小幅增加；當前全國小麥平均價格比玉米高出565元/t，預計2018/19年度仍將保持較大價差，加之玉米與稻谷處于“去庫存”進程之中，投入工業及飼用領域數量較多將擠占小麥在其中的份額。小麥工業消費和飼用消費均較上年度下降。5月份預計，2018/19年度國內小麥消費總量為11170萬t，較上年度減少50萬t，減幅0.4%。其中，食用消費為9350萬t，較上年度增加50萬t，增幅0.5%；飼料消費為700萬t，較上年度減少50萬t，減幅6.7%；工業消費為650萬t，較上年度減少50萬t，減幅7.1%。

由于2018年我國優質小麥播種面積增加，局地受凍害影響單產有所下降，預計新年度優質小麥供應量較上一年度穩中略增，同時當前國際小麥價格基本與上一年度持平，預計國內外小麥價差難以出現大幅波動。5月份預計，2018/19年度我國小麥進口量為300萬t，與上年度持平。預計2018/19年度全國小麥供求結余量為2128.5萬t，較上年度增加72.4萬t，增幅3.5%。

（三）大豆市場 2018/19年度，我國大豆新增供給量預計為11080萬t，其中國產大豆產量預計為1580萬t，大豆進口量預計為9500萬t。該年度大豆榨油消費量預計為9600萬t，較上年度增加40萬t和0.4%，其中包含200萬t國產大豆及9400萬t進口大豆；大豆食用及工業消費量預計為1450萬t，較上年增加10萬t，年度大豆供需缺口預計為38萬t。

2018/19年度，我國豆粕新增供給量預計為7551萬t，較上年度增加39萬t，其中豆粕產量預計為7541萬t。該年度飼用豆粕消費量預計為7300萬t，較上年度增加90萬t，年度國內總消費量預計為7468萬t，較上年度增加93萬t。該年度豆粕出口量預計為100萬t，年度國內豆粕供需缺口預計為17萬t。

2018/19年度，我國豆油新增供給量預計為1794萬t，較上年度增加22萬t。其中豆油產量預計為1734萬t，豆油進口量預計為60萬t。該年度豆油食用消費量預計為1630萬t，工業及其他消費量預計為163萬t，年度國內豆油供需缺口預計為18萬t。