資產(chǎn)配置風向標

蘇夢楠

投資界有一句至理名言一一“不要把雞蛋放在同一個籃子里”。說的就是投資需要分解風險，以免孤注一擲失敗之后造成巨大的損失。

如今，防控金融風險是當前經(jīng)濟工作的重中之重。防范金融風險、維護金融安全，在當前經(jīng)濟工作中有著極為重大的意義。一旦發(fā)生金融風險，對個人來講，可能是財物受到損失，而一家金融機構(gòu)發(fā)生金融風險所帶來的后果，往往超過對其自身的影響一一當一家金融機構(gòu)因經(jīng)營不善而出現(xiàn)危機，有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運行構(gòu)成威脅；一旦發(fā)生系統(tǒng)風險，金融體系運轉(zhuǎn)失靈，必然會導(dǎo)致全社會經(jīng)濟秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴重的政治危機。

無論是針對個人還是企業(yè)、金融機構(gòu)，為了防范、分解金融風險，資產(chǎn)配置營運而生。

在根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，通常是將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配的過程中，投資者們有了更多也更安全的選擇。

近期，招商銀行“金葵花資產(chǎn)配置大師賽”正在如火如荼的進行中，借著比賽的“東風”，資產(chǎn)配置背后的神秘面紗也逐漸揭開……

拿“不用”的錢做最科學的“事”

“資產(chǎn)配置實際上就是一種理財方式，只不過這種理財方式是拿‘不用的錢進行更綜合、更全面的投資。”為了讓大眾都能理解資產(chǎn)配置的定義，招商銀行青島分行市南支行貴賓理財經(jīng)理胡純用了最通俗易懂句子解釋。

回溯歷史，中國人最注重“資產(chǎn)配置”，無論是收藏古玩還是買賣黃金，都是一種“既能夠保值增值，又能夠傳承文化，傳給后人”的理財方式。在大多數(shù)人眼中，雖然存在這種最“接地氣”的理財方式，但資產(chǎn)配置的觀念還并未“覺醒”。

而現(xiàn)代人產(chǎn)生資產(chǎn)配置的初衷，則是理財意識的日益強烈。從剛剛出國留學的學生，到工薪階層、企業(yè)高管、退休老人，理財逐漸開始“大眾化與平民化”發(fā)展。俗話說“你不理財，財不理你”，隨著貨幣貶值的速度加快，通過有效理財，多少會延緩或彌補貨幣貶值的速度。

但理財?shù)降自趺蠢恚碡數(shù)哪康挠质鞘裁矗谫Y產(chǎn)配置之前就需明晰。

理財首先要保值，之后才是增值。在自己能夠承受風險的范圍內(nèi)拿到一個最大的收益，這是理財?shù)淖罱K歸宿。 “現(xiàn)在市面上單一的理財方式受金融市場波動很大，比如股票、債券，所以引入全方位、多領(lǐng)域的資產(chǎn)配置進行合理理財，就像孩子吃飯一樣，吃的營養(yǎng)均衡，才能茁壯成長。”胡純說。

其次，有效的理財一定要考慮以下幾個因素：一是影響投資者風險承受能力和收益需求的各項因素；二是影響各類資產(chǎn)的風險收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素；三是資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求是否相匹配的問題；四是投資期限，當投資者在有不同到期日的資產(chǎn)（如債券等）之間進行選擇時，需要考慮投資期限的安排問題；五是稅收，任何一個投資策略的業(yè)績都是由其稅后收益的多少來進行評價的。

“五大類、四階段”讓資產(chǎn)配置達到最優(yōu)化處理

在明確什么是有效的理財和理財?shù)哪康闹螅绾巫屬Y產(chǎn)配置達到最優(yōu)效果，則需要進一步劃分。

胡純?yōu)槲覀兘榻B了科學資產(chǎn)配置的最低“門檻制”構(gòu)成方式：“一般來講，資產(chǎn)配置包含了五大類一一第一類是現(xiàn)金類，現(xiàn)在家庭的現(xiàn)金一般要準備3-6個月的緊急備用金，來應(yīng)對突發(fā)事件，隨用隨取，現(xiàn)金比例一般占5%；第二是固定收益類，通常指的是在一個固定封閉期內(nèi)獲取收益，這也是理財?shù)囊粋€基本保障，比例一般占15%；第三類是權(quán)益類，這是一個長期投資的過程，因為收益較高，多用來抵御通貨膨脹，比例一般占10%；第四類是另類，如黃金和原油，也是用來抵御通貨膨脹一種較好的方式，但在中國發(fā)展程度較低，比例一般占3%；第五類是保障類，這一類就個人來說是最重要的，也就是我們俗稱的保險（大病、意外、養(yǎng)老），比例一般占2%。保障類配置雖然只占到2%，但其作用十分重要，是一旦發(fā)生意外或患病時減輕家庭負擔，提供經(jīng)濟補償?shù)囊环N重要方式。”

雖然資產(chǎn)五大類配置比例有一定的參考依據(jù)，但其比例規(guī)劃還是要具體根據(jù)個人情況和身處家庭的不同階段進行具體調(diào)整，不能完全依賴于上述資產(chǎn)配置建議。

比如單身期，在這個時期，大多會注重保障類投資，為自己的未來發(fā)展增添一份保障，也可以用于一部分權(quán)益投資來補貼收入。

等初期組建家庭，夫妻有了孩子，這時候還是要率先考慮風險問題，以固定收益類為重，固定收益與保障并駕齊驅(qū)，才是家庭發(fā)展的基礎(chǔ)。剩下的閑置資金，再用于做權(quán)益類和另類理財。

到了家庭成熟期，夫妻事業(yè)有成，隨著孩子漸漸成長，老人需要較多醫(yī)療開銷，孩子需要教育資金，家庭開支增大，就要在權(quán)益類上增加比例，同時也要綜合考慮夫妻二人今后的養(yǎng)老問題。

等到家庭經(jīng)歷空巢期和瓦解期時，孩子漸漸組成自己的家庭，夫妻二人就會多考慮旅游開支和隔輩投資的開支。接下未夫妻二人有一方或已經(jīng)去世，這時候不僅要考慮另一方方養(yǎng)老本金，更多可能用于醫(yī)療和保健品。這時候要把權(quán)益類降低，回歸固定類或保障類，防范風險，保證正常開支。

“防范”永遠不等于“規(guī)避”

那么，有了科學的資產(chǎn)配置就一定能規(guī)避風險嗎？

很可惜，答案是永遠不能。

金融與風險始終就像一對孿生兄弟，有金融的地方就會有金融風險。合理、科學的資產(chǎn)配置只能是通過理財經(jīng)理的指導(dǎo)或判斷有效防范風險，或?qū)L險降至最低，但卻無法完全規(guī)避風險。

對于普通人來講，在資產(chǎn)配置上，還是需要專業(yè)人士的指導(dǎo)。把專業(yè)的事交給專業(yè)的人去做，才能獲得最高效率。

此次招商銀行“金葵花資產(chǎn)配置大師賽”，也是這樣的設(shè)立初衷。

據(jù)了解，該賽事為招行慶祝成立30周年暨“金葵花”品牌15周年特別推出的系列活動之一，旨在通過模擬投資競賽的形式，幫助客戶樹立科學的投資觀念，提升客戶的資產(chǎn)配置能力和認知水平，貫徹招行專注服務(wù)客戶的品牌理念。

“讓客戶自己拿出10萬、20萬元資產(chǎn)去做一些他本人并不了解的權(quán)益類投資，這是會讓投資者緊張的事情。所以我們采用設(shè)立虛擬百萬元賬戶的形式，在我們招行的平臺上，可以去甄選一些合適的產(chǎn)品，通過投資增長自己的理財認知，讓客戶真正感受到‘配置才是王道的目標。”胡純表示。

值得一提的是，此次“金葵花資產(chǎn)配置大師賽”，不僅面向招行客戶，同時也對招行員工伸出同樣“友誼之手”，員工和客戶均可共同參與其中。對于金融從業(yè)者來說，員工的從業(yè)經(jīng)驗決定了為客戶提供什么樣的金融服務(wù)一一一個保守的理財經(jīng)理給客戶推薦的理財產(chǎn)品一定是趨于保守的，不太會過多給客戶進行權(quán)益類的配置；而一個對理財產(chǎn)品有全面認知的理財經(jīng)理，則更愿意為客戶尋求更大收益。而且員工理財經(jīng)驗越豐富，對于理財產(chǎn)品的鑒別能力也越熟練。

在全員參與比賽的過程中，另一個層面上也是為參與比賽的客戶提供更好的參與感和體驗感。如果比賽只是客戶進行參與，員工不了解活動的詳細內(nèi)容，可能這些客戶在一定程度上就沒有專業(yè)人士進行指導(dǎo)。

未來資產(chǎn)配置只會擁有無限的發(fā)展?jié)摿Α＿@個潛力不光針對于投資者和眾多家庭，也適用于財富管理機構(gòu)。好的財富管理機構(gòu)要想在競爭中屹立不倒，就必須全面做好資產(chǎn)配置，更需要與時俱進，把握趨勢，提升自己的資產(chǎn)配置能力和資產(chǎn)管理理念，這樣才能更好地服務(wù)于富裕家庭以及高凈值客戶。endprint