中小企業民間融資的困境、成因及其出路

雷灣

（湘潭大學，湖南湘潭411105）

1 引言

2018年1月起實施的新《中華人民共和國中小企業促進法》體現了我國對中小企業發展的高度關注，據國家統計局《中國統計年鑒2017》數據顯示，2016年末全國規模以上企業總數為37.9萬戶，其中中小工業企業為37.0萬戶，中小工業企業占比工業企業總數的97%以上，已成為推動我國經濟社會發展的主體力量。而我國中小企業由于受長期以來傳統宏觀金融政策的影響，以及從正規金融機構貸款的渠道不暢通致使融資困難依然是阻滯中小企業持續發展的重要成因。2014年3月起實施的《溫州市民間融資管理條例》，首次為民間融資提供了全面的法律依據，在這樣的背景下，中小企業對民間融資產生了極大的市場需求。

2 中小企業青睞民間融資的原因分析

2.1 受中小企業自身的限制

我國中小企業基本上都是依靠自有資金建立起來的私營、民營性質的企業，這些企業普遍從事科技含量低的傳統產業，資金實力弱，一旦出現資金鏈斷裂便會產生巨大的影響。盡管中小企業融資多用于傳統的擴大生產活動，屬于比較穩健的投資，但多數中小企業受經營規模和技術水平限制以及財務制度不健全等原因，影響了自身的良性發展，更加大了其償付能力和經營信用能力的不確定性，所以很多中小企業其實并不具備向正規金融機構貸款的條件。而民間融資由于借貸雙方對于償債能力和風險都有所了解，并且有著來自各方面道德約束作為保障，因此更適用于各類型企業及個人之間的資金調劑，相對而言是一類有效的融資方式。

2.2 通過正規渠道融資困難

大部分中小企業在融資渠道的選擇上，將正規金融機構作為優先考慮的對象。正規金融機構在很大程度上促進了金融發展，但有限的資源和資金需要用于保證和支持國家重點大型企業的發展，大型企業在一定程度上決定了國家經濟命脈，因此正規金融機構的信貸資源往往是先向“大行業、大企業”集中。而且部分小企業存在短期行為，自我約束能力弱，有的甚至會惡意逃避銀行債務，也無法提供體現企業的償付能力的證據，對借貸資金帶來了極大的不確定性。銀行出于對安全的考慮，只得對中小企業的融資申請進行嚴格審核，導致了較低的通過率。當今社會上所廣泛存在的民間融資，實質上已逐漸成為政策及經濟影響與中小企業需求之間矛盾產生的結果。

3 中小企業民間融資存在的問題

3.1 民間融資領域犯罪活動頻發

近年來，由民間融資出發卻轉變為非法集資的案件層出不窮。據中國銀監會文件顯示，2014年以來非法集資問題突出，涉案范圍甚至波及全國近90%的地市州盟。如累積融資超過500億元人民幣的“e租寶”非法集資案件，不計其數的投資者被卷入到這起案件中，僅在公安部“非法集資案件投資人信息登記平臺”登記的投資人就超過了24萬人。隨著民間融資鏈條不斷延長，債權關系也越來越錯綜復雜，導致風險不斷擴大，部分企業由于無力償付高額利息而停產、倒閉，甚至因高利息糾紛發生斗毆致傷，最終升級形成暴力犯罪的刑事案件，嚴重地破壞了金融業的秩序和危及社會穩定。

3.2 民間融資的利率約定不規范

我國的民間融資利率一般都是隨行就市，在市場需求旺盛時，民間融資利率持續走高，中小企業很難以合理的利率獲得資金，某些中小企業甚至會鋌而走險尋求高利貸途徑，通過接受超過《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》中規定的最高年利率36%的協議來籌集資金。從中國裁判文書網中檢索“高利貸”顯示，2017年“高利貸”案件包括10855件，其中刑事案件就有2898件，在“高利貸”案件中以“民間借貸”為關鍵詞的案件3522件。一旦有由于中小企業自身情況惡化，導致無法繼續給付利息的融資違約事件發生時，民間融資將不可避免地面臨諸多法律窘境。

3.3 民間金融市場監管缺失

民間融資本身就屬于非正規融資，是處于體制外的一種“替代供給”[1]，它無法同正規金融機構一樣，得到監管部門對正規金融行為所給予的防范和化解金融風險的監管措施。并且由于民間融資自身的復雜性、隱蔽性，各監管部門在面對民間融資問題時，難以明確地判斷并根據其業務，在劃分責任和協調工作等方面做出細致規定，致使容易出現監管缺失。而在缺乏監管的環境下，民間金融市場中充斥著大量自發產生的民間融資機構、不良金融中介服務機構和非法集資者，從而使得中小企業在融資過程中難以動態地適應市場變化和避免融資風險，融資問題仍然凸顯。

4 淺談對于中小企業民間融資的建議

4.1 強化對違法民間融資活動的打擊力度

部分中小企業對于民間融資的認識存在誤區，融資具有盲目性，因此很少注重融資程序的規范性，一旦運用不當，民間融資就會誤入非正當融資領域，往往給中小企業和個人都帶來巨大的財產損失。政府相關部門應積極擴大宣傳教育，向社會大眾科普民間融資知識，使大眾產生對于正常民間融資與非法集資活動的基本認識，培養正確的融資理念；不斷提高大眾法律風險意識和對非法融資活動的防范能力，加強源頭治理以避免大眾誤入非法民間融資而不自知。此外政府需以明晰的標準劃定合法民間融資的范圍，規范民間融資活動的發展。對民間融資領域中事實上違法和有明顯違法犯罪行為特征的民間融資活動進行規范、增強打擊力度，為中小企業民間融資提供有力的保障。

4.2 積極推動民間融資利率市場化改革

利率體現了我國金融市場對資金價格的認同度，關系到負貸人的償債能力，同時，也影響到整個金融市場的穩定性。一般認為，民間融資利率由市場資金的供需共同決定，供需關系能準確反映資本稀缺程度以及資金真實價格，民間融資利率市場化已成為我國民間融資發展進程中必然的趨勢。聯系我國經濟發展的現狀，經濟的迅猛發展和金融體制改革的深化，雖然多方媒體對于民間融資的報道偏重負面消息，但實際上，出現非法民間融資狀況的企業分布區域比較集中，而且除了一些處于融資灰色地帶的渠道，近年來我國的民間融資利率開始呈現出理性回歸趨勢。并且，一直以來民間融資利率都是參考同期銀行貸款利率作為標準，同期利率的水平間接關聯和束縛著民間融資利率。[2]因此我國應推動民間融資利率市場化改革，并積極完善對融資利率的規定，通過這些調整控制中小企業民間融資問題升級。

4.3 加強市場監管，促進民間融資發展

我國現行監管制度是針對不同的金融機構或業務，設立對應的金融監管機構，并通過賦予和強化這些監管部門的職能，以增強對無序融資的管制，體現了我國對于設立健全監管機制的重視。這種制度自設立以來對我國金融監管起到了積極的作用，但在準許放開民間金融資本市場發展、民間金融組織存在的同時，監管機構更要加強對民間金融市場環境的監管，尤其是在融資行為相對活躍的區域，要加大對融資中介機構經營活動的檢測力度。應鼓勵地方政府出臺有關民間融資的地方性法規，并且建立一套專門的監督檢測體系，收集相對有效的信息，特別是中小企業民間貸款利率等重要數據，以助監管部門準確分析市場中資本的現實走向，在此基礎上相應地制定出適合市場現實情況的監管政策，促進中小企業民間融資的良性發展。