冀中能源盈利能力下降原因及對策分析

丁萌

(江蘇師范大學科文學院，江蘇 徐州 221000)

1 冀中能源盈利能力下降原因分析

1.1 煤炭市場發展問題

目前我國的煤炭市場呈現負增長，市場“黑化”。煤炭行業的問題嚴重，具體如下：

(1)煤炭浪費嚴重產能過剩，市場供大于求

煤炭價格的下跌，導致煤企大面積虧損，但一些煤炭企業仍不顧市場需求，超能力開采和生產，企圖通過以數量補價格，這更導致供求失衡，在保市場與減產量面前，煤炭生產企業與貿易商大打價格戰降價促銷，這又加劇了產能過剩，造成惡性循環。

(2)煤炭生產與消費地域分布不均導致生產成本增加

晉陜蒙地區是我國煤炭的主要生產地，而經濟發達的東南沿海地帶卻是主要消費地，這就形成了北煤南運，西煤東運的格局，生產到消費過程復雜，運費的產生加劇了煤炭的成本，導致了市場結構的錯亂，成為制約煤炭行業發展的關鍵因素，極不利于長遠發展。

(3)進口煤數量有增無減“內憂外患”嚴重

據海關總署統計，2014年3月，全國進口煤及褐煤2529萬噸，1月-3月累計進口8396萬噸，較去年同期增加409萬噸，增長5.1%。煤炭進口量的有增無減，導致國內煤炭價格持續下降，對國內煤炭企業，特別是中小型煤企造成巨大沖擊。

因為煤炭市場監管不力，一些企業盲目擴大生產，煤炭產能的過快擴張釋放，造成嚴重的資源浪費，導致2012年下半年開始，我國煤炭市場形式急轉而下。

1.2 冀中能源本身存在的問題

冀中能源股份有限公司作為河北省的巨型煤炭企業，面對煤炭市場急轉直下時也沒能逃脫虧損的命運，具體問題如下：

(1)多元化的產業結構問題顯著

冀中能源作為大型煤炭企業，除了煤炭的開采與銷售外，還涉足制藥，航空，化工，電力等領域。但旗下的制藥，化工，航空板塊對企業利潤的貢獻卻鮮有業績。

(2)煤炭遭遇周期性衰退應對不夠及時

全國煤炭進入衰退周期，市場“黑化”，冀中能源的經營業績被嚴重壓制，自2012年下半年煤炭價格急速下跌后，其經營狀況也是急速惡化。

(3)盲目擴大煤炭生產，導致產能過剩

在煤炭市場如此低迷的形勢下，2013年冀中能源的原煤產量卻高到6352萬噸，同比增長了580萬噸。而公司的煤炭價格卻急劇下降導致利潤點驟降。冀中能源內蒙礦區的煤礦已經因為價格過低的原因停產，甚至本部煤礦也只是維持低水平生產，如果市場再繼續“黑化”，公司將會因資源枯竭、開采成本高等原因導致虧損。

2 提升冀中能源盈利能力的措施

在無法改變煤炭市場疲軟的宏觀形勢下，重視煤炭產品的銷售管理，優質節能開采，調整產業結構，多元發展，加強創新管理是企業提升盈利能力和市場競爭力的重要手段。現針對第四章第二節中冀中能源的實際問題提出以下建議：

(1)延長產業鏈以煤為基多元發展

延長產業鏈，以煤為基，多元化經營，同時優化產業結構，降低煤炭板塊在企業經營中的占比，增強盈利能力的持續性。目前冀中能源的煤炭板塊占比高達40%，受煤炭市場惡化的影響企業的盈利能力急劇下降，以目前形勢推測，未來很長一段時間煤炭市場將處于疲軟狀態，所以必須加快產業結構優化，降低煤炭占比。

(2)穩步發展強化資金預算控制

面對忽然到來的煤炭危機，應提前做好應急預案，實施穩步發展戰略。冀中能源必須積極響應中央“穩中求進”的經濟發展號召，消除產能過剩帶來的不利影響。同時強化全面預算，加強對企業內部資源的監查與控制，做好資金的預算與使用，高效組織協調企業生產經營活動，減少無效開支，降低企業成本費用。

(3)控產減產減少成本

嚴格控制產能減少產出，加強環節把控，提升煤炭質量，科學生產。企業要嚴格控產減產，緩解煤炭產能過剩，避免盲目惡性競爭。要著力提升質量控制數量，利用科學創新提高煤炭開采效率，減少成本。

3 結論

本篇論文是基于煤炭市場急速惡化，煤價下跌，煤炭企業全面虧損生存條件惡劣的大環境下，以冀中能源股份公司為樣本并對其盈利能力進行評價分析，找出問題所在，有針對性的提出改進措施。

自2012年下半年開始，我國煤炭“黑市”逐步逼近。煤炭資源的日益匱乏，政府監管不力導致市場的無序競爭，中小型煤炭企業生產條件落后無序開采導致產能過剩，市場供過于求。國內煤炭過剩而進口煤炭有增無減“內憂外患”嚴重，面對危機大量企業降價促銷，以量補價又進一步致使產能過剩造成惡性循環。在此大環境下，冀中能源作為河北巨型煤炭上市企業也難逃煤炭市場低迷的影響，其盈利能力急劇下滑，作為毛利潤貢獻率高到80%的經營板塊，對整個企業利潤的沖擊可想而知。自2013年開始企業的市盈率大幅下跌，泡沫嚴重，市場期望值驟降，銷售毛利率和銷售凈利率更是低到不足1%，與同行業的神華能源相比，其核心競爭力低弱，應對風險的能力堪憂。總資產收益率從2013年開始就不足1%，企業獲利能力幾乎喪失，虧損嚴重。

縱觀整個行業形勢未來很長時間都將難以改善，為應對危機企業應該對癥下藥采取積極促使，切勿盲目跟風。對此本文建議要以煤為基多元發展；穩步發展提高資金使用效率強化預算控制；控產減產減少成本；優化產業結構加強科技創新；執行靈活的產銷策略拓寬銷售渠道。