心上壓著幾塊石

○ 文／本刊記者 于 洋

當地煉作為新生力量的優勢漸漸退去，地煉必然要面臨行業轉型“斷奶”的陣痛。

““地煉企業的困境非一日之寒，是多年來發展模式、綜合因素積累的后果。”中國石油流通協會副秘書長尹強在接受采訪時表示。這其中有先天不足的內部原因，也有國際油價上漲、稅費改革等外部因素。

洗牌必經之痛

尹強所說的先天不足原因，包括了缺乏規劃、浪費型發展。“企業決策不科學，缺乏足夠的規劃意識和執行能力；而那些小型地煉企業，裝置規模不足，不注重環保、能耗，以及原料、產品的優化。”

據了解，山東地煉企業較為集中導致產能過剩，主要市場集中在一些工礦企業、工廠以及民營加油站，銷售半徑較廣，輻射河北、河南、西北、東北和華東。“物流的運輸距離要拉很長，并且很多企業沒有鐵路和管輸能力，基本都靠公路汽車運輸。有的地煉企業甚至要汽車運輸到新疆，成本非常高。”尹強表示。

“民營煉化企業在發展初期往往以‘先生存發展，后規范管理’，先建設（擴大）一次加工能力，再完善配套工程，對環境保護、能耗物耗、排放控制等重視程度不夠，企業資源投入不足，企業做大后，由于先天規劃不足和欠賬太多，合規經營的壓力就越來越大。”尹強解釋說。

在獲得原油進口和使用權后，成品油生產量提高了，企業的盈利程度提高，但原料的變化導致生產裝置、原油采購管理都發生相應的變化。“原油和成品油的市場化定價機制直接將民營煉化企業推到市場前沿，專業化、規范化的管理需求要求民營煉化企業要從過去‘家族式’企業的組織形式向現代化企業過渡，這是‘脫胎換骨’的改變。”尹強說。

不僅如此。據了解，一些山東地煉一開始就走上了多樣化的分散經營之路，在主業的基礎上，發展文化產業、房地產和生態農業等。“這就分散了企業的精力和資金，有的時候甚至成為現金流短缺的重要原因。”尹強說，“這個時候，即使有政府出手相救，也已經積重難返，愛莫能助了。”

“任何行業的優勝劣汰一直都是存在的，只不過在某一個時期，可能由于壓力的加大導致企業虧損、破產相對集中一些。”石油管理干部學院油品營銷與加油站管理研究所所長王旭東說。

不可否認，晨曦集團的破產在某種程度上引發了人們對民營煉化企業生存現狀的擔憂。也有些人不這么看。“現在有一種錯誤的認識，認為山東地煉的環境現在出現了惡化，不是特別好。”隆眾石化分析師李彥說，“其實并不是這樣的。現在整個地煉的運營都是非常正常的，沒有什么可預見的風險在浮現。”

破產不意味著山東地煉的生存環境變惡劣了。“一個公司的情況不能代表行業的整體情況。中海油、中國化工過去也有收購民營煉廠的一些股權等，只是現在比較頻繁一些。”中國石油流通協會副會長董秀成說。

2015年“原油雙權”向非國營企業放開后，中國的民營煉化企業迎來了蓬勃式發展。但時至2018年，因為外界因素的變化，部分地煉企業的確陷入了新的困境。煉油面臨的轉型升級的壓力也越來越大。“未來機遇和挑戰是并存的。大連恒利石化、舟山石化的投產，肯定會加劇國內成品油競爭，過剩的壓力也會有。”李彥說。

市場過剩之果

民營煉化企業的快速擴張一方面帶來了市場的騷動，另一方面也推動了行業的快速發展。近兩年是民營煉廠的轉型期，民營煉化企業原本粗放的發展模式開始向規模化、規范化轉變。

毫無疑問，曾經因有利可賺而遍地開花的民營煉化企業最終還是迎來了市場的淘汰，競爭態勢越來越嚴峻。截至2017年底，中國煉油能力 7.72 億噸，較2016年凈增 1760 萬噸。2017年的新增能力仍以國有企業為主，而地煉為取得“兩權”淘汰落后能力2240萬噸。雖然近幾年淘汰了大量落后產能，但隨著國內煉油能力重拾增長，過剩形勢繼續加劇，初步估計目前我國煉油能力在計入必要的出口后仍至少過剩 0.8 億噸/年。

產能過剩之下，市場銷售端卻萎靡不振。“近些年，中國正在進行能源革命，出現了一些油品消費的新常態，油品消費能力在放緩。”業內一位專家說。柴油是地煉企業生產的最主要產品，但在今年柴油消費卻十分低迷。根據中宇資訊的監測，41家主力山東地方煉廠6月汽柴油累計產量在641.6萬噸，環比下降4.6%。

“2018年底將是民營煉化企業最難過的時候。”一位業內人士說。“恒力石化、浙江石化這樣大型一體化量化項目將在年底投產，競爭的態勢將越來越嚴峻。”此外，中石油、中石化都在緊鑼密鼓布局大型一體化煉化項目；世界第一大化工巨頭巴斯夫、美國石化巨頭埃克森美孚，都在中國開啟了巨型化工項目新布局……

此外，“我們還將面臨著韓國、印度和新加坡、中東等地的競爭，而亞太地區的需求是有限的。”王旭東說，“值得注意的是，民營煉廠不僅將面臨外來的競爭，而且近些年可再生能源的發展也將擠占煉油業的消費空間。”

過剩的市場表現背后是市場對民營煉化企業由量的發展轉變為質的發展要求。

油價波動之禍

2018年的油價最大的特點是波動。“油價處于波動狀態很顯然對煉化企業經營是不利的。”一位業內人士分析說。今年以來，隨著國際原油價格持續高位運行，煉廠原油加工成本隨之攀高。2017年，布倫特原油的均價為54美元/桶，而到2018年，已有數月時間徘徊在70美元/桶之上。

“當油價溫和變化時，企業產品端和成本端的差距不會迅速拉大，資產減值損失的影響有所減小，企業盈利能力不會出現明顯變化。此時，油價上漲往往是對煉化企業不利的。”該人士進一步分析說。

上半年，國際原油價格持續走高，地煉企業成本支出大大提高，尤其是拿到較大原油進口配額的煉廠，面對過剩的生產力和疲軟的市場需求，也只能硬著頭皮生產。 2015年，山東地煉的成品油利潤空間可達2500元/噸。目前經營狀況較好的大型地煉利潤大約只有900元/噸左右，部分小企業甚至出現了價格倒掛。

▲恒力石化，這個就要起來的龐然大物讓國有煉化企業都望而生畏。 攝影/馬誼東

山東淄博一家石化企業負責人稱，今年以來國際油價由年初的60美元/桶上升到7月初的74.35美元/桶，但國內成品油消費低迷，成品油批發價格跟漲動力不足，煉油的成本上漲向下游傳遞受阻，一大部分成本上漲的壓力都由企業承擔。在此情況下，一些盈利能力較差的煉化企業只好停產檢修，減少產出。

原油價格持續上漲吞噬著煉廠的利潤。自特朗普宣布對伊朗實施制裁以來，上游原油價格飆升。另一方面，“近期人民幣迅速貶值，仍對原油進口成本帶來明顯利空，致使煉油盈利迅速下滑。”安迅思總監李莉說。

然而，從8月開始一路上漲的國際油價，10月底開始止漲轉跌。

11月23日晚間，WTI2019年 1月原油期貨下跌7.1%至50.42美元/桶；布倫特2019年1月原油期貨下跌6.07%至58.8美元/桶。兩者價格已分別較10月初創下的近4年高點下跌34%和31.9%。

持續走低的油價導致市場看空情緒濃重，對國內的成品油市場抑制作用明顯，直接影響地煉的生產經營情況。

山東亨潤德集團、尚能控股(集團)、科宇能源公司等旗下煉廠開始常減壓短期停工。隆眾資訊成品油分析師徐雯雯表示，山東地煉的成品油價格與國際原油幾乎沒有延遲，原油價格的大幅漲跌，當天就會體現在煉廠價格上。

長期看，原油價格下降有利于煉化企業的生產運營。不過，從采購到實際生產使用往往需要1-1.5個月的時間，低油價的利好不能立刻釋放。地煉用一個多月前購入的高價原油生產，與低價銷售的成品油形成價格倒掛，容易造成虧損。

這也是油價從高位降至低位的過程中，煉化企業必須經歷的煎熬時期。地煉往往產品結構較為單一，相對缺乏抗風險能力。

為了緩解庫存增長較快的壓力，地煉往往會采用降價走量的措施。徐雯雯表示，大型地煉由于產量較大、庫存增長快速，受此次油價下跌的影響較大；小型煉廠產量較低，銷售和庫存壓力較小。此前未能獲得進口原油配額的小地煉，早已開始不同程度的減產，此次受到的影響有限。

信貸緊縮之困

除了油價外，民營煉化企業還面臨著資金的困局。被譽為“雙油航母”的晨曦集團，發展迅速離不開信貸的支持。2003年開始很多企業都是野蠻式增長，根基并不穩。

2014年為了認真貫徹落實化解產能嚴重過剩矛盾的政策措施，各銀行業金融機構不對產能嚴重過剩行業新增產能項目和違規在建項目提供任何形式的新增授信支持；對已經發放的貸款要采取妥善措施保障合法債權安全。此次國家政策調控銀行對中大型企業貸款的把控，使得地煉從銀行貸款較為困難，對于近期企業在經營過程中都有著較大的影響。政策一實行，據業內人士介紹，山東省內個別中小煉廠就因面臨資金鏈斷裂已申請破產。

東營某家地煉企業負責人這樣說道：“資金鏈緊張壓得一些企業無法喘息。”對于地煉企業來說，高達80%～90%的負債率在此前屬于“正常”，但在2014年之后顯然不行了。倒貸停止后，很多煉化企業都陷入了危機。晨曦集團破產的直接原因就是如此。董事長邵仲毅直言，2014年年中開始，銀行陸續通過讓其提前還款、貸款到期后減少放貸額度等方式，突然抽走19億元流動資金，總貸款數量減少了1/3左右。

某煉廠人士表示：企業抗風險的能力取決于能否有充足的現金渡過難關。資產負債比例高，長期依靠銀行貸款進行騰挪的部分企業，現金流已經亮起了紅燈。他相信隨著國家信貸政策的進一步收緊，還會有更多的地煉企業被淘汰。

“利潤的下降，生產的虧損，將引發巨大的信貸風險。下半年行業競爭將更加激烈，意味著會有更多企業陸續陷入虧損狀態。”一位業內人士表示。

政策趨緊之壓

“今年民營煉廠面臨的壓力與前面3年有一個非常大的轉折，出臺的相關政策對他們的運營是有一定影響的。之前我們說民營企業運營有其靈活性，消費稅政策出來對他們打擊比較大。”李莉說。

消費稅的改變加劇了民營煉化企業利潤的壓縮。

此前，個別民營煉化企業把應當納稅的油品，以化工產品的名義銷售給成品油經銷企業。成品油經銷企業再將這些“化工產品”變換名稱改為應稅油品，通過“變票”來逃避生產環節的消費稅。3月，國家稅務總局《關于成品油消費稅征收管理有關問題的公告》正式實施，成品油消費稅監管全面收緊。此次《公告》明確，所有成品油發票均須通過增值稅發票管理新系統中成品油發票開具模塊進行開具，成品油調和油品分類編碼不得隨意變更。

成品油消費稅監管的全面收緊，讓個別民營煉化企業通過“變票”逃避生產環節消費稅的途徑被完全封堵。據業內測算，如逃避繳納相關稅后，企業的成品油成本將減少1500元～2000元/噸。這對游走在“灰色地帶”的企業而言，是一次前所未有的重大打擊。一家地煉企業負責人說，2014年6月份原油價格下降以來，成品油消費稅等各種稅收占銷售價格的比重在一半左右，極大占用了企業生產環節的資金，增加了企業陷入困境的風險。

環保政策的趨緊，更為地煉企業添加了壓力。2018年整個上半年環保監察的重度出擊加劇了地煉的生產難度。受上合峰會影響，山東省范圍內的安全生產巡查與環保監察貫穿了整個上半年，在限產、限排、關停、罰款等舉措施重壓下，地煉生產的難度陡增；另一方面，全國的環保執法都日益嚴格，諸如上合峰會期間的突擊執法極有可能變為常態化，設備不達標或生產能力不足的小型企業面臨著被關停的風險。天風證券市場分析結果顯示，受這些因素的影響，整個山東境內40%以上的煉廠都處于虧損狀態。

“民營煉化企業要遵循國家的環境政策、產品質量等產業政策，否則未來將很難生存下去。不達標的油品再想通過調和來達標的道路走不通，以后的監管將會越來越嚴厲。”董秀成說。

當市場的“寬容期”過去后，民營煉化若想繼續生存發展，必須要離開溫暖的巢穴，才能振翅高飛。