中小企業財務戰略研究

李和萍

（西安文理學院 陜西西安710065）

近年來，隨著經濟的快速發展，以及國家對中小企業的大力支持，中小企業的數量也在逐漸增加，與此同時，中小企業的競爭壓力也在逐漸增加，面對風云變幻的經濟形勢和現實情況，企業需要站在戰略的高度對所處環境、經營狀況作出準確而迅速的判斷。財務戰略對于企業的發展是極為重要的，其不僅是企業戰略目標的組成部分，也是企業籌集資金、投資各項投資項目或者做好收益分配的重要來源，其對中小企業未來一段時間的財務管理工作的發展方向、發展目標，以及實現目標等做出了很好的解釋，還可以從另一個角度有效的盤活中小企業的資金，降低中小企業的資本成本，改善中小企業的投融資環境，幫助中小企業突破行業瓶頸走出困境，提升中小企業的市場競爭力。

一、中小公司財務戰略目標制定的影響因素

（一）經濟環境

經濟環境對中小板上市公司財務戰略的制定，也會有一定的影響。第一，經濟增長率會影響企業財務戰略的制定，經濟增長率較大，那么企業將會做出寬松的財務預算，相反，則會做出收縮的財務預算。第二，產業結構也會影響企業財務戰略的制定，如果企業的產業結構做出了相應的改變，那么相應的財務人員也會對財務戰略做出相應的改動，進而適應企業的發展狀況。第三，國民收入、物價變化也會影響企業財務戰略的制定，國民收入增長的同時，物價水平也會相應的提升，繼而會產生通貨膨脹的現象，企業在制定財務戰略的過程中，需要物價升高、通貨膨脹等因素考慮在內，以此適應企業的發展。

（二）財務結構

財務結構，主要指借貸資金與權益資金的結構，是企業財務管理工作的重要內容，也是企業短期債務、長期債務、股東權益的比例構成。通常情況下，中小板的企業在發展過程中，其真實的發展實力相對較弱，企業的信譽也較低，在此情況下，金融機構在給予企業足夠資金支持的同時，會設置過多的門檻，以至于影響企業的融資效果；再加上企業的產權不夠明確，當市場發展不穩定性的變化時，企業的資金負債率會大大的提升，進而不利于企業的長遠發展。所以，中小板的上市公司的財務戰略要綜合考慮多方面的因素，將其財務結構考慮在內，以便提升其經營效果。

二、中小企業財務戰略的實施方案優化策略

（一）優化體系資本結構，進一步擴大負債資本比例

從中小企業資本結構來看，現階段中小企業資本組成中所有者資本所占比例過大，這是導致該企業長期償債能力過高的直接原因。企業在接下來要進一步優化資本結構，擴大負債資本的比例，主要增加非流動負債資本，同時減少資本中固定資產的比例，引進的負債資本主要用于長期投資。另外，流動資本中負債資本比例已經比較大，不宜繼續增大。

（二）減少流動負債，提高現金流量

從目前形勢來看，中小企業短期償債能力比較低，如果企業今年流動負債過高，因此要減輕流動負債的比例，可以通過減少預付賬款以及其他在短期內可以付清的賬款，并在短期投資或是短期工程中多投入自有資本，以此來提高短期償債能力。

從中小企業的財務報表中可以明確的發現，如果企業現金凈流量偏低，這也是制約企業短期償債能力的關鍵因素，只有讓現金盡可能多的流動起來，現金凈流量才能增多，企業利用現金凈流量償還債務的能力才能有所保障，同時能夠減輕其他流動資本的償債壓力，使其更多的用于企業下一步投資與開發。

（三）優化財務隊伍

中小企業人才發展策略需要通過優化財務隊伍來實施。中小企業針對員工的勝任能力需要重點關注，員工激勵與晉升制度缺失會造成員工的績效不能得到體現，因此在公司中員工激勵與晉升機制不夠完善會直接影響員工的工作積極性。為了加深員工責任感與工作效率需要將中小企業的效益與每一個員工的績效相連，中小企業基于員工能力素質構建崗位勝任力模型，對于積極地選擇員工的發展通道有著重要的意義。為了促進公司與員工共同發展需要提升員工工作使命感，基于此建立的員工激勵與晉升機制是完善與發展公司員工勝任能力的基礎。

（四）加快企業庫存及應收賬款的周轉率

中小企業提升經營管理水平能夠有效地轉移應收賬款信用風險，應收賬款有條件地轉讓出去保證企業賬面。一些有高風險的項目可以通過貨款抵押品或者固定資產抵押的方式轉嫁給金融機構。金融機構包括銀行可以通過抵押給這些企業進行貸款，在企業完成客戶付款之后解決應收賬款占用資金的問題，同時企業可以靈活處理金融機構還掉貨款。在客戶出現資金問題時企業從客戶手中購回自己需要的資產補償應收賬款實現應收賬款方向上的轉移以資抵債。在一定程度上企業的財務危機和經營危機可以通過這種方式得到緩解但是這種方式也不是萬能的。當應收賬款的債券追索權轉加之后后期操作中會存在大量的問題。這種局限性需合理區分應收賬款的類別并提前預估成本費用的增加，應收賬款很難收回必須采取有效的措施加強應收賬款的管理，從而提升應收賬款的周轉率。

結束語：

與大企業相比，盡管中小企業更具創新性和靈活性，但在規模、人才、資金方面存在固有的缺陷，使其進一步推動創新的時候會遇到困難。然而，我國許多中小型企業卻往往忽視了戰略的重要性，尤其是財務戰略，導致在整個企業戰略的實施中，不能提供有效的財務支持，長此以往難以形成長期的競爭優勢，進而影響企業的可持續發展。財務戰略對于企業的發展是極為重要的，其不僅是企業戰略目標的組成部分，也是企業籌集資金、投資各項投資項目或者做好收益分配的重要來源，研究中小企業財務戰略問題具有很重要的意義。