穩(wěn)健型資金管理模式的建立與應用

程俊濤

摘 要 資金是一個企業(yè)血液，資金管理是企業(yè)財務管理的重要組成部分，關系企業(yè)的命脈。穩(wěn)健型資產管理模式的最終目的就是在保證企業(yè)資金需求的提提下把資金使用成本降到最低，保證合理的資金需求，提高資金使用效率。提升企業(yè)資金管理和風險防控的能力。

關鍵詞 經營 管理 資金

一、穩(wěn)健型資金管理模式產生的背景

一個企業(yè)要維持正常的運轉就必須要擁有適量的資金，資金是一個企業(yè)血液，資金過少會給企業(yè)帶來較大的經營風險，無法保證企業(yè)正常的生產經營，而過多的存放資金，又會造成資源的浪費，無法充分實現資產價值，因此，資金管理是企業(yè)財務管理的重要組成部分，關系企業(yè)的命脈。因此，營運資金管理是企業(yè)財務管理的重要組成部分。

二、穩(wěn)健型資金管理模式的內涵

（一）持有資金的動機

企業(yè)持有現金是出于三種需求：交易性需求、預防性需求和投機性需求。

第一，交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉及正常商業(yè)活動所需持有的現金額。企業(yè)每日都在發(fā)生許多支出和收入，這些支出和收入在數額上不相等及時間上不匹配使企業(yè)需要持有一定現金來調節(jié)，以使生產經營活動能持續(xù)進行。

第二，預防性需求是指企業(yè)需要維持充足現金，以應付突發(fā)事件。例如政治環(huán)境變化，客戶違約等導致企業(yè)突發(fā)性償付等，企業(yè)為了應付突發(fā)事件，有必要維持比日常正常運轉所需金額更多的現金。

第三，投機性需求是企業(yè)為了抓住突然出現的獲利機會而持有的現金，這種機會大都是一閃即逝的，企業(yè)若沒有用于投機的現金，就會錯過這一機會。

（二）持有資金的成本

第一，機會成本是指企業(yè)因持有一定現金余額而喪失的再投資收益，資金持有量越大，機會成本就越大。

第二，管理成本，資金的管理成本，是指企業(yè)因持有一定數量的現金而發(fā)生的管理費用。例如管理者工資、安全措施費用等。

第三，短缺成本，資金短缺成本是指在現金持有量不足，又無法及時加以補充所給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。現金的短缺成本隨現金持有量的增加而下降。

（三）穩(wěn)健型資產管理模式目的

穩(wěn)健型資產管理模式的最終目的就是在保證企業(yè)資金需求的提提下把資金使用成本降到最低。

三、穩(wěn)健型資金管理模式在安鑫公司的主要做法

（一）制定穩(wěn)健型資金管理模式的原則

第一，保證合理的資金需求，企業(yè)應認真分析生產經營狀況，合理確定營運資金的需要數量。企業(yè)營運資金的需求數量與企業(yè)生產經營活動有直接關系，營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務。

第二，提高資金使用效率，加速資金周轉是提高資金使用效率的主要手段之一，為企業(yè)取得更好的經濟效益提供條件。

第三，節(jié)約資金使用成本，在營運資金管理中，必須正確處理保證生產經營需要和節(jié)約資金使用成本二者之間的關系。要在保證生產經營需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，盡力降低資金使用成本。一方面，要挖掘資金潛力，盤活全部資金，精打細算地使用資金;另一方面，積極拓展融資渠道，合理配置資源，籌措低成本資金，服務于生產經營。

第四，保持足夠的短期償債能力，償債能力的高低是企業(yè)財務風險高低的標志之一，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是穩(wěn)健型資金管理的重要原則之一。

（二）方案一：提前還貸，減少資金使用成本

第一，經營情況分析：截至2017年度11月末，安鑫公司賬面資金結余3.85億元，長期貸款1.7億元，資產負債率為47.83%。

第二，經營指標測算：經測算安鑫公司每月平均資金支出額4000萬元，收入回款5000萬元，每月資金收入彌補支出以后還有盈余。

第三，企業(yè)中短期投資規(guī)劃：安鑫公司是一家國有控股煤炭企業(yè)，經過分析企業(yè)中短期沒有重要項目實施，且企業(yè)近期沒有大額項目支出。

第四，分析結論：通過以上分析得出公司現持有資金較多，會使得企業(yè)的機會成本增加，而且企業(yè)目前有貸款未還，還未增加企業(yè)的資金使用成本，經過公司財務部建議報送公司領導研究決定，提前歸還銀行貸款。

第五，公司1.7億元貸款利率5.23%，公司已于2017年12月份全部歸還，這樣計算2018年度可節(jié)省利息支出890余萬元，而且大大減少了管理成本。

（三）方案二：提升資金價值，增加企業(yè)收益

第一，經營情況分析：安鑫公司通過方案一提前歸還貸款，減少了利息支出，截至2017年12月末賬面結余資金1.8億元，資金仍有大量結余，但是受企業(yè)性質限制，無法進行大規(guī)模的投資，充分發(fā)揮資金價值，而且根據目前煤炭市場行情以及經營現狀來看，企業(yè)的資金還會大幅增加。

第二，決策研究：為了減少資金的機會成本，公司財務部研究建議且經過公司領導決定，在保證企業(yè)日常經營資金需求的前提下將企業(yè)部分存款由活期轉為定期存款，2018年1月企業(yè)將5000萬元銀行存款轉為定期存款，存款利率有原先的0.3%上升為1.5%～2%，而且以后定期將活期存款轉為定期存款，實施階梯式存款管理模式，這樣部分長期存款，大量中期存款以及少量活期存款的資金管理模式，也保證企業(yè)資金的長期穩(wěn)定供應，使得企業(yè)資金的價值充分發(fā)揮，每年增加利息收入300萬元。

四、穩(wěn)健型資金管理模式取得的經濟及社會效益

第一，穩(wěn)健型資金管理模式是根據安鑫公司實際情況制定的資金管理模式，它的實施既保證了企業(yè)日常經營，規(guī)避企業(yè)經營風險，也最大可能的減少了企業(yè)資金使用成本，通過提前還貸，年節(jié)約利息支出890余萬元。

第二，通過穩(wěn)健型資金管理模式的實施，在企業(yè)經營允許的情況下，把企業(yè)持有資金的價值最大化，通過靈活的資金存儲管理，保證資金的長期供應，提高了資金使用效率。通過定活結合的存款模式管理，每年為企業(yè)增加收益300萬元。

第三，通過穩(wěn)健型資金管理模式的實施，大大提高了企業(yè)經營管理水平，也彰顯了企業(yè)資金管理和風險防控的能力的提升。

（作者單位為永煤控股安陽鑫龍煤業(yè)）