穩健型資金管理模式的建立與應用

程俊濤

摘 要 資金是一個企業血液，資金管理是企業財務管理的重要組成部分，關系企業的命脈。穩健型資產管理模式的最終目的就是在保證企業資金需求的提提下把資金使用成本降到最低，保證合理的資金需求，提高資金使用效率。提升企業資金管理和風險防控的能力。

關鍵詞 經營 管理 資金

一、穩健型資金管理模式產生的背景

一個企業要維持正常的運轉就必須要擁有適量的資金，資金是一個企業血液，資金過少會給企業帶來較大的經營風險，無法保證企業正常的生產經營，而過多的存放資金，又會造成資源的浪費，無法充分實現資產價值，因此，資金管理是企業財務管理的重要組成部分，關系企業的命脈。因此，營運資金管理是企業財務管理的重要組成部分。

二、穩健型資金管理模式的內涵

（一）持有資金的動機

企業持有現金是出于三種需求：交易性需求、預防性需求和投機性需求。

第一，交易性需求是指企業為了維持日常周轉及正常商業活動所需持有的現金額。企業每日都在發生許多支出和收入，這些支出和收入在數額上不相等及時間上不匹配使企業需要持有一定現金來調節，以使生產經營活動能持續進行。

第二，預防性需求是指企業需要維持充足現金，以應付突發事件。例如政治環境變化，客戶違約等導致企業突發性償付等，企業為了應付突發事件，有必要維持比日常正常運轉所需金額更多的現金。

第三，投機性需求是企業為了抓住突然出現的獲利機會而持有的現金，這種機會大都是一閃即逝的，企業若沒有用于投機的現金，就會錯過這一機會。

（二）持有資金的成本

第一，機會成本是指企業因持有一定現金余額而喪失的再投資收益，資金持有量越大，機會成本就越大。

第二，管理成本，資金的管理成本，是指企業因持有一定數量的現金而發生的管理費用。例如管理者工資、安全措施費用等。

第三，短缺成本，資金短缺成本是指在現金持有量不足，又無法及時加以補充所給企業造成的損失，包括直接損失與間接損失。現金的短缺成本隨現金持有量的增加而下降。

（三）穩健型資產管理模式目的

穩健型資產管理模式的最終目的就是在保證企業資金需求的提提下把資金使用成本降到最低。

三、穩健型資金管理模式在安鑫公司的主要做法

（一）制定穩健型資金管理模式的原則

第一，保證合理的資金需求，企業應認真分析生產經營狀況，合理確定營運資金的需要數量。企業營運資金的需求數量與企業生產經營活動有直接關系，營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務。

第二，提高資金使用效率，加速資金周轉是提高資金使用效率的主要手段之一，為企業取得更好的經濟效益提供條件。

第三，節約資金使用成本，在營運資金管理中，必須正確處理保證生產經營需要和節約資金使用成本二者之間的關系。要在保證生產經營需要的前提下，遵守勤儉節約的原則，盡力降低資金使用成本。一方面，要挖掘資金潛力，盤活全部資金，精打細算地使用資金;另一方面，積極拓展融資渠道，合理配置資源，籌措低成本資金，服務于生產經營。

第四，保持足夠的短期償債能力，償債能力的高低是企業財務風險高低的標志之一，保證企業有足夠的短期償債能力是穩健型資金管理的重要原則之一。

（二）方案一：提前還貸，減少資金使用成本

第一，經營情況分析：截至2017年度11月末，安鑫公司賬面資金結余3.85億元，長期貸款1.7億元，資產負債率為47.83%。

第二，經營指標測算：經測算安鑫公司每月平均資金支出額4000萬元，收入回款5000萬元，每月資金收入彌補支出以后還有盈余。

第三，企業中短期投資規劃：安鑫公司是一家國有控股煤炭企業，經過分析企業中短期沒有重要項目實施，且企業近期沒有大額項目支出。

第四，分析結論：通過以上分析得出公司現持有資金較多，會使得企業的機會成本增加，而且企業目前有貸款未還，還未增加企業的資金使用成本，經過公司財務部建議報送公司領導研究決定，提前歸還銀行貸款。

第五，公司1.7億元貸款利率5.23%，公司已于2017年12月份全部歸還，這樣計算2018年度可節省利息支出890余萬元，而且大大減少了管理成本。

（三）方案二：提升資金價值，增加企業收益

第一，經營情況分析：安鑫公司通過方案一提前歸還貸款，減少了利息支出，截至2017年12月末賬面結余資金1.8億元，資金仍有大量結余，但是受企業性質限制，無法進行大規模的投資，充分發揮資金價值，而且根據目前煤炭市場行情以及經營現狀來看，企業的資金還會大幅增加。

第二，決策研究：為了減少資金的機會成本，公司財務部研究建議且經過公司領導決定，在保證企業日常經營資金需求的前提下將企業部分存款由活期轉為定期存款，2018年1月企業將5000萬元銀行存款轉為定期存款，存款利率有原先的0.3%上升為1.5%～2%，而且以后定期將活期存款轉為定期存款，實施階梯式存款管理模式，這樣部分長期存款，大量中期存款以及少量活期存款的資金管理模式，也保證企業資金的長期穩定供應，使得企業資金的價值充分發揮，每年增加利息收入300萬元。

四、穩健型資金管理模式取得的經濟及社會效益

第一，穩健型資金管理模式是根據安鑫公司實際情況制定的資金管理模式，它的實施既保證了企業日常經營，規避企業經營風險，也最大可能的減少了企業資金使用成本，通過提前還貸，年節約利息支出890余萬元。

第二，通過穩健型資金管理模式的實施，在企業經營允許的情況下，把企業持有資金的價值最大化，通過靈活的資金存儲管理，保證資金的長期供應，提高了資金使用效率。通過定活結合的存款模式管理，每年為企業增加收益300萬元。

第三，通過穩健型資金管理模式的實施，大大提高了企業經營管理水平，也彰顯了企業資金管理和風險防控的能力的提升。

（作者單位為永煤控股安陽鑫龍煤業）