霸王的博弈

本刊綜合

這些年，霸王集團一直在探索多元化經營，以擺脫對霸王洗發水的過度依賴。2010年6月其推出了霸王涼茶，之后擴充了追風品牌的產品線……但是這些并未讓其擺脫頹勢。

歲末年初，因創始人夫妻反目，霸王集團再度成了輿論關注的焦點。2017年12月27日，霸王集團創辦人萬玉華宣布正式入稟香港高等法院，因與丈夫兼合伙人陳啟源，即霸王國際控股主席兼執行董事關系破裂，入稟地區法院申請離婚。萬玉華稱公司股份被不法配發，要求法院將霸王國際控股公司清盤。當晚，陳啟源方面發布聲明稱，“對萬玉華的行為感到莫名其妙和極度遺憾。”

“萬總一直是女強人的形象，之前更多的是她包攬公司大小事，陳董更多的是參與戰略路線的制定。”一位日化人士如此表述他對霸王夫婦的印象，昔日攜手打造出“日化第一股”的夫妻如今卻對簿公堂，霸王集團或面臨公司清盤，這讓他很是唏噓。

事實上，霸王迅速隕落的背后實際上早有伏筆，產品結構和銷售渠道的單一讓霸王在資本市場上不堪一擊，而后根基尚未扎實前，又“趕潮流”地進入直銷、母嬰行業，“病急亂投醫”反而錯過了翻盤的時機。

霸王洗發水淪為商超邊柜配角

為了解霸王牌洗發水目前市場上的銷售情況，2018年1月3日，記者走訪武漢的沃爾瑪、家樂福、中百連鎖商超等多個大型超市賣場發現，有的賣場霸王產品促銷力度雖大，但陳列在不起眼的角落；有的商超早已不進貨了。

在沃爾瑪超市日化用品區域，記者看到多款霸王洗發水產品，價格在29.5元至88元之間。一位沃爾瑪專門銷售霸王洗發水的員工稱，她不清楚具體的銷售情況，但是超市內的促銷力度很大，“霸王洗護發產品任意2件減25元”。

記者還發現，出售時還會附贈霸王的其他產品，霸王系列的洗護用品被放在貨架的底層，位于邊柜角落。而面向消費者視線區域的則是海飛絲、清揚、施華蔻等品牌。

“因為不好賣才被放在下面。”沃爾瑪超市的一位工作人員表示，“霸王系列超市備貨比較少，以前銷售紅火的時候，霸王相關產品一個月的銷售額平均能到2000元左右，現在一個月賣不到10瓶了。”

在中百超市，店員表示，“霸王早就不進貨了。”該超市主管朱先生向記者坦言，“前些年有不少消費者是沖著廣告上宣傳的防脫發買的，而現在只剩下一些中老年人還在堅持，并且霸王洗發水售價也不低，我們選擇了其他暢銷品牌。”

在賣場內，記者隨機采訪了6位消費者。其中4人表示曾用過霸王洗發水，但聽聞前些年的報道后就停用了，不過也有部分市民一直堅持在用，“能不能防脫發效果不好說，我感覺洗發水都差不多，而且官司打贏了，這是老品牌我選擇相信。”

目前，霸王仍是霸王集團的核心品牌。據霸王集團2017年半年報顯示，上半年霸王集團實現營收1.07億元，同比減少20.9%；凈利潤為113.1萬元，相比上一年同期的2120萬元大幅下滑94.7%。公告稱，收入減少是由于分銷商的訂單減少。

有業內人士指出，在防脫這一細分領域，由于外資品牌的強勢進入，加之前幾年的頹勢，霸王防脫系列產品的市場占有率如今已經不足1/3。

創始人夫妻反目對簿公堂

2017年12月27日，萬玉華在香港舉行的媒體發布會上披露，自己于2007年與陳啟源成立控股公司，以合伙人形式共同經營，雙方各持有控股公司49%及51%股權，并以此持股比例為經營及盈利分配的基礎，以及以控股股東身份持有霸王國際。但2016年9月22日有人偽造一份萬玉華的董事辭職信，以及一份控股公司的董事會同意決議通過接納該辭職信，把萬玉華排除于控股公司管理階層外，隨后在2017年1月24日在其不知情的情況下，控股公司增發19657股新股予Heroic Hour Limited，令萬玉華在控股公司的股權從原來的49%稀釋至24.71%。

萬玉華稱，自霸王國際上市程序開始，其一直擔當霸王國際決策人角色，直至于2015年辭任霸王國際首席執行官兼執行董事一職，但仍保留控股公司董事一職，理應擁有控股公司的決策權。

隨后霸王集團深夜發表聲明，稱陳啟源與萬玉華正在辦理離婚手續，有關財產糾紛屬于私事，雙方正通過法律途徑處理。霸王方面強調，萬玉華在發布會上所發表的言論并無事實依據，并且指出是萬玉華方面提出請辭，離任后并未在霸王集團內擔任任何職務，目前霸王集團一切運轉正常。

此外，陳啟源還在聲明中透露，離任后，萬玉華利用霸王創始人的身份在國內經營私人業務，并因此涉及多宗金錢糾紛，二人共有物業更被廣州市白云區人民法院宣布進行網絡公開拍賣。

對于此次爆發的股東糾紛，多名霸王集團員工均表示不太清楚。據了解，在去年12月27日當天，霸王集團還舉行了電商部2018年誓師大會，確立了2018年電商部門銷售超2億元的目標。

2017年12月28日晚間，2015年接棒霸王集團CEO的陳正鶴也對外發聲，再次強調：“當時的股權出讓，是父母共同交出給予我們兄弟姐妹，沒有一方轉移至另一方或者其他人處。”談到父母之間這場紛爭，陳正鶴表示，“首先對給公眾造成的困擾感到抱歉。母親多年來打拼事業，歷經風雨滄桑，已經非常辛苦，尤其是這兩年創業艱難，公司目前還有很多債務。”

在陳正鶴看來，霸王最核心的產品線就是防脫產品，接下來會繼續在防脫領域的產品體驗上做優化，并且在品牌方面更多地嘗試社會化營銷和年輕化路線，而渠道方面，則重點發力電商，并進駐傳統的大賣場、化妝品店和母嬰店等渠道。

贏了“二惡烷”官司卻輸了市場

自“二惡烷”事件后，霸王業績一落千丈，案件勝訴獲賠300萬港元后，霸王開始進入涼茶、洗滌、嬰幼兒護理等業務謀求轉型，甚至嘗試直銷模式，連續虧損5年后在2016年終于扭虧為盈。

在靠“Duang”再次進入公眾視野后，2017年10月，由于霸王集團董事長陳啟源澄清脫發原因，收獲輿論好評，公司股價大漲逾20%，直接促使霸王在“雙11”期間在天貓、京東等線上渠道銷量實現倍數增長。

而業績剛剛好轉的霸王集團由于創始人股權糾紛又遭遇股價暴跌。萬玉華宣布入稟香港高等法院申請公司清盤后，當日10點30分前后霸王股價已暴跌近三成，并于10時36分起停牌，其股價停牌時暴跌30.9%，報0.197港元，創出上市8年以來的新低。

看到昔日創造了“日化第一股”的霸王夫婦對簿公堂，不少業內人士都感到唏噓不已。2009年，霸王集團以46.3%的中草藥洗發液市場份額穩坐行業龍頭位置，2014年高調上市后，當年股價一路高走，市值一度高達約191億港元。但被視為民族品牌代表的霸王很快就隕落，在這其中“二惡烷”是揮之不去的陰霾。

“當時霸王發展的速度太快了，可以說了一年上一個新臺階，但這之后，對霸王的巨大打擊接踵而來。”此前，陳啟源接受記者采訪時表示，在“二惡烷”事件發生前，霸王洗發水以16.8%的市場份額位列第三，僅次于飄柔和海飛絲，但出事后的整個2010年下半年，霸王洗發水營業額降幅高達63.2%。花費6年的時間打官司勝訴后，霸王早已被擠出一線日化企業的行列。

在業內人士看來，不可否認的是，“二惡烷”事件直接導致消費者信心受挫，造成霸王銷售下滑，但“二惡烷”一直是纏身日化行業問題，寶潔、強生等產品中也曾被曝存在“二惡烷”。日化專家馮建軍表示，“二惡烷”事件并非孤例，在差不多同一時期，其他一些本土日化美妝企業如白大夫、丸美、嘉媚樂等也曾遭遇危難，但結果卻大不相同，霸王應該反思自身。“霸王應該把更多心思放在經營上，否則結果只不過是贏了官司，輸了市場。”馮建軍說。