2018年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與鋼鐵市場(chǎng)展望

魏建新 吳漢軍

一、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

2017年，全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，通脹總體溫和。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善，日本經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體總體增長(zhǎng)較快，但仍面臨調(diào)整與轉(zhuǎn)型壓力。隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的改善，2017年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望達(dá)到近7年來(lái)的最快增速，但仍面臨金融脆弱性及高債務(wù)等長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。

展望2018年，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境有望繼續(xù)改善，主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)提速，國(guó)際貿(mào)易恢復(fù)增長(zhǎng)動(dòng)力，金融市場(chǎng)信心穩(wěn)定。2018年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極因素有：全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)啟新一輪復(fù)蘇和增長(zhǎng)周期；美國(guó)經(jīng)濟(jì)和外交政策思路日益清晰；歐洲在英國(guó)“脫歐”以及法德大選落幕后的不確定性明顯下降；美聯(lián)儲(chǔ)加息引起美元大幅升值、資本大規(guī)模回流美國(guó)的情況并沒(méi)有出現(xiàn)；中國(guó)“一帶一路”倡議得到國(guó)際社會(huì)廣泛響應(yīng)等。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)仍存在很多不確定性、不穩(wěn)定性，經(jīng)濟(jì)隱憂主要體現(xiàn)在：逆全球化思潮繼續(xù)發(fā)展并發(fā)揮作用；全球主要國(guó)家可能開(kāi)始退出量化寬松貨幣政策，資本緊縮會(huì)導(dǎo)致相當(dāng)大的金融風(fēng)險(xiǎn)；一些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)，這些波動(dòng)也會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大影響（見(jiàn)表1）。

1.美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)

2017年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好。盡管受到颶風(fēng)影響，但三季度修正后的GDP增速達(dá)到了3.3%，創(chuàng)出三年來(lái)新高。其中，支撐三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期增長(zhǎng)的主要原因是私人投資提速，抵消了消費(fèi)增速和非住宅類固定投資增速下滑帶來(lái)的負(fù)面影響。未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢(shì)能否持續(xù)，主要面臨兩大方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：一是來(lái)自于美國(guó)總統(tǒng)特朗普經(jīng)濟(jì)政策帶來(lái)的不確定性；另一個(gè)挑戰(zhàn)來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策逐步收緊可能帶來(lái)的潛在政策風(fēng)險(xiǎn)。OECD預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將由2017的2.2%上升至2018年的2.5%。

2.歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將在“挑戰(zhàn)”中保持適度增長(zhǎng)

2017年以來(lái)，歐元區(qū)消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)、投資趨穩(wěn)、出口擴(kuò)張，良好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭主要得益于寬松的金融環(huán)境以及有利的稅收和公共支出政策。歐元區(qū)結(jié)構(gòu)性改革初見(jiàn)成效，銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低，不良貸款率下降。但歐元區(qū)仍面臨如何有效解決結(jié)構(gòu)性失業(yè)、增加就業(yè)崗位和舒緩就業(yè)壓力的難題。

表1 主要機(jī)構(gòu)對(duì)全球及主要經(jīng)濟(jì)體2018年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè) %

2018年，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)保持?jǐn)U張，但絕對(duì)增速有所放緩。除了歐洲央行收緊量化寬松規(guī)模的影響之外，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景仍然受到政策不確定性的影響，包括選舉結(jié)果、退歐談判的方向以及金融領(lǐng)域的脆弱性（比如希臘等經(jīng)濟(jì)體的銀行不良貸款水平很高）。OECD預(yù)計(jì)2017年和2018年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)分別增長(zhǎng)2.4%和2.1%。

3.日本經(jīng)濟(jì)仍將延續(xù)緩慢復(fù)蘇的基本趨勢(shì)

日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面因素包括消費(fèi)稅上調(diào)、長(zhǎng)期維持負(fù)利率以及社會(huì)老齡化等。受企業(yè)收益增加、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)、寬松貨幣政策提振，日本股市創(chuàng)20年來(lái)新高。但日本經(jīng)濟(jì)仍受到薪資增長(zhǎng)停滯制約消費(fèi)支出增長(zhǎng)的困擾。OECD預(yù)計(jì)2017年日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1.5%，2018年增長(zhǎng)1.2%。

4.新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)改善

得益于外部環(huán)境改善、大宗商品價(jià)格溫和回升以及內(nèi)需強(qiáng)勁，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速。根據(jù)IMF的預(yù)測(cè)，2018年，新興市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)4.9%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增速高于4.5%的歷史平均水平，并較2017年提速0.3個(gè)百分點(diǎn)。新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)達(dá)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整可能導(dǎo)致資本外流、貨幣貶值壓力，全球貿(mào)易投資保護(hù)主義和競(jìng)爭(zhēng)性減稅加劇，以及國(guó)內(nèi)政治動(dòng)蕩、極端天氣事件、恐怖主義、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等非經(jīng)濟(jì)因素，復(fù)蘇進(jìn)程難言一帆風(fēng)順。

二、我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

2017年以來(lái)，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，我國(guó)政府堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)，以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，新興動(dòng)能加快成長(zhǎng)，質(zhì)量效益明顯提高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持了穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。

初步核算，2017年前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值593288億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)6.9%，增速與上半年持平，比上年同期加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值41229億元，同比增長(zhǎng)3.7%；第二產(chǎn)業(yè)增加值238109億元，增長(zhǎng)6.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值313951億元，增長(zhǎng)7.8%。三季度，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)6.8%，經(jīng)濟(jì)連續(xù)9個(gè)季度運(yùn)行在6.7-6.9%的區(qū)間，保持中高速增長(zhǎng)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)前三季度維持在6.9%的中高速增長(zhǎng)的背景下，增長(zhǎng)動(dòng)能的慣性可以把四季度增速維持在6.7%左右，我們預(yù)計(jì)2017年全年我國(guó)經(jīng)濟(jì)平均增速會(huì)達(dá)到6.8%。

2018年是貫徹黨的十九大精神的開(kāi)局之年，是改革開(kāi)放40周年，是決勝全面建成小康社會(huì)、實(shí)施“十三五”規(guī)劃承上啟下的關(guān)鍵一年。做好明年經(jīng)濟(jì)工作，要全面貫徹黨的十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，加強(qiáng)黨對(duì)經(jīng)濟(jì)工作的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，緊扣我國(guó)社會(huì)主要矛盾變化，按照高質(zhì)量發(fā)展的要求，統(tǒng)籌推進(jìn)“五位一體”總體布局和協(xié)調(diào)推進(jìn)“四個(gè)全面”戰(zhàn)略布局，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作，大力推進(jìn)改革開(kāi)放，創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，推動(dòng)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革，在打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治的攻堅(jiān)戰(zhàn)方面取得扎實(shí)進(jìn)展，引導(dǎo)和穩(wěn)定預(yù)期，加強(qiáng)和改善民生，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展。從近期主要國(guó)際經(jīng)貿(mào)組織與經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)來(lái)看，2018年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將比2017年有所回落，增速將由2017年的6.8%降至2018年的6.7%左右（表2）。

表2 主要機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)2018年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè) %

1.固定資產(chǎn)投資增速將有所回調(diào)。

2017年以來(lái)，全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速趨勢(shì)性回落。1-10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）517818億元，同比增長(zhǎng)7.3%，增速比1-9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。考慮到財(cái)政支出“前高后低”的歷史特征，四季度基建投資增速將受限，而地產(chǎn)銷量增速再度下滑，將導(dǎo)致四季度投資下行壓力更為明顯。預(yù)計(jì)2017年全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速在7.5%左右。

2018年或進(jìn)一步回調(diào)至7.0%，壓力主要源于產(chǎn)能過(guò)剩和環(huán)保督查強(qiáng)化對(duì)制造業(yè)投資的制約，以及房地產(chǎn)調(diào)控升級(jí)對(duì)地產(chǎn)投資的制約，以及黨的十九大對(duì)發(fā)展提出從量到質(zhì)的要求，基建投資宏觀調(diào)控的逆周期特性減弱。但制造業(yè)投資有望在2018年內(nèi)出現(xiàn)回升。一方面，新經(jīng)濟(jì)（技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)制造業(yè)升級(jí)：高端制造、精密制造、服務(wù)制造、柔性制造）的資本開(kāi)支上升后基數(shù)變大；另一方面，舊經(jīng)濟(jì)完全出清后資本開(kāi)支的下降逐漸穩(wěn)定。

2.消費(fèi)需求將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

2017年3月份以來(lái)，各月社會(huì)消費(fèi)品零售總額保持了10%以上的較快增長(zhǎng)速度，消費(fèi)升級(jí)態(tài)勢(shì)比較明顯。2017年1-10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額297419億元，同比增長(zhǎng)10.3%，增速與上年同期持平。預(yù)計(jì)，2017年全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額消費(fèi)同比增長(zhǎng)10.5%左右。

2018年消費(fèi)將進(jìn)一步升級(jí)，品質(zhì)消費(fèi)、中高端消費(fèi)、綠色消費(fèi)、智能消費(fèi)特征進(jìn)一步突出。隨著城鄉(xiāng)居民收入加快增長(zhǎng)，消費(fèi)環(huán)境、支持消費(fèi)的政策不斷完善，消費(fèi)將繼續(xù)呈現(xiàn)總量擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)升級(jí)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。但伴隨居民債務(wù)約束增大、消費(fèi)借貸成本提升、地產(chǎn)銷售端傳導(dǎo)、汽車消費(fèi)回落等，未來(lái)消費(fèi)仍面臨向下壓力。預(yù)計(jì)2018年消費(fèi)將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額將增長(zhǎng)10.1%左右。

3.進(jìn)出口增速將小幅回落。

隨著發(fā)達(dá)國(guó)家需求持續(xù)改善、歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)大幅降低以及“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)加快，2017年我國(guó)出口形勢(shì)緩慢改善。2017年1-10月，我國(guó)出口12.41萬(wàn)億元，增長(zhǎng)11.7%；進(jìn)口10.11萬(wàn)億元，增長(zhǎng)21.5%；貿(mào)易順差2.3萬(wàn)億元，收窄17.8%。預(yù)計(jì)全年我國(guó)出口增長(zhǎng)7.2%、進(jìn)口增長(zhǎng)17%，顯著高于2016年。

2018年，全球經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇，強(qiáng)勁的外需將支撐中國(guó)的出口增速。由于近期原油運(yùn)輸指數(shù)有所回落，我國(guó)貿(mào)易出口先導(dǎo)指數(shù)、航運(yùn)景氣動(dòng)向指數(shù)、出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)都有下降，預(yù)示明年貿(mào)易形勢(shì)不確定性加大。預(yù)計(jì)2018年我國(guó)出口增長(zhǎng)7%左右，進(jìn)口增長(zhǎng)將在15%左右。

三、鋼鐵下游產(chǎn)業(yè)鋼材需求預(yù)測(cè)

2017年，受益于全球經(jīng)濟(jì)超預(yù)期復(fù)蘇和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好發(fā)展的拉動(dòng)，我國(guó)鋼材消費(fèi)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，主要用鋼行業(yè)較快增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)7.3% 其中基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)19.6%，增速比1-9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)7.8%，增速比1-9月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)5.6%，增速回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.7%。從主要用鋼行業(yè)增加值看，通用設(shè)備制造業(yè)同比增長(zhǎng)10.9%，專用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)12.1%，汽車制造業(yè)增長(zhǎng)13.0%，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)5.2%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)10.7%，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)13.8%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)8.3%。總體來(lái)看，建筑、機(jī)械、汽車、能源、造船、家電、集裝箱等主要下游行業(yè)鋼材消費(fèi)量均保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，促進(jìn)我國(guó)鋼材整體需求量有所增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2017年我國(guó)鋼材實(shí)際消費(fèi)量為7.25億噸，同比增長(zhǎng)7.73%。

黨的十九大報(bào)告指出，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)集中在提高發(fā)展質(zhì)量、推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)換新舊動(dòng)能等方面。展望2018年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持中高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，基本建設(shè)力度的加大，以及“一帶一路”建設(shè)的拉動(dòng)，使得鋼鐵產(chǎn)品需求應(yīng)該相對(duì)穩(wěn)定。主要下游行業(yè)鋼材需求仍將持續(xù)增長(zhǎng)，但增速放緩，2018年鋼材需求總量預(yù)計(jì)會(huì)小幅增長(zhǎng)。預(yù)測(cè)2018年我國(guó)鋼材實(shí)際需求量為7.30億噸，同比增長(zhǎng)0.69%。從影響鋼鐵需求的下游行業(yè)來(lái)看，建筑行業(yè)作為鋼材需求量最大的行業(yè)，受2017年房地產(chǎn)新開(kāi)工面積和基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)等因素影響，預(yù)計(jì)2018年鋼材需求量為3.88億噸，同比微增0.26%；2017年機(jī)械行業(yè)增速超過(guò)預(yù)期，2018年將延續(xù)趨穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2018年鋼材需求量為1.38億噸，同比增長(zhǎng)1.47%；汽車行業(yè)延續(xù)近年來(lái)產(chǎn)銷量增長(zhǎng)勢(shì)頭，預(yù)計(jì)2018年鋼材需求量為5950萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.59%。預(yù)計(jì)能源行業(yè)、造船行業(yè)、家電行業(yè)、鐵道行業(yè)和集裝箱行業(yè)2018年鋼材需求分別為3250萬(wàn)噸、1450萬(wàn)噸、1200萬(wàn)噸、510萬(wàn)噸和640萬(wàn)噸，同比分別為持平、增長(zhǎng)3.57%、增長(zhǎng)2.56%、增長(zhǎng)4.08%和增長(zhǎng)6.67%（見(jiàn)表3、圖1、圖2）。

四、鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況展望

1.2017年鋼鐵工業(yè)運(yùn)行情況

2017年以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，為鋼鐵行業(yè)提供了較好的外部環(huán)境。得益于國(guó)家穩(wěn)步推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、著力化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能、徹底取締地條鋼等一系列政策措施的強(qiáng)有力推動(dòng)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩局面有所改觀，鋼材出口量大幅回落，鋼材價(jià)格理性回升，鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益明顯改善。

粗鋼產(chǎn)量呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2017年以來(lái)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、取締“地條鋼”效果顯著，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能加快釋放，因化解過(guò)剩產(chǎn)能、清除“地條鋼”和環(huán)保限產(chǎn)騰出的市場(chǎng)空間，通過(guò)合規(guī)企業(yè)增加產(chǎn)量和減少出口得以補(bǔ)充。1-10月，我國(guó)鐵、鋼、材產(chǎn)量分別為6.03億噸、7.10億噸和9.03億噸，同比增幅分別為2.7%、6.1%和1.1%。從粗鋼日產(chǎn)水平看，繼3、4月份粗鋼日產(chǎn)量連續(xù)創(chuàng)歷史高點(diǎn)后，5月份粗鋼產(chǎn)量小幅回落，6月份再次回升，并創(chuàng)新高，7月份小幅回落，但仍達(dá)到239萬(wàn)噸，8月份再次小幅回升，9、10月份連續(xù)兩個(gè)月粗鋼日產(chǎn)量下滑。

鋼材表觀消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)。2017年1-10月，我國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量8.49億噸，同比增長(zhǎng)為4.69%；粗鋼表觀消費(fèi)量6.53億噸，同比增長(zhǎng)12.17%。從同比看，1-10月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量增加4104萬(wàn)噸，凈出口減少2929萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)量增長(zhǎng)7033萬(wàn)噸。鋼材凈出口（折粗鋼）占同期我國(guó)粗鋼產(chǎn)量的7.78%，我國(guó)鋼材生產(chǎn)以滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求為主。

圖1 2017年鋼鐵下游主要行業(yè)鋼材需求預(yù)測(cè)

圖2 2018年鋼鐵下游主要行業(yè)鋼材需求預(yù)測(cè)

表3 2018年下游主要行業(yè)鋼材需求預(yù)測(cè) %

鋼材累計(jì)出口明顯下降。2017年1-10月，我國(guó)累計(jì)出口鋼材6449萬(wàn)噸，同比減少2814萬(wàn)噸，下降30.4%；累計(jì)進(jìn)口鋼材1096萬(wàn)噸，同比增加5萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.5%；凈出口鋼材5353萬(wàn)噸，凈進(jìn)口鋼坯41萬(wàn)噸，坯材合計(jì)凈出口5312萬(wàn)噸，折粗鋼為5522萬(wàn)噸，同比減少2929萬(wàn)噸，降幅為34.66%。

鋼材價(jià)格波動(dòng)上升。2017年以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格波動(dòng)上升，中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)由2016年末的99.5點(diǎn)上升至2017年10月末的115.96點(diǎn)，升幅為16.54%；與上年同期相比上升35.61點(diǎn)，升幅為44.32%。其中CSPI長(zhǎng)材指數(shù)為120.10點(diǎn)，同比上升40.83點(diǎn)，升幅為51.51%；CSPI板材指數(shù)為113.53點(diǎn)，同比上升30.14點(diǎn)，升幅為36.14%（見(jiàn)圖3）。

圖3 2016-2017年10月國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)變化情況

鋼鐵企業(yè)效益穩(wěn)步增長(zhǎng)。2017年1-10月，大中型鋼鐵企業(yè)（中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)）累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入30415.66億元，同比增長(zhǎng)36.8%；累計(jì)盈利1341.0億元，上年同期為盈利261.9億元，同比大幅增長(zhǎng)411.98%；虧損企業(yè)虧損額為44.87億元，同比下降78.33%；93家企業(yè)中有11家虧損，虧損面為11.83%；銷售利潤(rùn)率為4.41%，仍低于同期工業(yè)行業(yè)的平均水平（全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為6.24%），鋼鐵行業(yè)在工業(yè)行業(yè)中仍是效益較低的行業(yè)。

鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資大幅下降。2017年1-10月，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資3131億元，同比下降10.21%，而2016年1-10月為同比下降0.2%；黑色金屬礦采選業(yè)完成投資額649億元，同比下降22.37%，而2016年1-10月同比下降28.70%。黑色金屬礦采選、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)合計(jì)投資額為3780億元，同比下降12.56%；而2016年1-10月為同比下降7.40%。

2.粗鋼產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量預(yù)測(cè)

2017年1-10月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為70950萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%。預(yù)計(jì)2017年全年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為8.52億噸，同比增長(zhǎng)5.45%。根據(jù)2018年GDP增長(zhǎng)6.7%左右，2018年我國(guó)鋼鐵行業(yè)增長(zhǎng)將有所放緩，預(yù)計(jì)粗鋼產(chǎn)量約8.55億噸，同比增長(zhǎng)0.35%，基本與2017年持平。

2017年1-10月，我國(guó)累計(jì)出口鋼材6449萬(wàn)噸，同比下降30.38%；累計(jì)進(jìn)口鋼材1096萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.46%；鋼材凈出口量5353萬(wàn)噸，同比下降34.50%。預(yù)計(jì)2017年全年，我國(guó)出口鋼材7743萬(wàn)噸，同比下降30.68%；進(jìn)口鋼材1316萬(wàn)噸，同比下降0.38%；鋼材凈出口量6427萬(wàn)噸，同比下降32.50%。

2017年1-10月，我國(guó)凈出口鋼材折合粗鋼5665萬(wàn)噸，粗鋼表觀消費(fèi)量為65285萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.17%；預(yù)計(jì)2017年全年我國(guó)凈出口鋼材折合粗鋼6800萬(wàn)噸，粗鋼表觀消費(fèi)量為78400萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.84%。

預(yù)計(jì)2018年坯材折合粗鋼凈出口量為7000萬(wàn)噸左右，因此，我們預(yù)測(cè)2018年粗鋼表觀消費(fèi)量為7.85億噸，同比增長(zhǎng)0.13%，基本與2017年持平。

3.世界鋼鐵協(xié)會(huì)鋼材消費(fèi)預(yù)測(cè)

世界鋼鐵協(xié)會(huì)2017年10月發(fā)布了2017年和2018年全球短期鋼材需求預(yù)測(cè)報(bào)告。世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2017年全球鋼鐵需求將達(dá)到16.221億噸，同比增長(zhǎng)7.0%；2018年全球鋼鐵需求將達(dá)到16.481億噸，同比增長(zhǎng)1.6%。世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2017年全球除中國(guó)外的鋼鐵需求將增長(zhǎng)2.6%，達(dá)到8.564億噸，2018年增長(zhǎng)3.0%，達(dá)到8.8824億噸。

世界鋼鐵協(xié)會(huì)認(rèn)為，2017年，中國(guó)的鋼鐵需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3%（由于近期中頻爐產(chǎn)能關(guān)停，2017年根據(jù)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算的鋼鐵消費(fèi)量將出現(xiàn)一次性大幅上升的情形，增長(zhǎng)率為12.4%）。2018年，中國(guó)鋼鐵需求增長(zhǎng)勢(shì)頭趨緩，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)深化及出臺(tái)更為嚴(yán)厲的環(huán)保措施將遏制對(duì)鋼鐵的需求，據(jù)預(yù)測(cè)，2018年中國(guó)的鋼鐵需求同比難以出現(xiàn)增長(zhǎng)。

世界鋼鐵協(xié)會(huì)認(rèn)為，投資信心增強(qiáng)將拉動(dòng)建筑業(yè)和機(jī)械業(yè)的用鋼需求，汽車行業(yè)的用鋼需求將適度增長(zhǎng)。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，建筑業(yè)自 2008 年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后緩慢復(fù)蘇，收入增加及投資信心增強(qiáng)帶動(dòng)了住宅和商業(yè)領(lǐng)域用鋼需求的增長(zhǎng)。發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)拉動(dòng)鋼鐵需求，并且將從發(fā)達(dá)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施翻新建設(shè)中獲取額外的支撐。2017 年，全球汽車行業(yè)的用鋼需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，土耳其和墨西哥的市場(chǎng)尤為突出。然而，美國(guó)和中國(guó)的汽車用鋼市場(chǎng)趨于平穩(wěn)，這一趨勢(shì)或?qū)⒃?2018 年擴(kuò)散到其他國(guó)家（見(jiàn)表4）。

*關(guān)于中國(guó)短期鋼鐵需求預(yù)測(cè)的說(shuō)明：2017年，中國(guó)關(guān)停了絕大部分落后的中頻爐產(chǎn)能，這些產(chǎn)能未列入此前官方發(fā)布的產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中。中頻爐關(guān)停后釋放的市場(chǎng)需求將由合法的主流鋼鐵企業(yè)填補(bǔ)，2017年的官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中將體現(xiàn)這部分產(chǎn)量，因此，中國(guó)鋼鐵需求名義增長(zhǎng)率增至 12.4%，達(dá)到 7.657 億 噸。在不考慮上述基數(shù)效應(yīng)的情況下，預(yù)計(jì) 2017 年中國(guó)鋼鐵需求增長(zhǎng) 3%，全球鋼鐵需求增長(zhǎng) 2.8%。

4.鋼鐵行業(yè)銷售利潤(rùn)率預(yù)測(cè)

2017年1-10月，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)（中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)）累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入30415.66億元，同比增長(zhǎng)36.8%；累計(jì)盈利1341.0億元，上年同期為盈利261.9億元，同比大幅增長(zhǎng)411.98%；銷售利潤(rùn)率恢復(fù)至4.41%。

預(yù)計(jì)2018年鐵礦石、焦煤等主要原燃料成本，以及資金和環(huán)境等方面的成本仍將維持高位；而鋼材供應(yīng)受益于去產(chǎn)能，需求受制于地產(chǎn)調(diào)控，鋼價(jià)仍將在高位運(yùn)行。綜合來(lái)看，我們預(yù)計(jì)2018年我國(guó)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)的銷售利潤(rùn)率將在4.0%-5.0%之間。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年1-10月，我國(guó)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60714.3億元，同比增長(zhǎng)23.3%；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入58350.7億元，同比增長(zhǎng)23.5%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2737.3億元，同比增長(zhǎng)162.2%；營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為4.51%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為4.69%。預(yù)計(jì)2017年國(guó)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率將在4.0%-5.0%之間。

五、鋼鐵原料需求預(yù)測(cè)

1.生鐵產(chǎn)量預(yù)測(cè)

2017年1-10月我國(guó)生鐵產(chǎn)量為60297萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%。預(yù)計(jì)全年生鐵產(chǎn)量為7.1億噸，同比增長(zhǎng)1.28%。根據(jù)上述對(duì)2018年粗鋼產(chǎn)量預(yù)測(cè)，結(jié)合鐵鋼比情況，預(yù)測(cè)2018年我國(guó)生鐵產(chǎn)量略有下滑至7.09億噸，同比微降0.14%。

2.鐵礦石需求及進(jìn)口礦價(jià)走勢(shì)

根據(jù)2017年我國(guó)生鐵產(chǎn)量約7.1億噸，測(cè)算需消耗鐵礦石（成品礦，折品位TFe：62%）11.22億噸，同比增長(zhǎng)1.30%，鐵礦石對(duì)外依存度達(dá)到88.40%。2017年1-10月，我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量10.82億噸，考慮到目前的市場(chǎng)行情和2016年11月、12月產(chǎn)量情況，預(yù)計(jì)2017年全年鐵礦石原礦產(chǎn)量為13.0億噸，同比增長(zhǎng)2.26%。2017年1-11月累計(jì)進(jìn)口鐵礦石99073萬(wàn)噸，同比增加5565萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.95%；進(jìn)口海關(guān)均價(jià)71.35美元/噸，同比提高15.95美元/噸。預(yù)計(jì)2017年全年我國(guó)進(jìn)口鐵礦石10.85億噸，同比增長(zhǎng)5.96%，進(jìn)口鐵礦石海關(guān)均價(jià)在70美元/噸左右。

表4 世界鋼鐵協(xié)會(huì)短期鋼材需求預(yù)測(cè)（2017年10月） 百萬(wàn)噸，%

根據(jù)預(yù)測(cè)，2018年我國(guó)生鐵產(chǎn)量約7.09億噸，測(cè)算需消耗鐵礦石（成品礦，折品位TFe：62%）11.2億噸，同比微降0.18%。預(yù)計(jì)2018年我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量為13億噸左右，基本與2017年持平；鐵礦石進(jìn)口量為11億噸左右，同比增長(zhǎng)1.38%。

2018年，全球鐵礦石產(chǎn)量將保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018年全球鐵礦石產(chǎn)量為21.08億噸，同比增長(zhǎng)2.0%，其中力拓增產(chǎn)500萬(wàn)噸～600萬(wàn)噸，必和必拓增產(chǎn)600萬(wàn)噸～800萬(wàn)噸，F(xiàn)MG無(wú)增量計(jì)劃，淡水河谷最多可增產(chǎn)1500萬(wàn)噸，英美資源集團(tuán)增產(chǎn)100萬(wàn)噸左右，阿特拉斯·科普柯（安百拓）礦山和羅伊山礦山無(wú)明顯增量，澳大利亞和巴西礦山鐵礦石增量在3500萬(wàn)噸。而國(guó)外需求增長(zhǎng)有限，大部增量將流向中國(guó)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)廢鋼供給在增加，原本供應(yīng)地條鋼企業(yè)的大部分廢鋼資源正在加速流入合規(guī)鋼鐵企業(yè)，從而替代部分鐵礦石的需求。總體看全球鐵礦石供大于求的局面仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)2018年我國(guó)進(jìn)口鐵礦石（62%品位）價(jià)格主要運(yùn)行區(qū)間將在50-80美元/噸之間波動(dòng)，全年均價(jià)在65美元/噸左右。

3.焦炭及煉焦煤需求

焦炭。2017年1-10月，我國(guó)焦炭產(chǎn)量為36476萬(wàn)噸，同比下降1.6%；1-10月累計(jì)出口焦炭608萬(wàn)噸，同比下降26.57%。預(yù)計(jì)2017年焦炭產(chǎn)量4.39億噸，同比下降2.23%；累計(jì)出口焦炭800萬(wàn)噸，同比下降20.95%。根據(jù)預(yù)測(cè)2017年生鐵產(chǎn)量7.1億噸推算，鋼鐵行業(yè)焦炭消耗量約3.55億噸，同比增長(zhǎng)1.43%。根據(jù)2018年預(yù)測(cè)生鐵產(chǎn)量7.09億噸，并考慮出口焦炭略有增加，除煉鐵外，其他行業(yè)如化工、有色增長(zhǎng)、機(jī)械基本持平、入爐焦比基本持平等諸多因素，預(yù)測(cè)2018年焦炭產(chǎn)量約4.37億噸，同比下降0.46%。其中鋼鐵行業(yè)消費(fèi)3.54億噸左右，同比下降0.28%。

煉焦煤。根據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2017年我國(guó)焦化行業(yè)消耗煉焦洗精煤5.38億噸左右（未含蘭炭煤炭消耗），折合原煤約9.78億噸；預(yù)計(jì)2018年我國(guó)焦化行業(yè)消耗煉焦洗精煤5.36億噸左右，折合原煤約9.74億噸。

2017年受煤炭去產(chǎn)能影響國(guó)內(nèi)煉焦煤供應(yīng)偏緊，進(jìn)口煉焦煤量增幅較大。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2017年1-10月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤5806萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.4%，進(jìn)口煉焦煤均價(jià)133.90美元/噸。其中10月份進(jìn)口煉焦煤527萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.2%，進(jìn)口均價(jià)134.86美元/噸。預(yù)計(jì)2017年全年累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6800萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)30.00%，進(jìn)口均價(jià)135美元/噸左右。2018年，隨著煤炭行業(yè)先進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)有序推進(jìn)，煤礦恢復(fù)執(zhí)行330工作日，國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)量將略有增加，預(yù)計(jì)我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量將保持今年水平或略有下降，進(jìn)口煉焦煤平均價(jià)格為130美元/噸左右。