關(guān)于國際石油價格對我國A股市場影響的探討

張陳

摘 要：石油把握著世界產(chǎn)業(yè)命脈，影響著國際經(jīng)濟走向與政治格局，一直是世界廣泛關(guān)注的對象，尤其在當今世界經(jīng)濟一體化的趨勢環(huán)境中，國際石油價格的波動對各個經(jīng)濟體都能夠產(chǎn)生深遠的影響。據(jù)此，選取2014年石油價格大幅下跌而A股市場股價持續(xù)上揚這一特殊階段的數(shù)據(jù)，通過進行平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗以及格蘭杰因果檢驗等方法，結(jié)果發(fā)現(xiàn)當期油價和A股股價之間的確存在著期的均衡關(guān)系，而國際石油價格在顯著性水平取值較寬泛時體現(xiàn)出對我國A股市場的影響。對投資者的原油投資以及股票理性投資提供參考，并針對我國股票市場的獨特性提出更好地完善股票價格形成機制以及加強市場監(jiān)管的建議。

關(guān)鍵詞：國際石油價格；A股市場；協(xié)整檢驗；格蘭杰因果檢驗

中圖分類號：F74 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.06.029

1 引言

眾所周知石油是一種非常重要的不可再生能源，目前仍在全球范圍內(nèi)被各個領(lǐng)域廣泛使用，石油價格的波動對世界經(jīng)濟的影響日益加深。因此文章的研究點是國際石油價格的波動對我國經(jīng)濟的影響，主要是國際油價對我國A股市場整體走勢的影響，其中A股市場價格以滬深300指數(shù)為代表。由于2014年下半年國際油價持續(xù)下跌，而我國A股市場卻持續(xù)上揚，雖有不同程度的波動，但總體呈上漲趨勢，有理由懷疑二者之間存在某種聯(lián)系。我國作為一個石油進口的超級大國，國際石油價格下降會降低我國工業(yè)的能源成本，穩(wěn)定工業(yè)增速，對原油投資者以及股票投資者心理產(chǎn)生影響，而這些影響對于我國A股市場的作用還有待分析。……