年后基金發行扎堆配置港股熱情高漲

楊陽

編者按：基金發行向來是市場的重要風向標，年前興全、東方紅、嘉實基金等爆款基金的發行點燃了市場的熱情。春節過后，基金進入批量發行期，近日發行的包括著眼于A股與港股兩個市場優質標的的嘉實金融精選與銀華心誠靈活配置，同時，還有以絕對收益為目標，70%以上倉位投資于債券等固定收益類資產和現金管理工具的國富天頤混合以及不低于80%的非現金基金資產投資于與創新商業模式相關證券的上投摩根創新商業模式基金。值得一提的是，上述中有三只基金均會不同程度的參與香港股票市場。

嘉實金融精選捕捉兩大主線

在A股機構化和國際化趨勢越來越明顯的市場環境下，以金融、地產為代表的藍籌股是機構投資者重點關注的板塊。基于自身深厚的行業研究能力，國內老牌公募嘉實基金于2月26日起發行的嘉實金融精選股票基金值得關注，擬任基金經理李欣曾獲得2014年新財富非銀金融行業分析師第一名。

據悉，嘉實金融精選是國內首只可以投資“滬港深”市場的主動管理式金融行業基金，其股票資產的比例不低于基金資產的80%，其中投資于港股通標的股票占股票資產的比例不高于50%，投資于金融產業的股票不低于非現金資產的80%。

“近兩年，A股市場機構化趨勢越來越明顯，價值投資的理念逐漸深入人心。具有代表性的是，去年以來，市場對于金融股的配置需求顯著提升，尤其是銀行、保險板塊。”嘉實金融精選擬任基金經理李欣分析，投資金融行業主要是把握估值修復和內生增長兩條主線，這樣就有可能實現“戴維斯雙擊”。

“從估值來看，無論是橫向還是縱向比較，金融行業估值都比較低，尤其是銀行，今年春節前，銀行板塊PE只有8倍，PB1.1倍，在所有子行業中最低。”李欣認為A股市場上銀行股在估值方面仍有較大的提升空間，港股的金融股比A股金融股相對更“便宜”，而且分紅收益率更高，“比如港股的券商股和A股比，大概折價30-50%，港股保險股相對A股折價20-30%，港股的銀行股大概也有10-20%的折價。”

債券為基，進擊權益，國富天頤混合2月26日發售

國海富蘭克林基金適時推出的偏債混合型基金——國富天頤混合于2月26日起發售，這只基金以絕對收益為目標，70%以上倉位投資于債券等固定收益類資產和現金管理工具，以低風險資產力爭安全墊。同時輔以0-30%的權益倉位，在絕對收益策略的基礎上充分把握權益市場的投資機會與優質企業投資機遇。通過大類資產配置與嚴謹的風險管理，力求實現基金資產持續穩定增值，是不愿意承擔過大波動的投資者春節后參與股市的較優選擇。

國富天頤混合設置強制分紅機制，單位凈值連續5個工作日不低于1.10元，且第5個工作日的基金可供分配利潤大于零時，將以該日為基準日進行收益分配，幫助投資者及時鎖盈，落袋為安。在符合相關基金分紅條件的前提下，國富天頤每年收益分配次數最多可達12次。

國富天頤混合擬任基金經理吳西燕擁有12年證券從業經驗，投資權益市場時，吳西燕會將安全性作為首要考慮要素，從公司的成長性、盈利的確定性、估值的合理性等多個方面平衡安全性和收益率。吳西燕表示，由于國富天頤混合的權益倉位不高于30%，故而選股時無需全市場配置，而是精選10-20只由公司投研團隊推選出來的、基金經理判斷認為未來成長確定性較高的個股。由于股票數量相對較少，基金經理將有足夠的精力做完全的覆蓋和跟蹤。就行業而言，吳西燕看好金融、地產、消費板塊部分低估值子行業的表現，這些細分行業中的部分優質公司的ROE和分紅收益比較可觀，又有較高的安全邊際，有望持續貢獻良好收益。

歷史業績領跑銀華心誠3月5日啟航

近年來長期投資和價值投資理念深入人心，績優基金經理日益受到青睞，尤其是在近期美股下跌引發全球股票市場震蕩，散戶賺錢難度加劇背景下，精選投資實力出色的績優基金經理管理的產品進行配置成為抵御波動的不二之選。即將于3月5日發行的銀華心誠靈活配置混合型基金（005543）即由績優基金經理李曉星管理，該基金旨在布局A、H兩地市場符合國家政策導向的行業中核心競爭能力突出的低估值個股，實現基金資產長期穩健增值。

據了解，一位長期跟蹤李曉星的第三方分析師指出，李曉星在長期從業生涯中形成了“積勝是核心”的投資理念，且能勝任不同類型產品，投資風格靈活，在不同市場均能選出優質標的，是一位全天候基金經理。

同時，銀華心誠在產品設計上可謂攻守兼備，其股票倉位范圍為0%—95%，便于基金經理靈活進行大類資產配置，進可攻，退可守，其中投資于港股通標股票的比例最高可達50%，可兼顧A股和港股的投資機遇。資料顯示，該基金將選擇國家明確支持的細分行業，從定性和定量兩個角度，對管理層經營能力、治理結構、經營機制、銷售模式以及成長性、財務狀況、估值水平等進行分析，精選股票組合，力爭獲取穩健的絕對收益和領先的超額收益。

上投摩根創新商業模式基金3月5日正式發行

時隔兩年之后，上投摩根基金再推權益精品——上投摩根創新商業模式靈活配置型基金將于3月5日起正式發行，投資者可通過建設銀行等代銷渠道、上投摩根直銷中心及官方網站進行認購。

銀河證券數據顯示，截2017年末，上投摩根旗下24只納入統計的權益類產品2017年平均收益24.49%，表現優異。作為上投摩根推出的新一代主動權益投資力作，上投摩根創新商業模式基金將由有著12年豐富從業經驗的明星基金經理孟亮擔綱管理，數據顯示，截止2017年末，孟亮管理的兩只偏股型產品在任職期間平均年化回報超20%，業績表現出眾。

資料顯示，上投摩根創新商業模式基金將不低于80%的非現金基金資產投資于與創新商業模式相關的證券。該基金將通過系統和深入的基本面研究，密切關注在商業模式上有重大創新和變革的優質企業。結合優秀的商業模式，重點投資于符合中國經濟轉型未來發展方向、運用新技術、創造新模式、引領新的生活方式和消費習慣的相關行業及公司。同時，該基金也會通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場。通過全面覆蓋A股、港股市場，產品有望更全面、更理性、更具性價比地充分挖掘中國創新投資機會。