2018金融服務監管展望

文/Kevin Nixon, Tony Wood

亞太地區的金融服務企業將在2018年繼續在高標準的監管環境下運營。

2017年是亞太地區金融服務業（FSI）的兩個重要周年紀念：自最近的全球金融危機爆發以來的第10年，以及自亞洲金融危機爆發以來的第20年。在此期間，金融服務監管變得更加復雜，監督更加嚴格，導致了企業的成本壓力，同時，由于數字化變革以及近期對中國經濟放緩的影響的關注，新的挑戰也出現了，該地區的一些企業的增長和盈利能力仍然很困難。盡管如此，金融服務業仍是亞太經濟體中重要且不斷增長的部分，監管機構將繼續密切關注該行業。

隨著《巴塞爾協議III》定案的產生，盡管本土化實施尚未實現，但世界各地的監管議程將會堅定地著眼于未來。在此報告中，德勤概述了對將于2018年在亞太地區形成金融服務監管前十大主題的看法（鑒于地區的多樣性，此報告不對具體的規章制度進行詳細評估）。盡管這十大主題的重要性在不同司法管轄區、行業領域和機構之間會有所不同，但德勤認為所有這些領域都在某種程度上與在亞太地區運營的金融服務企業有關。過去的10年一直是對金融服務業制定國際監管的時期，雖然這一趨勢似乎與全球標準制定背道而馳，但對亞太地區的企業來說實施監管仍有很長的一段路要走，而國外的監管也可能對本土企業產生重大影響。

全球監管預測

英國退歐、美國政府對全球標準和國內金融監管的審查以及難以就《巴塞爾協議III》的最終校訂案達成協議，表明各方對統一監管和全球協調的需求日益減少，而且趨向于監管分散化和偏重本土的規章制定。同時，在經歷了長達十年的嚴格規章制定和2007/2008年的金融危機成為遙遠的記憶之后，一種“改革疲勞”感正在萌生。越來越多的人支持采取簡化監管框架和比例的方法，特別是在發展中市場和僅有本地運營的金融機構。在亞太地區，實施時間表的推后也使得人們對全球認可的標準的未來提出疑問。

香港金融管理局（HKMA）決定將銀行賬戶利率風險新標準（IRBBB）的實施時間從2018年改為2019年1月1日。2017年，澳大利亞、新加坡和香港均宣布推遲實施BCBS的市場風險最低資本要求（又稱FRTB），該FRTB原定于2019年1月1日開始實施，但鑒于難以在大多數司法管轄區實施，BCBS正式將其推遲到2022年1月。

這種對全球標準的質疑和零碎采用，可能意味著在全球不同地區運營的企業的競爭不公平，也會限制其他企業的市場準入和增長。還可能削弱圍繞新興的超國家監管的其他領域的決心。盡管存在這些趨勢，但亞太地區的政府和監管機構普遍表示支持全球化、監管協調、以及對危機后改革的如實實施。雖然監管分散化仍將是一個熱門話題，但亞太地區不太可能大舉放松管制。可以看到，監管整合步伐正在放緩，而不是全面逆轉；重點是實施和監督，而不是制定重大的新超國家規章或改革；反思和細化已制定的規章，而不是大規模廢除。

因此，企業不應對這種不確定性作出延期實施已通過的國際標準的反應。隨著計劃的推出，企業應與監管機構保持公開對話，以告知正評估危機后改革的影響的監管項目，包括因非預期影響而需要進行任何調整的情況。值得注意的是，全球監管一直面臨一些調整以適應本土環境。此外，亞太地區的企業沒有市場或監管、政治或法律整合，長期以來都不得不應對金融監管和監管分散化。因此，在該地區開展業務的企業可能更適合解決監管生態系統的任何差異。

雖然已經敲定全球監管改革的大部分內容，并且可能會放緩制定新的國際規章，但亞太地區企業的監管實施工作仍有很長一段路要走。在2018年施行和融入恢復與處置計劃、調整以適應國際財務報告準則第9號(IFRS 9)以及為《巴塞爾協議IV》做準備將對企業非常重要。

處置與恢復監管旨在盡量減少企業陷入困境時的影響、確保破產以有序的方式發生，并支持重要經濟職能的連續性，而不會造成普遍的市場擾亂或蔓延；另一個核心目標是防止政府（和納稅人）因其系統重要性而被視為“大到不能倒”的“外部紓困”機構——經常將這種情況會給企業承擔不適當風險帶來安慰。

作為全球系統重要性銀行（G-SIBs）的所在地，中國和日本已經建立了恢復與處置計劃體制，其大型機構已經在準備和歸檔計劃。然而，整個亞太地區在2017年出現了更多的監管活動，這為在2018年期間加強監管審查奠定了基礎。在2018年期間，對于亞太地區的企業來說，處置計劃和處置可行性將變得更為切實有形。監管機構將期望施行新框架，并將恢復和處置可行性納入風險管理規范。企業需要證明其有可靠的安排，而不僅僅是紙上談兵。健全的治理安排、資產評估、良好的數據以及定期的測試和審查這些都是非常重要的。改革還可能推動企業內部的結構性變革，比如創建共享服務實體和業務單元分離，旨在將關鍵服務從非關鍵服務中隔離出來。

此外，雖然看到了監管分散化的趨勢，但MiFID II對亞太地區的影響表明，在某些情況下，可能會出現一定程度的監管協調，而不會特意進行國際協調。

重視行業規范和專業水平

加強和融入個體問責將成為2018年亞太地區監管議程的重要組成部分。鼓勵企業內部的個人（尤其是那些擔任高級職務的人員）對其行為承擔更大責任，這是一種全球監管趨勢，旨在減緩金融服務企業內部的不當行為風險。這其實正是企業進行現狀評估的恰當時機，以確保對個體問責的新的和發展的道德領域專業人員并有針對性的開展培訓的人員）。企業也將從積極參與制定行為準則和共享行業風氣中獲益，因為這些逐漸成為形成監管預期，成為監督干預的基礎。

同樣重要的是，亞太地區的一些監管機構已經表達了如下觀點，與短期股東回報相比應優先考慮客戶成果，并將客戶需求置于商業模式和商業決策的中心。這是在金融服務企業內部提高文化和行為的核心。透明度、披露、公平，管理利益沖突、投資適宜性和為客戶最大利益行事是關鍵的監管主題。監管機構希望企業能夠表現出對客戶需求的理解和追求良好的客戶成果，這是整個企業決策的核心。監管期望得以滿足。應審查并更新組織和企業結構圖，以消除責任重疊或分配不明確的情況，這些責任可能破壞問責或造成對責任的模糊理解（例如，兩個不同級別的工作人員共同負責一項職能）。董事會和高級管理人員應參與并接受任何新責任或新興趨勢，而雇傭合同和薪酬政策可能需要進行修改。也應該測試報告和升級過程的有效性，以及企業內部治理的理解和融入。

同時，監管機構不僅僅專注于個人或個別企業。行為與文化的弱點滲透到金融服務業的觀念意味著，關注點也集中在行業范圍的變革工具上。監管機構對遵守準則的重要性表示了非常明確的看法，并且支持排除或“公開譴責”那些不遵守準則的企業的機制；企業是否真的有選擇權值得懷疑。

此外，行業專業水平和宗旨是在該地區產生重大影響的另一主題。監管機構正在重視道德操守、誠信和能力，以及培養共同目標，以引導產業發展，推動經濟活動并且滿足實體經濟需求。在這種背景下，企業內部的監督合規職能可能需要一些改變。促進和維持規則的內部遵從仍然是必要的，但是采取更多基于原則的合規方法—融入對道德和公平的理解，支撐規定的精神和原則，以及金融服務的社會功能—可以讓企業更有利地在組織規范中灌輸合規性，并滿足監管要求。

同樣，人力資源部門可以考慮將這些要素納入招聘、職業發展、薪酬和獎勵框架（例如，雇用職業

數據和數字化變革

像大多數其他經濟部門一樣，金融服務正在成為數據驅動和數字化行業，亞太地區正處于數字革命的前沿。考慮到這一點，該地區的監管機構將創新和其內涵列入議程首位，大多數都采取了支持創新的立場，并且一直在修改框架和政策制定以支持其增長。2018年，創新和數字變革將繼續成為亞太地區監管機構的首要任務，并將關注企業的數據管理、科技金融公司的作用，以及構建網絡復原生態系統。

盡管“了解您的客戶”是2018年的首要任務，但“了解您的數據”在滿足監管要求方面同等重要。數字革命所帶來的數據爆炸，意味著企業有了更多的機遇，但同時也增加了對數據使用和管理的監管預期。監管機構對金融服務業風險數據處理能力依然感到失望，但也希望金融服務業的數據更加開放和透明。與此同時，監管機構正向企業施加壓力，要求企業在適當的位置擁有強有力的數據保護和隱私計劃。這些力量的融合意味著強有力的數據管理將成為企業和監管機構在2018年的首要任務。對于企業而言，則應該具有更出色的風險數據處理能力、更多地訪問客戶數據、保證數據安全及保護隱私、深入了解數據。

在科技金融方面，人們的注意力正逐漸轉向兼營金融服務的技術和電子商務巨頭的影響和沖擊：所謂的“科技金融”。何時將科技金融納入監管職權范圍、理解并審慎管理風險和消費者風險，以及防止濫用市場支配力，都將成為監管機構關注的問題。

對于企業而言，憑借其豐富的數據集、強大的品牌知名度、客戶信任度和對人才的較大吸引力，科技金融企業比金融科技初創企業對已建立的金融服務企業構成了更為切實的威脅。監管機構是對科技金融公司加入金融服務業的支持者，并鼓勵技術與金融相結合。在這種情況下，企業將更難找到競爭優勢。因此，關注于客戶服務、量身定制體驗、構建科學技能以及發展合作伙伴關系以獲取新的數據集將是非常重要的。

這也會對科技金融公司產生影響。監管機構希望能夠確保一個公平的競爭環境，并一直在努力將創新型參與者納入其監管范圍（包括審慎監督范圍）。對于那些在必須為自己的業務建立監管要求之前已經呈指數級增長的企業來說，調整到高度監管的金融服務領域可能是一種挑戰。監管合規成本可能會上升，速度和靈活性也會受到阻礙。

在構建網絡復原系統方面，監管對于獲得整個系統快速恢復能力的關注并不意味著減少對單個公司恢復能力的關注。系統復原的一個重要因素是生態系統內所有參與方持續的強有力的網絡風險管理。企業可能期望監管機構繼續對內部網絡安全實踐進行審查，但可能會有更多對網絡威脅數據和信息的要求，以及對參與行業范圍內的模擬練習和標準制定的要求。

新興的結構性風險

為應對長期挑戰做好準備是良好的前瞻性風險管理的一部分，而且該地區的監管機構正努力使其方法更具預見性和先發性。如果企業希望達到監管要求，成為可持續企業，則需要現在就考慮更長遠的發展。監管注意力開始轉向社會面臨的兩個長期發展的影響：氣候變化和人口老齡化。起初這兩個問題似乎不屬于傳統的金融服務監管問題，但它們越來越多地被納入監管政策與措施中。其中，重大的風險與機遇并存。

到2027年，亞洲可能會有1.6億人加入到65歲人群的行列中，幾乎是預估增加到歐元區和北美地區的3,300萬人的5倍。甚至到2042年，預計亞洲65歲以上的人口將超過歐元區和北美地區的總人口。人口老齡化導致許多經濟和政策問題，包括醫療保健系統的壓力增加和為退休人員提供收入的問題。對此，金融服務監管機構（和企業）關注的方面在于，隨著人口結構的變化，人們所需要的產品和服務類型也發生了變化。

在2018年，滿足監管要求和期望對于亞太地區企業來說將是一個挑戰，盡管這確實不是一個前所未知的新事態。在設計管理監管風險的方法和框架時，各企業應考慮“管理監管風險的五條途徑”：

第一，先進的數據管理和分析，用于了解客戶和風險、管理安全和隱私，并有把握地響應來自監管機構、客戶和第三方的數據請求；第二，詳細的組織結構圖和矩陣，包括個人責任詳情、問責制連線、關鍵基礎構造、內部業務部門、外部業務關系，以及控制框架的端到端視圖，從而識別在三道防線之間的控制位置；第三，有效和及時的管理信息，用于提供數據驅動的見解，并支持為期望提供監督和見解的許多問題提供自信和敏捷的領導決策；第四，用于建模和情景分析的復雜的、具有自適應能力的工具，可以在各種條件下測試各種潛在風險，并支持前瞻性和先發制人的決策；第五，擁有各種技能的多元化員工隊伍（如IT、數字、行為準則、客戶關懷等技能），其具有國際和本地監管領域知識的。