后市或將維持超賣修正

王先春

第十二條法則快速市場的價位波動

江恩對于不同的市勢，進行過相當長時間的研究，不同的市勢，大致上可利用市場的動量來界定。他認為價格上升或者下跌的速度，成為界定不同市勢的準則。若市場是快速的話，則是平均每天上升或者下跌1點。若市場平均以每天上升或下跌2點，則市場已經超出正常的速度，市勢不會維持過久。這類的市場速度通常發生于升勢中的短暫調整，或者跌勢中的短暫時間反彈。

市場價位的快速波動，不容易把握，主要是在盤中的變化，一旦出現快速波動之后，往往不會持續太久，我們會經常碰到這種情況，尤其是早盤，早盤的快速上漲，除非封住漲停板，否則會沖高回落，而漲停板也不能確定在下午封得上，這里面成交量買單的封盤，超大量的大盤股，至少要到10000～20000手以上，中盤在10000手以上，這是相對的概念，更多的時候要根據盤口的變化。

應用此原則有兩點需要特別注意：

1、江恩所指的每天上升或者下跌1點，每天的意思是日歷的天數，而非市場交易日。這點是江恩的分析方法的特點。

2、江恩所指的每天上升或者下跌1點，起點數的意義，不在于市場市值的報價點數，而在乎市場平均的正常上升或下跌速度。我認為可以理解為百分點或者相應價格計數的單位。

于是，若在坐標紙上分析圖表，將每天上升或者下跌的10點連成直線，便成為江恩的1＊1線，這就是界定市勢好淡分水嶺。同理，20點連成直線的話，就是1＊2線，以此類推。

江恩對于各種市場走勢的變化，了如指掌，其中一個重要的觀察是：短暫的時間調整價位。怎么理解？一般人認為，當市場的升勢達到超買的階段，市場需要一段較長的時間以消化市場的技術形態。不過，江恩則認為，市場若在短促的時間大幅下跌，亦可消化整個市場的超買技術形態。譬如2018年2月伊始的大跌，基本是對2018年1月上漲后超買的修正，而大跌過后，則因為短期下跌過急過大，又屬于短期超賣，于是3月出現反彈，但終因趨勢的破壞，下跌成為主基調，使得市場進入漫長的修正階段。3月23日，市場再度跳空下跌，留下的缺口，將使得短期市場難以回升，并在相當長一段時間內維持超賣的修正中，通過時間加大換手，消除多空分歧，筑底后步入上升通道。

其實，江恩認為價格與時間的影響是相互轉換的。當市場處于超買階段，市場需要進入調整，若調整幅度小的話，則調整所用的時間便會相對較長。反之，調整幅度過大的話，所需要的時間就會相對少些。