*ST昆機財務造假案例研究

程金金

摘要：2017年3月20日，*ST昆機自爆財務造假丑聞，在業(yè)界引起一片嘩然，文章對該事件進行剖析，了解昆明機床財務造假的動因及自爆財務造假的動因，分析其財務造假的手法，并在此基礎上提出治理財務造假的建議和對策。

關鍵詞：*ST昆機；財務造假；自爆動因

一、*ST昆機財務造假案例回顧

*ST昆機為沈機集團昆明機床股份有限公司（下文簡稱昆明機床），公司主要制造大型精密機床，曾先后研發(fā)出140多個“中國第一臺”，其產(chǎn)品大多處于國內領先水平。公司的前身為昆明機床股份有限公司，注冊于1993年，是我國首批到香港上市的股份制規(guī)范化試點企業(yè)，也是云南省和國內裝備行業(yè)唯一在境內、外上市的A+H股上市公司。

然而，這個人們心中的優(yōu)秀企業(yè)近幾年經(jīng)濟效益持續(xù)下滑，2017年又自爆財務造假丑聞。2017年3月20日，*ST昆機發(fā)布公告稱，“在2016年年度報告審計過程中，審計人員發(fā)現(xiàn)公司2016年年度存在存貨不實、收入跨期等問題”，公司立刻展開了自查，發(fā)現(xiàn)以往年度也存在財務違規(guī)的重大問題。2017年3月21日， *ST昆機A股跌停，H股則下跌了13.7%。2017年3月22日，中國證監(jiān)會對 *ST昆機財務違規(guī)事件立案調查。2017年5月23日， *ST昆機被上海證券交易所暫停上市，面臨退市的風險。

二、*ST昆機財務造假動因分析

通過對*ST昆機財務造假案例的了解，發(fā)現(xiàn)其造假動因是多方面的，具體有以下幾點。

（一）利益驅使其制造虛假繁榮

昆明機床一直是行業(yè)內的領先企業(yè)，但近年來受國內外經(jīng)濟低迷、市場需求疲弱的影響，其經(jīng)濟效益呈弱勢運行的狀態(tài)，A股股票被實施退市風險警示，如果公司想要扭轉目前經(jīng)營困境，需得融資整改。受融資整改的利益驅使，昆明機床需要制造虛假繁榮，最終走向了財務造假的錯誤道路。

（二）迫于退市的生存壓力

昆明機床作為云南省和國內裝備行業(yè)唯一的A+H股上市公司，其有著巨大的生存壓力，已經(jīng)連續(xù)兩年虧損被實施退市風險警示，面臨著退市的風險。閱讀昆明機床2012～2016年的財務報表，發(fā)現(xiàn)其只有2013年實現(xiàn)了盈利，凈利潤為852萬元，而其他年份皆是虧損，2016年的虧損額甚至達到了2.4億元。2017年3月20日昆明機床自爆了其以往年度存在財務造假的事實，這很可能說明其過去五年的營業(yè)皆處于虧損狀態(tài)，由于巨大的上市壓力促使其選擇財務造假。

（三）內部控制失效，外部監(jiān)督不成體系

根據(jù)昆明機床2016年年度內部控制評價報告顯示，其內部控制存在重大缺陷，未能按照企業(yè)內部控制規(guī)范體系和相關規(guī)定的要求在所有重大方面保持其有效性。據(jù)了解， *ST昆機在披露2013年年度和2014年年度年報時均更換了財務總監(jiān)，且有獨立董事對此事項提出異議卻遭到了否決，這一舉動顯示出昆明機床內控不完善。另外，我國上市公司的外部監(jiān)督不成體系，此前 *ST昆機就曾因公司重組違反了法規(guī)，遭到了證監(jiān)會的處罰，但是輕微的處罰并未阻止舞弊造假事件的發(fā)生，由此看來外部監(jiān)督力還需提高。

三、*ST昆機自爆動因分析

*ST昆機財務造假案例與一般公司的財務造假案例稍有不同，主要區(qū)別是其主動曝光財務造假事實。一般的公司都希望自己的造假事實瞞天過海，而昆明機床卻迷途知返主動認錯，具體分析有以下幾方面原因：一是新管理層上任排雷。2017年昆明機床經(jīng)歷了管理層更替，2017年2月15日王鶴代替王興擔任昆明機床的董事長，其剛接手新公司，認為財務造假性質惡劣不能容忍，在公司內部組織了20個小組配合審計人員進行全面調查，并將結果及時、積極地向上海證券交易所匯報；二是股票風險增加。2017年*ST昆機的股票獲得了意外的漲幅，據(jù)分析是與某些投資者的“賭博”心態(tài)相關，這些投資者認為該公司將來可能會重組或轉讓股權，以期通過低價購進高價賣出獲得暴利，此種投機行為使得股價波動大、股票風險增加，應及時披露財務造假事實；三是為了減輕法律責任。如果新任管理層發(fā)現(xiàn)財務違規(guī)時不主動披露，以后被被曝光時會受很大牽連，現(xiàn)任管理層主動自查、積極匯報，表現(xiàn)出良好的改錯態(tài)度，有利于其減輕法律責任。

四、*ST昆機財務造假手法分析

（一）存貨不實

在2016年年度年審期間，審計人員發(fā)現(xiàn)昆明機床存在存貨不實及賬外存貨（產(chǎn)成品）問題，公司立刻組織相關部門及人員對機床的產(chǎn)出及結存進行核實，并對驗證進行記錄。通過監(jiān)盤發(fā)現(xiàn)昆明機床2013～2016年存貨有不實現(xiàn)象，總共涉及金額9600萬元。

（二）費用少記

在昆明機床自查過程中，發(fā)現(xiàn)其在2013～2015年間少記員工內退福利費3300萬元，費用少記減少了企業(yè)成本支出，使得凈利潤增加，最終達到粉飾財務報表的目標。

（三）銷售收入多記

昆明機床在年審時發(fā)現(xiàn)，其2016年年度及以前年度存在涉嫌銷售收入確認違反會計準則的跡象，在對銷售收入進行逐一核對后，確認公司在2013～2016年年度存在虛計和跨期確認現(xiàn)象，其2013～2016年年度共虛計收入23467.6萬元，虛增利潤15212萬元。

（四）控股子公司賬目不規(guī)范

審計人員在對*ST昆機某一控股子公司審計時，發(fā)現(xiàn)“多賬套”以及賬面記錄以銀行承兌匯票從第三方非金融機構借款的業(yè)務，所附票據(jù)存在涂改痕跡，審計人員懷疑虛構業(yè)務及資金來源不明，子公司對此未作出合理解釋。經(jīng)推測該子公司為西安賽爾公司，該公司在*ST昆機應收賬款中占比居首位，2014年和2015年占比均超過30%。

五、啟示與建議

*ST昆機財務造假事件的發(fā)生是多方原因造成的，要想減少此類事件的再次發(fā)生，應建立一套全方位的監(jiān)督體系，將監(jiān)督力貫徹到實處。

（一）上市公司應完善內部監(jiān)督制度

昆明機床的管理層基本來自于沈陽國資委與云南省國資委，都擁有國企的背景，公司的管理也具有國企的特色，管理不夠專業(yè)，內部監(jiān)督?jīng)]有落實到實處。在本案例中，昆明機床的內控有重大缺失，在披露2013～2014年年度年報時均更換了財務總監(jiān)，獨立董事的異議也被否決，對此，上市公司應完善獨立董事制度和審計委員制度，防止管理層凌駕于內部控制之上的情形發(fā)生，增強內部監(jiān)督力。

（二）中介機構要構建有效的會計監(jiān)督體系

會計事務所作為中介機構為上市機構出具審計報告，應保持獨立性。昆明機床2013～2016年的審計工作由畢馬威和瑞華負責，這兩家會計事務所均出具了標準無保留意見的審計報告，此次財務造假事件他們都難辭其咎。筆者認為中介機構需得構建有效的會計監(jiān)督體系。對內要完善內部問責機制，項目負責人要承擔起管理責任，掌控好項目遴選、項目論證、原始材料提供、項目執(zhí)行等各個環(huán)節(jié)，各個環(huán)節(jié)的簽字人員要承擔相應責任，做到責任到人。對外成立監(jiān)督會計事務所的機構，美國就有獨立的上市公司會計監(jiān)察委員會，其職能是監(jiān)管執(zhí)行上市公司審計的會計事務所和注冊會計師，擁有注冊、檢查、調查和處罰權，對會計事務所進行年度質量檢查和特別檢查，這有效地加強了對會計事務所的外部監(jiān)督，我們可借鑒之。

（三）政府要加強法律監(jiān)督及社會監(jiān)督

我國對于財務造假行為處罰力度低，《證券法》規(guī)定，發(fā)行人及上市公司有虛假陳述行為的要責令改正，給予警告，并處以30萬元以上60萬元以下的罰款，對直接負責人處以3萬以上30萬元以下罰款，由此看來目前我國對財務造假行為只有行政處罰，沒有刑事處罰，且處罰力度低。對此政府應完善法律體系，對于情節(jié)嚴重的財務違規(guī)行為追究刑事責任，加強法律監(jiān)督。另外，政府要加強社會監(jiān)督。可以成立一個“揭發(fā)者辦公室”，鼓勵人民群眾對財務造假行為舉報，舉報成功者可獲得一定比例的獎金。

參考文獻：

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（作者單位：華東交通大學）