互聯網理財對金融發展的影響

(遼寧大學 遼寧 沈陽 110000)

一、引言

隨著科技的快速發展、互聯網與金融經濟的相互碰撞，產生了新興且便捷的支付產品，它們改善了人們的消費和生活方式，例如余額寶和支付寶。但是，在人們的使用過程中，這些互聯網產品的根本作用被改變，由消費支付變為了儲蓄增值，因為互聯網理財產品的利率遠遠高于銀行，所以人們便將大部分的資金由銀行、證劵、保險等金融理財機構轉入余額寶和支付寶，這一舉動直接導致銀行的流動資金越來越少，社會融資難度逐漸加劇，間接的導致物價水平增高，極易產生新一輪的金融危機。因此，為了緩解金融公司與金融機構之間的矛盾，發揮互聯網理財真正的功能，我們研究互聯網理財對金融發展的影響，發現真正問題所在，并提出相應的解決方案，保證金融市場更好的為經濟發展服務。

二、互聯網理財的發展現狀

自從2013年以來，互聯網理財以非常驚人的發展速度在進行，到目前為止依舊快速發展進行中。在阿里巴巴推出的余額寶取得可喜業績的背景下，很多互聯網巨頭也推出了相似的理財產品，例如：百度推出的百賺；網易推出的現金寶；騰訊推出的理財通等，互聯網理財產品如雨后的春筍一樣層出不窮，可謂是一時間各類“寶寶”理財產品風靡全國。從2013年6月以來至2014年初，由于國內貨幣市場流動資金吃緊，導致資金利息偏高，互聯網這些理財產品的七日年化收益率都已超過6%，遠遠超過銀行活期存款利率0.35%的水平，是其至少17倍以上，為互聯網理財產品的用戶帶來了很大的實惠，獲得令人羨慕的可觀收益，導致市場規模在不斷擴大。例如：到2014年6月，大約余額寶推出一年以來，交易規模已經達到5741.6億元，用戶規模已經超過一億，成為了國內貨幣基金行業的老大；理財通自推出半年以來，交易規模已接近一千億、每日平均流入資金量超過七億元，用戶規模已超過八百萬。據專家統計，目前國內互聯網理財市場規模已接近八千億，在它的帶動下，國內貨幣基金整體規模已接近兩萬億，相對于去年同比增長約150%。

三、互聯網理財對金融發展的影響

(一)在積極影響方面

互聯網理財是傳統金融與互聯網相互融合而成的產物或成果，是傳統金融的有益補充，對于促進金融創新和發展惠普金融具有積極重要的作用或意義。

1．有利于發展惠普金融，滿足大眾異質金融需求

互聯網金融理財是傳統金融理財的有益補充，滿足不斷增長的大眾理財和異質金融需求。當前，由于百姓的名義收入與物價的增長速度整體上基本持平，但是由于中國的基尼系數在加大，說明貧富差距在擴大，這就導致百姓急需把自己的貨幣要增值，盡可能增加自己的實際收入，然而，傳統的金融由于在供求結構上嚴重失衡，進入門檻較高，缺乏競爭，普惠金融嚴重短缺，但是互聯網理財為百姓卻提供了想要的的需求平臺，它以零門檻、通過互聯網等方便快捷的方式不僅提高了金融服務的效率與質量，而且以平等和開放的的經營理念對理財產品進行互聯網化改造與完善，不斷滿足廣大百姓對互聯網金融理財的需求。

2．有利于推動金融創新，促進利率市場化

互聯網理財是在市場利率沒有完全市場化下而產生的金融理財創新產品。目前，我國存款利率仍受央行管制，而商業銀行同業存款利率已經基本實現市場化，可見，這兩個市場的互通性和互融性都較弱，明顯存在貨幣價格歧視現象，存在著很大的套利空間。然而，互聯網理財的出現大大的加劇了利率市場化的進程，例如，余額寶等互聯網理財產品快速大量吸引了大眾小額閑散資金的聚集，甚至導致銀行的很多活期存款資金流入余額寶等互聯網理財產品領域，然后再流入基金公司，一時造成銀行資金緊缺，而銀行若想從基金公司獲得這部分資金必須以市場化利率計算利息來獲得，無法再享受高額的利潤了。因此，互聯網理財在金融領域發揮了“鯰魚效應”的作用，促進了促進利率市場化，倒逼金融進行改革與創新，促進金融向現代化方向發展。

(二)在消極影響方面

1．貨幣基金流動性過快不利于金融業健康發展

以“余額寶”為代表互聯網理財產品以其特有的貨幣基金流動性快為特征，吸引了大量資金少的散戶一方面追求高額的利息，另一方面貨幣基金使用便捷靈活的愿望，這對于大量小額散戶短期是有利的，但是在貨幣基金總額不變條件下，貨幣基金流動性過快，依據費雪方程式可知，必然會導致物價水平的上升，實際貨幣供給量會減少，利率會上升，進一步加劇互聯網金融與傳統金融之間的矛盾，造成金融業內部矛盾不斷升級，在金融監管不及時或不到位情況下，金融業很難健康、穩定和快速發展。

2．互聯網理財公司和傳統金融業機構之間只有競爭缺乏合作

互聯網理財公司的優勢是收益率高、進出門檻低和流動性快等，劣勢是風險高，缺乏監管等；傳統金融的優勢是風險低，監管有效等，劣勢是進出門檻高，流動性慢，收益率低等缺點，這是區別，二者的聯系主要是支付寶的電子平臺基礎是各大銀行體系平臺。傳統金融業也意識到自己的理財產品的銷售受到了互聯網理財的巨大競爭壓力，也模仿余額寶等推出了很多新型網絡理財產品，但是相對來說市場競爭力仍很弱，互聯網理財公司對于自己的發展狀況充滿信心，不考慮其對金融業整體發展的影響，因此，目前形成了對峙的兩大陣營：一是以創建“余額寶”的馬云為首的互聯網金融行業創新派，支持者是獲得了即得利益的廣大民間用戶；二是以鈕文斯為首的反對派，支持者則是傳統商業銀行。由經濟學原理可知，適度競爭是好事，一旦出現惡性競爭會造成兩敗俱傷或壟斷的形成局面，不利于金融業整體健康的發展。

總而言之，互聯網理財是一個新生事物，存在問題或不足是很正常的，只要其在實際運行過程中，及時發現問題并且及時解決問題，揚長避短，充分發揮其在金融業領域的積極影響，不斷的對其消極影響進行修改與完善，保證互聯網理財健康發展，在未來一定會為我國金融業向更高的現代化、國際化方向發展打下更加堅實的基礎。

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[2]許娜．互聯網理財產品對銀行業的影響及其應對策略——以余額寶為例[J]．

[3]王景利．市場功能與政府功能關系的經濟學模型分析[J]．商業時代，2012.10:9-10．