區塊鏈技術重塑商業

蔡維德

2017年11月到12月中旬，我在加州硅谷發現了一件讓人吃驚的事情，有很多還沒畢業的斯坦福大學的學生棄學了。我問他們，這么辛苦來斯坦福大學學習，現在卻放棄了學位，你們想做什么？他們說：“準備從事區塊鏈事業，因為區塊鏈是下一代互聯網，上次互聯網時代沒有趕上，這次區塊鏈時代不能不上車?！?/p>

假設區塊鏈真的是下一代互聯網的話，將來會有怎樣的發展呢？這是我們需要考慮的問題。眾所周知，在2017年9月29日的英國央行，IMF基金主席說要考慮把數字貨幣放在籃子里（如今籃子里只有5個世界重要貨幣，例如人民幣和美元），并且區塊鏈技術會有大量的顛覆！她的想法太驚人了。

現在，我們已經進入區塊鏈時代，當主力基金進來后，資本市場發生了改變，股票市場出現了“塊來瘋”的現象，甚至在國，涉及到外區塊鏈的股票拼命地往上漲，一只股票兩天之內就可上漲許多倍，這在股票市場是非常罕見的事情。有人認為會有金融大改革，也有人懷疑我們現在所做的實驗的真假性，以及是否真的有主力基金進來。對此，我舉一個真實的例子——

索羅斯，他是除了沃倫·巴菲特之外世界上最出名的投資人。2017年，他進入了區塊鏈市場。索羅斯在2017年年底的時候，把Facebook的股票全部賣掉，買了Overstock股票。Overstock公司在2014年接受比特幣作為支付貨幣；2015年被美國證監會批準用區塊鏈來發行債券和股票等。

2017年世界主力基金也進入數字貨幣，投進去的錢呈現噴井式增長態勢！在歷史上，這些都是在資本市場和社會上要發生巨大變化時才會發生的狀況。這代表著一個時代已經來臨。

區塊鏈會帶來股票市場改革

為什么索羅斯要投資一家公司用區塊鏈發行股票？因為在國外可以用虛假交易無限賣空（naked shorts），這當然是違法行為?？墒瞧湓诠善笔袌錾蠀s經常發生，因為沒有有效的方法來執行這些法規。包括Overstock的股票，在美國交易所被無限賣空，導致股價一直處于很低的狀態，以至于造成公司運作上的困難。打官司多年，但又因為技術上的問題讓案件無法成立，所以Overstock的老板非常厭惡華爾街的黑暗面。他想成立“新華爾街”，用區塊鏈追蹤股票市場，每一張股票在一秒之內就可以知道在誰的手中，到時無限賣空就不可能發生了。所以，區塊鏈變成了一個監管利器，如果有人違法無限賣空，可以用智能合約一分鐘之內把所有賣空的股票都自動買回來。

全世界除了Overstock公司外還有很多其他的公司都在做類似事情，國外的多家股票交易經營公司、交易所和注冊公司都在觀察和考慮。因為其如果真的實現了，會給市場帶來巨大的改變，而改變現在已經開始了。

歐洲央行2016年提出，如果未來使用區塊鏈，清算所、結算所或者注冊中心都會消失。區塊鏈時代來臨后，將會發生巨大的商業重組。但我個人認為不會發生這種事。即使不發生如此大的重組事件，也非常有可能會有類似市場重組的事件發生。改變是一定的，而且會是大的改變，但最后會改變成什么樣現在還不是很清楚。

現在最積極研究區塊鏈的公司都是被歐洲央行畫“叉”的公司（就是2016年歐洲央行認為以后會被取代而消失的公司）。他們在區塊鏈研究、應用等方面下的功夫相比來說是非常深的！

2017年，歐洲央行、日本央行、加拿大央行用區塊鏈做股票交易實驗。歐洲央行和日本央行今年3月發布的報告顯示，實驗是成功的。2017年5月，加拿大央行用區塊鏈做支付，結果實驗失敗了。但這次歐洲央行、日本央行宣布成功，他們認為可行，而且技術上已經可以達到要求。2016年澳大利亞股票交易所用區塊鏈做實驗，到今天報告都沒有出來，人們認為可能是失敗的。今年年5月中旬，加拿大央行也宣布可在股票交易上運用區塊鏈技術。失敗為成功之母。以前失敗的經驗可以使區塊鏈更加成熟。

世界三個央行都已經在股票交易上成功運用，以后不用再說區塊鏈不能用在股票市場上了。

證券代幣時代來臨

由于證券代幣時代的來臨，現在數字代幣市場將會有很大改變。

巨大的發展出于美國的證券交易委員會SEC，其認為數字代幣都是證券代幣，要以證券法來管數字貨幣。并把交易所分為合法的和非合法的兩種，而且大部分數字代幣交易所都是違法的，提出監管的時候還要監管錢包！在這種環境之下，數字代幣交易將會是透明的。

這會對幣圈有巨大的影響，如果按照美國SEC的法規繼續前行，許多的代幣將會被列為違法。在違法的交易所上做（違法的）代幣交易將會受到處分，如果這樣將會出現許多法律管制，這些事情就值得人們認真思考美國證券交易委員會如何執行這些法規了。

Token發行會變得非常嚴格

一個新的時代到來了，美國、加拿大、英國在三四個月之內都不約而同地認為不再會有數字代幣。他們認為這些是證券代幣。是證券Token，要發Token沒有問題，但必須要經過證監會的批準。

在加拿大，只有上市公司才能發行證券代幣，每家上市公司如果要發證券代幣必須重新審核。股票上市也要審，上市公司發證券代幣等于是兩次審批，也代表兩次上市！事情演變成了一個全新的局面、全新的金融系統，這引發了人們的興趣。但是如果公司不守法，證券監管單位可以直接下幣以及下市，處罰和利益都是兩倍！這是一種新的發展。

在加拿大如果要發幣，只有在特殊監管的情況下才能做。2018年在巴哈馬的證券代幣會議是世界上第一個關于證券代幣的國際會議，加拿大監管單位的主席也出席了。2018年3月已經有80家公司開始在加拿大注冊，準備發行證券代幣。

只有發幣的鏈才有用？這只是一些人的看法。而其實，發幣與不發幣，同公鏈和私鏈是沒有關系的。公鏈和私鏈都可以發幣，或是不發幣。而且現在公鏈或者私鏈已經不分了，一些出名而且價值很高的公鏈后來被發覺是聯盟鏈或是更可怕的中心鏈！一個多年以來自稱是分布式（“去中心化”）的公鏈竟然由中心控制！新的公鏈技術和聯盟鏈技術也沒有很大差異。所以，今天說只有公鏈才有價值已經不是很準確。

不發幣也能有價值

一個銀行業務貿易金融，全球一年的業務是22萬億美元。一般人認為，如果使用區塊鏈的將會節省一半的錢，會有11萬億美元進入到實體經濟！其價值巨大無比，因為它大過于美國在2008年經濟危機中印鈔票的價值。當年大量印鈔票救了美國經濟，而如今使用區塊鏈不需要印鈔票就可以達到同樣的經濟效果。

所以，并不是必須發幣對社會才能產生價值，如果在金融領域中使用區塊鏈技術，不發幣也就可以產生巨大的價值。

近期，匯豐銀行就宣布在貿易金融項目中使用區塊鏈。該項目的市場價值是9萬億美元，而早在2016年月，匯豐銀行的高管就開始了這個項目的策劃。