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郭冀川

江蘇租賃（600901） 申購代碼730901 申購日期2.7

發行概覽：公司主要在醫療、教育、工業制造、農業機械等領域開展租賃業務，業務已遍及全國。本次發行募集資金扣除發行費用后，將全部用于補充資本金，以支持公司業務發展。

基本面介紹：公司成立時名稱為“江蘇省租賃有限公司”，系根據江蘇省編制委員會蘇編[85]28號批復于1985年成立運營，后經中國人民銀行銀復[1988]28號文批準，于1988年4月在江蘇省工商行政管理局辦理工商設立登記，是全國最早的專業性金融租賃公司之一。近三十年來，公司堅持“服務中小、服務民生”的市場定位，專注于培養專業化融資租賃服務能力，為眾多中小型客戶提供了特色化金融服務，成為國內中小型客戶以及醫療教育等社會事業領域領先的金融租賃公司，形成了產融結合、服務實業的特色品牌。堅持業務規范的同時，公司在業務發展方面不斷探索，獲得了監管機構及市場的高度認可，公司為全國首批獲取金融許可證（1988年）、首家進入銀行間拆借市場（2008年）、首批獲準發行金融債券（2010年）、資產支持證券（2015年），以及首家獲保監會批準保險資金資產支持計劃（2015年）的金融租賃公司。公司的控股股東為江蘇交通控股，實際控制人為江蘇省國資委，江蘇交通控股直接持有公司27.27%的股份，并通過揚子大橋和廣靖錫澄間接持有公司22.42%的股權，合計持有公司49.69%的股權。

核心競爭力：公司專注于為中小型客戶提供融資租賃綜合解決方案。2014至2016年和2017年9月末，公司中小型客戶應收融資租賃款總額占比分別為86.90%、87.67%、89.08%和85.81%。專注于滿足中小型客戶的服務需求，不僅符合國家的政策導向，有利于公司提高議價能力，獲取更高的盈利水平，也有利于分散資產風險。同時，通過專注于中小型客戶，公司多年來在醫療、教育等細分領域取得了較為明顯的先發優勢，推動公司資產規模、營業收入和利潤水平穩步提升。

2014年起，公司與法巴租賃合作成立廠商融資中心，依托法巴租賃在歐洲成熟的廠商租賃業務模式和全球廠商合作資源，以及公司在國內持續經營的市場經驗，以中小微型客戶為主要服務對象，積極開拓廠商租賃業務，公司廠商租賃業務規模和收入金額逐年增長，合作廠商和經銷商數量也在不斷擴大。公司在融資租賃行業中多年耕耘，具有良好的信譽和資金實力。2014至2016年和2017年9月末，公司于各銀行總共未使用授信額度為161.22億元、231.64億元、434.34億元和630.96億元。公司金融債的主體評級也從AA-穩步提升至AAA。

募投項目匹配性：公司業務的進一步擴張，包括繼續向全國范圍以及向農機等行業的擴張，都需要有充足的資金支持。同時，融資租賃行業普遍存在“短融長投”的流動性困境。雖然公司已經積極開拓金融債、資產證券化、融資項目信托計劃等長期資金來源，但短期資金如短期借款、同業拆借和同業借款等仍然是公司目前的最主要的資金來源，導致公司在經營規模日益擴大的同時，面臨的流動性風險也有所增加。因此，公司擬通過本次公開發行股票募集資金，增強公司的資本實力，借助資本市場進一步拓寬公司長期融資來源，改善公司的資金供應狀況，緩解公司的流動性風險。

風險因素：應收融資租賃款不良比率上升的風險、利率波動影響公司盈利水平的風險、業務集中于部分行業的風險、業務集中于中小型客戶的風險、期限錯配產生的流動性風險。

泰永長征（002927） 申購代碼002927 申購日期2.7

發行概覽：公司主營業務為低壓斷路器、雙電源自動轉換開關、工控自動化產品等低壓電器元器件及其系統集成成套設備的研發、生產和銷售。擬使用本次募集資金31054.90萬元用于配電電器生產線項目、市場營銷品牌建設項目、研發中心建設項目。

基本面介紹：公司在低壓電器行業中高端客戶群體中積累了良好的口碑，形成了以“TYT”電源電器和“長九”配電電器為主的雙品牌產品體系，所售產品廣泛應用于各下游行業之中。公司通過自主研發掌握了多項低壓電器核心專利技術，能夠提供多種完善的低壓電器產品和解決方案，并一直致力于打造國內低壓電器行業領先的民族品牌，在低壓電器行業中高端市場中樹立了良好的品牌形象。

核心競爭力：公司的雙電源自動轉換開關系列產品性能優良，產品規格和型號全面。公司研發、生產及銷售的PC級雙電源自動轉換開關在國內企業生產的同類產品中具有較顯著的技術優勢，普遍應用了數字式勵磁驅動、短路切換保護、電源缺相保護等先進的產品技術。公司擁有滿足最高接通與分段能力要求等級（AC-33A）的雙電源自動轉換開關產品，還擁有瞬間并聯、中性線重疊、抽出帶旁路等先進派生功能的產品系列，產品線的整體深度合寬度與國際領先企業水平相當，能夠完全滿足終端用戶對雙電源自動轉換開關產品的各層次需求。

公司的斷路器系列產品技術底蘊深厚、品質可靠。公司已熟練掌握國際先進的旋轉雙斷點技術，并將智能化技術充分融入萬能式斷路器及塑料外殼式斷路器的產品設計之中。公司斷路器系列產品的質量優異、規格多樣，主要性能指標處于國內一流水平，充分滿足各類終端配電系統各層級電路對電路保護的需求。此外，公司擁有先進、全面的低壓斷路器開關動力學仿真和溫度分析系統，能夠應用多種創新設計手段提升公司斷路器系列產品的研發效率、技術可靠性和市場競爭力。

公司所銷售的低壓電器產品在通訊數據、軌道交通等對低壓電器產品技術性能及質量穩定性要求較高的下游行業中，產品技術及品牌的市場認可度較高，曾獲中國數據中心工作組（CDCC）頒發的“2016年度數據中心優秀產品應用獎”、第十屆軌道交通與城市國家峰會“松睿獎”最佳軌道交通供電品牌獎等榮譽。此外，通過不斷的創新及技術攻關，公司還擁有國內首創的TBBQ-12系列雙電源自動轉換開關，榮獲中國電工技術學會授予的“2016年度十大電氣創新產品”榮譽，公司擁有較強的產品技術優勢。

截至2017年6月30日，公司擁有研發人員71人，研發力量充實，擁有低壓電器各相關領域全面的基礎技術研究積累，取得了107項專利，其中發明專利42項，實用新型專利58項，外觀設計專利7項。

募投項目匹配性：公司募集資金投資項目投產后，現有產能將得到進一步擴充，借助于公司市場營銷品牌建設項目，可以進一步提升公司品牌形象，促進產品銷售，提升公司經營業績。同時公司研發中心建成后，將為公司推出新產品提供技術支撐，從而進一步提升原有產品的技術含量和市場競爭力，開拓新的利潤增長點。

風險因素：市場競爭激烈的風險、下游行業需求變化的風險、原材料價格波動的風險、存貨跌價的風險。

七一二（603712） 申購代碼732712 申購日期2.7

發行概覽：公司主要從事軍民用無線通信產品研發、生產和銷售。擬使用本次募集資金39702.20萬元用于實驗測試中心建設項目、新型無線通信系統與終端研發及產業化項目、通信設備與系統生產線升級改造項目、補充流動資金。

基本面介紹：公司是我國專網無線通信產品和解決方案的核心供應商，是國家級高新技術企業，擁有國家級技術中心和國家級工業設計中心。在軍用無線通信領域，公司擁有完整的軍工科研生產資質，是我軍無線通信裝備的核心供應商與主要承制單位，是業內少數可以實現全軍種覆蓋的企業。在民用專網無線通信領域，公司業務起源于鐵路通信，成功研制并生產了我國第一代鐵路無線列調電臺，是國內鐵路無線通信領域的領軍者和行業標準的主要制定者，主要產品包括無線列調設備、CIR機車綜合無線通信設備、列車防護報警設備等，均通過CRCC認證。此外，公司還將業務拓展至城市軌道交通、海事、警用等專網無線通信領域，主要產品包括TETRA城市軌道數字集群通信系統、AIS船舶自動識別系統和PDT警用通信設備等。

核心競爭力：軍民專網無線通信領域具有較高的行業準入壁壘，相應資質的獲取是行業內業務開展的必要條件。公司經過多年發展，具有完備的行業資質。軍品領域，公司目前持有完整的與從事國防軍工科研生產任務相關的資質；民品領域，公司產品取得了CRCC認證等相應資質，前述資質的獲取對公司業務拓展提供了有力保障，確保相應先入優勢。公司作為我軍通信裝備的核心供應商與主要承制單位，產品廣泛應用于國內陸、海、空、火箭軍及戰略支援部隊，遍布全國5大戰區，500多個師團級單位，是我軍超短波無線通信設備的主要供應商，尤其在機載超短波通信領域，公司具有核心研制生產能力，產品廣泛應用于殲擊機、轟炸機、運輸機、直升機、無人機、教練機等各種飛機平臺。民用產品，公司在鐵路及城市軌道交通等領域保持領先的市場份額，并與下游客戶建立了良好關系。

截至2017年6月30日，公司擁有技術研發人員784人，其中高級工程師251人，工程師350人，碩士及以上學歷280人，享受國務院特殊津貼專家6人。研發人員的知識結構覆蓋面廣、專業性強，技術能力覆蓋了全部通信體制，在硬件設計及軟件創新應用方面卓有建樹。

募投項目匹配性：本次募投項目的產品主要是應用于軍用通信、鐵路通信和軌道交通通信等領域，符合國家和地方的產業政策要求。實驗測試中心建設項目，是為了提高公司各類產品研制開發過程中的試驗驗證能力以及產品生產過程中的檢驗測試能力，從而提高產品研發效率、降低研發成本、提高公司現有產品質量。新型無線通信系統與終端研發及產業化項目，用于進行航空綜合無線通信系統和基于LTE體制的行業應用無線通信系統的研發與產業化，有助于增加產品種類、增強產品功能，與現有業務具有一致性和延展性。通信設備與系統生產線升級改造項目主要是對公司現有生產線進行升級改造，更新相關設備和對生產環境進行升級，有助于提升現有產品生產車間的產能和提高公司產品質量。

風險因素：宏觀環境變化的風險、市場競爭加劇的風險、主要客戶集中度較高的風險、無法參與軍方和鐵路總公司新產品研發項目的風險、公司內部研發投入的風險。

今創集團（603680） 申購代碼732680 申購日期2.8

發行概覽：公司主要從事軌道交通車輛配套產品的研發、生產、銷售及服務。擬使用本次募集資金132181.43萬元用于動車組配套裝備制造項目、城市軌道交通配套裝備擴建項目、補充流動資金。

基本面介紹：公司主要產品包括車輛內裝產品和設備產品，公司動車組內裝產品主要包括風道、頂板、間壁、墻板、出風口、行李架、地板等，城軌車輛內裝產品主要包括頂板、送風格柵、扶手、墻板、門立柱罩板、擋風屏、間壁、風道等產品；設備產品包括動車組車輛側拉門機構、廚房系統、座椅、箱體系列；其他產品主要包括內燃機車、網軌檢測車、軌道平板吊車、隧道檢測車等各類功能型機車，以及鐵路防災系統等。公司產品目前幾乎全面覆蓋到全國各主要城市，廣泛參與了包括北京、上海、天津、廣州、深圳等幾十個城市近百條城軌線路項目。在國際市場上，公司產品已出口并應用于英國、法國、意大利、比利時、新加坡、印度等數十個國家的軌道交通車輛項目。

核心競爭力：公司擁有國內外先進的加工設備和檢測設備，包括三維激光切割機、CNC高速沖床、自動焊接機器人、三坐標測量儀、定梁龍門加工中心、多層熱壓機、水切割機和大型噴涂流水線設備等，能夠為產品生產、質量檢測提供充分保障。公司具備動車組、城軌車輛內裝產品從設計、生產到交付的總包服務能力，能夠為客戶提供一站式服務。公司還與國際知名軌道交通車輛裝備生產企業合資成立了多家中外合資企業，生產電氣控制柜、信息顯示系統、車鉤系統、制動系統、空氣彈簧等多類配套產品，對于提升公司競爭能力起到積極作用。

公司擁有穩定的客戶群。國內市場上，公司與青島四方、唐山客車、南京浦鎮、長春客車、長春龐巴迪等中國中車的主要整車制造企業建立了穩定的合作關系。國際市場上，公司參與了多個國外項目的執行，積累了豐富的國際項目經驗，產品設計能力、交付及時性、產品質量穩定性等方面的能力得到了國外客戶的充分認可。隨著我國軌道交通裝備產業逐步走向海外，公司與龐巴迪、阿爾斯通、西門子等公司的合作將進一步加深。

在技術研發方面，公司堅持自主研發與產學研相結合的方式，與專業研究機構和客戶建立起長期的合作研發關系。公司設有技術研發中心，圍繞以人為本的理念，在企業的發展過程中打造了一支經驗豐富的專業技術研發團隊，使公司技術研發水平在行業內處于領先地位。目前公司擁有包括內裝材料復合技術、不銹鋼薄板箱蓋與箱體的焊接加工工藝技術、鋁合金大型超塑氣脹成形模具技術、側拉門機構系統技術等核心技術，并具備與整車制造企業同步設計開發的能力。

募投項目匹配性：動車組配套裝備制造項目的實施，將提高公司對主要客戶的響應能力，鞏固公司的營銷渠道，為業務的發展打下基礎。城市軌道交通配套裝備擴建項目有利于公司整合現有業務資源，為整車制造企業提供模塊化的產品，完善公司產品結構，提升公司的國際競爭力，同時擴大部分城軌車輛配套產品的產能，滿足市場需求的增長。補充流動資金項目能夠有效緩解改善流動資金壓力，節省利息費用，為公司各項經營活動的順利開展提供流動資金保障。

風險因素：產業政策風險、鐵路投資波動的風險、市場競爭加劇的風險、客戶集中度較高的風險、原材料價格波動的風險。