公司研究

中國神華（601088）：績優煤炭龍頭

公司擁有中國最大規模的優質煤炭儲量。煤炭、發電、鐵路、港口、航運、煤化工一體化經營模式是中國神華的獨特經營方式和盈利模式。按銷售量計算，中國神華是中國乃至全球第一大煤炭上市公司，2015年中國神華煤炭銷售量達到370.5百萬噸。按發電機組裝機規模計算，中國神華位居中國電力上市公司前列。2015年底中國神華控制并運營的發電機組裝機容量達到54128兆瓦。

和訊紅K線

拉夏貝爾（603157）：服裝品牌龍頭

公司主營業務為上裝、下裝、裙裝及配飾等服飾。其中公司早期品牌La Chapelle 與Puella仍是公司重要的收入來源，合計收入占比較高。隨著公司多品牌戰略的實施與深化，推出新品牌的收入占比逐步提升，增強了公司收入結構的多元化與穩定性。公司La Chapelle品牌營業收入略有下降，主要系本年度該品牌的零售網點數量增加較少，加之同店銷售受零售市場持續低迷的影響而較上年度有所下降。

湘財沈陽

山西焦化（600740）：全國第一批循環經濟試點企業

公司是全國焦化行業第一家被列入全國第一批循環經濟試點的企業，國家將在發展政策、銀行貸款、國債資金、財政補貼以及項目審批等方面給予諸多優惠。公司現有年產360萬噸焦炭、30萬噸煤焦油加工、34萬噸甲醇、10萬噸粗苯精制及8萬噸炭黑等主要生產裝置，主要產品有冶金焦、甲醇、工業萘、煤焦油、焦化苯、改質瀝青、炭黑等50余種，其中主導產品冶金焦被評為“中華國貨精品”、“山西標志性名牌產品”。

大同證券 梁威剛

中體產業（600158）：體育產業的龍頭企業

公司是國內最早以發展體育產業為本體的上市公司，已建立以體育場館為核心的全產業鏈業務結構。賽事管理及運營業務是公司核心業務之一。公司運營的“北京馬拉松賽”和“武漢馬拉松賽”均為國內高品質馬拉松賽事的代表；“環中國國際公路自行車賽”賽事規模亦進一步擴大。公司通過英特達公司的彩票終端機銷售切入彩票市場，是中國體彩中心彩票終端機指定供應商之一。

聯訊證券

江南嘉捷（601313）：互聯網龍頭回歸

公司主營業務為互聯網技術的研發及網絡安全產品的設計、研發、運營，以及基于網絡安全產品的互聯網廣告及服務、互聯網增值服務、智能硬件業務等商業化服務。三六零是國內網安龍頭和互聯網增值服務供應商；通過借殼江南嘉捷，三六零有望實現回歸A 股。借助資本市場的“賦能”可以實現產品升級、技術改造與產能擴張，將極大有利于公司建立全球領先的網絡安全技術體系、多領域網絡空間安全體系。

北京首證

愛爾眼科（300015） ：加速布局“連點成片”

公司是中國最大規模眼科醫療機構之一，目前已在全國范圍內興建了40余家專業眼科醫院，主要開展近視眼治療、白內障手術、角膜病、醫學驗光配鏡、眼外傷等診療項目，設立有“近視眼手術專區”、“白內障診療專區”、“醫學驗光配鏡中心”等專業技術專區。公司繼續加快完善分級連鎖模式，在繼續夯實現有省級醫院實力的同時，推進以地、縣市為重點的醫療網絡建設，多個省區逐步形成“連點成片”的局面。

西南證券 羅栗

華鑫股份（600621）：2017年業績預增95%

公司2017年經紀業務交易額逆勢上漲，市場份額穩步提升，2017年凈收入在6億元左右。華鑫信用業務中兩融業務收入貢獻較大，預計收入在5個億左右。目前華鑫的優勢在于股東資源豐富，深化產融結合。華鑫股份是上海儀電集團唯一金融上市平臺。上海儀電集團旗下140多家企業有望與華鑫證券達成更多的業務合作機會。2017年華鑫股份業績預計增長95%，遠高于同行業，看好公司未來的進一步發展。

華訊投資 王東旭

中信證券（600030）：券商行業絕對龍頭

證券行業的創新模式未來有望從自上而下的“標準化創新”過渡到自下而上的“自主創新”。政策鼓勵大券商先行先試、控制創新風險有望成為主流。創新業務的推出對于大券商的未來基本面有較大邊際改善。中信證券當前市盈率處于歷史中樞水準，2017-2018年中信ROE預計將高于2016年；同時，2017年10月以來監管層對于多層次資本市場建立的重視將會帶來配套政策的預期，估值有上行空間。

陜西巨豐 郭一鳴

生意寶（002095）：國內領先的綜合B2B運營商

公司是國內最大行業電子商務運營商和領先的綜合B2B運營商，致力于打造一個垂直閉合的B2B一體化電商交易平臺，主營業務從信息服務延展到交易撮合、支付、融資、物流等方面。公司旗下網盛大宗交易平臺運用在線化傳統銷售平臺，首先解決企業的信息化基礎，繼而發展供應鏈金融及配套服務，看好其應用傳統企業+互聯網模式在B2B領域的探索。公司預計2017年歸母凈利潤同比增長50%-100%。

中富金石

新和成（002001）：維生素價格持續上漲

公司主要從事藥品、保健品、醫藥原料藥、香精香料、食品添加劑、飼料添加劑等系列50多個產品的生產和銷售，主要產品為維生素E類、維生素A類和乙氧甲叉。去年4季度產品漲價的影響主要體現在今年1季度。公司前期披露，1季度報價1600元/公斤和160元/公斤，較去年4季度實現價格預計分別增長3倍和2-3倍，以此測算公司2018年1季度收入和凈利潤環比同比均將大幅增長，業績有望繼續超市場預期。

民族證券

雙匯發展（000895）：肉制品行業龍頭

公司是肉制品行業單寡頭，龍頭地位穩固。已經建立起了包括養殖-屠宰-肉制品加工-包裝-物流的完整肉制品產業鏈。同時，雙匯具備規模優勢。雙匯年生豬屠宰能力3000萬頭，2016年生鮮品和肉制品產量291.44萬噸，在行業內領先于主要競爭對手。雙匯母公司萬州國際收購Smithfield，史密斯菲爾德向雙匯輸出美國豬肉，擴大史密斯菲爾德豬肉產品銷售，同時增強雙匯原料成本優勢，充分發揮協同作用降低成本。

中信證券

新鋼股份（600782）：盈利超預期

公司鋁包鋼品牌知名度在國內處于領先地位，擁有近60%的市場份額。鋼絲連續多年獲冶金部金杯獎，在同行業中處于上游水平。公司具備950萬噸鐵、1000萬噸鋼、855萬噸材的綜合生產能力。公司2017全年預計實現歸母凈利潤30億到35億元，同比增加497.60%到597.21%。行業方面，2018年1月份，國內鋼鐵行業PMI指數為50.9%，環比上升0.7個百分點，連續9個月處在50%以上的擴張區間。

和訊紅掘金