新股信披專區(qū)

郭冀川

發(fā)行概覽：公司主營業(yè)務(wù)為印制電路板（PCB）研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有PCB全制程的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品以小批量PCB為主。擬使用本次募集資金63910.89萬元用于九江印制電路板生產(chǎn)基地擴產(chǎn)建設(shè)項目、九江明陽研發(fā)中心項目、補充流動資金項目。

基本面介紹：公司印制電路板產(chǎn)品類型覆蓋HDI板、多層板、剛撓結(jié)合板、厚銅板、金屬基板、高頻板、撓性板等，產(chǎn)品類型豐富，可以一站式滿足客戶各種小批量多品種需求，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在工業(yè)控制、醫(yī)療電子、汽車電子、通信設(shè)備、LED照明等多個領(lǐng)域。公司在產(chǎn)品交貨速度、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性、技術(shù)水平、技術(shù)服務(wù)等方面得到客戶的充分認(rèn)可，在市場中形成較高的品牌知名度。根據(jù)CPCA對國內(nèi)PCB生產(chǎn)企業(yè)2016年排名，公司在國內(nèi)PCB行業(yè)排名第54位。

核心競爭力：公司客戶整體質(zhì)量高，目前與公司合作的很多客戶為相關(guān)領(lǐng)域的知名企業(yè)，如Flex（偉創(chuàng)力）、JABIL（捷普）、ENICS（艾尼克斯）為全球知名的EMS公司，Würth（伍爾特）、Streamline、Cistelaier為歐美知名的PCB生產(chǎn)企業(yè)，ICAPE（艾佳普）為全球知名的PCB貿(mào)易商，Darktronics（達科）為全球LED領(lǐng)域知名企業(yè)。該等知名客戶銷售規(guī)模大、經(jīng)營穩(wěn)定、業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，公司與這些知名客戶長期合作有利于提高市場知名度，促使公司產(chǎn)品技術(shù)、銷售服務(wù)始終保持在行業(yè)先進水平，有利于公司進一步的市場開拓。

公司是國內(nèi)PCB行業(yè)較早進行海外布局的企業(yè)，為了近距離貼近客戶并實現(xiàn)服務(wù)本地化，目前已在德國建立生產(chǎn)基地，在美國、德國建立銷售子公司，銷售區(qū)域涵蓋歐洲、美洲及東南亞的多個國家地區(qū)。公司長期致力于新產(chǎn)品研發(fā)和工藝技術(shù)的提升，實現(xiàn)了技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新和產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展，建立并鞏固了公司在小批量板市場的優(yōu)勢地位，并帶動了大批量板的銷售增長。公司在日常生產(chǎn)經(jīng)營中堅持以海外市場為導(dǎo)向，實施差異化競爭戰(zhàn)略，滿足客戶個性化需求，產(chǎn)品以小批量板為主，在一定程度上避免了產(chǎn)品準(zhǔn)入門檻低的價格戰(zhàn)和激烈競爭。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目全部圍繞公司主營業(yè)務(wù)進行，募集資金投資項目的實施，有助于公司在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之上，全面提高核心產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)模及技術(shù)研發(fā)能力，有助于公司進一步提升市場競爭力。九江印制電路板生產(chǎn)基地擴產(chǎn)建設(shè)項目將以公司現(xiàn)有的產(chǎn)品技術(shù)和生產(chǎn)工藝為基礎(chǔ)對中高端PCB板產(chǎn)能進行擴產(chǎn)，以滿足不斷增加的市場需求，九江明陽研發(fā)中心項目將投資建設(shè)研發(fā)中心大樓，培養(yǎng)和引進高素質(zhì)研發(fā)人才，購入先進的研發(fā)設(shè)備，以鞏固并提升公司的研發(fā)實力，補充流動資金項目將全部用于主營業(yè)務(wù)，以滿足經(jīng)營規(guī)模擴大后對流動資金的需求。

風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟波動的風(fēng)險、原材料價格波動的風(fēng)險、匯率波動的風(fēng)險、募集資金投資項目的風(fēng)險等。

發(fā)行概覽：公司自成立以來，一直從事物業(yè)管理相關(guān)服務(wù)，主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化。擬使用本次募集資金28748.3萬元用于物業(yè)管理智能化系統(tǒng)項目、全國物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)拓展項目、社區(qū)O2O平臺建設(shè)項目、公寓租賃服務(wù)項目、人力資源建設(shè)項目。

基本面介紹：公司提供的主要服務(wù)分為物業(yè)服務(wù)與增值服務(wù)，其中物業(yè)服務(wù)包括：基礎(chǔ)物業(yè)服務(wù)按收費方式細分，可分為包干制物業(yè)管理服務(wù)與酬金制物業(yè)管理服務(wù)；案場服務(wù)由公司的案場服務(wù)中心負(fù)責(zé)，提供標(biāo)準(zhǔn)化與專業(yè)化的客服、禮賓、保潔服務(wù)，還包括物料管理、會務(wù)接待、后勤保障、設(shè)施設(shè)備的檢查保修等服務(wù)；為房地產(chǎn)開發(fā)商、承建商及中小型物業(yè)管理公司提供物業(yè)顧問咨詢服務(wù)。增值服務(wù)是公司為了自身經(jīng)營的需要，增強盈利能力，在物業(yè)管理服務(wù)之外開展的業(yè)務(wù)，主要包括場所清潔、家政服務(wù)、綠化養(yǎng)護、入室維修等服務(wù)，與基礎(chǔ)的物業(yè)管理服務(wù)有所區(qū)分。

核心競爭力：公司擁有二十多年的項目經(jīng)驗，服務(wù)對象多樣化，包括住宅、商業(yè)樓、辦公樓，也承接學(xué)校、政府及公共類業(yè)務(wù)。不僅如此，公司也向開發(fā)商、設(shè)計院、中小型物業(yè)管理企業(yè)提供物業(yè)咨詢服務(wù)，這是多年的項目經(jīng)驗帶來的收益。雖然物業(yè)管理行業(yè)通常是按照客戶的需求提供定制化服務(wù)，每個項目之間各不相同，但在流程與管理模式上具有可復(fù)制性。經(jīng)過多年的檢驗，公司建立的一套特色服務(wù)體系具有靈活性與可持續(xù)性，能夠為其帶來穩(wěn)定收入。更進一步，南都在未來向其他地區(qū)拓展業(yè)務(wù)，也可以借鑒原有的項目經(jīng)驗，再結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶嶋H情況，從而降低風(fēng)險。

南都物業(yè)擁有自己的工程管理中心，主要職責(zé)有二，其一是對各類物業(yè)設(shè)施設(shè)備的維護，對各項目的工程服務(wù)部進行工程指導(dǎo)、培訓(xùn)、幫扶和檢查，這些都需要專業(yè)的知識與技能；其二是進行智能化系統(tǒng)項目的規(guī)劃與實施，推進新技術(shù)在物業(yè)管理中的應(yīng)用。除此之外，公司在工程技術(shù)方面的經(jīng)驗使其為中小型物業(yè)公司提供咨詢服務(wù)時，在物業(yè)的工程施工、管線設(shè)計、物業(yè)功能規(guī)劃等方面提供專業(yè)的建議。

勇于嘗試是公司多年來處于行業(yè)前列的原因之一。公司嘗試與支付寶、菜鳥網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)、物流企業(yè)合作，打造專屬的“悅嘉家”社區(qū)商業(yè)服務(wù)平臺，通過APP、微信等多條渠道與業(yè)主聯(lián)系互動，橫向涵蓋小區(qū)業(yè)主的生活需求，拓展物業(yè)服務(wù)的寬度，增加了多元化營業(yè)收入。

募投項目匹配性：公司本次募集資金投資項目均投資于公司現(xiàn)有的主營業(yè)務(wù)，物業(yè)管理智能化系統(tǒng)提高公司物業(yè)管理服務(wù)質(zhì)量和效率；營銷網(wǎng)絡(luò)拓展項目提高公司承接新項目的能力；社區(qū)O2O平臺建設(shè)項目與公寓租賃服務(wù)項目擴大了公司的經(jīng)營規(guī)模，提高公司行業(yè)競爭力的同時增加了新的盈利增長點；人力資源項目提升公司自身實力。項目的順利實施將有利于增強公司的經(jīng)營能力和盈利能力，有利于提升公司的核心競爭力，對公司實現(xiàn)未來發(fā)展目標(biāo)起到關(guān)鍵作用。本次募集資金的運用將進一步提高公司的綜合競爭力，提升公司的市場地位，有利于公司總體發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

風(fēng)險因素：勞務(wù)成本上漲風(fēng)險、業(yè)務(wù)外包的風(fēng)險、業(yè)務(wù)地區(qū)集中度過高風(fēng)險、未取得辦公場所房屋權(quán)屬證書的風(fēng)險、現(xiàn)金收款風(fēng)險、物業(yè)收費方式的風(fēng)險、未能全部收回物業(yè)費的風(fēng)險等。

發(fā)行概覽：公司是顯控系統(tǒng)設(shè)備及解決方案提供商，擬使用本次募集資金41702.57萬元用于顯控產(chǎn)品升級及改擴建項目、智能視音頻管控系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、市場營銷和技術(shù)服務(wù)體系建設(shè)項目。

基本面介紹：公司主要產(chǎn)品分為設(shè)備類和平臺類兩大類，具體包括圖像處理設(shè)備、矩陣切換設(shè)備、信號傳輸設(shè)備及數(shù)字視頻綜合平臺、顯控協(xié)作平臺等。產(chǎn)品主要適用于指揮控制中心、會議室及展示等多媒體視訊場景，廣泛應(yīng)用于軍事、政治、經(jīng)濟、科教、文化等領(lǐng)域，下游行業(yè)主要涉及國防軍隊、公安武警、展覽展示、能源、交通、金融、廣電、氣象等。目前，公司逐步形成了以圖像處理設(shè)備、矩陣切換設(shè)備及數(shù)字視頻綜合平臺、顯控協(xié)作平臺為主的產(chǎn)品系列，已成為國內(nèi)領(lǐng)先的顯控系統(tǒng)設(shè)備及解決方案提供商，圖像處理設(shè)備、矩陣切換設(shè)備構(gòu)成公司的主要收入來源。公司傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品“設(shè)備類產(chǎn)品”品類不斷擴展、質(zhì)量穩(wěn)定，市場認(rèn)可度高，競爭優(yōu)勢明顯；同時，公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，推出“平臺類產(chǎn)品”，平臺類產(chǎn)品的銷售規(guī)模持續(xù)增長，貢獻的利潤持續(xù)提高，增加了公司新的盈利增長點。

核心競爭力：公司自成立以來一直從事顯控系統(tǒng)設(shè)備及解決方案的提供，一直處于行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位。為一系列標(biāo)志性項目提供了設(shè)備及解決方案，如北京市公安局天安門分局指揮控制中心等。公司目前擁有專利20項，軟件著作權(quán)34項，在顯控領(lǐng)域有多項處于國內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)，如數(shù)據(jù)預(yù)處理、數(shù)據(jù)后處理、圖像融合處理技術(shù)、碼流接入技術(shù)等。

公司建立了一支覆蓋范圍較廣、素質(zhì)優(yōu)秀的營銷、運維隊伍，確保了與集成商及行業(yè)客戶面對面的直接溝通和快速響應(yīng)，具備為客戶提供標(biāo)準(zhǔn)響應(yīng)、7*24響應(yīng)和定期主動巡檢的能力。公司制定了科學(xué)靈活的銷售政策，持續(xù)激發(fā)營銷人員的積極性；并通過采取具有競爭力的薪酬等方法，確保銷售骨干人員的穩(wěn)定性。公司依靠多年的業(yè)務(wù)積累，在顯控系統(tǒng)設(shè)備及解決方案的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及維護環(huán)節(jié)，均可較好滿足客戶的使用體驗，在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的品牌和信譽。

在長期業(yè)務(wù)發(fā)展和市場拓展中，公司的技術(shù)水平及服務(wù)能力得到了市場及客戶的高度認(rèn)可，使公司積累了大量優(yōu)質(zhì)客戶資源。公司的客戶主要以多媒體集成商為主，最終應(yīng)用于國防軍隊、公安武警、展覽展示、能源、交通、金融、廣電、氣象等行業(yè)，這些行業(yè)客戶通常具有長期穩(wěn)定的顯控系統(tǒng)采購需求。公司的高級管理人員具備資深的專業(yè)背景和豐富的管理經(jīng)驗。同時，公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略，不斷引入高素質(zhì)的職業(yè)管理人才，逐漸形成了專業(yè)化、職業(yè)化的管理團隊。此外，公司建立了科學(xué)的規(guī)章制度體系，保證了管理團隊的高效、穩(wěn)定。

募投項目匹配性：本次募集資金的投入可以從技術(shù)實力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場營銷、財務(wù)狀況等方面持續(xù)提升公司的核心競爭力，推動公司向創(chuàng)新化、智能化、產(chǎn)業(yè)化方向深入發(fā)展，實現(xiàn)公司長期發(fā)展目標(biāo)。同時通過本次股票發(fā)行，不僅可以提升公司的社會知名度和市場影響力，而且有利于激發(fā)公司現(xiàn)有人員的創(chuàng)造性和工作積極性，有利于引進更多的優(yōu)秀人才，為公司實現(xiàn)上述業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)創(chuàng)造有利條件。

風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、知識產(chǎn)權(quán)被侵害的風(fēng)險、重要客戶流失或減少采購的風(fēng)險、前十大客戶變動較大的風(fēng)險。

發(fā)行概覽：公司系由華西有限整體變更設(shè)立，華西有限系在四川證券和四川證券交易中心的凈資產(chǎn)重組基礎(chǔ)上設(shè)立的綜合類證券公司。本次發(fā)行所得的募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于增加公司資本金，擴展相關(guān)業(yè)務(wù)。

基本面介紹：公司從事的主要業(yè)務(wù)為證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問；證券承銷與保薦；證券自營；證券資產(chǎn)管理；證券投資基金代銷；融資融券；代銷金融產(chǎn)品；為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)以及中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

公司已經(jīng)成為天府（四川）聯(lián)合股權(quán)交易中心會員，類型為戰(zhàn)略會員、經(jīng)紀(jì)會員、推薦機構(gòu)會員；公司取得主辦券商在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事做市業(yè)務(wù)資格；公司已經(jīng)成為武漢股權(quán)托管交易中心的會員。

公司的全資子公司華西期貨從事的主要業(yè)務(wù)為：商品期貨經(jīng)紀(jì)；金融期貨經(jīng)紀(jì)；期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。公司的全資子公司金智投資從事的主要業(yè)務(wù)為：投資管理（不得從事非法集資、吸收公眾資金等金融活動）；為客戶提供股權(quán)投資的財務(wù)顧問服務(wù)；在有效控制風(fēng)險、保持流動性的前提下，以現(xiàn)金管理為目的，將閑置資本金投資于依法公開發(fā)行的國債、投資級公司債、貨幣市場基金、央行票據(jù)等流動性較強的證券；證監(jiān)會同意的其他業(yè)務(wù)。根據(jù)2016年12月30日發(fā)布實施的《證券公司私募投資基金子公司管理規(guī)范》規(guī)定，公司對金智投資進行了整改，將其主營業(yè)務(wù)變更為私募投資基金業(yè)務(wù)，不再從事直接投資業(yè)務(wù)。公司的全資子公司銀峰投資從事的主要業(yè)務(wù)為：金融產(chǎn)品投資，股權(quán)投資。

核心競爭力：公司綜合實力在西部地區(qū)證券公司中居于領(lǐng)先地位。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會的排名，2016年，公司營業(yè)收入和凈利潤兩項盈利指標(biāo)分別位居西部地區(qū)證券公司第5位和第4位；公司代理買賣證券業(yè)務(wù)收入和融資融券業(yè)務(wù)利息收入分別居于西部地區(qū)證券公司第2位和第2位；截至2016年12月31日，公司的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)指標(biāo)在西部地區(qū)證券公司中分別排名第4位和第5位。近年來，公司持續(xù)推進經(jīng)營轉(zhuǎn)型優(yōu)化，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持良好發(fā)展態(tài)勢的同時，融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速發(fā)展，使得本公司收入結(jié)構(gòu)更趨合理。在各項業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時，公司注重風(fēng)險管理能力的提升，進一步完善全面風(fēng)險管理體系。

2011年以來，公司著力推動經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)逐步由“團隊+渠道”向“產(chǎn)品+服務(wù)”模式轉(zhuǎn)型，把“積累客戶，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，豐富產(chǎn)品，創(chuàng)造交易”作為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展方針，通過差異化服務(wù)滿足零售客戶綜合理財服務(wù)需求，加快傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)向財富管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，進一步優(yōu)化公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式。

近年來，公司的投資銀行業(yè)務(wù)保持良好的發(fā)展勢頭。2014至2016年，投資銀行業(yè)務(wù)營業(yè)收入從18137.66萬元增長至29365.40萬元，年均復(fù)合增長率為27.24%。2017年1-6月，投資銀行業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入18753.03萬元。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會的排名，2014年至2016年投資銀行股票主承銷家數(shù)從5家增長至8家，2016年投資銀行股票主承銷家數(shù)排名行業(yè)第30位。

募投項目匹配性：證券行業(yè)是資本密集型行業(yè)，《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》對證券公司各項業(yè)務(wù)的資本規(guī)模提出了具體要求，建立了以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)體系。隨著融資融券等資本中介型業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，凈資本規(guī)模已成為證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展的主要制約因素，是衡量證券公司綜合實力的重要指標(biāo)。本次發(fā)行募集資金是公司持續(xù)發(fā)展及實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的需要，是公司提高核心競爭力、整合資源、推動各項業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需要。

風(fēng)險因素：公司盈利水平由于市場波動而顯著下降的風(fēng)險等。