從茅臺萬科等股價不斷創新高看中國股市的變化

水開

本周，各股指之間走勢繼續背離，上證指數穩步攀升，創業板指數延續調整，周一出現了3%左右的大跌。具體到個股，走勢更是冰火兩重天，中小創個股不斷陰跌，而以茅臺、萬科為領頭羊的藍籌股不斷創出歷史新高。透過這些現象，我們可以看到中國股市的三點變化：

一，隨著股市的發展，中國股市更加開放，成為世界股市的一部分，正漸漸地成為世界股市大家庭中的主力。2017年茅臺成為世界上市值最高的酒制造企業，隨后，茅臺股價新高不斷，2018年1月15日，其市值盤中突破萬億，在世界酒類的股票中遙遙領先。無獨有偶，2018年1月16日，萬科市值突破4400億，同樣躍居全球房地產企業市值老大。出現這種情況，不是偶然，而是中國經濟高速發展帶來的必然。筆者相信今后中國在許多領域都會出現世界級企業，對應的上市公司，其市值成為世界第一也將成為常態。

二，隨著股市的日臻成熟，中國股票定價也更加國際化。萬科市值成為全球房地產企業的第一位，也是水到渠成的事情，近2年，萬科股價雖然漲了很多，但估值放在世界范圍內，也還是合理的。就拿市值排名第三的西蒙地產和萬科比較，萬科優勢明顯，無論從利潤增長率還是營業收入，萬科的數據都比西蒙地產靚麗得多，就動態市盈率來講，萬科也要稍低于西蒙地產。所以，萬科仍會受到QFII、北上資金等外資的青睞，其市值不斷創新高是大概率事件。

三，隨著股市的擴容壯大，投資股票應該拋棄股價高與低、股本大與小的偏見，惟一需要關注的就是估值。1月15日，茅臺股價近800元，買入最小單位100股，也需要近8萬元，這個價格使得很多散戶望而卻步，但這個價格與世界上股價最高的伯克希爾哈撒韋A股比較，其價格卻是小巫見大巫。伯克希爾哈撒韋A股股價高達31萬美金/股，是茅臺股價的2000倍。所以，股價800元不一定算高，股價8元也不一定算低，關鍵因素是股票值不值這個價格。目前，中國股票已經近4000只，好的股票會受到資金的追捧，不好的股票也會被市場遺忘。因此，我們買入股票更應該關注的是其內在的價值，而不是市場交易的價格。

今年6月，A股將正式納入MSCI指數，為國內市場帶來更國際化的資金，作為A股市場投資者的我們，視角應該進一步國際化，堅持“股票是用來投資的，而不是炒作的”這種理念，才可能在股市中獲得成功。

（文中涉及股票，只做舉例，不做買入推薦。且作者承諾未持有文中提及股票）