指數弱勢 鋰電池中線邏輯較強

沐恩

弱勢環境控制倉位

主持人：本周美股表現較強，尤其是納斯達克指數連創新高，這會不會刺激A股走強？科技股會不會也迎來機會？

袁月：你說的這個邏輯比較牽強。美股走牛已經很多年，如果真的有促進作用，A股要漲早就漲了，沒必要非得等到現在。

至于美國科技股創新高也會刺激中國的科技股走強這個邏輯更不通。可以看到，能在美股創新高的科技股都是世界知名公司。換句話說，也就是在各個領域中業務處于龍頭地位的、業績增速有保障的科技公司，并非所有在美國上市的科技股都在上漲。如果不具備這些條件，很多個股走勢也是很難看的。所以，明白了這個邏輯，中國科技股能否跟漲，或者誰能脫穎而出應該就有答案了。

外圍的走勢最多影響開盤價，關于指數，重點還是盯住我之前說的兩個信號。不能出現的話，局勢沒有扭轉，節奏還是：主板指數反彈完，創業板指數反彈;白馬股漲完，題材股漲。等都輪動一遍后，短期任務也就完成，接下來又將是考驗誰將打破平衡的時候。這種情況下，還是要保持謹慎，倉位要控制好。

主持人：美國有蘋果，我們有茅臺，在一片質疑聲中，茅臺股價本周再次創出新高。你怎么看？

袁月：這種走勢也是算是白馬股的特點，大幅上漲后超額收益可能不會有，但安全性還是相對最高的。

其實，關于白酒板塊，上月初已經分析過。去年主要是一線龍頭漲得多，今年是二線品種業績靚麗，在股價不斷創新高后，這周又傳導到三線品種。這其中的原因有補漲，也有業績向好的預期。相對來說，三線品種的上漲邏輯并沒有一二線那么強。但對于白酒板塊中有“特點”的公司，還是值得中長線跟蹤。

此外，醬油“三劍客”也是大眾消費的必需品，只不過主打的消費層次有區分，由于單次使用成本較低，所以企業具備一定的提價能力。對于這類基本面相對透明的公司，未來的成長空間相對清晰，但記住下跌才是更合理的機會。

新能源細分領域區別看待

主持人：光伏板塊本周表現不佳，未來還有機會嗎？

袁月：光伏板塊出現下跌主要受新政影響。新政的大致意思是說今年暫不安排需要國家補貼的普通光伏電站建設，就連此前有大量政策支持、不受指標管理的分布式光伏，在6月后中央也將不再進行補貼。

之所以出臺這個政策，目的在于國家想通過競爭方式降低光伏上網電價，減少企業對國家補貼的依賴，從根本上來說還是希望光伏產業更好地發展。

雖然此次新政會在短期內對光伏產業造成比較大的沖擊，從本周股價的走勢上來看也確實如此，但退補也是大趨勢。只有經過這樣的行業洗牌后，真正有能力的公司價值才會凸顯，如單晶硅、光伏逆變器等龍頭企業，這些在行業中技術相對先進、市場占有率較高的企業還是具備一定優勢的。不過就短期而言，很多個股的形態已經走壞，K線形態的修復需要較長時間來消化。

主持人：要說光伏下跌是因為政策，但我發現周一風能和鋰電池也跟著下跌了。這是為什么？

袁月：其實這三個領域都屬于大的新能源范疇內，新政只是針對光伏產業，風能和鋰電池是跟隨下跌，這個要區別來看待。

對于風能的前景不過多分析，從主要標的來看就是金風科技。雖然去年也牛過一段時間，但目前的形態也是較弱的，而且最關鍵的一點是：A股股價比港股高了50%左右，這對于資金的吸引力明顯下降，即使有資金看好，也會選擇更便宜的港股。

重點還是要說鋰電池，如高鎳三元材料，隨著政策對能量密度要求的不斷提高，使其成為目前發展的最重要方向。近期當升科技投資30億元擴產以NCM811為主的高鎳三元正極材料，意味著企業已經加快在這方面的布局，如果項目進展順利，產能有望翻倍。

對于相關概念股的走勢來說，在周一出現下跌后，馬上出現反包上漲，說明被錯殺的概率大，當然這類公司并不太適用超短線思維，不要過于糾結一兩天的漲跌，畢竟在市場需求增加、公司產能釋放的大背景下，更多還是挖掘中線的潛力。