現(xiàn)金流量表的粉飾與識(shí)別

【摘 要】近年來(lái)，現(xiàn)金流量表在投資者的決策分析中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，與此同時(shí)，其粉飾現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生。本文對(duì)現(xiàn)金流量表的粉飾手法進(jìn)行分析，并提出了幾點(diǎn)識(shí)別的方法。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量表；粉飾；識(shí)別

一、現(xiàn)金流量表的幾種粉飾手法

（1）偽造會(huì)計(jì)憑證，粉飾經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量。一是虛增“銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金”。如同時(shí)虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出的業(yè)務(wù)，就會(huì)使報(bào)表使用者誤以為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)很活躍；或同時(shí)虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入和投資性現(xiàn)金流出，就會(huì)增加經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量。上述這兩種造假情況并不影響報(bào)表間的勾稽關(guān)系。一些公司蓄意調(diào)減經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出，從而產(chǎn)生公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金能力很強(qiáng)的假象。例如中國(guó)石化在2004年現(xiàn)金流量良好，但是應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)付款三項(xiàng)合計(jì)就達(dá)810.49億元，而公司總股本為867.02億股，平均每股應(yīng)承擔(dān)0.934元的應(yīng)付賬款。可以看出，公司良好的現(xiàn)金流是以將應(yīng)付款項(xiàng)推遲到年后支付為代價(jià)才得來(lái)的。三是虛減“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”。某些公司銷售業(yè)績(jī)下滑或難以增長(zhǎng)，便想通過縮減費(fèi)用來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，或增加現(xiàn)金流量。（2）在經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)之間進(jìn)行調(diào)整。有些企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力不強(qiáng)，就會(huì)將投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入，以此增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量。反過來(lái)，也有將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出記入投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出的例子。比如舉世聞名的世通公司就曾以“預(yù)付容量”為名將巨額線路成本記入資本支出賬戶，從而把應(yīng)記入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出記入了投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出而得到良好的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。還有，有的企業(yè)除經(jīng)營(yíng)主營(yíng)業(yè)務(wù)外，還投資股票和期貨，但為了隱瞞這一部分高額利潤(rùn)，會(huì)計(jì)人員把投資收入計(jì)入“其他應(yīng)收款”，投資支出記入“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”中。這樣一來(lái)，就隱瞞了企業(yè)真實(shí)的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量信息。（3）利用關(guān)聯(lián)交易粉飾現(xiàn)金流量。如不法企業(yè)憑空捏造將產(chǎn)品銷售給關(guān)聯(lián)方的事項(xiàng)，而到年底，從關(guān)聯(lián)方獲得大筆的現(xiàn)金流入來(lái)改善該年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量；或者將應(yīng)收賬款賣給關(guān)聯(lián)方或年底從關(guān)聯(lián)方收取預(yù)付賬款從而增加經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~。又如關(guān)聯(lián)企業(yè)擁有某經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量較高的被投資企業(yè)，上市公司可以通過受讓關(guān)聯(lián)企業(yè)擁有的股權(quán)使其對(duì)該企業(yè)的股權(quán)達(dá)到50%以上。同樣，可通過轉(zhuǎn)讓持有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)的子公司的股權(quán)給關(guān)聯(lián)企業(yè)直到持股比例達(dá)到50%以下。（4）現(xiàn)金流量粉飾的其他途徑。由于現(xiàn)金流量表編制的復(fù)雜性，人們對(duì)其編制頗為生疏，于是某些企業(yè)在編制時(shí)便依據(jù)自身需要人為地操縱報(bào)表的數(shù)字，從而誤導(dǎo)投資者等報(bào)表使用者，甚至造成不可挽回的損失。

二、識(shí)別現(xiàn)金流量表的粉飾

（1）分析連續(xù)幾期報(bào)告中的會(huì)計(jì)報(bào)表附注、重要事項(xiàng)和分部報(bào)告。分析時(shí)如果發(fā)現(xiàn)上市公司近幾年通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或受讓使被投資公司被排除或納入合并范圍的關(guān)聯(lián)交易較多，則應(yīng)對(duì)其重點(diǎn)分析，看其是否利用關(guān)聯(lián)交易操縱經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量。重要事項(xiàng)中的重大關(guān)聯(lián)交易披露了上市公司有否向關(guān)聯(lián)方出售應(yīng)收賬款等可能影響現(xiàn)金流量的重大關(guān)聯(lián)交易；而附注中或有事項(xiàng)的解釋則說明了企業(yè)有否利用應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)等進(jìn)行籌資的行為。（2）重點(diǎn)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資者最關(guān)注的就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，因?yàn)榉€(wěn)定的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流最能說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，具有較強(qiáng)的償債能力以及強(qiáng)勁的發(fā)展后勁。我們可以將多期現(xiàn)金流聯(lián)系起來(lái)，通過分析盈利趨勢(shì)的一致性來(lái)發(fā)現(xiàn)無(wú)法解釋的疑點(diǎn)。分析時(shí)，我們還要把幾張報(bào)表聯(lián)系起來(lái)，看有關(guān)數(shù)字間是否吻合。比如，現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”比利潤(rùn)表中“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”多出的金額與資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)收賬款”“、應(yīng)收票據(jù)”等項(xiàng)目的減少額是否相差不多；現(xiàn)金流量表中“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”與利潤(rùn)表中“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”之差與資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)付賬款”、“應(yīng)付票據(jù)”、“其他應(yīng)付款”等的減少額是否相差不多。如果相差過多，則可能有操縱的嫌疑。（3）注意經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)之間的現(xiàn)金流有無(wú)轉(zhuǎn)移的跡象。我們要關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)之間現(xiàn)金流有沒有相互轉(zhuǎn)移的跡象。（4）分析用間接法編制的現(xiàn)金流量表附注在報(bào)表附注中，要求用間接法編制現(xiàn)金流量表。即從凈利潤(rùn)開始最后倒推出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，從這里可以分析凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量差異的原因，以便發(fā)現(xiàn)報(bào)表何處經(jīng)過了粉飾。（5）重視“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”和“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”。對(duì)收到和支付的“其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”金額巨大的公司應(yīng)加以詳細(xì)的測(cè)試，甚至追查到原始的賬務(wù)處理以核實(shí)其真實(shí)性。還要將本項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量同前幾個(gè)年度的對(duì)應(yīng)項(xiàng)目相對(duì)比，判斷其變化趨勢(shì)是否合理，有否舞弊嫌疑。

總之，現(xiàn)金流量表粉飾的手法多種多樣。不過我們只要有扎實(shí)的會(huì)計(jì)理論知識(shí)，認(rèn)真地分析，周密地思考，不斷在實(shí)踐中積累經(jīng)驗(yàn)，相信一定可以成功識(shí)破報(bào)表粉飾者的伎倆。