企業投資經營系列談 在陸臺商兩極化加劇

對比在陸臺商2005、2010與2017年度的法律財稅業務發生狀況，我們看到：

2005年時的臺商，尚處在西進大陸投資的頂峰時期，尤其因應大陸加入WTO後的行業開放承諾，在繼製造業之後又出現了一波服務類、貿易類、金融類等產業的投資高潮。這也是在陸臺資企業設立與變更最為頻繁的階段。彼時的大陸資本市場上，只有2家臺商（成霖潔具、國祥製冷）的身影（至2017年底則已達28家），臺商四處尋覓投資去處，大陸各省市之間的招商一度進入白熱化，外商投資企業的兩免三減半稅收優惠政策猶在，企業稅收規劃空間巨大。

2008年可謂是經濟的轉折年。內外資企業所得稅法統一，外商投資企業稅收優惠政策不復存在，利潤匯出境外時開始扣繳預提所得稅；《勞動合同法》實施，勞資糾紛一時呈倍數增長；美元對人民幣的匯率已從2005年的8.1013降為2008年的6.9444。除勞動合同法實施所帶來的衝擊外，直至2010年，此時的臺資企業法律財稅業務需求仍維持較為平緩的狀態，日常業務以常年法律財稅顧問、年度審計、財務輔導等常規業務為主；但臺商對大陸資本市場的興趣開始顯現。

與之對比明顯的，則是從2015至2017年度，併購重組與改制上市、土地廠房交易、搬遷清算及境外投資等業務開始異軍突起。

1.臺資傳統產業的轉型與轉移，是土地廠房及搬遷清算業務大幅增長的主因。

尤其是織染、服裝、鑄造等傳統產業，因應大陸勞工及原物料成本的提升而利潤空間越來越小，使得臺商開始向東南亞地區轉移，或乾脆由製造業轉型為貿易業。

2.2017年度掀起的環保與拆違風暴，不能不說成了壓倒駱駝的最後一根稻草。

這些傳統產業原本就經營困難，2017年環保風潮無異於雪上加霜。還有一部分早在二十幾年前來大陸投資的臺商，受限於當時的政策規定，多以中外合資合作企業方式出現，其土地廠房也多為所在地鎮政府或村委提供的集體土地，一旦被認定為違章建築遭遇拆除，臺資企業必將面臨遷移的選擇。但大陸各省市土地費用及建築成本的居高不下又令臺商望而卻步，無奈只好轉移到東南亞等地。

3.臺商二代接班難，已成為普遍問題。

從小物質環境優渥的二代臺商，已無需像一代那樣白手起家開天闢地，更有條件根據興趣愛好追求自己的夢想。而大陸製造業的經營，無疑要有三頭六臂，才能與環保、消防、安監、稅務、工商、勞動監察等多個部門周旋，經營環境的複雜性在某種程度上阻礙了二代接班的意願。出於無法找到信任與合格職業經理人的無奈，賣廠賣地就成了最終的選擇。

有壞就有好。在哀聲一片中，總有亮眼英雄存在。他們順應大陸潮流並適時調整內部管理機制，不但在經濟大退潮中立足，甚至站上了細分行業領頭羊的位置：

1.走出臺商封閉圈，主動與陸資聯姻，併購重組案件增幅最大。

臺商擁有的精細化管理、國際經驗、專精技術與產品品質，常被陸資企業所稱道；但陸資企業擁有的充裕現金、市場資源與內銷人脈優勢，又是臺商所無法企及。很多臺資企業開始走出舒適圈，不僅低頭拉車，也會抬頭看天，主動尋求與陸資企業尤其是上市公司的合作。

2.順應潮流，主動與員工分享，股權激勵計劃需求增加。

「上市不是為了圈錢，而是為了企業的永續經營」，是很多擬在大陸上市臺商的願望。原因無他，希望給追隨自己多年的陸籍幹部以及臺籍幹部一些股權上的回報。實際上，有類似想法的並不只是擬上市公司，越來越多的臺資企業也開始意識到分享的重要性，要求針對企業量身設計適合的股權激勵方案。

3.摒棄灰色地帶，追求企業的規範化運作與管理。

大數據時代的來臨及金稅三期的上線，給企業的規範與合法經營提出了更高要求；加之越來越多併購與融資的可能性，很多臺商意識到，外部資源整合的前提首先是企業內部的管理與財務數字經得起推敲，因此對於採購與銷售、部門之間的權限設置與配合、合同的簽訂與履行等內控制度的建立與完善更加重視。

4.重整股權架構，改以大陸企業為投資中心，境外投資項目增加。

越來越多臺商看到了大陸作為地區總部的重要性，開始用大陸企業取代臺灣來作為全球的運營中心進行境外投資。