新零售：人工智能引領變革

中金公司

投資要點

1、新零售能有效融合線上線下。

2、AI有助于進一步賦能新零售。

人工智能的快速發展將有助于賦能新零售商，有效重構零售行業“人、貨、場”等要素，提升各環節效率，最終提升消費者購物體驗，推動零售行業迎來第五次變革。人工智能對零售行業的意義不僅體現在市場關注度高的無人零售業態，更是通過數字化與智能化實現零售行業的降本提效。

1、縱觀零售行業過往的四次變革，本質上是對零售各環節供應鏈、效率的不斷提升，最終為消費者提供高性價比商品并改善購物體驗。目前零售業正面臨著線下經營低效、線上流量紅利減弱等痛點和瓶頸，新零售模式能有效融合線上線下，有望引領行業變革。

2、隨著人工智能的識別準確度和精度不斷提升，許多應用場景已在零售行業落地。人工智能對零售行業的賦能體現在：1）ToB：幫助B端經營者實現降本增效，如AI客服替代傳統客服，降低人力成本；AI賦能貨架管理與場景塑造，打造無人零售新業態等；2）ToC：改善C端消費體驗，如助力零售商精準營銷，提供個性化推薦等。

3、騰訊、阿里、小米等互聯網科技巨頭大舉切入線下零售，依托其海量數據、超強的數據分析與計算能力，率先實現智慧零售落地，推動零售業競爭格局重塑。預計未來互聯網巨頭們將繼續發力人工智能在新零售業態的應用，在滿足顧客互動、體驗等需求的同時，有效增加客單價與單客留店時長，不斷挖掘商品價值。

重點推薦：蘇寧易購、永輝超市和高鑫零售。