特斯拉：迎來轉(zhuǎn)機(jī)

文關(guān)喆

繼市值蒸發(fā)、高層變動(dòng)、信任危機(jī)之后，特斯拉CEO馬斯克總算等來了好消息。

7月10日，上海市政府和特斯拉公司共同簽署合作備忘錄，特斯拉（上海）有限公司和特斯拉（上海）電動(dòng)汽車研發(fā)創(chuàng)新中心正式揭牌。

同日，特斯拉與上海臨港管委會(huì)、臨港集團(tuán)共同簽署了純電動(dòng)車項(xiàng)目投資協(xié)議。特斯拉將在臨港地區(qū)獨(dú)資建設(shè)集研發(fā)、制造、銷售等功能于一體的特斯拉超級(jí)工廠。該項(xiàng)目規(guī)劃年生產(chǎn)50萬輛純電動(dòng)整車，是上海有史以來最大的外資制造業(yè)項(xiàng)目，也是國內(nèi)首家外企獨(dú)資工廠。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克給上海工廠起了一個(gè)充滿科幻感的名字——Dreadnought（無畏戰(zhàn)艦）。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克給上海工廠起了一個(gè)充滿科幻感的名字——Dreadnought（無畏戰(zhàn)艦）。“在獲得所有必要的批準(zhǔn)和許可手續(xù)后，新工廠不久便會(huì)動(dòng)工開建。再過兩三年正式投產(chǎn)之后，上海工廠的年產(chǎn)量最高可達(dá)到50萬輛。”特斯拉內(nèi)部人士表示。

籌謀已久

事實(shí)上，特斯拉在上海建廠一事早已有了端倪。

早在三年以前，特斯拉在滬建廠的傳聞就甚囂塵上，但一直沒有得到官方回應(yīng)。去年6月22日，甚至有特斯拉與上海市政府簽署協(xié)議的照片流出，但隨后被雙方澄清“并不屬實(shí)”。

直到今年4月17日，國家發(fā)改委正式對放開汽車業(yè)外資股比給出時(shí)間表：2022年取消乘用車外資股比限制，同時(shí)取消合資企業(yè)不超過兩家的限制；2020年取消商用車外資股比限制；2018年取消專用車、新能源汽車外資股比限制。此前，政府規(guī)定外資車企只能通過合資形式存在，且持股比例最高不能超過50%。

隨后，在特斯拉第一季度財(cái)報(bào)會(huì)議中，馬斯克才松口表示，特斯拉將在中國建立美國以外的下一個(gè)超級(jí)工廠，并稱“目前在與中國政府磋商具體細(xì)節(jié)，工廠選址等問題最快將在下個(gè)季度公布”。

今年5月10日，中國工商部門信息顯示，特斯拉（上海）有限公司獲得了上海浦東新區(qū)市場監(jiān)管局核發(fā)的營業(yè)執(zhí)照。特斯拉在華建廠一事正式推到臺(tái)前。

必然的選擇

特斯拉為何執(zhí)著于在華建廠？主要有以下幾方面的原因。

首先，中國是全球數(shù)一數(shù)二的新能源市場。數(shù)據(jù)顯示，2017年我國新能源汽車全年累計(jì)銷量77.7萬輛，同比增長53%，體量占到全球的40%；今年上半年，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成41.3萬輛和41.2萬輛，雙雙實(shí)現(xiàn)翻倍增長。根據(jù)工信部的規(guī)劃，到2020年，國內(nèi)新能源車銷量占比要達(dá)到10%，近300萬輛。要想有所作為，特斯拉必須跟上中國這趟快車。

其次，中國已經(jīng)成為特斯拉在美國以外最大的銷售市場。特斯拉2017年年報(bào)顯示，特斯拉在華銷售電動(dòng)車近1.5萬輛，銷售總額超過20億美元，在華營收占到其全球總營收的近20%。就如復(fù)旦大學(xué)泛海國際金融學(xué)院金融學(xué)助理教授周思力所說：“中國可以沒有特斯拉，但特斯拉不能沒有中國。”“近水樓臺(tái)先得月”，在華建廠有利于特斯拉進(jìn)一步貼近中國市場。

目前，產(chǎn)能是特斯拉的一大發(fā)展瓶頸，而在華建廠是其無法繞過的必選項(xiàng)。在中國境內(nèi)生產(chǎn)有助于特斯拉迅速提高產(chǎn)能。以Model 3為例，去年7月，Model 3的全球訂單量就已經(jīng)超過了50萬輛，但由于產(chǎn)能不足，一再“跳票”，已有23%的訂單被用戶取消。在年產(chǎn)能50萬輛的上海超級(jí)工廠建成之后，將有望解救特斯拉于“水深火熱”之中。

同時(shí)，特斯拉在華建廠也可以適當(dāng)降低供應(yīng)鏈（上海聚集著博世、ZF、安波福等國際一線零部件供應(yīng)商，與缺乏汽車工業(yè)基礎(chǔ)的硅谷相比，能提供更強(qiáng)大的供應(yīng)鏈支持）、人力（以生產(chǎn)線上的裝配工人為例，上海一名裝配工人的時(shí)薪約為35元，而美國汽車裝配工人平均時(shí)薪約為15.84美元）、運(yùn)輸（按照2014年特斯拉進(jìn)入中國時(shí)公布的價(jià)格，每輛Model S 的運(yùn)輸和裝卸費(fèi)用為3600美元）成本。

另外，受中美貿(mào)易摩擦及關(guān)稅影響，不久前特斯拉剛剛?cè)€上調(diào)了在華產(chǎn)品售價(jià)。以Model X P100DL為例，售價(jià)由原來的131.56萬元上調(diào)至157.22萬元，漲價(jià)約26萬元。新工廠建成之后，將為國內(nèi)消費(fèi)者節(jié)省高達(dá)40%的進(jìn)口關(guān)稅，特斯拉在華產(chǎn)品售價(jià)也將平均下降三分之一。

挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存

7月11日，受特斯拉中國工廠落戶上海臨港的消息影響，特斯拉及鋰電概念股逆勢走強(qiáng)。其中，寧德時(shí)代低開高走，收盤大漲逾6%，全天成交額接近37億元，居所有A股首位。

在股市給出積極回應(yīng)的同時(shí)，特斯拉的財(cái)務(wù)狀況卻依然令人憂心。

特斯拉發(fā)布的今年第一季度財(cái)報(bào)顯示，特斯拉汽車一季度凈虧損7.85億美元，與去年同期相比擴(kuò)大90%，創(chuàng)下歷史虧損最大紀(jì)錄。與此同時(shí)，特斯拉的現(xiàn)金流儲(chǔ)備也一度降低到27億美元。但按照彭博社的計(jì)算，特斯拉平均每分鐘要燒掉6500美元。華爾街認(rèn)為，除非有新的資本注入，否則特斯拉根本不足以支撐到今年年底。

更慘的是，危機(jī)下的特斯拉已經(jīng)開始遭到了資本大鱷的覬覦。今年5月曾有消息傳出，蘋果已完成對特斯拉收購的調(diào)查。蘋果市值接近1萬億美元，特斯拉目前的市值約為512億美元，而且蘋果擁有大約2851億美元的現(xiàn)金。美國媒體TheStreet預(yù)測，蘋果極有可能在年內(nèi)收購特斯拉。

但想在中國設(shè)廠，沒有大規(guī)模資金可不行。特斯拉不妨看看前輩小鵬汽車和奇點(diǎn)汽車，二者對新設(shè)工廠的投資額分別是100億和150億人民幣。而特斯拉也號(hào)稱將為首座“超級(jí)工廠”投資50億元，問題是，資金從哪里來？

如何快速回籠資金？迅速提高產(chǎn)能、交付車輛是不錯(cuò)的法子，但特斯拉寄予厚望的上海工廠最早也要在2020年才能產(chǎn)出車輛，遠(yuǎn)水根本救不了近火。

高盛在一份研報(bào)中分析也指出，特斯拉在中國建廠的投資總額可能高達(dá)50億美元。高盛認(rèn)為，從目前到2020年，特斯拉總共需要融資的總額或許超過100億美元。

眼下，特斯拉還在不斷地向已有的電池廠Gigfactory、制造廠Fremont投入資金，同時(shí)Model Y跨界車、全新Roadster跑車以及半電動(dòng)卡車的研發(fā)也需要資金來支持，在華建廠的資金又將從何而來呢？

投資咨詢公司ZoZo Go的邁克爾·鄧恩（Michael Dunne）分析認(rèn)為：“建廠的資金可能會(huì)來自中國的投資方或者上海市政府。”鄧恩的說法并非沒有依據(jù)。去年3月17日，騰訊就通過旗下黃河投資公司收購了特斯拉5%的股權(quán)，成為特斯拉第五大股東。由此看來，中國投資者對于特斯拉至少?zèng)]有抱冷落態(tài)度。

馬斯克此前稱，特斯拉將在今年第三和第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。如果這一愿望能夠?qū)崿F(xiàn)，那么為中國工廠籌集資金將不是問題。但這是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，因?yàn)樽?010年首次公開募股以來，特斯拉總共只有兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利。

“鯰魚效應(yīng)”

“引入特斯拉這條‘重磅鯰魚’，將改變中國新能源市場的生態(tài)環(huán)境，有利于中國車企的創(chuàng)新突破獲得更好的參照體系，引導(dǎo)中國新能源車市場走向更高層次的競爭。”特斯拉與上海簽約當(dāng)天，乘用車聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹在朋友圈發(fā)文表示。

崔東樹認(rèn)為，目前新能源車市場的特色是自主品牌獨(dú)立拼搏，合資尤其外資企業(yè)基本不參與，形成新能源車與傳統(tǒng)車完全不同的格局，這樣不利于新能源車的技術(shù)提升和全面突破。尤其是自主的技術(shù)積累不足，仍需要參照國際先進(jìn)設(shè)計(jì)和產(chǎn)品市場驗(yàn)證。

“自主品牌發(fā)展很不容易，只能尋找夾縫市場。”崔東樹稱，特斯拉國產(chǎn)之后，自主品牌新能源車一定會(huì)在一線市場面臨壓力，激勵(lì)國內(nèi)車企不斷創(chuàng)新，促進(jìn)行業(yè)整體競爭力的提升。另一方面，特斯拉是汽車電動(dòng)化、智能化的最佳推手，國內(nèi)具有相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備的零部件企業(yè)有望借此東風(fēng)，深入?yún)⑴c到特斯拉生產(chǎn)供應(yīng)鏈當(dāng)中。

的確，相比于中國純電動(dòng)車品牌，特斯拉擁有品牌、做工和續(xù)航的優(yōu)勢，對國產(chǎn)品牌足以形成壓迫姿態(tài)。但是，全球最優(yōu)秀的新能源車企向中國市場聚攏之后，也有利于加劇國內(nèi)新能源汽車市場的競爭，把中國市場變成全球新能源汽車發(fā)展的真正主戰(zhàn)場，倒逼本土車企在新技術(shù)和新產(chǎn)品上加快迭代進(jìn)度，對中國新能源汽車市場而言還是很有意義的。