零售百貨：重迎發展機遇

民生證券

投資要點

1、百貨行業重迎發展機遇。

2、網絡巨頭介入新零售。

隨著新零售的興起和輻射范圍的逐步擴大，眾多百貨公司也開始加速布局新零售，以期提高市場競爭力。第一，電子商務給百貨行業帶來巨大沖擊，通過新零售達到線上線下的融合，有助于將線上流量導入線下，促進百貨行業的回暖。第二，傳統的聯營模式不利于百貨公司的可持續發展，新零售助力百貨公司進行業態創新和升級，提升自營比例，改善供應鏈管理，從而提高運營效率。第三，與互聯網公司展開合作有助于提升公司的數據獲取、處理及運營能力，可以使公司更了解消費者的消費需求，提升消費者購物體驗，進一步優化公司零售業務體系。

2018年3月9日，山東全福元集團、長沙通程集團、山東利群集團、南寧百貨大樓、石家莊北國集團、湖南佳惠華盛堂百貨、廣州市廣百、泰安凌云商社等區域龍頭百貨零售企業參加了騰訊云聯合星家加共同舉辦的以"共創智慧零售新未來"為主題的三方簽約儀式。此次眾多百貨企業與騰訊的戰略合作，有利于實現各方技術和資源的優勢互補，加快促進線上業務的發展，進一步提升公司智慧供應鏈運營管理水平和信息化水平，增強公司核心競爭力，也標志著新零售的戰場進一步擴大至百貨行業。

重點推薦：永輝超市、家家悅和蘇寧易購。