五星滿貫評級：易方達中小盤連續六年年化收益25%

本刊記者 楊陽

2013年至今，A股市場經歷了牛熊更替，近六年里上證指數從1857點躍至5178點，再回到目前的3281點，很少有基金能在這樣大幅波動的市場環境下保持盈利，如果還能連年獲得超過20%的回報，更是鳳毛麟角。易方達中小盤（基金代碼：110011）就是其中之一。

據Wind數據統計，易方達中小盤基金經理張坤執掌該基金近六年以來，連年實現正收益，任職以來總回報234%，年復合收益率約25%，在可比的387只同類基金中排名前1/10。

作為混合偏股型基金，易方達中小盤通過投資商業模式和競爭力突出的優質企業，力求在有效控制風險的前提下，謀求基金資產的長期增值。

在2017年A股總體呈現穩中有升的格局下，易方達中小盤秉持著價值投資理念，較好地把握了藍籌行業帶來的盈利機會，獲得了優異的業績。Wind數據顯示，截至2017年底，易方達中小盤凈值增長率47%，位居同類排名前列；截至今年3月19日，該基金今年以來也獲得了4.3%的凈值增長率，超越90%的同類基金。

值得一提的是，截至2017年底,晨星、天相投顧、海通證券、銀河證券等七家監管認可的權威第三方機構對易方達中小盤的業績表現全部給予五星滿貫評價，這在全市場4800只公募基金中實屬罕見。

不僅短期業績亮眼，易方達中小盤中、長期業績也持續優秀。過去七年里，該基金連年獲得銀河五星評級，其中“過去兩年”和“過去三年”凈值增長率均位居同類排名前三，令該基金成為業內為數不多給投資者帶來長期穩定回報的明星產品。

耀眼業績的背后是基金經理張坤持續穩定的價值投資理念。作為股神巴菲特的忠實信徒，他在面對媒體采訪時曾表示，期待未來有一天能像巴菲特發現可口可樂一樣，發現一家偉大的公司，然后陪它一起偉大下去。秉持著這樣的投資哲學，張坤在選股上精益求精。面對A股市場3000多只股票，他通過仔細研究上市公司的財務報告精選出優質個股，并通過大量的閱讀，對上市公司信息進行交叉驗證，獲得更接近真實情況的公司信息，從而選擇長期邏輯清晰、競爭壁壘高和管理優秀的公司。行業方面，也選擇市場空間廣闊、競爭格局穩定的行業。

基金經理重視選股的理念結合擅于選股的能力，為易方達中小盤實現穩健、優異的業績奠定了基礎。Wind數據顯示，易方達中小盤選股集中度較高，其前十大重倉證券市值合計占基金資產凈值比72%，遠超于同類混合偏股基金選股集中平均值46%。同時，中銀國際證券基金研究報告稱，從易方達中小盤成立以來的持倉來看，該基金較好地遵守了偏股型基金的持股設置比例，各季度平均持股比例在88%左右，季度間的調整幅度有限，表明該基金的業績收益更多來源于個股的選擇收益。

優異的業績也讓易方達中小盤屢獲殊榮。近期，該基金不僅獲得了2018年度晨星（中國）基金獎“激進配置型基金”提名，而且，在日前公布的第十三屆《證券時報》中國基金業明星基金獎和《中國基金報》英華獎的評選中，易方達中小盤分別獲得“五年持續回報積極混合型明星基金”和“公募基金20年‘最佳回報混合型基金’”。