中美液化天然氣貿易前景展望

劉暢

我國天然氣進口創歷史新高，美國液化天然氣產量大增。

近年來，我國天然氣消費量不斷增加， 天然氣進口也成為滿足消費的必要方式。2017年，我國進口天然氣創下歷史新高，達6857萬噸，同比大增26.9%。天然氣因為具有潔凈、低排放等優勢，還將在我國能源消費結構中占重要比重，而液化天然氣（以下簡稱“LNG”）相對于管道天然氣具有特定優勢，因而未來一段時間，我國對LNG的進口需求也將進一步擴大。

隨著“頁巖氣革命”的爆發，美國天然氣產量大增，使其由LNG進口國轉而成為出口國。美國擴大天然氣出口的戰略與我國擴大進口的長期戰略相互契合；擴大自美國進口LNG有利于豐富我國進口來源，保障國家能源安全，并從一定程度上平衡中美貿易。總體看來，中美LNG貿易大有可為，但機遇與挑戰并存。

我國LNG產業：供應不足

我國天然氣遠景儲量雖多，卻大部分沒有探明，開采成本也較高。根據最新一輪油氣資源評價和全國油氣資源動態評價統計，我國天然氣地質資源量為90.3億立方米，可采資源量為50.1萬億立方米，探明率僅14%，尚處于勘探早期。雖然勘探市場被長期壟斷，但三大石化巨頭開采能力有限，天然氣明顯供應不足。

天然氣進口及自美國進口LNG情況

2017年，我國超過韓國成為第二大天然氣進口大國，管道天然氣和液化天然氣進口量達6857萬噸，較上年增長26.9%，其中LNG進口3789萬噸，同比增長48.4%。澳大利亞、卡塔爾和馬來西亞是我國三大LNG供應國，其中自澳大利亞進口量約為1728萬噸；美國位列第6位，自美國進口量為151萬噸，約為自澳大利亞進口量的8.7%。

2016年8月，我國首個LNG接收站——中海石油氣電集團廣東大鵬接收站迎來一艘來自美國Sabine Pass LNG的貨輪，這是美國放開天然氣出口禁令后出口到亞洲的第一船LNG。盡管我國是僅次于墨西哥、韓國的美國LNG第三大出口市場，但我國一直在購買現貨，而非長期合同。

2018年2月，我國石油天然氣集團與美國切尼爾能源公司簽署了一份為期25年的長期合同，美國每年銷售120萬噸LNG，部分交付將于2018年開始。這一方面意味著第一份長期合同的誕生，另一方面，也昭示著中美LNG貿易正在興起，充滿機遇。

LNG基礎設施

接收站方面，截至2017年年底，我國已建成LNG接收站17座，分布在沿海11個省市。其中，14座為中海油、中石化和中石油所建；竣工和正在建設中的接收站有9座（中海油、中石化5座）；核準申請和籌劃籌建的有30余座，民營企業占比相應提高。截至2015年，我國天然氣干線管道的總長度為6.4萬千米。

LNG定價

我國的LNG貿易定價與日本、韓國相同，均為日本原油綜合指數JCC模式。該模式源于日本，由于日本當年引進LNG主要是為了替代原油發電，因此在長期合同中采用了與日本進口原油加權平均價格（JCC）掛鉤的定價公式。雖然這一定價方式已不再契合日本和亞太其他國家的市場現狀，但目前尚無供需雙方都能接受的其他方式。

美國LNG產業：出口能力爆發

美國天然氣儲量豐富，液化、儲氣和管線等基礎設施完備，價格平穩，市場化運作成熟。預計至2019年，美國出口能力將從當前的1350萬噸/年增至6600萬噸/年。2016年2月～2018年4月，切尼爾公司共發貨LNG3810億立方英尺（約合107.8億立方米），其中2017年前4個月出口量達1976億立方英尺（約合55.9億立方米）。美國LNG出口商現已簽訂每年8000余萬噸的LNG供應合同。美國本土德克薩斯州、路易斯安那州、佛羅里達州、喬治亞州和馬里蘭州等地多個液化天然氣出口項目已獲得該國能源部批準，建成后， LNG產能每年將達1.44 億噸。

國家規管體制

美國負責液化天然氣管理的主要政府部門為美國能源部（DOE）、聯邦能源管理委員會（FERC）、海事管理局（MARAD）和海岸警衛隊（USGC）。DOE負責對LNG的監管、制定相關政策，授權天然氣進出口的形式（管道氣、船舶車輛運輸LNG），監管對自由貿易協定（FTA）和非自由貿易國家（non-FTA）的LNG出口；FERC負責授權近海（3英里之內，約4.8千米）LNG生產廠及管線的施工與運營，對項目在環境（環境影響評估）、運營和安全方面的影響進行綜合分析，管理所有LNG項目申請的多方審批過程，天然氣州際運輸的費率、條款和條件，對美國液化天然氣交易情況的實時監管等；MARAD和USGC負責離岸（3英里之外，約4.8千米）LNG項目。

向與美國簽有自由貿易協定的國家出口LNG可獲DOE自動批準（6～8個月）；向非自由貿易國家出口，DOE在FERC對出口設施審批過程完備后，特別是考慮對公共利益的影響后才簽發批準。美國對我國出口的項目屬于對非自由貿易國家的審批模式。美國政府層面對于對華出口LNG持較為積極的態度，雖然對華出口并未有單獨限制措施，但由于對non-FTA國家出口審批流程較長，中國企業應當特別注意甄別項目的審批進度，盡量選擇已得到最終投資決定（FID）或已獲得FERC批準的項目，避免簽訂合約但美方因為審批流程而延誤交付。

出口項目與出口能力

根據FERC統計，截至2018年1月，美國有52個LNG出口終端項目，其中獲得FID的有9個，已經獲批的有7個，正式申請中的17個，準備申請的有4個，還未向FERC審批的有15個。已獲批但尚未興建的原因主要是未獲得足夠融資，而能否獲得融資主要取決于是否已有買家的長約在手。

上述已有或申請項目大多集中在墨西哥灣，其主要原因包括：第一，該區域已有大量管線設施；第二，地理位置便于出口航運；第三，美國路易斯安州、德克薩斯州的政府和民眾對待LNG項目的支持程度遠大于東西海岸各州。

從儲量角度來看，豐富的頁巖氣供給是北美天然氣價格穩定的主要因素。根據美國能源情報署（EIA）發布的《2017年度能源展望》預計，美國天然氣產量將在2020年達到30.5萬億立方英尺，2030年達到34.6萬億立方英尺（約0.98萬億立方米），其中頁巖氣占比不斷增長，2040年將達到約2/3。EIA預測，未來美國LNG年出口量將達到2.9萬億立方英尺（約0.08萬億立方米），2030年達到4.1萬億立方英尺（約0.12萬億立方米）。

商業模式與交易價格

商業模式 北美液化天然氣項目通常有三種模式，即整合模式、商務模式和加工模式。整合模式是指LNG生產商既擁有上游設備也擁有原料氣，向市場銷售LNG；商務模式主要指擁有液化設施的項目公司從第三方購買天然氣，之后向市場銷售；加工模式又稱來料加工模式，液化天然氣廠不擁有原料氣和產出的LNG， 只提供液化和加工服務。對墨西哥灣附近的項目，第二種商務模式較為適宜，因為該地區氣源充足、設施已較為完備，無須過多考慮上游諸事。但除了切尼爾是這種模式，大多數美國公司都是加工模式。

由于建造液化設施的成本高、周期長，美國LNG出口項目雖有長約、中約和短約的買家組合，但主要還是傾向尋找長期合約的買家（20年及以上）。

交易價格 美國天然氣交易價格以亨利港期貨價格（Henry Hub）為基準，由市場決定，政府行使監管功能。計算公式為：價格=亨利港價格*1.15+固定費用+LNG海運運費。根據EIA的預測，2017～2030年，亨利港價格將比WTI原油價格增長平緩。美國地質學家曾預測，美國天然氣可繼續供應100年，出口LNG不會對美國本土產生存量和價格方面的影響。

綜上，對于我國企業來說，在選擇LNG出口商時，應明確了解企業項目的審批進展、融資情況，同時應當選擇適宜的合同周期和商業模式。

中美LNG貿易：前景看好，挑戰不小

長期看，中美天然氣貿易前景可期，但也存在一定的挑戰。

美國天然氣儲量豐富，液化設施完備，但目前可形成產能、直接出口的項目還比較少 目前，美國出口項目還只有切尼爾能源的Sabine Pass，其他大多項目仍處于獲得審批階段。按照項目周期測算，目前獲批的項目要在2022年左右才能實際出口。另外，美國出口商傾向于簽訂長期合約，對于我國來說，難于采購現貨或用作季節調節。

美國LNG價格平穩，可作為我國企業合同量的構成部分，但同時價格缺乏彈性，企業需自身承受季節價格波動帶來的影響 一方面是售價成本：北美的LNG價格不與原油掛鉤，以亨利港為基數，波動小，長期增幅穩定。但由于LNG購買合同往往是長約，這就意味著一次簽訂20年或以上的合約價格，我國企業進口后無法與國內市場、季節性需求性因素掛鉤。另一方面是運輸成本，美國LNG在運輸成本方面并無突出優勢。例如，中海油大鵬接收站第一船的美國LNG用時32天，且經由擴寬后的巴拿馬運河；而相對來說，馬來西亞的LNG只需7天即可運到，澳大利亞LNG12天左右就可運到，卡塔爾的LNG需要15天左右。巴拿馬運河在最初建造時主要為集裝箱船通航設計，大型LNG船無法通過，后航道經過拓寬，已可通行LNG船，但通行量仍有限，每天最多3船，并且還需提前預約，取消預約則需繳納3萬美金/每船。盡管巴拿馬方面已經承諾繼續設法擴大通航能力，但這仍對企業決策產生一定的影響。

國內民營企業迫切希望擴大進口的愿望與接收站、管線等基礎設施建設不完善的矛盾日益突出 我國國內LNG接收站、儲氣和管線等基礎設施尚不夠完備，這限制了我國企業尤其是民營企業自美國進口LNG的積極性。美國企業通常希望簽署大單或獲得大規模融資，對小項目興趣不足，中方省級企業和民營企業若想大規模進口，還需加強國內基礎設施建設。由于在接收到LNG后，需要進行再氣化、儲氣和管線運輸，對相關配套基礎設施要求很高，而與此相關的建設成本也很高，所以，目前基本只有中石油、中石化和中海油等具備實力建造相關設施。

我國管線方面的基礎設施也較為落后，難以滿足市場對天然氣輸配的要求。一方面管線長度遠不能滿足供氣需求。截至2015年，我國天然氣表現消費量達到1931億立方米，干線管道的總長度僅為6.4萬千米。而根據美國天然氣工業的發展經驗，當消費量為1300億立方米時，管道長度為17.5萬千米才能滿足供氣需求。另一方面，我國天然氣管道尚未連成網絡，現有幾條管道均是獨立運行，管道沒有覆蓋到偏遠農村和中小城市。

（作者單位：中國機電產品進出口商會）