法定貨幣可能會令你一貧如洗

臥龍

一年前，委內瑞拉一杯咖啡的售價約2300玻利瓦爾（委內瑞拉法定貨幣），但今日你要想喝杯咖啡，則須支付200萬玻利瓦爾，換言之，一年時間內，委內瑞拉的咖啡漲價868倍。委內瑞拉在野黨率領的國民議會最新公布的研究指出，與2017年同期價格相比，2018年4月該國的通貨膨脹率達到137倍，委內瑞拉成為全球通貨膨脹率最高的國家。國際貨幣基金組織預計，委內瑞拉2018年通貨膨脹率將突破138倍。法幣就一定可靠？看看玻利瓦爾的表現便知。相反，比特幣在委內瑞拉的價格大約每三個星期升一倍，表現遠超玻利瓦爾。在委內瑞拉，你相信法幣的下場便是當前財富只剩下一年前的千分之七，即使你一年前按購買力是千萬富翁，如今只落得個萬元戶的下場。

比特幣在世界范圍內，按年表現看，過去9年持續強勁增長，但去年底以來，比特幣價格則大幅下跌。圈內人大多數人認為熊市降臨，要跌幾年。去年7月及9月，筆者寫過兩篇有關加密貨幣的文章，都是在大跌后的推薦。不過由于題材較為敏感，因此后續未再分析。有機會筆者想寫一篇文章論述Token制將代替Share制。2014年7月8日筆者寫過一文，題為《<二十一世紀資本論>有感》，作者詳細論述過去幾百年，人類社會依靠投資（例如股票、債券及不動產等），獲取高額利潤，導致人類社會貧富差距擴大。Share制發展到如今，確實令少數人暴富而多數人相對更加貧窮。看看中國股市，基本上是普羅大眾去堆出一批億萬富翁的，美其名曰為實體經濟服務，可笑之極。而如今，Token制的萌芽，可能是窮人翻身的機會，日后再詳述。

此處，只想提醒各位，去年以來的投資策略：90%的資金放在銀行理財，10%資金投入到加密貨幣市場，大獲成功。盡管去年底今年初以來，加密貨幣市場出現“大熊市”——所謂大熊市加雙引號乃是因為跌幅巨大，不少加密貨幣自最高位下跌超過95%，但目前價格仍然距離去年初的低位有巨大的升幅。

目前及未來一段時間，又是新投資者入市的好時機。當然，投資加密貨幣，仍然是采用較為保守的投資策略，只用10%的資金入市。首選是比特幣，占據入市資金的大部分，其次是市值前20名的加密幣，最后是一點點小錢買上大批的山寨幣。有一些空投山寨幣，只要幾十元便可以獲得數十萬個幣，非常便宜。而一旦狂潮再現，百倍升幅可期。

不過，筆者相信大部分人對此無興趣。因為人的習慣很難改變。正如25年前筆者第一次買股票，當時中國社會上對炒股票的人懷有敵意，認為這是投機倒把的玩意，股評家更是與三陪小姐社會地位相仿。那時候，股市中的股票數量少，股票名稱能一一背誦，上市公司的情況了如指掌；而如今，股票市場為國家經濟提供巨大動力，開戶炒股票的人過億，市場規模擴大，股票數目是當時的數十倍。

此時，你還能在股市找到什么？除了災難投資法，筆者看不到一般投資者能在股市賺到錢的機會，唯一能得到安慰的是為實體經濟服務而已。尤其是短線炒作者，股市提供的是心理上的快感，正如10多年前筆者的“名言”：賺錢是痛苦的，虧錢是愉快的——財富日益減少，心理上得到滿足。你看，本周二及周四出現“大陽線”，市場又是一陣歡呼。“我又滿倉了”，這是不少短線客的豪言壯語。可是你看看特力A（000025）這樣的妖股，股價仍然接近30元，盡管自最高位108元暴跌了73%。但從種種跡象顯示，特力A便是當年的億安科技（000008，現名神州高鐵，最初名為深錦興，曾經改稱寶利來）。

億安科技一案，從1998年的5.5元炒至2000年的126.31元，轟動全國。后來事情敗露，股價一直跌至2006年5月的3.58元，跌幅97.2%，最大跌幅與加密貨幣無異，且歷時更長（長達6年時間），被套投資者心理折磨時間更長。

特力A在2015年股災后最低9.88元，一路炒至最高108元，如今正進入慢慢熊途。特力A預期市盈率137倍，假設跌至稍為正常的市盈率30倍，則目前股價仍要再跌80%。仔細看看特力A的走勢圖，股價持續下滑，但看來斜率仍然是較為平緩的。不過，走勢一直受制于長期壓力線。筆者感覺這樣持續下滑的日子可能要結束了，因為即將進入暴跌階段。若這類股票暴跌，對市場的心理影響是相當大的。

周四股市大幅反彈，上海股市每筆成交1760股，與之前的1400-1500股有一定的升幅。但想要進入大規模反彈模式，沒有2200股以上不要奢想。目前市場規模比2013年又擴大了不少，市場的慣性會導致很多問題暴露，現在仍未顯現而已，因此投資者仍然要耐心等待大機會。