因危害公眾利益退市應成常態

馬靖翔

投資者的信心是市場穩定的引擎，隨著A股被納入MSCI指數，更為先進的投資策略將成為越來越多投資者的新寵，在這種時代特征下，因危害公眾利益退市成為常態顯得尤其重要。

7月27日下午，證監會主席劉士余簽發第146號主席令，公布《關于修改〈關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》（以下簡稱為《修改決定》）。這一《修改決定》是對2014年《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》的全面完善，主要對三個方面進行了修改，其中“對有關重大違法公司，特別是嚴重危害市場秩序、嚴重侵害群眾利益、造成重大社會影響的，堅決依法實施強制退市”一條格外引人注目。

此次將作為資本市場重要基礎性制度的上市公司退市制度進行修改完善，意在把危害公共安全、損害公眾利益的公司逐出資本市場，這將對努力維護市場穩定，切實保障投資者特別是廣大中小投資者合法權益產生積極而深遠的影響。

2016年3月21日，A股市場首例重大違法強制退市公司產生，當時的*ST博元因重大信息披露違法被上海證券交易所終止上市。此次終止上市，雖為A股市場首例，但因未造成重大社會影響，尚屬于局部震蕩。而食品藥品領域上市公司的安全底線一旦被擊穿，必將引發人人自危的全面恐慌，這樣的局面，將遠遠超越投資者特別是廣大中小投資者合法權益以及股民權益的層面，甚至達到了觸碰法律法規紅線、公序良俗標線、公共安全界線和公眾情感底線的地步。……