探析負利率對保險行業的影響

（山東外事翻譯職業學院 山東威海 264500）

引言

實際負利率，指CPI指數高過銀行存款利率。以2018年第一季度數據為例，據中華人民共和國中央人民政府官網數據來源看，2018年一季度，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.1%，同年期央行一年期基準存款利率為1.5%，同年期五大國有商業銀行的一年期的存款利率為1.95%，無論以基準利率來看，還是以銀行實際存款利率計算，負利率狀態依然持續。你原打算用來消費的10000元最終放到銀行用來“升值”，一年以后取出變成了10195元（10000+10000*1.95%=10195），你的喜悅是暫時的，因為你在消費的時候發現一年的光景里物價已經漲了2.1%，原來10000元的東西現在已經需要10210元（10000+10000*2.1%=10210）了，你一年前能買得起的東西，把錢放在銀行“升值”了一年反而買不起了，負利率時代對財富侵蝕，老百姓的資產價值正隨著物價上漲而相對貶值。

當前中國實體經濟繼續走弱，央行短期提高利率的可能性不大，隨著物價指數的不斷攀升，當前的實際利率為負的環境下，人們如何守住自己的錢口袋，讓自己的錢口袋不再自己“瘦身”，大家的理財意識越來越強烈，在這個理財的熱浪之下，保險行業面臨著前所未有的挑戰和機遇。

一、研究背景

在負利率的情況下，投資者更有必要通過各種金融渠道來維持和增加資產的價值。但不幸的是，在資本相對寬松的背景下，銀行存款、債券以及新型的互聯網貨幣基金等金融產品的收益率都在下降，整個市場的高收益產品是非常困難的，中國正經歷一段負利率時期，負利率時代讓廣大民眾產生了巨大的恐慌，不知錢在何種保障之下才能夠不被貶值。

二、我國保險業現狀

1949年中國人民保險公司在北京成立，1958年全面停辦國內保險業，1979年中國人民保險公司復業。在不到50年的時間里，新中國保險業發展有了很大程度的發展，但是客觀上講，中國保險市場仍處于初級發展階段，主要表現在以下幾個方面。第一，中國保險深度和保險密度仍處于較低水平。第二，中國保險市場區域結構分布不均衡。第三，再保險市場發展滯后。第四，中國保險業保費收入持續增長。第五，保險市場主體增加。

第一，中國保險深度和保險密度仍處于較低水平。

圖1 2016年全球部分國家和地區保險密度

圖2 2016年全球部分國家和地區保險深度

隨著中國的經濟的發展，保險行業的保費總收入已經位居世界前列，但是龐大的人口基數以拉伸，保險的深度和密度仍處于較低水平，人均保費很低，國民對于保險的意識依然比較薄弱，保險市場發展有較大潛力和空間。

第二，中國保險市場區域結構分布不均衡。

2018年，6月27日由中國保險報業股份有限公司主辦的第三屆“中國互聯網保險大會”在京舉行，中國保險行業協會首席金融市場專家俞平康在演講中指出：北京地區的保險深度和密度都已經超過了美國等發達國家，而貴州、西藏地區的保險深度和密度相當于菲律賓、越南這樣一個省區。我們國家的保險區域還有很大空間。

第三，再保險市場發展滯后。

1996年人保組建集團公司，成立了中保再保險有限公司。至此，國內才有了一家經營再保險業務的專業公司。從近幾年的數據報告看，相比直保市場的發展速度，國內的再保市場顯得相對低迷，再保市場還有很大的發展余地。

第四，保費規模不斷擴大。

2011年以來，中國保險業原保險保費收入不斷增加。2017年，保險市場發展穩中向好，全行業共實現原保險保費收入3.66萬億元，同比增長18.4%，健康保險業務也實現了較高的擴張速度，房地產保險業務的增長率保持穩定。中國的保費收入持續增長，2012年以后顯著增加，2010年至2016年增長1.8萬億元。2016年，我國保費收入309.61億元，超過3萬億元，比上年增長27.5%。一項仔細研究顯示，在過去的六年里，保費收入增長了10%以上，而2012年這一比例為8%。2015年和2016年，中國的保費收入增長了20%以上。2016年，保費收入增長率達到27.5%，是其發展以來的最佳表現。

第五，保險市場主體增加。

目前，我國保險業和壽險行業是我國保險業的兩大產業。截至2016年底，國內保險公司共有79家，保險公司和外資保險公司58家。與2015年的6家中國保險公司相比，外國保險公司的數量保持不變。中國有77家人壽保險公司，其中49家是中國公司，28家是外國公司，比2015年年多了一家。有12個保險集團，比2015年多一個。目前，我國財產保險行業和壽險行業規模不斷擴大，業務繼續增長，保費收入和資產總額繼續上升。

三、負利率對保險行業的影響

實際負利率這把雙刃劍游離于各行各業之間，對不同行業產生了不同的影響，負利率給保險行業帶來了機遇和挑戰。

（一）在負利率時代，社會風險增加，人們對保險的需求越來越強烈，從而使得作為風險管理重要內容之一的保險業得到了空前的機遇。

第一，負利率下保險行業為民眾提供了一個安全的保障。

負利率時代讓廣大民眾產生了巨大的恐慌，不知錢在何種保障之下才能夠不被貶值，保險行業剛好為民眾提供這樣一個安全的保障，負利率這把雙刃劍，為保險行業帶來更大更廣闊的市場環境?！昂ｉ煈{魚躍，天高任鳥飛”，在這個廣闊市場環境下保險行業何去何從？保險行業要有所發展的前提就是讓保險行業更加的專業化，讓行業自身發揮更大的優勢和作用。首先，優質安全的服務是保險客戶選擇的重要因素，其次，為客戶帶來更多的利益則會讓客戶認清自己的錢放在哪里是最佳選擇。保險行業只有自身壯大安全了才會在原有客戶不流失的前提下發展更多的拓展客戶。

第二，負利率下，民眾的保險意識提高。

在負利率時代民眾手中的錢不斷瘦身，為了應對通貨膨脹帶來的損失，越來越多的人關注養老、醫療、子女教育方面的保障。保險行業只要將民眾在外界貿易關系中產生的損失在保險服務中給予相應的補救，廣大民眾會自主的關注到保險這一行業的魅力所在，保險行業的市場將更加的開闊。隨著經濟的發展，社會分工的細化和人口的頻繁遷移，傳統觀念不斷發生著變化。特別是對外開放后，經濟發達國家一些先進文明理念的引入，促進了中西方文化的交融，改變了人們對一些問題的思考方式和看法。保險，與許多新生事物一樣將越來越為大眾所認識、所接受。隨著經濟的發展，受教育的人口越來越多，相應的教育投資也越來越大，這其中包括對保險的需求。

第三，負利率下，促進了大眾對壽險需求。

實際負利率和壽命的增長意味著壽險價格降低，進而影響大眾對壽險產品的需求越來越強烈。實際負利率的狀況之下意味著CPI指數的攀升要快于銀行存款利率的漲幅，加之現代醫療水平之下人的平均壽命的延長，使得人們對壽險作為儲蓄工具的需求也就越強烈。實際負利率和長壽的現狀下壽險的保費在貨幣時間的作用之下價格更加合理。

負利率時代下保險行業也面臨著前所未有的挑戰。

第一，保費收入增速下滑。

2017年保險業原保費收入超過3萬6千億，增速放緩同比下降9.34%。2017年健康險業務原保費收入同比增長8.58%，與此前5年超40%的年均增速相比出現較大幅度下滑。

第二，負利率下，保險資金運用面臨巨大壓力。

全球經濟增長放緩以及新興市場的高通脹壓力，不僅導致成熟股市下跌，還導致包括中國在內的新興市場指數大幅下跌。保險業長期經營的特性決定了行業發展需要相對確定的外部環境，因此在外部環境的不確定性下，保險行業和保險基金使用風險的隱患和問題越來越多，防風險的任務非常重且十分迫切。經過30多年的快速增長，中國保險業在2018年面臨著極其嚴峻的考驗。

第三，負利率下，資產端投資收益率下降。

目前大約有146在國內市場的保險公司,這些公司的核心競爭力差距很大,但總的來說在廣泛的發展階段,有“高投資、高成本、高消耗、低效率”的“三高一低”的現象。未來，“三高一低”的發展模式和產品結構將不可避免地面臨市場環境的挑戰，傳統投資渠道的收益無法得到改善。2017年年上半年，我國壽險行業保費收入達到51.53億元，其中股利溢價91.6%，傳統壽險占比不到10%。投資產品的高比重使得該行業的發展容易受到資本市場波動的影響。人壽保險產品的預定利率上限是2.5%,相比之下,銀行存款利率和長期銀行理財產品收益率超過4.5%,在銷售渠道方面和產量形成直接競爭的保險產品。

四、負利率下保險行業應如何應對

(一)借助規模優勢推進保險業混合經營

波特的“集群效應”認為，規模大、產業齊全的大產業將有力促進相關產業的全面發展，從而提高整個流程產業的競爭力。保險業在發展過程中，離不開交通設施、電力、通信教育培訓等相關基礎設施，完善和發展基礎設施，有力拉動保險業的發展和進步，促進國民產業升級、資源共享。作為一個行業而言，想要有好的發展，就要理順周圍的環境與關系。只有如此才能夠促進保險業的良性發展，目前保險業也受著很多制度的制約，還有很多困難導致很多險種是保險業無法開展下去的。所以保險公司要和相關部門進行良好的溝通，在符合相關規定的前提下能夠拓展更加廣闊的市場，實現社會效益與公司經濟效益的雙贏。如今，社會金融市場也發生了翻天覆地的變化，金融業的混業經營已成為主流的發展趨勢。金融業混合操作可以發揮規模經濟的優勢,滿足客戶的需求差異化的產品和服務,保險風險因素在操作的過程中,通過各種渠道來獲取收入,保證保險行業繼續經營能力,提高行業的整體效率,從而從根本上推動該行業的競爭力。混業經營產生相應的規模經濟和規模優勢，適用于不同客戶的多樣化需求，也可以分散風險，在一定程度上促進保費收入的多元化，提高國際競爭水平。

(二)加強監管推進保險市場規范化管理

規范保險市場運作是促進保險市場發展的前提。政府有關部門要為企業營造公平、公平的競爭環境，保障保險業健康穩定發展。中國的保險業務是逐漸進入國際市場和外國保險機構不斷進入中國市場,中國的保險業務與國際保險一體化加深,保險公司的廣度和深度在世界各地,因為不同的當地法律以及經營理念,將在一定程度上,影響了保險市場相對穩定,復雜的混合管理的趨勢在很大程度上,我國的保險監管提出了新的挑戰和問題?！爸袊ｋU監督部門需要規范保險市場經營管理,我們將繼續完善相關法律法規,針對保險市場在新形勢和新任務及時相應的法律解釋：促進自律管理,保險行業為了提高他們的業務水平。促進保險市場健康穩定發展，推進保險市場機制體系建設，努力營造公平合理的保險市場運行環境。

(三)加強市場宣傳激發保險市場需求

目前，國內市場的保險意識是有限的，特別是在國內中西部市場。由于保險業的早期發展，國外市場滲透率高，保險已被市場認可，認知度強，保險市場占有率遠高于國內市場。保險消費者在國內市場有一定程度的心理排斥，消費意愿不強，國內保險業從業人員業務素養仍存在缺陷，而公共保險行業造成了一些誤解，這是導致保險市場份額下降的重要因素。根據國外的發展經驗,由于保險的發展通常始于第一發達經濟區,可以在經濟發展的基礎上,介紹了從發達地區的發展經驗形式的差異化競爭優勢的產品策略。加強保險業宣傳，逐步樹立良好的市場公關形象，提高業務質量，加強培訓，提高業務人員素質，增強保險業國際競爭力。進入國際市場，需要根據不同國家和地區的經濟發展水平和保險業的普及情況，制定有針對性的營銷措施。如使用保險時差的不同部分的發展,保險的開始,但好經濟開發區,占據競爭優勢：根據保險保險行業發達地區的經驗提出相應的改進措施,以促進和實踐在其他領域,以提高自身的競爭力在一個新的市場營銷水平。

（四）著重培養專業知識過硬的保險人才

人才是保險業的核心競爭力。我國保險行業起步較晚，基礎薄弱，在我國保險市場條件下，海外人才隊伍、雄厚的財力、實力雄厚的老牌保險業巨頭，處于明顯的劣勢。外資保險巨頭的涌入給我國保險業競爭力的提升帶來了巨大的沖擊。培訓和引進保險人才，對推廣先進的保險服務理念，創新和發展保險產品，提高保險行業的經營效率和競爭力具有重要意義。由于我國保險業與西方相比,后期的發展,落后的人才團隊,我們在培養自己的本地保險人才的同時,可以借鑒國外的經驗,介紹了外國保險人才,學習外國控制機制和管理模式,通過高質量保證保險人員合理化,促進人才競爭保障機制建設。激烈的競爭環境越來越高的要求,保險專業人士,保險專業人員不僅需要有一個堅實的基礎和業務水平,還必須有銷售技巧,溝通技巧,綜合學習能力,和其他專業知識的綜合技能,培養適合自身業務發展的專業人才,成為保險業國際競爭優勢的重要力量之一。

五、總結

中國的保險業經歷了30多年的高速增長后，隨著人們文化程度的提升，思想的不斷進步，廣大人民群眾對于保險行業的認識有了更深的層次。實際負利率時代，保險行業面臨著前所未有的機遇和挑戰。保險行業在發展過程中存在很多的不足，所以想要更加完美的進行行業拓展也要在拓展過程中不斷完善，不斷健全各方面的體制。首先在負利率的前提下，為我國保險行業帶來有力的保障，其次，在保險行業拓展的過程中要不斷地探索。只有這樣，才能在金融抑制的過程中，爭取生存和發展的環境，實現產業的健康發展。