基于EV A-BSC的家電企業業績評價體系構建

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（西安科技大學管理學院 陜西西安710054）

《中國制造2025》、“一帶一路”倡議等的陸續提出以及“互聯網+”模式的不斷滲透都在推動著我國家電企業向智能制造、節能環保轉型升級，我國家電企業面臨著新的發展機遇。這就要求家電企業在發展過程中多關注能代表創新能力、自主研發、節能環保等的非財務數據。任娜（2011）采用主成分分析法、徐沛、張泓波（2014）采用修正業績評價體系、許傳西（2015）采用熵權TOPSIS的方法分別對我國家電企業進行了業績評價。不難發現上述對家電企業的業績評價大多基于財務數據，沒有對非財務數據進行系統研究。因此，本文在已有研究基礎上，提出構建以EVA為核心、BSC為載體的新型業績評價體系，不僅能夠關注財務數據，而且能夠清晰地體現非財務因素，從而幫助企業實現價值最大化目標。

一、經濟增加值（EVA）與平衡計分卡（BSC）概述

（一）EVA的概念與特征。經濟增加值是指企業在扣除了為產生利潤而投資的資本成本后所剩下的利潤，也就是說，經濟增加值是指企業調整后的稅后凈營業利潤減去反映企業資本成本的資本費用后的余額。該余額大于零，代表企業產生了經濟效益，創造了相應價值。

該方法的優點是：首先，經濟增加值和股東創造的財富是有關聯的。經濟增加值越多代表股東價值越多，所以不會侵蝕股東財富，進而有利于管理者針對股東權益作出決策。其次，資本利用率、業績評價、獎勵報酬能在經濟增加值中結合起來，引導企業不但要增加利潤率，也要提高資金的有效利用率，以實現投入資金帶來的經濟回報高于資金的成本。最后，經濟增加值是經過一系列調整和計算得出的，確保了經濟增加值計算的精度和合理性，可以更加真實地反映企業的經營業績。

作為一種評價方法，經濟增加值得到了廣泛應用，但也存在不足之處：首先，經濟增加值是個絕對數指標，體現了總資本的增長，因此不容易比較不同企業的表現。其次，經濟增加值是由財務數據計算得出的，具有很大程度的滯后性，因此很難反映企業將來的業績表現。最后，經濟增加值的計算比較復雜，會計調整主觀性較強，不利于傳播應用。

（二）BSC的概念與特征。平衡計分卡是一套將組織的戰略意圖轉變為清楚的具體目標、計量指標和具體的行動計劃的業績評價體系和戰略管理系統。它主要從財務數據、客戶層次、內部業務流程水平、組織學習和成長水平等方面把各個維度的目標與因果關系聯系起來，從而實施企業的戰略計劃。

該方法的優點是：首先，平衡計分卡整合了非財務評價指標，使評價體系能夠覆蓋企業的各個部門。其次，平衡計分卡將企業的戰略作為導向，將短期和長期目標統一起來，使企業戰略能夠得到有效執行。

平衡計分卡評價方法也存在一些問題。首先，財務指標具有主觀性并且不易衡量，其結果的客觀性容易受到影響。其次，平衡計分卡的信息收集工作比較困難，耗費的資金數額比較大，從而導致成本較高。最后，平衡計分卡中財務維度使用的數據未全面考慮資本成本。

二、EVA和BSC相結合的企業業績評價指標體系構建

EVA和BSC各存在不足之處，因此，本文試將EVA和BSC相結合，把EVA作為核心，以BSC的五個維度：財務、客戶、內部流程、社會環境和學習與成長作為EVA和BSC相結合的企業業績評價系統的載體，從而實現企業整體價值最大化。

（一）選取評價指標。

1.財務指標。本文選取了2016年新浪財經所有家電行業上市公司的財務數據。由于數據較多，本文選取了與上市公司有關的13個財務指標，如表1所示。

在此基礎上，為了使所選取的財務指標具有代表性，采用SPSS進行因子分析。

首先，通過KMO檢驗和Bartlett球形檢驗來分析這些數據是否適合做因子分析，結果如表2所示，KMO的值為0.510，Bartlett球形檢驗的相伴概率為0.000，樣本數據符合做因子分析的條件。

其次，采取方差最大化旋轉，選取4個公因子大于1的變量，結果如表3所示。

最后，進一步做因子旋轉，結果如表4所示。根據指標與因子的相關程度大小，選擇速動比率、凈資產收益率、存貨周轉率、每股凈資產來表示償債、盈利、運營、發展能力。

表1 財務指標選取

2.非財務指標?，F如今，家電行業已成為我國國民經濟的支柱產業，不僅有助于提高我國經濟的發展水平，而且對其他行業發展的影響力也與日俱增。我國家電企業在進行決策時需要全面考慮社會影響，率先承擔社會責任，因此，本文在平衡計分卡的四個維度中加入社會責任維度。根據這五個維度采用德爾菲法選取非財務指標，通過專家對非財務指標的打分情況進行篩選，結果如表5所示。

表2 KMO 和 Bartlett 的檢驗

表3 解釋的總方差

表4 旋轉成分矩陣a

表5 非財務指標的選取

（二）設置各項評價指標的權重。本文使用層次分析法來計算各個指標所占的權重，通過指標權重的設置來反映各項指標對評價結果的影響。計算步驟如下：

第一步，建立EVA-BSC業績評價體系層次模型。第一層是以公司價值最大化為目標的目標層，第二層是由BSC模型的五個維度構成的準則層，第三層是由五個維度下的具體指標構成的方案層。

第二步，構建判斷矩陣，確定各指標權重。按照Saaty的方法，根據重要性等級賦予1到9的值并以矩陣形式進行比較，其中，U12=U21/1即構成判斷矩陣。

第三步，計算各指標所占的相對權重，并對其進行一致性檢驗。

（三）業績評價指標的量化。確定了評價指標及其權重后，采用模糊綜合評價法對指標體系進行定量評價。具體步驟如下：

第一步，建立評價對象因素集 U=（U1，U2，U3，U4，U5）。因素集是指影響家電企業業績的五個維度，其中：U1：財務維度；U2：顧客維度；U3：內部業務流程維度；U4：社會環境維度；U5：學習與成長維度。

第二步，建立評語集，對各個因素中的具體指標進行評價，評語集Q=（優，良，中，差）。根據評價指標設計調查問卷，發放給R名專家進行評定，以財務維度的EVA指標為例：認為EVA指標為優的專家人數為L11，良的人數為L12，中的人數為L13，差的人數為L14，以此類推得到L1評價矩陣。將其中的人數除以R，得到模糊矩陣O1，其中Oij=Lij/R。

第三步，進行單因素模糊評價，計算各指標權重W，得到該維度的評價向量P=W×O。

第四步，進行模糊綜合評價，將各維度對總目標的權重W0乘以矩陣P計算企業業績矩陣Z，依據評語集Q=（優，良，中，差），設定量化數值為 F=（4，3，2，1），最后得出企業經營業績評價得分X=Z×FT。X越接近4代表企業業績表現得越好。

三、實證分析

基于本文構建的EVA-BSC業績評價體系，對G家電企業進行評價，具體評價過程如下：

圖1

（一）建立EVA-BSC評價體系層次結構模型。其中，目標層 A；準則層 B（B1，B2，B3，B4，B5）；方案層 C（C1，C2，C3…C17，C18），如圖 1 所示。

（二）根據專家意見構造判斷矩陣（表6—表11）。經計算，表6—表11的特征向量、一致性比例分別為：

W0=（0.4147，0.2573，0.1529，0.0876，0.0876），CR=0.0081

W1=（0.4185，0.2625，0.0973，0.1599，0.0618），CR=0.0152

W2=（0.2968，0.1090，0.1090，0.4852），CR=0.0077

W3=（0.3273，0.5092，0.1105，0.0530），CR=0.0372

W4=（0.3333，0.6667），CR=0.0000

表6 矩陣 A-（B1，B2，B3，B4，B5）

表7 矩陣 B1-（C1，C2，C3，C4，C5）

表8 矩陣 B2-（C6，C7，C8，C9）

表9 矩陣 B3-（C10，C11，C12，C13）

表10 矩陣 B4-（C14，C15）

表11 矩陣 B5-（C16，C17，C18）

W5=（0.2000，0.6000，0.2000），CR=0.0000

一致性均小于0.1，通過一致性檢驗。綜上，計算各指標的權數，如表12所示。G企業財務維度中EVA所占權重最高，為17.36%。企業應重視EVA相關指標，同時關注企業的凈資產收益率，從而增加財務業績。客戶維度中的市場占有率權重為12.48%，在家電行業競爭日趨激烈的情況下，開拓市場、增加運營渠道顯得尤為重要。研發投入比率、污染事故發生率所占的權重也位于整個指標體系的前列。這與加強技術創新能力、增強節能環保意識的家電行業的發展戰略是一致的。G企業應注意生產水平的創新和提高，不斷予以完善，同時要盡可能避免安全生產事故和環境污染事故的發生。此外還應注意員工滿意度，提高員工的積極性有利于提高其工作效率，實現企業的可持續發展，進一步提升企業的社會價值。

首先，20名專家對G企業進行模糊綜合評價，得到矩陣L，將L除以20，計算O矩陣如下：

其次，進行模糊綜合評價，矩陣P=W×O，計算結果如下：

P1=W1×O1=（0.3341，0.3159，0.2600，0.0900）

P2=W2×O2=（0.3703，0.3148，0.2297，0.0852）

P3=W3×O3=（0.3536，0.3473，0.2046，0.0945）

P4=W4×O4=（0.3000，0.3333，0.2500，0.1167）

P5=W5×O5=（0.3300，0.3400，0.2200，0.1100）

根據計算結果，得到企業的業績評價矩陣：

Z=W0×[P1P2P3P4P5]T=（0.3431，0.3241，0.2394，0.0936）

G企業的總體得分 X=Z×FT=[0.3431 0.3241 0.2394 0.0936]×[4 3 2 1]T=2.9171

財務維度得分X1=P1×FT=[0.3341 0.3159 0.2600 0.0900]×[4 3 2 1]T=2.8941

表12 EVA-BSC評價體系各指標權重

同理，客戶維度得分X2=2.9702，內部業務流程得分X3=2.9600，社會環境得分X4=2.8166，學習與成長得分X5=2.8900。

G企業的業績評價結果接近于良，對于企業價值最大化的目標完成程度在中上等水平。具體來說，G企業的客戶與內部業務流程方面完成較好，應繼續保持。社會維度方面有待加強，應提高社會貢獻率，主動承擔社會責任，做好節能環保工作，減少污染事故的發生。

四、結論

本文構建的EVA-BSC業績評價體系，首先，將財務與非財務數據有機結合，能夠更加全面地評價家電企業的經營業績；其次，將企業價值最大化作為目標層，根據這一共同目標，企業各部門發揮各自的職能，可以加強各部門之間的協作；最后，采用層次分析法和模糊綜合評價法，結合專家評價結果，計算企業的業績得分，能夠直觀地反映企業的表現，對家電企業構建業績評價體系具有引導作用。