*ST華信難兜底

李國強

保理、證券和財務公司，本是華信國際集團的三駕馬車，但泡沫難以持續(xù)，保理業(yè)務爆雷后，*ST華信再難兜底。

2017年8月，筆者在《證券市場周刊》發(fā)表了一篇文章《壞賬準備，財務人員的良心賬》，介紹壞賬準備這個財務概念的時候，用華信國際（002018.SZ）做了反面教材。當時我采用了大數(shù)據(jù)的思路進行數(shù)據(jù)對比，3000多家上市公司中，壞賬準備指標最可疑的就是華信國際，公司當時三項債權占總資產(chǎn)的比例高達83.95%，但平均壞賬率只有0.31%。

繼續(xù)深挖下去，發(fā)現(xiàn)公司通過保理業(yè)務，收購了數(shù)十億別人的應收賬款，然后以應收賬款賬齡不足六個月為由，不計提壞賬準備。我覺得這種操作是不合理的，存在著巨大的風險。果不其然，會計師事務所審計報告顯示，公司存在大量逾期的應收款項，公司可供經(jīng)營活動支出的貨幣資金嚴重短缺；公司保理業(yè)務應收賬款逾期余額為14.68億元，轉口業(yè)務應收賬款逾期余額為10.19億元，保理業(yè)務應收利息逾期余額約為0.18億元；華信國際合并流動負債余額33.32億元，由于華信國際資金緊張，無力兌付到期債務。

公司證券簡稱此后披星，成為“*ST華信”。

保理業(yè)務惹的禍

在2018年半年報中，保理業(yè)務繼續(xù)成為拖累。

半年報顯示這半年經(jīng)營慘淡：報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入8.27億元，比上年同期減少90.75%，實現(xiàn)營業(yè)利潤-6.35億元，比上年同期減少288.53%，實現(xiàn)利潤總額-6.37億元，比上年同期減少288.92%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-6.8億元，比上年同期減少383.98%。

在歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6.8億元的背后，僅資產(chǎn)減值損失就達到6.13億元。……