我國綠色金融發展現狀與提升路徑探析

一、我國綠色金融發展概況

目前，有關綠色金融的最權威定義，來自2016年中國人民銀行、財政部等七部委聯合印發的《關于構建綠色金融體系的指導意見》，該意見明確指出，綠色金融是指“支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務”。我國商業銀行于上個世紀90年代開始涉足綠色金融業務，2007年以后進入綠色金融快車道。

從我國的綠色金融體系發展歷程來看，是一部政策法規先行的演化史，實質是政府作為第一行動人的強制性制度變遷。根據歷年出臺的綠色金融相關政策文件，梳理出如表1的演化史，可大體看出綠色金融體系的發展脈絡，是一個從宏觀精神走向細化落實的過程。

表1 我國綠色金融政策法規演化史

當前，我國的綠色金融產品包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色證券、綠色信托、碳金融產品等，由于處于引入階段，主體還是綠色信貸。截至2015年末，我國綠色信貸余額達到7.01萬億元，比2014年末增長了16.4%，占全部信貸余額的10%左右。據中國銀監會綠色信貸新聞發布會公布的數據，截至2016年6月末，21家主要商業銀行綠色信貸余額達7.26萬億，占各項貸款的9.0%，其內部信貸結構分布如圖1?？偟膩砜?，我國綠色金融已經初具規模，隨著國家宏觀政策面的推進，綠色金融市場深具發展潛力。

圖1 2016年中國綠色信貸余額投向分布圖(單位：萬億)數據來源：中國金融信息網

二、我國綠色金融主要創新產品

近幾年，在自上而下的綠色發展精神引領下，綠色金融在我國從無到有進行了階躍式發展，綠色金融產品逐漸向縱深滲透，目前主要創新產品如下：

(一)綠色信貸

隨著綠色金融政策在商業銀行的實施，大型商業銀行紛紛成立自身的綠色信貸委員會，設立綠色信貸的專項統計口徑，主要投向新能源、節能環保、資源循環、綠色交通、綠色農業等領域，并對高污染行業實行“一票否決”。根據銀監會披露數據，截至2017年6月，21家主要銀行綠色信貸余額8.22萬億，占貸款總規模的10%左右。興業銀行是中國首家 “赤道銀行”，也是國內綠色深度最高的商業銀行，其綠色貸款占貸款總額的14%。國家開放銀行作為大型政策性銀行，更是全面加強綠色信貸標準，其其綠色貸款占比高達15%，充分體現了國家的貸款政策。當前綠色金融的主體就是綠色信貸，占了總量的95%以上，對企業導向作用很明顯，許多企業為環保達標，紛紛購入環保設備減低污染排放量。

(二)綠色債券

綠色債券在我國發展迅猛，已是全球最大的綠色債券發行國。根據Wind數據庫顯示，2017年我國發行綠色債券突破了2000億，其中金融類債券接近1300億。綠色債券以三年期、五年期為主，平均發行利率為4.82%，有小幅上升。在專項綠色債券中，投向清潔能源領域的最多，主要涉及光伏發電、風力發電、水力發電等。更重要地是，綠色債券市場建設已經越來越正規化，制訂了行業標準，承銷商數量大幅增加，有更多證券公司參與其中。中央財經大學與深圳信息有限公司聯合編制了中財-國證綠色債券系列指數，并在深圳證券交易所和盧森堡證券交易所同時掛牌上市。

(三)綠色保險

碳金融是一種高端綠色金融產品，是為促進全球溫室氣體減排而采用的市場機制，給出溫室氣體排放權總額度，每個企業可以分得自己的一份排放量，如果要向多排放，就需要通過市場購買。2011年，國家開始在北京、上海、廣東等七省市碳金融交易所進行試點，截至2017年底，累計成交量突破2億噸，累計成交金額超過47億，為今后在全國推行打下來基礎。

(四)綠色發展基金

由于綠色金融所需資金規模巨大，單靠政府、銀行資金還是無法滿足社會的需求，此時就需要向私人資本市場募集綠色發展基金。基金投資方向為綠色項目，對一些新能源、綠色交通、新型環保等創新項目投資，讓綠色新技術能夠迅速投產。綠色發展就需要大量綠色的公共基礎設施，這就需要PPP這種政府部門與私人資本的合作，成為綠色發展資金的一種主流模式。綠色公共基礎設施資金需求量大、投資周期長，政府通過PPP基金融資方式，可以大幅度改善城市污染問題。

(五)綠色金融產品推廣不一，部分產品不完善，規模小。我國的綠色金融雖然已經處于探索階段，綠色金融產品多種多樣，但是不管在產品類型，還是在產品的受眾規模，都與發達國家存在很大的差距，眾多的金融機構僅以綠色信貸、綠色債券為主，其他的綠色金融產品只是小范圍涉及，導致綠色金融產品的地位和規模出現較大的偏差。

(五) 綠色股票指數

綠色股票指數是綠色金融的重要組成部分，我國的綠色股票指數分為三類：可持續發展指數、環保產業指數和綠色環境指數。發展綠色股票指數的目的，在于讓上市公司重視環境治理和引導傳統的“兩高一剩”公司進行節能減排。由于我國綠色股票指數的試行時間短，導致受眾范圍窄，未能形成特色的指數。由數據顯示，截至2017年8月，A股有19個綠色股票指數，占我國交易型開放式指數基金總數的2%，說明我國的綠色股票指數規模小，有較大的發展潛力。

(六)市場投資者對綠色金融的認識不深刻。市場上的綠色金融產品雖然很多，但是并沒有在投資者之間廣為傳之，很多人對綠色金融的理解就是綠色貸款，與投資者個人沒有直接關系。事實上，綠色金融實際上包含了綠色債券、綠色發展基金、碳金融等創新產品，與市場投資者是密切相關的。

(六)碳金融及其衍生品

綠色保險是綠色金融的有機組成部分，開始在我國試行開展。目前，環境污染強制責任險是最重要的綠色險種，一方面可以有效補償受污第三方，快速理賠；另一方面可以借助保險公司加強監督企業，實行多方共管。鑒于綠色農業具有天然的弱質性，承受不了自然災害，需要提供大災保險，以緩解“三農”問題。目前，此項保險已經在一些農業重點區域開展。生態保險作為新興的綠色險種，也開始在一些旅游區推行。

(一)各地方要落實綠色金融制度，完善相關政策法規。各省市政府、商業銀行應該根據地方特色，制定綠色金融優化發展方案，助力綠色金融。政府需要鼓勵、支持和引導金融機構走綠色金融之路，積極創新綠色金融產品，開展綠色金融業務，強化風險監管意識，同時要制定可靠的激勵機制，積極引導企業走向綠色環保。

三、我國綠色金融存在問題

盡管綠色金融在我國發展的很快，但是畢竟是一項新制度，還處于探索階段，在發展過程中仍存在如下問題：

(一) 綠色金融政策制度不完善。綠色金融政策雖然從宏觀精神逐漸向細化落實，但是人民銀行、證監會、環保機構頒布的紅頭文件，具體執行卻需要各地金融機構自行制訂，并沒有可操作性的具體措施。許多地方性監管機構對綠色金融缺乏把握，只是簡單采用“一票否決制”否決“兩高一?！逼髽I，導致金融機構推行綠色金融的積極性不高，環境友好型企業進行綠色實踐的決心不大。

在“河長制”內生困境上，一方面“河長制”的考核機制與問責制度存有問題，其科學性有待考究，而這一部分問題內容也有建設性意見指向社會公眾；另一方面，“河長制”的主導力量在于政府，不論實施工具還是政策，對社會其他主體力量的調動皆有所欠缺。

(三)缺乏信息共享平臺。綠色金融的落實不僅需要金融機構的配合，還需要企業和環保機構的支持。目前環保局與銀行征信系統尚未信息共享，對環保不達標的企業，未能及時照會商業銀行；而商業銀行也沒有將企業的綠色金融執行情況反饋給環保機構，使得環保機構在監管時信息不充分。

(四)缺乏專業的綠色金融服務機構和人才。我國現階段的綠色金融處于初級階段，資源儲備不足。在高校中，沒有相應的綠色金融專業培養技術人才，也沒有設立相關的基礎課程，導致畢業生對綠色金融的認識程度不高；在金融機構中，沒有設立專門的綠色金融業務，部分從業人員對綠色金融的了解甚淺，對接企業存在一定難度。

(二) 金融機構參與綠色金融的積極性不高。由于政府無相應的激勵懲戒措施，導致金融機構參與綠色金融的決心不大，沒有制定相應的綠色金融實施措施和可行方案；另外，金融機構內部成員對綠色金融沒有足夠的了解，綠色金融意識較弱，專業技能不強。雙方面的原因導致金融機構參與度不高，從而影響綠色金融在市場上的推廣。

如今大力倡導以文化視角進行企業的管理活動，這主要是因為文化與制度的相結合，能夠彌補制度的機械與僵化。所以兩者的關系并不是所謂的替代性關系，反而是一種良性互補的關系。通過互補，從而使企業的經濟效益得到最大化，讓企業的管理效率更高。如今的市場形勢瞬息萬變，無論是多大規模的企業，都沒有絕對的優勢與安全，比如說之前的手機企業---諾基亞，是當之無愧的行業巨頭，卻也很快就會被市場所擊垮了。但是，文化所帶來的企業團隊精神和創新精神，將讓企業始終處于快速領跑的地位，使企業有更寬廣的成長空間。

初中生有他們的特點，親其師信其道，也就是說如果他們對某位教師有好感，他們便對這位教師的課堂感興趣并分外重視，肯下大力氣，花大工夫學這門課，因而會成績優秀。反之，如果他們不喜歡某位教師，由于逆反心理，他們也就不愿學或不學這位教師所教的課，成績當然不會理想。所以，教師要深入學生，和學生打成一片，了解學生的興趣、愛好以及喜怒哀樂情緒的變化，時時處處關心、愛護、尊重學生，有的放矢地幫助學生，做他們的良師益友。當然，這并非說他們的缺點不可批評，可以聽之任之。而批評和表揚應出于同一個目的——愛護他們，因而批評的方式比批評本身更重要，也只有這樣，師生才能關系和諧，感情融洽，學生才能興趣盎然地進行學習。

2014年8 月—2015年12月，入選患者358例，其中高劑量組入組118例，完成116例，脫落2例；低劑量組入組120例，完成117例，脫落3例；陽性對照藥組入組120例，完成116例，脫落4例。入全分析數據（FAS）集358例，符合方案數據（PPS）集344例，安全數據（SS）集358例。3組脫落剔除率的組間比較，經χ2檢驗，差異無統計學意義。

四、我國綠色金融發展路徑探討

羅扎諾夫非常自信地宣布：“《隱居》是空前絕后的?！盵3]62 正是這種對個性自由(任性)的充分肯定，可以解釋羅扎諾夫身上的許多現象，諸如“雙面雅努斯”(Janus)之類的指責。

(二)金融機構要積極參與綠色金融，做好長期發展綠色金融的準備。制定綠色金融推廣方案，切實向全社會推廣綠色金融，發揮金融機構在推廣綠色金融中的主體地位。金融機構要建立內部業務機制，提高綠色金融運營能力；建立風險監管機制，提高風險防范能力；實行激勵懲戒制度，加強員工的綠色金融意識，提高員工推廣綠色產品的積極性。

(三)建立信息溝通和共享機制，優化綠色監測流程。建立共享的綠色金融征信系統，加強金融機構、環保機構和企業為三角的信息交流。環保局披露的企業不達標信息可以傳送到金融征信系統中，金融機構也可將監管企業得到的數據傳送到環保局。環保局要加強對企業的監管力度，對環境不達標的企業進行處罰，金融機構要實時跟進企業的情況，降低綠色信貸的風險。

食品安全管理體系。我國的食品安全管理體系發展較為完善，主要由以下幾個方面組成：第一，食品安全規定，企業工作人員應該深入了解現行的食品生產法律規定內容，進一步優化食品安全生產機制，進一步明確不安全食品的法律規定，并及時召回一些不安全、不符合要求的食品，針對相關負責人的失責問題要進行嚴懲。第二，食品管理工作，食品企業應該創建科學的食品安全緊急預案管理，及時發現食品安全隱患并提出相應的管理對策，確保食品管理工作的順利落實。第三，食品監管工作，政府相關部門應該重視食品監管工作的落實，創建一支綜合素質較高的團隊，把食品安全控制在合理范圍內。

(四)建立專門的綠色金融服務機構，積極培養綠色金融人才。金融機構應該設立專門的綠色金融業務部門，有專門的風險管理機制。在人才培養方面，國家應倡導高校增設綠色金融專業或開設綠色金融課程，培養綠色金融人才。金融機構應構建專業的綠色金融團隊，設置綠色金融客戶經理、產品經理、技術開發人員、風險評估人員，并通過培訓以及國外交流進修，積極打造服務團隊，更好地促進綠色金融的發展。

(五)大力推廣綠色金融產品，積極開發和借鑒國外創新產品。金融機構要積極發揮自身的信息傳遞功能，將綠色金融產品實時有效地推廣；在產品創新方面，金融機構特別是商業銀行可以根據地方特色創新綠色金融產品，開發產品，形成特色品牌，同時應該借鑒國外經驗，積極開發綠色金融零售業，如綠色房貸、綠色車貸、綠色借記卡，使綠色金融不再局限于企業，二而是深入到家庭和個人生活當中，讓民眾也參與到綠色金融的大潮中來。

(六)企業和公眾要提高環保意識。綠色金融的出發點在于構建資源節約、環境友好型社會，企業和公眾的環保意識對整個社會的發展有著不可或缺的作用。企業應加強環保意識，杜絕實施“兩高一?！表椖?，嚴格按照國家制定的碳排放量進行排放，生產廢水廢氣廢物應經過處理，達標后方可排放。公眾則要提高環保意識，從身邊的小事做起，綠色消費，杜絕浪費，節約用水用電，低碳出行。