運營商FSS與HTS市場未來趨勢分析

+ Lluc Palerm-Serra（NSR）/文 沈永言(中國衛(wèi)通) /譯

在收入下降和不確定性時期，衛(wèi)星運營商在選擇未來戰(zhàn)略并承諾進行大量CAPEX（資本開支）投資時非常謹慎。隨著當前對新收入驅(qū)動因素的轉(zhuǎn)變，以及新架構、技術和商業(yè)模式的出現(xiàn)，運營商面臨著最具挑戰(zhàn)性的星隊規(guī)劃時期。什么是FSS和HTS資產(chǎn)的最佳組合，以便繼續(xù)從視頻等傳統(tǒng)應用中獲得收入，同時為數(shù)據(jù)垂直市場的未來增長做好準備？

雖然HTS搶占了風頭，并承諾快速收入增長，但事實是，今天，F(xiàn)SS，尤其是視頻，仍然是衛(wèi)星運營商的“面包和黃油”。根據(jù)NSR的《全球衛(wèi)星容量供需情況第15版報告》顯示，未來10年累計衛(wèi)星容量收入將超過1,890億美元，寬波束FSS仍然占其中的53%。衛(wèi)星運營商應如何權衡增長和收入？

理解收入驅(qū)動因素

衛(wèi)星通信需求的來源正在加速演變。由于媒體平臺不太依賴衛(wèi)星來接觸客戶并分發(fā)其內(nèi)容，傳統(tǒng)視頻的增長正在縮減。另一方面，每Mbps成本的下降、先進的地面部分、創(chuàng)新的商業(yè)模式，以及隨時隨地的無限制連接需求，都為數(shù)據(jù)服務帶來了堅實的增長。盡管當前收入增長面臨挑戰(zhàn)，但NSR樂觀地認為，這些應用將帶來可觀的發(fā)展機遇，未來10年的容量收入將以6.8%的年復合增長率擴大。

圖1 FSS與HTS收入績效指示圖

圖2 衛(wèi)星容量驅(qū)動力：10年預測

在這些新興應用中捕獲可持續(xù)增長，需要發(fā)揮HTS的作用。越來越多的運營商正在實施HTS計劃，因為增長將來自它，這種趨勢越來越清晰。話雖如此，考慮到價格和收入負增長前景，僅靠FSS的運營商其長期可持續(xù)性可能會受到質(zhì)疑，但人們不能忽視FSS收入仍有大量的潛力及空間。

你的組織準備好了嗎？

向HTS過渡的另一個關鍵方面是需要運營組織適應新的架構。寬波束FSS衛(wèi)星業(yè)務具備成熟可靠的長期交易的商業(yè)模式、穩(wěn)固的合作伙伴網(wǎng)絡、成熟的財務計劃和常規(guī)的技術。然而，采用HTS意味著要對公司的運營方式做完全重新思考。

由于采用該架構的組織尚準備不足，多數(shù)HTS早期部署的結果不盡人意。客戶情況發(fā)生了根本性變化，銷售渠道也是如此，組織結構和資產(chǎn)規(guī)劃需要保持同步。由于運營商在銷售渠道方面功夫不到家，目前幾個HTS有效載荷在吸引客戶方面進展緩慢。同樣，寬波束衛(wèi)星的網(wǎng)絡管理比HTS衛(wèi)星簡單得多——處理數(shù)百個波束和數(shù)萬個終端肯定不容易。地面部分的投資和設置非同尋常，經(jīng)驗說明，此前運營商過于樂觀。此外，HTS的投資概況也與FSS不同，因為CAPEX要求通常較高，投資者應預期較低的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）利潤率。

平衡風險、機遇和回報

為了應對這些動蕩時期，運營商在設計未來衛(wèi)星時比以往有更多的選擇。每個參與者需要在CAPEX披露與進入全新投資市場的意愿之間找到自己的平衡，每個衛(wèi)星都需要自己的商業(yè)計劃。

即使收入下降，寬波束衛(wèi)星仍然可以在成本效益實現(xiàn)時提供盈利機會。采用電推進、在軌服務或小型衛(wèi)星等新技術，或利用共建衛(wèi)星或多衛(wèi)星合同等不同方法，運營商可以獲得良好的經(jīng)濟效益，繼續(xù)為FSS市場提供服務。最終可能會停止無利可圖的有效載荷，并將需求整合在更少的衛(wèi)星上。

圖3 資本開支披露與全新投資市場關系圖

與此同時，運營商需要考慮如何繼續(xù)增加收入并進入HTS領域。在這一領域規(guī)模經(jīng)濟至關重要，對于那些無力承擔大型有效載荷投資的運營商而言，采用混合FSS-HTS有效載荷可以成為達到規(guī)模經(jīng)濟的良好中間解決方案。同樣，對于沒有資本發(fā)展自己的非GEO星座的小運營商，風險投資和合作伙伴關系，如Hispasat和SKY Perfect JSAT與LeoSat之間的合作，可以開啟其他方法無法實現(xiàn)的機會。毫無疑問，投資專有星座和VHTS系統(tǒng)可以產(chǎn)生顯著的規(guī)模經(jīng)濟，并開辟新的全新投資市場，但并非所有組織都準備好面對這種風險水平。

結語

在目前的轉(zhuǎn)型階段，衛(wèi)星運營商需要在繼續(xù)從FSS市場中提取價值，與準備好從HTS新興機會中獲取增長之間找到平衡點。

雖然FSS應用產(chǎn)生的價值在逐漸變小，但未來10年累積收入仍然強大，且優(yōu)于HTS。相反，HTS將發(fā)展壯大，到2020年初，成為該行業(yè)的主要收入來源。

組織結構和資產(chǎn)必須匹配。衛(wèi)星運營商需要適應HTS環(huán)境。從銷售渠道到網(wǎng)絡或投資形式，轉(zhuǎn)型必須要深入。

對衛(wèi)星運營商而言，星隊規(guī)劃選擇比以往任何時候都更加開放。每顆衛(wèi)星都必須找到自己經(jīng)濟上的存在理由。許多創(chuàng)新方法，如VHTS、混合載荷、小型衛(wèi)星或在軌服務，使運營商在平衡CAPEX披露、全新投資市場和ROI預期時更加靈活。