油氣類QDII業績亮麗年內最高收益達30%

岑小瑜

2018年國際市場走勢分化加劇，使得QDII基金的業績表現也分化明顯。受益于美股市場的良好表現、價格持續攀升的國際原油，部分QDII基金收獲了不錯的收益。而部分投向港股的QDII基金卻表現欠佳。

據統計，全市場228只QDII基金的年內平均收益率為2.50%，其中20只QDII基金的收益率上漲超過20%，但也有12只QDII基金的收益率下跌超過10%。

今年以來收益率位居前十的QDII基金，投資于原油市場的油氣類QDII基金的“成績單”非常亮麗，占據六個席位。嘉實原油、易方達原油A人民幣、南方原油包攬前三名，年內收益率均超過29%。此外，有3只“納斯達克100”系列QDII產品也挺進前十。

但對于那些投資于港股市場的QDII基金而言，今年以來持續下跌的港股累及了它們的業績表現。今年收益率下跌超過10%的QDII基金，有7只是投資于港股的QDII基金。

油氣類QDII業績一騎絕塵

油氣類資本價格受行業景氣程度影響很大，在今年國際原油價格大幅上漲的背景下，原油主題基金的業績也令人眼前一亮。

據Wind資訊數據顯示，截至9月26日（下同），市場上12只油氣主題QDII基金（各份額分開計數）年內業績全部為正，其平均收益率高達22.93%。值得注意的是，在去年同期，油氣主題QDII基金的平均收益率為-7.44%，油氣主題QDII基金的業績在今年迎來“大翻身”。

具體來看，嘉實原油以29.74%的年內收益率領跑，從近期業績來看，嘉實原油在近1個月、近3個月、近6個月不同時間段的業績表現也極為亮眼，對應收益率分別為5.27%、8.92%和25.40%。

易方達原油A人民幣、南方原油、易方達原油C人民幣緊隨其后，年內收益率分別為29.41%、29.28%和28.97%。

從投資標的來看，廣發道瓊斯美國石油A/C、華寶標普油氣人民幣/美元、華安標普全球石油、諾安油氣能源等6只基金，均以石油天然氣等能源行業基金作為主要投資標的。易方達原油、南方原油等6只則是借道原油ETF和原油基金來跟蹤油價。

美股QDII表現優異

今年，美股走勢較好，尤其是科技股的領漲推動三大指數上漲，納斯達克100指數的漲幅為18.24%，更是領先于道瓊斯指數的6.74%和標普500指數的8.69%。這間接導致了相關QDII基金的良好表現。例如，廣發基金、國泰基金、大成基金、易方達基金和華安基金旗下的“納斯達克100”系列QDII產品的業績表現均十分亮眼。

通過基金名稱包含“納斯達克100”篩選出13只相關主題基金（各份額分開計數），年內平均收益率為19.60%，有7只基金收益率超過20%。觀察這些QDII基金的持倉情況可見，蘋果公司、亞馬遜公司、微軟公司、谷歌公司、英特爾公司、思科公司等科技公司均榜上有名。

具體來看，廣發納斯達克100 ETF以24.58%的收益率領先，從更長的時間來看，近1年和近3年回報也堪稱豐碩，收益率分別為34.05%和86.17%。據其二季報披露，基金前三大持倉為蘋果（AAPL）、亞馬遜（AMZN）、微軟（MSFT），持倉占基金資產凈值比例分別為10.53%、9.50%、8.76%，年內股價累計上漲分別為31.74%、68.87%、34.97%。

廣發納斯達克100人民幣、國泰納斯達克100ETF、國泰納斯達克100緊隨其后，今年以來分別取得了24.47%、23.35%、22.54%的收益。

港股QDII業績慘敗

對于投資于港股市場的QDII基金而言，今年以來持續下跌的港股累及了它們的業績表現。據Wind數據顯示，華夏大中華企業精選、工銀瑞信香港中小盤美元、工銀瑞信新經濟美元、匯添富香港優勢精選、信誠金磚四國、工銀瑞信香港中小盤人民幣等12只產品，年內收益率跌幅超過10%，其中，華夏大中華企業精選損失最多，年內跌幅高達20.15%。

值得注意的是，上述12只基金中，基金名稱含“香港”的有4只，基金名稱未含“香港”但投資港股比例超過50%的有3只（以投資港股市值占基金資產凈值比例為統計口徑），其中，工銀瑞信香港中小盤美元投資港股比例高達79.21%，前十大重倉中，除了儲蓄銀行（01658.HK）年內股價收獲正收益，其余的股價均收跌，其中，和諧汽車（03836.HK）、吉利汽車（00175.HK）跌幅均超過40%。受重倉股表現不佳影響，該基金年內收益率為-16.99%。

后市參與宜理性謹慎

雖然美股QDII和原油QDII表現出色，但對于后市，基金經理態度謹慎。廣發基金認為，估值高企加上流動性逐漸緊張，美股有可能階段性回調。

浙商證券表示，當前看空美股，主要理由在于企業盈利增速或見頂。因此，投資美股的不確定性增加，后市投資者要謹慎投資美股QDII，不宜重倉參與。

國金證券認為，今年以來WTI原油中樞持續震蕩上移，預計9月的原油市場仍將維持供不應求的緊平衡狀態，油價具備基本面支撐。不過，在經歷一輪大漲后油價的上方壓制不容小覷，預計四季度或大幅震蕩。

另一方面，隨著港股市場下跌，港股長線布局優勢進一步凸顯。浦銀安盛基金認為，目前港股和A股的估值水平都處于歷史較低水平，已充分反映了投資者的悲觀預期。隨著上市公司半年報業績披露，業績穩健和向好的標的有望迎來投資機會。

表：年內收益率前15的QDII基金

浦銀安盛：嚴控風險“避震”有方

在國內外多重因素影響下，2018年以來A股市場震蕩加劇。此背景下，仍有不少基金產品取得不俗業績表現。以浦銀安盛盛世精選A為例，海通數據顯示，截止9月14日，該基金過去三年在上證綜指跌超16%的市場環境下，斬獲了22.16%的收益率，排名穩居同類產品前列，并由此獲得海通證券三年期五星基金評級。

作為一只股票倉位0-95%的靈活配置型產品，浦銀盛世自2014年6月成立以來，2014年-2017年連續4年每年獲得正回報。憑借出色的中長期業績，浦銀盛世曾多次榮獲金牛獎、金基金獎等權威評選的殊榮。Wind數據顯示，截止9月14日，浦銀盛世A成立以來最大回撤不到4.9%，遠低于同期靈活配置型基金超過18%的平均水平。

朱雀投資：獲批公募牌照 未來任重道遠

今年以來，A股市場劇烈波動，市場行情嚴重分化，受此影響，多數私募基金業績波動強烈，這促使私募機構紛紛改道轉戰公募市場。

近期，證監會公布批復，核準朱雀投資設立朱雀基金，使其成為第5家“私轉公”的基金公司。朱雀投資在業內堪稱老牌私募，早在2011年時便被評為五星私募基金公司，且多次獲得中國私募金牛獎，最新管理規模為200億元以上。然而朱雀投資今年的業績表現卻令人失望。私募排排網數據顯示，朱雀投資近期凈值有更新的共有19只基金，但今年內這19只基金中僅有1只微幅上漲，漲幅為0.33%，虧損基金的數量占比達到了95%；其余18只基金的年內跌幅均超過8%。其中，年內跌幅超過14%的基金有16只，年內跌幅超過20%的基金有8只。

景順長城景泰穩利迎來開放期

今年以來權益類基金受市場波動影響凈值普跌，債券基金卻因收獲正收益逐漸受到投資者歡迎。成立以來從未跌破面值的好債基——景順長城景泰穩利定期開放債基（A類005327/C類006065）將于近日開放申購。

據了解，景順長城景泰穩利定期開放債基采用封閉運作，每季度第三個月的26日起，開放5個工作日申購。該基金迎來成立以來的第四個運作期，于9月26日-10月9日開放。

景順長城認為，監管趨嚴帶來的信用收縮、房地產行業進入調整期、貿易戰影響出口等多因素疊加，經濟下行壓力逐漸增大，貨幣政策托底不會退出，開始轉向實質寬松，社會融資數據將會出現企穩跡象。

股票型混合型前十名 前十名 基金代碼005235 005236 001726 003622 003623 001230 004784 003299 003298 000746 005235 005236 510630 160222 501060 159928 501061 512600 161725 001726基金簡稱銀華食品飲料A銀華食品飲料C匯添富新興消費創金合信優價成長A創金合信優價成長C鵬華醫藥科技招商穩健優選嘉實物流產業C嘉實物流產業A招商行業精選銀華食品飲料A銀華食品飲料C華夏上證主要消費ETF國泰國證食品飲料中金中證優選300A匯添富中證主要消費ETF中金中證優選300C嘉實中證主要消費ETF招商中證白酒匯添富新興消費 收益率(%)5.75 5.75 5.44 5.42 5.41 4.95 4.84 4.72 4.70 4.56 5.75 5.75 5.68 5.64 5.60 5.59 5.59 5.55 5.50 5.44

前十名 基金代碼003096 003095 399011 000879 000878 001508 001510 001417 519712 519697基金簡稱中歐醫療健康C中歐醫療健康A中海醫療保健中海醫藥健康產業C中海醫藥健康產業A富國新動力A富國新動力C匯添富醫療服務交銀阿爾法交銀優勢行業收益率(%)22.85 22.32 20.94 20.40 20.15 19.40 18.93 17.54 17.16 16.79