關于搶搭科創板快車的13條政策建議

上海證券交易所設立科創板并試點注冊制已進入倒計時。目前，證監會、上交所正在抓緊完善科創板相關制度規則安排。各地也要提前調研、布局和規劃，扎實做好相關的對接與基礎性工作，為科創板的登場做準備，搶搭這趟“資本快車”。

提前謀劃布局，做好上市對接準備工作

（一） 密切跟蹤關注科創板籌備進展。及時了解掌握科創板設立及設點注冊制的最新政策情況，提前對優質企業進行培育輔導，加大對接力度，做好轉板服務，助力企業進軍科創板。出臺相關規劃和鼓勵政策，明確時間表，力推科技類企業創新發展。設立“企業創新板”，引導創新型企業掛牌、規范化發展，提供初期的資本市場服務。

（二） 把脈企業具體問題，做好服務對接。對有潛力赴科創板及境內外資本市場上市的企業，要深入了解企業目前股改上市過程中的困難，全力幫助企業解決相關問題，加快企業股改上市步伐，依法妥善解決企業改制上市過程中涉及的各種問題，凝聚起政府、企業、中介機構、投資者推進上市的合力。多管齊下解決科創“堵點”，籌建實驗室、創新中心等科技創新平臺，并針對科技企業創新成果轉化難、融資難等問題出臺政策，進行試點，多方案解決科技企業的融資問題。

（三） 把企業上市前的大多數問題解決在四板。隨著科創板到來，新四板將承擔起新的使命，為廣大科技創新企業提供基礎性的資本市場服務，更好地發揮“育苗”作用，通過對企業輔導，推動股份制改造，一企一策解決痛點，把企業上市前的大多數問題解決在四板，減少時間成本、降低規范成本，提高進入科創板的成功率。

（四） 從事前、事中、事后強化風險防范和投資者保護。首先，對于科創板上市公司，要進行事前的廣泛宣傳、充分的信息披露與“買者自負”的風險提示，將投資者保護的行動進行“前移”，使其在進入市場之前對風險有充分的預知。其次，在市場交易過程中，應嚴厲打擊虛假信息、內幕交易、操縱市場等各類違法行為。最后，要強化“事后”監管，對于市場違法、違規行為，可以設計保護投資者的案件訴訟制度，以此形成對各類市場違法行為的有效威懾。

劃標準給獎勵，做好科創板企業資源儲備

（五） 積極對標科創板上市標準。各地要參考戰略新興板的四套標準，即“市值+收入+凈利潤”“市值+收入+現金流”“市值+收入”“市值+權益”，做好科創板上市企業的對標工作。標準的數值設定上，應充分考慮當前經濟轉型期的情況，避免讓科創板成為少數“科技新貴”的樂園。突出“科創”的屬性，企業一定是代表未來先進技術發展方向的，滿足“新技術、新模式、新業態、新產業”四新特征。

（六）認真做好科創板上市候選企業征集摸排工作。在產業方面，要面向有較強科技創新能力和高成長型企業，從研發投入，營業收入中高新技術產值占比等方面做好評估和準入，尤其是要求科創企業必須具有自主知識產權且具有“新技術、新模式、新業態、新產業”的四新特征；在企業的成長性方面，要突出強調渡過初創期且最近兩年營業收入連續增長一定比例的且具有一定規模的科技公司。對有意向赴上交所科創板上市的企業做好信息摸底，包括所屬行業、主營業務、近三年營收和凈利潤、今年及明年盈利預測、引進投資機構及股權比例、創新優勢等。為優質企業提供注冊上市快捷通道，幫助他們在“科創板”上市中贏得先機，提前為企業做好邁向“科創板”的資本市場規劃。

（七）建立科創板后備企業庫。對區域內符合上市條件的科技創新型企業進行預篩選，建立“科創板”后備企業庫，培育優質科創企業，采用凈利潤、收入、現金流和市值四個維度對上市企業進行排序，行業上側重于選擇新興產業，如電子、傳媒、計算機、醫藥、新材料和新能源企業。建立“科創板”上市“白名單”，為優質企業提供注冊上市快捷通道，幫助他們在“科創板”上市中贏得先機，提前為企業做好邁向“科創板”的資本市場規劃。對入庫企業給予一次性資金支持。有效挖掘企業潛力，通過國企、基金、團隊共同參股，實現規模效應和經營效率協同，將國企、民企內部適合上科創板的項目孵化出來。

（八）鼓勵高新技術企業改制上市，開辟上市綠色通道。強化政策供給，優化資本市場營商環境，建立上市綠色通道，出臺股改、上市掛牌獎補政策。按照擬報企業條件和進展情況將后備企業劃分為準備、簽約、改制、上市（掛牌）四個階段，按照“上市一批、改制一批、簽約一批、準備一批”策略，對不同階段企業制定不同推進方案和服務方式，形成重點后備企業梯度服務機制。整合政府、企業、金融機構等各方優勢資源，對改制上市后備企業在政策扶持、金融服務等方面予以扶持，改制上市企業享受從改制到限售股減持的全鏈條服務。

（九）對潛在企業進行綜合性集中支持。巧妙借助產業基金、私募股權基金差異互補的功能，充分發揮財政性資金和社會資金的互補作用，對潛在企業進行綜合性集中支持。培育階段可由財政性資金先行進入支持企業發展，通過給予信用背書，解決融資資格等短板問題。財政性資金在上市前實現功能性退出，支持下一輪創新企業，由社會資金承接股東身份，進行后期資本運作，實現科創板上市。

（十） 加大高新技術企業培育力度。遵循企業成長規律，構建完善“科技創業團隊—初創期科技型企業—高新技術入庫培育企業—高新技術企業”的科技企業培育鏈。實施“大眾創業、萬眾創新”升級版，舉辦創業大賽，鼓勵和支持科技創業，為創業團隊提供孵化服務，在登記注冊等方面提供便利。支持初創期科技型企業發展，創新服務方式和手段，引導社會資本支持企業發展，提升初創期科技型企業持續發展能力，增加高新技術企業源頭供給。

做好上交所規則研判，引導企業確立良好預期

（十一） 構建符合科創型企業發展需要的資本市場服務體系。從上交所的角度看，處理好試行注冊制后的科創板和創業板以及場外市場的關系至關重要。在科創板與創業板的關系上，應明確科創板與創業板兩個市場既不存在誰主誰輔的關系，也不存在誰高誰低的關系，而是相輔相成的共同發展關系。通過不同證券市場在發行、上市、交易、退市以及監管等方面的有差異的制度摸索，逐步形成符合科創型企業發展需要的資本市場服務體系。從流動性指標、市值指標、營收指標等方面提出“在市”的持續監管要求，劃定退市的紅線。

（十二） 加強科創板投資者適當性管理。在資產、投資經驗、風險承受能力等方面加強科創板投資者適當性管理，引導投資者理性參與。鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創板投資，分享創新企業發展成果。對科創板的擬上市企業重新制定信息披露準則，對于對投資者判斷企業價值有重要影響的技術進展和研發情況，進行不涉及實質內容的簡要披露，對于具體的技術內容、研發階段、何時投產等考慮豁免披露。

（十三） 提升服務科技型企業創新發展的能力。減少高新技術企業認定環節和時間，取消月度數據申報、專利上報資料、查新報告、產學研合作報告等申報表格。改革申報流程，取消不合理的前置環節，用好中介機構專項審計報告內容，相關部門加強事后監管。加快審核速度，實行放開申報、即時受理，每月開展審核。開展高新技術企業動態監測工作，加強對高新技術企業的跟蹤和分析，定期發布高新技術企業發展報告。