搜狗業務增長乏力 上線金融業務救急？

劉逸倫 王繼偉

搜狗在各項業務開展乏力的情況下重新上線金融業務“一點分期“，是為了短期股價上漲講故事還是為了謀劃業務轉型？

11月5日，搜狗發布了未經審計的2018年第三季度財報。報告期內，搜狗總營收為2.766億美元，同比增長7%，環比下降8.2%；歸屬于上市公司搜狗的凈利潤為2390萬美元，同比下滑23%，環比下降27.9%。

雖然上述利潤為正，但根據財報顯示，搜狗三季度主要利潤來自“其他收入”一項，總金額高達2400萬美元，主要來自新會計準則下對于一項股權投資收入的確認。這意味著搜狗自上市以來首次遭遇運營利潤為負的局面。

隨著財報中關于各項業務相關情況的公開，搜狗金融業務布局也得以顯現。相關業務的數據顯示，公司目前業務處于發展乏力的狀態，此時上線“類現金貸”的金融業務引發外界關注。《投資者報》記者就相關問題采訪搜狗公司，截至發稿前，并未收到回應。

增長乏力

11月5日，在搜狗發布的2018 年第三季度報告顯示，公司收入雖然增長，但凈利潤明顯下滑。

據三季度財報稱，搜狗的搜索及搜索相關業務收入在本季度中占全部營收的92.3%，但這項核心業務卻遭遇了重創。受此前抖音在搜狗搜索中投放出現侮辱英烈內容問題廣告的影響，搜狗今年7月暫停了為期10天的部分廣告業務，這直接導致2018年第三季度收入一次性減少。

搜索及搜索相關業務一直是搜狗的核心業務。2017年，搜狗上市，其招股書顯示，搜狗在2014年、2015年及2016年間總營收分別為3.86億美元、5.92億美元及6.6億美元。其中搜索及搜索相關廣告為主營收入項，分別貢獻3.58億美元、5.4億美元及5.97億美元，相應占比為92.7%、91.2%、90.5%。

此次三季度報告中體現的并非是搜狗在國內搜索市場的短暫沖擊，在長足發展方面，公司也遇到了阻力。有分析稱，搜狗在搜索市場難以撼動百度在國內的市場地位，搜索市場內的核心利益生態盤根錯節，并非朝夕可替，同時在流量方面，搜狗長期依賴騰訊流量加持，但騰訊所釋放的流量紅利已接近枯竭。

除了上述原因，流量成本增加也將使搜狗營收受到影響。據公開資料顯示，搜狗今年二季度流量獲取成本為1.357億美元，同比增長91%，占總收入的45%；三季度流量獲取成本為1.352億美元，較上年同期增長58%，占據了公司總營收的48.9%，上年同期占比為33.3%。今年年初，搜狗CEO王小川曾預測稱，2018年流量成本還將有50%的提升。

除了搜索和搜索相關業務的增長乏力，搜狗的人工智能業務也被指存在“投入期成本高昂、落地較難”等問題。

據《第一財經》日前報道，目前在世界范圍內，智能硬件產品在一兩年內都是投入階段，搜狗在AI領域并未有異于常人的核心優勢，因此需要不斷持續加大AI投入，這將直接導致成本的提升。

財報顯示，搜狗在第三季度研發支出為5060萬美元，較上年同期增長26%，占據了總營收的18.3%，上年同期的占比為15.7%。

搜狗CEO王小川稱，這一季度搜狗增加了對人工智能技術開發的投資，并繼續將這些技術集成到搜狗搜索、搜狗移動輸入法以及搜狗智能硬件產品中。“我們將致力推動以語言為中心的人工智能技術發展，并相信這將是我們能夠推動平臺的可持續發展。”

與此同時，智能硬件的變現也遙遙無期，該項目目前的狀態仍是投入遠大于產出。財報顯示，因為智能硬件產品的銷售額下降，該項業務的營收由今年年初的占比11.3%大幅下跌至7.7%。

有報道稱，搜狗在其他業務難以快速變現的情況下，上線金融業務成為唯一也是最后的選擇。

金融救場

今年二季度，搜狗旗下“一點分期”開始上線。“一點分期”被指為原搜狗旗下現金貸業務“一點借錢”的復辟，此前“一點借錢”業務的開展也被外界認為是搜狗尋找的利潤新增長點。

“一點借錢”與“一點分期”的運營商均為搜狗旗下子公司成都吉易付科技有限公司（以下簡稱“吉易付”），工商信息顯示，吉易付注冊資本10億元人民幣，股東為北京世紀思速科技有限公司和北京搜狗信息服務有限公司，前者持股比例為91%，后者為9%。通過股權穿透，北京世紀思速科技有限公司由北京搜狗信息服務有限公司全資控股，因此吉易付也被看做是搜狗旗下全資子公司。此外，吉易付公司的監事為王小川，在2017年5月12日更名前，公司名為成都搜狗吉易付科技有限公司。

目前，“一點分期”由搜狗（汕頭）小額貸款有限公司開發、成都吉易付運營管理。據官方宣傳資料顯示，“一點分期”借款是針對一般工薪族、私營業主、網購達人中長期借款產品。有信用卡即可申請；借款額度為3000元～20000元，借款期限為3～12個月，還款方式為等額本息，按月還款。

雖然在“一點分期”APP借款需提交用戶身份證、信用卡與運營商服務密碼等信息，但由于該產品并未指定借款用途為信用卡償還，因此也被質疑為“類現金貸產品”。同時，雖然借款時需選擇借款用途，但本質上卻無法保證消費場景的應用，資金流向仍不明確。

在21CN聚投訴平臺中，方先生稱，自己在“一點分期”平臺中借款遭遇了高利率的問題。方先生今年8月在平臺借款3000元，分6期還款，在方先生提供的還款記錄中可以看到，第一期還款金額為709.70元，從第二期至第六期還款額固定為589.70元。在還款明細中，首期要先還清全部還款期的服務費用，之后每月的服務費被納入“綜合費用”的還款項目中。

根據我國最高法院《關于審理民間借貸案件使用法律若干問題的規定》，借貸年利率不得超過24%，年利率超過36%的屬于違法、無效的利息約定，借款人已經給付的可到法院起訴要回；沒有給付的，則不需要再給付。

方先生借款項目的年借款利率為43.88%，遠超過監管紅線。對此，《投資者報》記者向搜狗相關人士進行詢問，截至發稿前，并未收到相關回復。

業內人士稱，隨著資金成本、流量成本的升高，放貸利潤將會進一步縮減，因此需要金融機構在遵守法律的基礎上做好風險管控，降低運營成本。這就意味著，若搜狗要長久發展金融業務，將會付出合規整改成本和提高風控技術方面的支出，那么，對于現在急需利潤增長的搜狗，切入金融業務是否是劃算的買賣？對此，《投資者報》將會持續關注。