指數震蕩調整 兩融持續回升

本刊記者 李興然

本統計期（2018年11月8日—2018年11月14日）大盤延續小幅調整的行情，場外資金集中進場跡象較為顯著，創業板接連大漲。融資客情緒修復，兩融余額期末報收于7753.99億元，較上期增加了48.91億元。

從行業（申萬28個一級行業）來看，共有19個行業呈現融資凈買入狀態，較上期增加了7個。其中銀行、非銀金融的熱度不減，實現融資凈買入達到十億元級別，金額分別為14.76億元、13.52億元。年內跌幅較大的傳媒、電子、建筑材料本期獲大量融資客追捧，凈買入金額分別為3.13億元、2.89億元、2.78億元，位居3-5位。鋼鐵、綜合、醫藥生物、公用事業、采掘分別以2.04億元、1.83億元、1.77億元、1.35億元、1.34億元的融資凈買入額位居6-10位。

剩余9個行業全部被凈賣出。據我們統計，只有電氣設備和計算機行業凈流出超過億元，凈流出額分別為2.07億元、1.07億元。家用電器、汽車、有色金屬分別以9138.42萬元、7336.27萬元、5324.72萬元的凈流出金額位居第3-5位；休閑服務、建筑材料、紡織服裝、輕工制造則分別凈流出5081.13萬元、4946.60萬元、2442.61萬元、1.46萬元，位居第6-10位。

從個股的角度看，本期有500只個股實現凈買入。前十只個股中，以銀行、保險為主的金融股居多。招商銀行（600036）、中信證券（600030）、張江高科（600895）融資凈買入規模較大，分別為4.15億元、3.69億元、3.68億元，排名前3。分眾傳媒（002027）、農業銀行（601288）、中國平安（601318）凈流入金額分別為3.52億元、3.15億元、2.86億元，位列第4-6位；魯信創投（600783）、中國太保（601601）、建設銀行（601939）、新華保險（601336）分別以凈買入2.62億元、2.26億元、1.99億元、1.99億元，位居第7-10位。

本期凈流出的個股共有450只，其中有6只個股凈流出規模達億元級別。恒生電子（600570）、陽光電源（300274）、東方金鈺（600086）本期凈流出排名前三，金額分別為1.40億元、1.39億元、1.38億元；國海證券（000750）、美的集團（000333）、東方財富（300059）分別以凈流出1.12億元、1.09億元、1.07億元排名第4-6位；保利地產（600048）、伊利股份（600887）、京東方A（000725）、萬科A（000002）凈流出排名第7-10位，凈流出金額分別達9258.23萬元、9060.63萬元、9052.35萬元、8735.86萬元。

當下，A股市場宏觀基本面變化較小，估值處于歷史低位。受益于10月份以來國內擴大中小企業信貸、再融資修訂、并購重組松綁、化解股權質押等一系列政策措施，實體經濟流動性和A股市場流動性得到明顯改善，A股有望進入恢復向好的發展階段。

表：11月8日-11月14日融資余額大幅上升的前二十只個股