增值稅轉(zhuǎn)型對上市公司財務(wù)核算監(jiān)管的影響

彭 燕

一、增值稅轉(zhuǎn)型相關(guān)問題界定

（一 ）增值稅轉(zhuǎn)型的內(nèi)涵

增值稅僅對商品、勞務(wù)流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的價值增值部分征稅，稅負輕且不重復(fù)征稅，是一種天然的優(yōu)良稅種。作為最重要的流轉(zhuǎn)稅種之一，增值稅在保證我國基本財政收入及稅基穩(wěn)定方面發(fā)揮著十分重要的作用。在我國滬深兩市的上市公司中，有大量的制造業(yè)公司及公司集團，增值稅轉(zhuǎn)型后從很大程度上減輕了這些實業(yè)公司的稅收負擔，進而也對這些上市公司的財務(wù)核算監(jiān)管產(chǎn)生了不同程度的積極影響。由于歷史原因和經(jīng)濟建設(shè)初期的需要，長期以來我國一直執(zhí)行生產(chǎn)型增值稅稅制，在我國經(jīng)濟建設(shè)的初期，國家及相關(guān)稅收管理部門為了保證基礎(chǔ)稅基的穩(wěn)定，不允許制造業(yè)上市公司對購入固定資產(chǎn)金額做進項抵扣。而作為以制造業(yè)為主的上市公司，其購入固定資產(chǎn)占進項稅額的很大比例，這一部分進項稅額不允許抵扣，給這些上市公司造成額外的經(jīng)濟負擔，也不利于對這些上市公司的財務(wù)核算進行監(jiān)管。制造業(yè)上市公司的利潤空間進一步萎縮，也增加了監(jiān)管客體財務(wù)數(shù)據(jù)舞弊、造假的風險，不利于對上市公司的財務(wù)核算與監(jiān)管，也不利于我國資本市場的繁榮和穩(wěn)定。

從2009年1月起，我國新頒布的增值稅條例明確規(guī)定，要將目前執(zhí)行生產(chǎn)型增值稅全面轉(zhuǎn)變?yōu)橄M型增值稅。早在20世紀末期，全球絕大多數(shù)經(jīng)濟發(fā)達的國家已經(jīng)開始執(zhí)行消費型增值稅。隨著我國經(jīng)濟建設(shè)的突飛猛進，我國政府、財政部、國家稅務(wù)總局及相關(guān)經(jīng)濟學(xué)家也逐步意識到消費型增值稅對于制造型企業(yè)，尤其是制造型上市公司具有特別重要的現(xiàn)實意義，促進了這些上市公司經(jīng)營模式的改革、納稅體制的變革，并且最終可以達到降低監(jiān)管主體的監(jiān)管成本，降低行業(yè)會計信息失真的風險，保護股東、債權(quán)人等利益相關(guān)者的權(quán)益，極大推動了我國資本市場的發(fā)展。增值稅具有其他稅種所不可比擬的優(yōu)勢，環(huán)環(huán)相扣且不對重復(fù)的稅基征稅，全面推進了我國生產(chǎn)型增值稅向消費型增值稅改革，有助于我國實業(yè)主體上市公司的發(fā)展，也大大降低了對這些上市公司的綜合監(jiān)管成本。

（二 ）增值稅轉(zhuǎn)型的層次

目前，我國市場經(jīng)濟建設(shè)及經(jīng)濟體制結(jié)構(gòu)改革都處于發(fā)展初期和探索階段，將生產(chǎn)型增值稅征稅范圍及方式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橄M型增值稅是一個不斷探索、不斷完善的過程。從2004年開始增值稅轉(zhuǎn)型在東北地區(qū)試點，并逐步推廣到了我國的中、西部地區(qū)，在試點的過程中國家財政部、稅務(wù)總局等主管部門掌握了大量的實證數(shù)據(jù)，并總結(jié)了試點工作成功的經(jīng)驗，為后續(xù)生產(chǎn)型增值稅全面向消費型增值稅的轉(zhuǎn)變奠定了堅實的基礎(chǔ)。試點行業(yè)選擇了上市公司較多的大型機械制造業(yè)、石化、冶金等，并著重研究了增值稅轉(zhuǎn)型對這些上市公司利潤的影響，及對這些上市公司財務(wù)核算體系監(jiān)管效果的實際影響。增值稅征收方式由生產(chǎn)型向消費型轉(zhuǎn)變，對于大型制造業(yè)及固定資產(chǎn)需求量較多的上市公司影響巨大，因為這些上市公司固定資產(chǎn)所占比重較大，允許這些上市公司對固定資產(chǎn)進項稅額抵扣，顯著地增加了這些上市公司的稅后利潤、降低監(jiān)管成本，同時也會對這些上市公司的財務(wù)核算監(jiān)管體系的執(zhí)行提供良好的基礎(chǔ)和保證。在退稅方式的選擇上，為了避免直接轉(zhuǎn)變帶來過大的消極影響，在具體的轉(zhuǎn)型和退稅中采取了多步走的策略，即從新增增值稅抵扣，到計算入庫固定資產(chǎn)抵扣，再到給企業(yè)全額退稅，逐步控制稅基的減少過程，以保證國家最基本的財政稅收規(guī)模不受影響。

增值稅轉(zhuǎn)型對上市公司的經(jīng)營管理、利潤分配及財務(wù)監(jiān)管核算體系的結(jié)構(gòu)組成具有一定的影響，為更深入地研究這種影響關(guān)系，需要首先研究上市公司財務(wù)核算體系的構(gòu)成，并在此基礎(chǔ)上探究增值稅轉(zhuǎn)型與我國上市公司財務(wù)監(jiān)管體系之間的相關(guān)性。

二、增值稅轉(zhuǎn)型對上市公司財務(wù)核算監(jiān)管產(chǎn)生的影響

增值稅轉(zhuǎn)型從政策和制度層面減輕了制造業(yè)上市公司過多的稅收負擔，對我國制造業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生了巨大的變革性影響。我國上市公司中有相當大一部分是制造行業(yè)公司或集團公司，增值稅征收方式由傳統(tǒng)的生產(chǎn)型增值稅逐步進行優(yōu)化和改變，并將多扣除的稅款予以退回，在很大程度上減輕了制造型上市公司的稅收負擔。由于行業(yè)特點所致，我國以實業(yè)為主營業(yè)務(wù)的上市公司產(chǎn)品價格透明、產(chǎn)品附加值低，因此行業(yè)綜合利潤率也較低，而上市公司面臨著業(yè)績增長的硬性要求，在這種矛盾的條件下，制造業(yè)上市公司的管理層可能會為了滿足業(yè)績的要求鋌而走險，對年度財務(wù)報告和財務(wù)數(shù)據(jù)進行美化和舞弊，給監(jiān)管部門的財務(wù)核算監(jiān)管工作帶來很大阻礙。增值稅轉(zhuǎn)變?yōu)橄M型增值稅實質(zhì)上是減輕了上市公司的稅收負擔，對于制造型上市公司的利潤增長和經(jīng)營業(yè)績提高來說具有十分重要的現(xiàn)實意義，有助于上市公司財務(wù)核算監(jiān)管體系基礎(chǔ)性職能的發(fā)揮，也降低了對上市公司財務(wù)核算監(jiān)管的綜合風險。

以制造產(chǎn)業(yè)為主體的上市公司具有雙重屬性，實體經(jīng)濟領(lǐng)域的上市公司是實體產(chǎn)業(yè)的主力軍，而在資本市場領(lǐng)域，以制造業(yè)為主體的大型集團公司也是資本市場的重要構(gòu)成部分。企業(yè)上市之后，會大量地發(fā)行或增發(fā)股票和證券融資，此時企業(yè)的主體身份已經(jīng)發(fā)生改變，國家監(jiān)管部門要對廣大投資人的切身利益負責，保證上市公司提供的經(jīng)營數(shù)據(jù)真實、有效，以便投資主體做出正確的判斷和決策。公司上市之后，有義務(wù)接受國家監(jiān)管部門及社會公眾的監(jiān)督，因為上市后企業(yè)的利益相關(guān)者管理機制發(fā)生了本質(zhì)性的改變，也有部分新興的民間資本和國外資本引入，如果不對上市公司經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況做出有效監(jiān)督和管理，不僅會擾亂資本市場的秩序，從長遠角度來看也不利于我國資本市場的成熟和發(fā)展。

（一 ）對監(jiān)管目標的影響

增值稅轉(zhuǎn)型后進一步減輕了上市公司的稅負，也有利于上市公司財務(wù)核算監(jiān)管體系總體目標的實現(xiàn)。從對上市公司的監(jiān)管目標來看，財務(wù)核算監(jiān)管客體的監(jiān)控行為最終目的，是提高上市公司財務(wù)核算信息的完整性、真實性及可靠性，并保護上市公司股東、投資人及其他利益相關(guān)者的最終利益不受侵害。上市公司會計信息的失真將會嚴重打擊投資者的信心，不利于我國資本市場的發(fā)展和成熟，而增值稅征稅方式逐漸變革后，上市公司的稅收負擔減輕，相應(yīng)的經(jīng)營壓力和業(yè)績壓力降低，從源頭上遏制了上市公司管理層舞弊、造假的動機，更有助于財務(wù)監(jiān)管最終目標的實現(xiàn)。對上市公司財務(wù)核算體系的監(jiān)管應(yīng)以市場調(diào)節(jié)為主，行政干預(yù)為輔，應(yīng)尊重經(jīng)濟規(guī)律，更多地采用市場調(diào)節(jié)的手段減少上市公司財務(wù)舞弊的動機，這樣操作會取得更加明顯的監(jiān)管效果。

表1 制造業(yè)上市公司固定資產(chǎn)投資水平變化匯總

表2 部分上市公司凈利潤及凈資產(chǎn)收益率變化情況

表3 樣本公司的財務(wù)核算風險值變化情況

對上市公司市場行為和會計核算進行監(jiān)管的中間目標，是建立一整套完整規(guī)范的上市公司財務(wù)核算規(guī)范，中間目標是實現(xiàn)最終目標的途徑要求和根本保證。上市公司股東和利益相關(guān)者主要通過財務(wù)報告和信息披露了解上市公司經(jīng)營結(jié)果和財務(wù)狀況，因此在財務(wù)報告的表述方面要清晰、完整，并能夠揭露上市公司的經(jīng)營管理問題。

目標的第三個層次是與監(jiān)管客體建立密切的聯(lián)系，并準確掌握監(jiān)管客體的財務(wù)核算信息。建立對上市公司財務(wù)核算體系的最終目的是控制和約束上市公司的行為和財務(wù)報告的質(zhì)量，主要以市場調(diào)節(jié)手段為主，再通過稅收調(diào)節(jié)的方式，增加上市公司的利潤水平，從而更加有效地達到對上市公司財務(wù)監(jiān)管的最終目的，有助于監(jiān)管體系功能的充分發(fā)揮。

（二 ）對監(jiān)管主體的影響

上市公司的監(jiān)管主體包括政府部門和非政府部門兩大類，政府部門有財政部、稅務(wù)總局、證券監(jiān)管部門、司法部門和其他的金融保險監(jiān)管部門；非政府部門主要以會計師事務(wù)所為主體，也包括一部分股東和社會公眾。憲法和法律賦予了監(jiān)管主體以相關(guān)的監(jiān)管權(quán)利，最終目的是保證監(jiān)管客體按照法律要求和市場要求規(guī)范地進行財務(wù)核算與披露，并保證其所提供的財務(wù)管理資料真實、準確，能夠更好地為股東服務(wù)。增值稅轉(zhuǎn)型后大幅度降低了上市公司等監(jiān)管客體的稅收負擔，也從另一個角度降低了監(jiān)管主體的市場監(jiān)管難度，可以保證上市公司所提供的財務(wù)信息真實、準確，以更好地為上市公司股東服務(wù)。

（三 ）對監(jiān)管客體的影響

增值稅轉(zhuǎn)型后上市公司等監(jiān)管客體是直接的受益對象，按照監(jiān)管類別，監(jiān)管客體可分為上市公司、財務(wù)部門的會計人員和其他的股票市場參與者。上市公司作為一個獨立的法人實體，是財務(wù)核算監(jiān)管的直接監(jiān)管對象，上市公司的運營本身就存在風險，會受到經(jīng)濟周期波動的影響，而以制造業(yè)為主體的上市公司，利潤空間小、經(jīng)營風險大，對制造型上市公司財務(wù)行為的監(jiān)管更為重要。上市公司管理層與股東、債權(quán)人之間存在著嚴重的信息不對稱現(xiàn)象，而上市公司的管理層或相關(guān)財務(wù)人員，為了完成經(jīng)營業(yè)績的需求或為了自身的利益，可能會粉飾和美化財務(wù)報告，隱匿真實的經(jīng)營業(yè)績，進而損害股東和債權(quán)人的利益。

增值稅轉(zhuǎn)型后，以產(chǎn)品生產(chǎn)加工為主的上市公司是直接的受益對象，允許對上市公司購置固定資產(chǎn)的進項稅額進行抵扣，從很大程度上降低了上市公司的稅收負擔，提升上市公司的利潤空間和經(jīng)營業(yè)績水平，也就從本質(zhì)上遏制了上市公司會計人員美化財務(wù)報告的動機，提高了財務(wù)核算監(jiān)管的職能效率。監(jiān)管主體按照國家相關(guān)法律、法規(guī)的要求和行業(yè)準則的要求，對上市公司進行監(jiān)管，就是要確保監(jiān)管客體對外提供的財務(wù)報告體系真實、完整，保護投資人的根本利益。隨著上市公司集團化趨勢的不斷加劇，其綜合業(yè)務(wù)范圍不斷拓展，股東和其他的利益相關(guān)者對財務(wù)報告的時效性、完整性要求越來越高，這就需要對上市公司的財務(wù)管理人員進行規(guī)范化培訓(xùn)和管理，提高會計人員的道德操守。

圖1 多樣本分析條件下增值稅轉(zhuǎn)型與凈資產(chǎn)收益率相關(guān)性分析

圖2 增值稅轉(zhuǎn)型前后監(jiān)管主體監(jiān)管成本比較

（四 ）對上市公司監(jiān)管手段的影響

上市公司財務(wù)核算監(jiān)管體系的構(gòu)建，從根本上說是要發(fā)揮會計系統(tǒng)監(jiān)督管理的職能，基于約束激勵機制對會計客體的行為進行監(jiān)督和約束，以維護股東與社會公眾的基本權(quán)益。對上市公司財務(wù)核算監(jiān)管方式的第一個層次是會計法、公司法、證券法等基礎(chǔ)性法律體系；第二個層次是各類報告條例及行為約束準則；最后一個層次是基本會計準則和相關(guān)的審計準則。為了便于對上市的監(jiān)管、控制與評價，上市公司增值稅收負擔的減輕，進一步提高了上市公司的違法、違規(guī)成本，也有助于維護上市公司監(jiān)管主體的權(quán)威。

增值稅轉(zhuǎn)型后對上市公司監(jiān)管體系的總體管理目標、監(jiān)管主體、監(jiān)管客體和控制手段等方面都產(chǎn)生了一定的積極影響，更有助于提高監(jiān)管體系的整體功能，降低監(jiān)管風險。增值稅轉(zhuǎn)型后，上市公司的稅負水平降低，對上市公司的凈資產(chǎn)收益率、每股收益的水平都產(chǎn)生了積極影響，進而提高了財務(wù)核算體系的監(jiān)控職能。

三、增值稅轉(zhuǎn)型對上市公司財務(wù)核算監(jiān)管指標的影響

增值稅轉(zhuǎn)型后逐步改變了上市公司稅收負擔過重與利潤失衡的現(xiàn)狀，進一步鼓勵了上市公司的創(chuàng)新投入、設(shè)備創(chuàng)新和固定資產(chǎn)投資，有助上市公司規(guī)模的擴大和經(jīng)營業(yè)績的提高。增值稅負降低后，顯著提升了上市公司所在整個行業(yè)的競爭與活力，本文首先分析了增值稅轉(zhuǎn)型后，對制造業(yè)整體收益情況及對制造型上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)指標的綜合影響，上市公司固定資產(chǎn)投資金額的增長對公司利潤水平的提高帶來積極影響，進而逐步降低財務(wù)核算監(jiān)管的風險水平。統(tǒng)計2009年-2016年8年間，我國制造業(yè)上市公司總體固定資產(chǎn)投資增長率變化情況（基礎(chǔ)樣本數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計年鑒）。

表1中的數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，增值稅稅制轉(zhuǎn)型后給予了上市公司稅負上的更多優(yōu)惠，有效刺激上市公司的固定資產(chǎn)投資份額，尤其是對固定資產(chǎn)需求較大的采礦和汽車行業(yè)產(chǎn)生了更大的影響。增值稅轉(zhuǎn)型后，對于上市公司而言利潤空間和經(jīng)營業(yè)績都有明顯的增長，統(tǒng)計了部分上市公司的稅額抵扣金額和凈利潤變化情況，數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果如表2所示。

從上述10個樣本個體的數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果可以看出，增值稅轉(zhuǎn)型后上市公司的稅收抵扣金額都有了不同程度的增加，公司凈利潤水平也顯著增加。擴大統(tǒng)計樣本的范圍至100個，觀測選定樣本上市公司凈資產(chǎn)收益率的變化情況，如圖1所示。

當觀測樣本容量為20的條件下，由于增值稅轉(zhuǎn)型和退稅的原因，上市公司的凈資產(chǎn)收益率由7.93%增加到了13.65%，隨著樣本容量擴大至60，樣本公司的凈資產(chǎn)收益率增長到了17.25%，并隨著樣本容量的不斷擴大而表現(xiàn)出持續(xù)上升的趨勢。這種變化的結(jié)果表明，增值稅轉(zhuǎn)型對整個制造業(yè)上市公司的影響具有普遍性，能夠提高上市公司的利潤水平和收益水平，并對上市公司的財務(wù)核算監(jiān)管產(chǎn)生積極的影響，這種影響程度的度量可以從監(jiān)管成本和監(jiān)管風險兩個維度進行說明。選取2015年滬市主要的監(jiān)管主體，即財政部、稅務(wù)總局、工商行政管理總局和證監(jiān)會，計算上述100家樣本上市公司財務(wù)核算的監(jiān)管成本總和，并對比增值稅轉(zhuǎn)型前的監(jiān)管成本，對比結(jié)果如圖2所示。

對上市公司的監(jiān)管需要有目標、有內(nèi)涵、有步驟、有主體，那么增值稅轉(zhuǎn)型背景下監(jiān)管者對制造業(yè)上市公司的監(jiān)管就需要制定一套完整標準評價標準，來度量退稅政策對于監(jiān)管行為整體風險的影響情況。在控制監(jiān)管風險過程中，存在諸多的不確定因素，面對上市公司的監(jiān)管風險，本文采用層次分析法（AHP方法）來衡量增值稅轉(zhuǎn)型對上市公司財務(wù)核算風險的積極影響。AHP是一種基于層次的分析方法，本文選擇三層次模式對監(jiān)管的風險值進行度量，財務(wù)核算監(jiān)管體系的風險度量模型可以表示為：

式中， 為一級指標的風險評價值， 為權(quán)重比例系數(shù)， 為三級風險指標評價值，總體的監(jiān)管風險 可以表示為：

對上市公司財務(wù)核算監(jiān)管為一級指標，財務(wù)監(jiān)管條件下上市公司的償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力、發(fā)展能力等為二級指標，三級指標可以根據(jù)上市公司的具體情況予以設(shè)定。基于AHP層次分析方法選定適當?shù)娜龑哟沃笜朔纸怏w系，并計算對前文100家樣本上市公司的風險監(jiān)管值，以驗證增值稅轉(zhuǎn)型前后對上市公司財務(wù)核算監(jiān)管風險值的變化情況，以2003年-2017年15年間，樣本公司平均風險值的變化情況為例，統(tǒng)計結(jié)果如表3。

我國從2009年開始全面推進企業(yè)的增值稅轉(zhuǎn)型，對制造型企業(yè)特別是制造型上市公司產(chǎn)生了積極的影響，從表3中基于AHP方法得到的風險測量值變化趨勢能夠分析出，增值稅轉(zhuǎn)型后緩解了上市公司資金方面的壓力和經(jīng)營業(yè)績上的壓力，能夠全面降低上市公司的經(jīng)營風險和財務(wù)風險，增強了上市公司的行業(yè)競爭力、市場競爭力和國際競爭力，有助于維護我國資本市場的成熟和穩(wěn)定。

四、結(jié)論

對上市公司的財務(wù)核算實施有效監(jiān)管，不僅是保護股東、債權(quán)人的相關(guān)權(quán)益的法定要求，也是保證我國資本市場基本秩序的必然要求。財務(wù)核算監(jiān)管風險受到多種因素的影響，本文探討了增值稅轉(zhuǎn)型前后，對上市公司財務(wù)核算體系結(jié)構(gòu)及財務(wù)核算監(jiān)管風險的影響，相關(guān)數(shù)據(jù)分析結(jié)果表明，實施消費型增值稅后可以有效降低對上市公司的監(jiān)管成本及財務(wù)核算監(jiān)管的風險系數(shù)。