國有金融資產管理改革模式設計與政策匹配

在目前的階段背景下，經濟體制的改革已經進入了深化階段，監管體制的改革已經成為了加深整體金融體制改革的的重點工作。完善并加強金融體制的管理，解決現行中的體制、結構矛盾，使其更好的適應市場化經濟的需求，為實體經濟的發展起到推動作用，是國有金融資產管理改革的內在動力。

一、 國有金融資產管理中存在的問題

(一) 缺乏統一規劃與戰略布局

首先，在理論依據上存在著深度不夠的問題，需要在重點金融機構股權的理論上進行深化研究。其次，在中央控股的金融機構中，控股的區間沒有明確的統一規劃，尚未明確區分出來。第三，在現有的政策性機構中，權責劃分不明顯，職能邊界存在模糊的情況，而相應的約束機制也沒有完善到位。

(二) 金融機構治理問題

治理問題首先體現在股權的董事制度上，大部分董事都是強制任命，由財政部、央行等退休的官員任職，缺少一線的管理經驗，不能很好的發揮出崗位作用。同時，在監事的監督上也存在問題，經常出現監事與董事職位重合的現象，不利于監督工作發揮效果。另外，董事會的整體結構存在漏洞，中小股的的發言權相對較少，也沒有形成有效的代言機制。

(三) 業績監控與評價不完善

在國有的金融機構中，針對業績的監控措施行對匱乏，雖然在制度中，無論是匯金公司還是財政部，都要對國有的金融機構實行監控措施。但是，這兩個部門的監控過程中，都沒有合理有效的機制來保證目標的落實。

(四) 金融資產管理與信息公開

第一，在現有上市的國有金融機構中，大多數公司所公開的信息內容都存在著不足性的提點，有很大的改進空間。第二，國家對于非上市的國有金融機構的管控力度不夠，沒有實行形影的政策和法規，使信息的披露范圍和內容存在很大程度的局限性。第三，針對國有的金融資產，沒有形成統一的管理，在信息公開的過程中，經常出現不及時、不到位、不充分、不標準的情況。

二、 進行國有金融資產管理模式改革建議

伴隨著我國國有金融體制改革進程的不斷深入，市場運行機制發揮出主導的作用，在匯金模式為主題的國有金融資產的管理模式同樣要做到與時俱進。

(一) 發展方向控制

國有金融資產的出資人管理模式，在未來發展的方向上，要控制好改革中的重點，定制主線思路并認真落實。

1. 堅持改革方向的市場化

第一點，國有的出資人代表，是一個擁有市場性的獨立主體，在立法形式下清晰其社會地位與組織性質，以公司控股的形式，而非國家行政機關獨立存在。通過資本的運作手段，發揮出國有出資人注資、改制的平臺作用。

第二點，市場化理念，是出資人代表必須秉持的基本思想理念。依據市場的經濟原則和相關的國家法律、法規，在市場規律之下，幫助國有的金融企業實現科學、高效的發展。

第三點，國有出資人在公司治理制度的整體框架下，實現金融企業內部的升華改革[1]。利用公司治理的渠道作為保證，以黨對干部、人才的絕對管理為目標，貫徹并執行相關的國家方針與政策。

2. 保證所有權主體的相對集中

國家的所有職權要盡可能的集中，國有的金融資產出資人的職責，最好由1-2家專門的機構行使，使管理的平臺相對集中，最終實現國家所有權行使過程中權利與義務的統一[2]。

同時，要使國有金融資產的管理平臺的作用，被國有出資人的代表充分的發揮出來。與公共財政部門進行緊密的配合，參與到國有金融資本的預算管理工作當中。有效的配合金融管理部門、宏觀經濟的管理部門，使國家的宏觀經濟政策更有效的落實，并加強國有金融企業的金融風險防控能力。

另外，國家公共財政的財務管理部門、國家的審計部門，要對國有金融資產的出資人代表進行嚴格、仔細的監督審計。

3. 保證出資人職能與公共職能的獨立性

首先，要做到國資管理中金融類與非金融類的明確分離。借款人通常都是工商企業，而如銀行等金融機構則充當債權人的角色，如果在統一機構的管理之下，會不可避免的產生利益輸送、內部照顧等問題，降低市場的公平度，方案資源配置的有效性。

其次，金融業和非金融行業存在很大的行之差異，對專業的要求各不相同，所以在管理的思路、方式上也不能采用統一的方法。

另外，在國有金融資產的出資人代表，行使自身出資人職責的過程中，和政府的相關部門是平行運作的模式，直接向國務院進行報告，使出資人職能與政府的公共職能實現分離，防止政府公共目標，對國有金融企業的正常經營發展目標造成影響。

4. 打造專業化平臺

首先，國有出資人代表在授權范圍內，制定國有金融企業的相關所有權政策，并做到定期的檢查與修改，清晰國家金融領域中，行使相應所有權的目標、遠景和戰略方針[3]。通過股東董事會的磋商，國有出資人代表要確定出于戰略目標一致的整體業績目標。

其次，在所有者政策的相關規定下，國有出資人代表要以市場化的形式，選擇聘用懂得經營、管理的董事，高效的對董事會進行監督管理工作，以此來實現對管理層的監督，助力戰略目標的落實，實現績效目標的高效完成。

最后，在公司的常規治理渠道內，國有出資人代表要有效地參與到國有金融企業的重大事項的管理和決策當中，充分發揮代表作用。

5. 加強國有金融管理的整體透明度

要通過年度報告、公共網站等具體方式，把國有金融資產的相關政策、業績、國模、價值等重要信息進行公開發布。同時，要加強國有金融企業的信息管理方法，盡量做與國際水平接軌，并用國際上公認的高質量標準對信息進行公開。

(二) 管理模式選擇

在我國，匯金模式是現行的主要金融管理模式，其形成與金融改革的初期階段，長期以來發揮著極為重要的作用。但是，隨著市場化進程的不斷深入，金融改革的市場化進程也刻不容緩，而現有的模式并不能很好的適應當前的形式，導致在實際運行中，出現了不合理、不適應的問題。尤其是匯金模式，其妥協模式下產物的本質在市場化環境中暴露無遺。

通過對未來發展整體方向的展望，適時、適度的對匯金模式進行調整，建立起更加合理、有效的出資人代表模式，有助于國家對國有金融資產所有權的行使。

在市場化環境中，最優的管理模式首先應充分適應市場化進程，滿足其集中化、市場化、專業化、透明化和獨立性要求。同時，還要注意內部的阻力問題，在現實的改革進行中，把利益集團對改革阻力降到最低，使改革的成本達到可以承受的標準。

具體的來分析，需要考慮以下的幾點因素。第一，市場化發展方向，所采用的管理模式一定要以市場化導向為依托，使其利于國有金融機構的市場化進程。第二，保證獨立性，管理模式一定要注意協調國家的宏觀戰略與微觀日常管理的關系，使二者保持相互的獨立性，不會產生干擾。第三，堅持政治隔離的原則，管理模式必須注意是國有金融機構不受到政府部門的影響，更好的形成自身職責，完成目標。第四，利益沖突，新型的管理模式要兼顧內在實際的利益問題，把各方在改革中的利益沖突降到最低，減少形式改革的阻力因素，保證制度改革的順利進行。第五，制約、平衡機制的建立，在新的管理模式中，要注意避免使各方都有決定權卻不負責的情況發生，讓各個部門相互之間產生制約關系，達到權利的平衡[4]。第六，注意改革的成本，新管理模式的落實過程中，如果改革的成本過大，相應的受到的改革阻力也會更大。同時如果改革成本過大，在改革的過程中，很可能會出現劇烈的反應，使制度改革陷入危機。

綜合現有的理論和實務內容，主要有以下幾種辦法。

模式一，在保持現行的匯金模式的整體框架的基礎上，集中其他的政府管理權，是匯金公司獲得更多的管理權限。實行這種方式的改革，不用轉移單親的金融機構股權，所以，不需要把財政部門管轄下的國有金融機構的股權轉移給匯金公司，僅通過常規的授權方式就可以完成管理權的轉變，減少了環節，使改革能更有效的集中全力。

模式二，區別于模式一進行，轉移國有金融子長的管理權集中到匯金公司。由于匯金公司屬于國務院的直屬管理企業，與中國投資公司屬于平行關系，可以代表國家來行使國有金融機構中出資人的職能。

模式三，模式回歸，使現行的管理模式回歸到2004年之前的管理模式。使國有金融資產的出資人職能，由國家財政部統一進行管理，把匯金公司和其所負責的所有職能全部移交。使國有企業與國有的金融機構，全權由財政部負責。在該模式下，無論是國家的宏觀戰略決策，還是金融機構的微觀股權管理，財政部都要全權承擔。

模式四，使匯金公司完全從中國投資公司中分離出來，實現向財政部單獨報告，再由財政部匯報給國務院。在此種模式下，大大的解放了財政部的工作量，使其脫離了股權日常的管理行為以及技術工作，能有更多的精力集中在宏觀戰略的政策制定上。同時，能更加有效的對匯金公司進行有效的監督管理。

模式五，建立國有資產管理委員會，使其成為獨立的管理部門，有匯金公司定期向其進行匯報。并劃分出財政部的金融資產管理職能，交由國有資產管理委員會負責。使財政部僅擔任財政政策的管理職能，分出國家所有權的代表機構方面的職能。

綜合以上五種模式，除模式一外，都是改造匯金公司，使其成為獨立機構，代表著國家所有權，獨立于中投公司而存在。在模式二和模式三中，都是統一了國有金融資產所有權的管理職能，如匯金公司或財政部。而模式四和模式五，則是采用雙層管理模式的辦法，劃分職能，分別交由財政部或金融國資委承擔宏觀決策，有匯金公司管理日常管理。

三、總結

國有金融資產的管理模式，直接影響著國家金融市場的穩定。在市場化不斷深化的今天，改變管理模式，使其更適應市場化的金融環境，是管理部門發展進步的必然，也是有效維護國家金融穩定、提高管理效率所必須經歷的重要歷史性環節。