會計師事務所合并與審計效率

得益于政策的鼓勵，中國審計市場的集中度得以在短時間內大幅提升。以收入計算，中國本土最大的會計師事務所的市場份額從2006年的13.95%提升到2012年的36.12%，中國審計市場開始了由高度分散的審計市場向更加集中的審計市場的轉變。已有關于會計師事務所合并的研究非常有限，其原因在于已有審計方面的研究均用審計費用來衡量審計投入。實際上，審計費用衡量的是審計服務的價格，而不是審計服務的投入成本。

本文利用中國會計師事務所合并的事件，研究了審計市場合并對審計效率的影響。研究結果發現，會計師事務所合并之后，審計工時降低15.38%。

審計工時投入的減少源于會計師事務所合并所帶來的協同效應與規模經濟效應。研究發現，節省審計工時的效果隨著時間的推移而累積，并且在合并后的會計師事務所規模擴大程度更高的并購中更為明顯。然而，當收購方是國際四大會計師事務所時，審計投入的節省效果沒有產生顯著的增量效應。這可能的原因是，國際四大會計師事務所收購的目標會計師事務所的審計效率相對較高。當收購方是國內十大會計師事務所時，會計師事務所合并后審計投入減少效應非常明顯，審計工時減少了34.56%，并且這種效應在業務復雜的客戶中更為明顯，其原因在于業務復雜的客戶需要更多審計投入，因而其規模經濟效應也更強。

研究還發現，會計師事務所合并之后，審計收費沒有下降反而提升。顯然，合并的會計師事務所雖然審計投入節省了，但并沒有將這種成本節約的好處與客戶進行分享；而是由于合并帶來的市場力量和品牌聲譽的提升，提高了審計費用。進一步研究發現，審計費用提升主要是受收購方為國際四大會計師事務所的合并所驅動，即使在控制了市場力量和審計投入的變化之后，審計收費仍然顯著增加。相反地，當收購方是國內十大會計師事務所時，審計收費并沒有顯著增加。此外，當客戶規模較小或信息較不透明時，審計費用的增加更為顯著，其原因在于小型公司或信息不透明公司對高質量審計的需求更大。

本文首次系統性地考察了會計師事務所合并對審計效率的影響，拓展了關注規模經濟的并購文獻以及有關審計服務成本方面的文獻；同時，研究結果還表明，減少審計投入并不一定會降低審計費用，因為會計師事務所可以保留審計投入節省的利益，甚至因會計師事務所合并而收取更高的審計費用，因此，已有文獻將審計費用作為審計投入替代指標的做法是不合適的。

（原文發表于The Accounting Review 2016年91(2): 463-488）