我國技術創新金融支持體系發展現狀及對策研究

摘 要：目前我國的技術創新金融支持體系主要由創業風險投資機構、金融中介機構、資本市場和政府支持體系四個部分構成。隨著我國技術創新的發展，創業風險投資機構的數量和管理資本總額不斷增長，創業風險投資機構的投資項目和投資金額整體上漲；商業銀行科技金融創新產品不斷豐富，互聯網金融中介平臺快速發展；科技企業加快向股票市場的多板塊滲透，新三板市場快速發展；財政科技投入逐年增長，政策性金融機構支持力度逐年增加。我國應引導資本與技術進一步融合，提高金融體系的市場化程度，優化技術創新金融支持體系的外部環境，加快技術創新金融支持體系的發展。

關鍵詞：技術創新；金融支持體系；企業；風險投資機構

基金項目：吉林省教育廳規劃項目“技術創新擴散與區域經濟耦合協調發展問題研究”

進入21世紀以來，技術創新已經成為一個國家和地區經濟增長的最主要動力源泉，技術創新能力成為衡量一個國家或地區國際競爭力的首要標準。近年來，我國的技術創新能力取得了顯著提升。但是在技術創新的發展過程中，仍然面臨著一系列的問題。其中，技術創新金融支持體系不完善問題是最迫切需要解決的。這是因為，技術創新存在著高投入、高風險的特點，使得技術創新企業難以獲得足夠的資金支持，這一直是制約技術創新發展的首要因素。當前我國技術創新金融支持體系主要由創業風險投資機構、金融中介機構、資本市場和政府支持體系四個部分構成，隨著我國技術創新的發展，其金融支持體系也在不斷發展壯大。本文將對我國技術創新金融支持體系的發展現狀進行梳理。

1.創業風險投資機構的發展現狀

1.1 創業風險投資機構的數量和管理資本總額不斷增長

近年來，我國創業風險投資機構的數量和管理資本總額不斷增長。創業風險投資機構的數量在2006至2015年間呈現出快速增長態勢，從345家上升到1775家，增長了5.14倍。創業風險投資管理資本總額也從2006年的663.8億元增加到2015年的6653.3億元，翻了10倍左右。創業風險投資的快速發展為技術創新提供了有力的支持。

1.2 創業風險投資機構的投資項目和投資金額整體上漲

近年來，我國創業風險投資機構投資的項目數量和投資金額不斷增加，截至2015年底，全國創業風險投資機構累計投資項目數17376項，其中，投資高新技術企業項目數8047項，占比46.31%。累計投資3361.2億元。2015年，已披露的創業風險投資機構當年投資項目3258項，投資金額為427.6億元，比上年增加42.8%。其中投資于高新技術企業項目數為717家，比上年增加30.13%；投資金額91.2億元，比上年減少8.6%；項目平均投資額為1312.46萬元。

2.金融中介機構的發展現狀

以商業銀行為代表的金融中介機構是我國技術創新企業獲得資金的重要來源。隨著“互聯網+”的發展，互聯網金融平臺在支持科技型企業方面也發揮了很大的作用。這些金融中介機構和平臺為科技型企業提供了多樣化的選擇，使得它們的融資更富選擇性。

2.1 商業銀行科技金融創新產品不斷豐富

為了支持科技型企業的發展，國有商業銀行和股份制銀行紛紛推出了一系列針對科技型企業特點的金融創新產品，這些產品有的是在地方做試點，有的是在全國范圍內開展，種類也在不斷增加。

2.2互聯網金融中介平臺快速發展

近幾年，我國互聯網金融的迅猛發展為科技型中小企業的融資提供了便捷的渠道。2015年，我國P2P網貸成交量已經達到9823.05億元，累計運營平臺一共3858家，三年時間，成交量增加了45倍，運營平臺數增加了18倍。P2P網貸為出借者提供的利率也遠高于銀行存款利率，能夠吸引大量資金借出方，充分利用社會閑散資金，在一定程度上解決了科技型中小企業貸款難題。2015年我國眾籌行業年報中指出，2015年眾籌資金為114.24億元，比上年增長429.38%。截至2015年末，累計眾籌融資規模達140億元，累計眾籌平臺有283家，比上年增加99.30%。

3.多層次資本市場的發展現狀

3.1 科技企業向股票市場的多板塊滲透

按照投資對象的規模劃分，中國的資本市場可以劃分為五個板塊，即主板、二板、新三版、區域性股權交易中心和地方性柜臺交易市場，五個板塊從上往下，科技型企業數量越來越多。首先，中小板及創業板是科技型企業的集聚地。截至2017年5月18日，中小板中的上市公司有774家，占國內上市公司總數的17.56%；創業板中有572家上市公司，在境內總上市公司中占比12.98%。在上市公司中，科技型企業占比很高，已超過半數，而且這些企業投入了大量的研發資金用于技術研發，有效推動了科技創新。

3.2 新三板市場快速發展

新三板市場建立了小額、快速、不定期定向增資制度，尤其在科技創新型中小微企業上市時，在財務要求和審核程序上降低了要求，對這些企業的上市十分有利。其次，債券市場科技融資總量增加，增速放緩。科技型企業在債券市場上的融資形式主要以發行企業債券、公司債券和集合票據為主。在中國人民銀行公布的《2016年金融市場運行情況》中顯示，2016年，我國債券市場發行規模和交易量繼續增長，各類債券的發行規模總計36.1萬億元，比2015年增長了54.2%。其中，公司信用類債券發行總額為8.2萬億元，比2015年增長16.5%，從一定程度上反映出科技型企業通過債券市場的融資總額也在不斷增長。

4.政府支持體系的發展現狀

政府支持體系以政策性金融來引導、支持和監督科技型企業的技術創新。政府支持體系可以直接為科技型企業提供財政科技投入，還可以通過政策性金融機構，如國家開發銀行等為科技型企業提供貸款融資。

4.1財政科技投入逐年增長

近年來，我國政府科技投入研發經費呈現出逐年增長的趨勢。從表5中看出，我國R&D; 經費中的政府支出呈現出逐年增長的狀態，從2008年的1088.9億元，增長至2015年的3013.2億元；同樣地，我國國家財政科技撥款在2008～2015年間，從2611億元增長至7005.8億元，增速也絲毫沒有放緩，說明政府對技術創新的發展非常重視并提供了很大支持。

4.2政策性金融機構支持力度逐年增加

政策性金融機構對科技型企業的支持是通過政策性銀行和政策性擔保機構來完成的。第一，我國的政策性擔保機構正在逐步發展和完善，起主導作用，商業性擔保機構和民間互助擔保機構也朝著規范化方向發展，起輔助作用。國家開發銀行、中國農業發展銀行和中國進出口銀行是我國的三大政策性銀行，為了積極配合國家科技政策的號召，這三家銀行在支持科技型企業的融資方面，開發和創新了一系列有針對性的貸款模式。例如，國家開發銀行為科技型企業推出了“軟貸款”模式和“統借統還”貸款模式，創新了知識產權質押模式，這些貸款模式的創新適應了科技型企業的融資需求，為科技型企業的融資做出了很大貢獻。

4.3 法律法規保障進一步落實

為了保障科技型企業的技術創新有一個良好的法律制度環境，政府相關部門出臺了一系列的科技法律法規，為科技創新保駕護航。在法律方面，中華人民共和國促進科技成果轉化法在2007出臺，經過2015年修訂后更加完善；2007年出臺并修訂了中華人民共和國科學技術成果進步法等。在法規方面，2003年制定了國家科學技術獎勵條例后，技術創新的積極性被有效地帶動起來；中華人民共和國知識產權海關保護條例于2003年出臺，這一法規的出臺，抑制了我國的知識產權外流現象；2002年制定了中華人民共和國商標法實施條例，使得商標侵權等不良行為受到法律制裁。這些法律法規使金融支持科技型企業在法律層面上增加了保障。

5.促進我國技術創新金融支持體系發展的對策建議

5.1 引導資本與技術進一步融合

創業風險投資要明確其重點投資對象是處于種子期和初創期的科技型企業，國家應采取一些鼓勵措施推動創業風險投資階段前移。另外，對投資種子期和初創期企業的股權達到一半以上的創業風險投資，政府給予特殊補貼。商業銀行應針對科技型企業貸款的特點，建立專門的風險評估模式，并集中進行批量操作，既創新了貸款流程又降低了自身成本。

5.2提高金融體系的市場化程度

我國應以市場機制為基礎，利用市場自身作用對金融機構的金融活動進行制約，而不是由政府通過規定金融機構的活動范圍和條件直接做出決策，這種審慎監管將促進金融體系的市場化程度。同時應拓寬金融市場的準入門檻，以提升金融體系內部競爭。加速我國利率市場化進程并優化利率傳導機制，使市場發揮資源配置的作用。推進多層次資本市場體系改革，降低科技型企業創業融資在銀行業的集中程度。

5.3 優化外部制度環境

我國應當建立起一套政府起引導作用、金融支持體系充分結合、科技型企業積極參與的法律制度體系，應健全創業風險投資相關法律，在創業風險投資機構中實行有限合伙制；制定商業銀行相關法，為商業銀行的投貸聯動提供保障。政府應出資打造一個綜合的可以為科技型企業和金融機構共同服務的科技金融信息服務平臺，金融機構可從中直接了解企業的需求，并為它們提供合適的貸款產品，金融機構還可以根據融資需求進行金融產品的創新，更好地服務于科技型企業。

參考文獻：

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[3] 陳新藝.國外金融支持技術創新的經驗概述及啟示[J].科技和產業，2015（10）.

作者簡介：

張鼎立（1979- ），男，吉林四平人，吉林華橋外國語學院國際經濟貿易學院副教授，主要從事國際金融學研究。