人民幣匯率波動對張家界入境旅游的影響

摘 要：論文構建了包含匯率變動、客源國居民收入水平、客源國相對目的國旅游價格水平三個因素的入境旅游需求模型，并以1989-2016年張家界市5個主要客源國的面板數據進行了計量分析，分析得出一系列有價值的規律及啟示。

關鍵詞：人民幣匯率波動；張家界入境旅游；變系數面板數據模型

基金項目：1本文為吉首大學張家界學院院級重點項目（項目編號：zyzd201604 ）的階段性研究成果。

一、 引言

2005年7月21日，中國進行了舉世矚目的人民幣匯率制度改革，此后，人民幣匯率總體上處于升值趨勢，然而在一片“看漲”的呼聲中，人民幣兌美元匯率卻出乎意料地于2014年首次出現貶值，由此可以看出，匯改之后人民幣匯率波動彈性不斷增強，且呈現出“雙向變動”的趨勢。匯率變動必然導致國家之間旅游產品價格發生相應變化，并進而影響一國入境旅游需求。旅游經濟理論認為，目的地入境旅游需求的長期影響因素具有多樣性，不僅包括客源地與目的國匯率變動、還包括客源地居民收入水平、客源國與目的地旅游產品價格。因此，我們可以構建一個包含匯率變動、客源國居民收入水平、客源國相對目的國旅游價格水平三個因素在內的入境旅游需求模型，以期全面研究某一特定目的地的入境旅游需求。

在國內外已有文獻中，針對于特定目的地而言，還沒有匯率變動與張家界入境旅游關系的具體研究。張家界是一個具備自然旅游資源和奇特少數民俗風情的國際旅游城市，進入21世紀后，隨著張家界旅游產品不斷豐富、對外旅游營銷力度加大、旅游進入條件大大改善以及各項基礎設施與服務設施的日趨完善，其入境旅游的發展速度大大加快。截至到2016年，張家界入境旅游人數已經從1989年的1.6846萬人次增加到30萬人次，實現了入境旅游市場的跨越式提升。在張家界入境旅游的客源市場中，港澳臺、東南亞、日本、歐美、韓國五大板塊客源數量達到90%以上。深入探究五大客源國對張家界入境旅游需求的影響因子權重，了解人民幣匯率變動對張家界入境旅游需求的具體影響，有利于提出促進張家界入境旅游良性發展的對策措施。

二、 計量經濟模型構建及數據

（1）、張家界市入境旅游對匯率的計量模型

lnQt=α0+α1lnCPIt+α2lnMt+α3lnEt+ut

其中Qt表示t時期張家界入境旅游的需求量（用各客源國來張家界旅游人次代表），CPIt表示t時期的客源國相對張家界的旅游產品價格（用客源國消費者物價指數與我國消費者物價指數的比值代表），Mt表示t時期各客源國的國民收入，Et表示t時期人民幣對各客源國的匯率（直接標價法），ut表示隨機誤差項。

（2）、樣本的選取與數據來源

本文應用Eviews6.0軟件采用1989-2016年人民幣對各客源國匯率、客源國消費者物價指數與我國消費者物價指數和各客源國國民收入（GNI）數據對各客源國來張家界旅游人次做面板分析。

（3）、模型的設定

（1）、固定效應與隨機效應檢驗

固定效應與隨機效應可以采用似然比檢驗與Hausman檢驗兩種方法來判斷。似然比檢驗的原假設是固定效應是多余的，結果顯示截面效應F值為13.067643，P值遠小于0.05，因此在5%的置信水平下應該拒絕原假設，即所引入的固定效應是適合的。用Hausman檢驗法得出的隨機效應檢驗結果中，P值也遠小于0.05，因此，在5%的置信水平下也應該拒絕原假設，使用個體固定效用模型。由此可知，兩個檢驗結果都要求該組數據建立固定效應模型。

（2）、變截距模型、變系數模型與混合模型的選擇

確定了該組數據應該采用個體固定效應模型后還需要對變截距模型、變系數模型與混合模型做出選擇將變系數模型、變截距模型及混合模型取值S1、S2、S3代入公式：

（3）、變系數固定效應模型估計

從變系數固定效應模型的輸出結果來看，決定系數R-squared為0.913801，說明該模型擬合度好。D.W值為1.401451，證明殘差系列相關性不嚴重，F統計量較大，P值為零，模型方程顯著，說明該模型整體效果較好，但是CPI數據大部分未通過顯著性檢驗，將其剔除后重新進行面板分析，所有數據均通過了顯著性檢驗，并得到如下方程：

LOGQJP = -59.5003852823 - 95.3727693432 + 1.57424348641*LOGEJP + 16.0279014878*LOGMJP

LOGQHK = 106.052284499 - 95.3727693432 + 1.00089848429*LOGEHK - 0.101170071525*LOGMHK

LOGQUS = -62.8774127812 - 95.3727693432 - 3.51664770517*LOGEUS + 16.3571938625*LOGMUS

LOGQTL = 17.174914522 - 95.3727693432 - 3.49198328718*LOGETL + 10.5062682405*LOGMTL

LOGQKR = 5.30107878454 - 95.3727693432 + 6.85516569589*LOGEKR + 13.8918051316*LOGMKR

三、實證研究的結果分析與啟示

（一）、五大客源國來張家界旅游人數影響因子權重與方向各不相同

通過上述的面板數據結果可以看出，五大客源國來張家界旅游人數影響因子權重與方向各不相同，主要表現為：

（1）、在影響香港同胞來張家界旅游人數的因素中，匯率變動的影響顯著，且為正相關，即人民幣相對港幣貶值，將推動香港來張家界的旅游發展，這一點印證了傳統理論關于匯率變動與入境旅游的關系分析，但國民收入水平與來張家界旅游人數呈負相關的關系。

（2）、在影響美國、泰國、日本和韓國來張家界旅游人數的因素中，匯率與國民收入水平產生的影響顯著，并且國民收入水平變動的影響超過匯率變動的影響。更為有趣的是，實證結果表明，對于美國和泰國而言，而人民幣升值會刺激兩國來張家界旅游人數的增長。而對于日本與韓國而言，人民幣貶值則刺激兩國來張家界旅游人數的增長。

（二）、總體規律分析

雖然五大客源國來張家界旅游人數影響因子權重與具體方向各不相同，但仍然可以總結出一些規律性結論：

（1） 、總體而言，客源國國民收入水平與張家界入境旅游需求量之間的顯著正相關關系基本得到驗證；

（2）、在張家界入境旅游的影響因素中，價格效應遠低于收入效應，具體表現為兩點：首先，匯率變動在一定程度上也將影響張家界入境旅游需求量，但就其顯著性而言，其產生的影響一般不及客源國國民收入水平的變動。就其方向性而言，基于客源國的不同可能會出現與傳統理論不符的影響方向；其次，客源國相對張家界旅游商品價格水平的影響不太顯著；

（3）、就客源國而言，日本與韓國來張家界旅游需求量的研究最具代表性，與傳統理論分析較為貼近，這可以從韓日游客在五大客源國來張家界旅游人數中長期占據高位中得到合理解釋。

（三）啟示

（1）、張家界以旅游立市，旅游經濟發展刻不容緩。五大客源國來張家界旅游人數的影響因子權重與方向各不相同，這要求張家界市政府在發展國際旅游經濟的過程中不能盲目地一視同仁，應該根據各客源國具體的影響因子權重及方向制定不同的國際營銷策略。

（2）、實證結果表明在影響張家界入境旅游的因素中，收入效應超過了價格效應，這并不意味著我們可以無視匯率波動。根據一國經濟發展規律，人民幣升值是未來的基本趨勢，在促進張家界入境旅游的發展中，尤其是港澳臺、日本、韓國市場，匯率風險應該得到合理的規避與防范。張家界觀光旅游為主、購物為輔，低價格的產品特征是張家界入境旅游受人民幣匯率波動影響較小的主要原因。因此，面對人民幣升值的未來趨勢，只有在繼續保持張家界原有產品特征的基礎上，不斷挖掘張家界旅游產品的特色，加大宣傳營銷力度，才能使張家界入境旅游的匯率風險得到較好地規避與防范，促進張家界旅游經濟的大力發展。

參考文獻：

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[2]潘盛俊， 實際匯率變動對中國入境旅游的影響研究[J].統計與決策，2013（8）

[3]成英文等，人民幣匯率變動對中國出入境旅游市場的影響研究——基于主要客源國和目的地國家面板數據的分析[J]經濟問題探索，2014（6）.

作者簡介：

瞿夢杰，女，湖南常德人，現為吉首大學張家界學院講師，經濟學碩士，主要研究方向為：區域經濟學、發展經濟學、世界經濟學。